结构性资产负债表衰退及其宏观经济效应与政策协整 被引量：1

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作者 秦怡 陈平 徐飘洋 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第2期142-167,共26页

疫后恢复政策组合拳,有力承托了中国宏观经济运行的积极因素,但当前经济下行压力依然突出,部分领域发展呈现明显波动,亟须有能够“对症下药”的理论解释和宏观政策应对。构建NK-DSGE模型,探讨结构性资产负债表衰退的宏观经济效应以及相... 疫后恢复政策组合拳,有力承托了中国宏观经济运行的积极因素,但当前经济下行压力依然突出,部分领域发展呈现明显波动,亟须有能够“对症下药”的理论解释和宏观政策应对。构建NK-DSGE模型,探讨结构性资产负债表衰退的宏观经济效应以及相应政策协整问题。研究结果展示,典型事实蕴含中国不存在总体资产负债表衰退,但存在结构性资产负债表衰退的证据。在宏观层面,结构性资产负债表衰退冲击会导致宏观经济较长时期下滑,乃至引发债务-通缩风险,而在微观层面,减轻资产负债表衰退企业的债务厌恶和改善正常经营企业的融资约束有助于减弱上述影响。调节效应分析表明,结构性资产负债表衰退会抑制技术进步与需求扩张对产出的促进作用,但在技术进步情形下,上述抑制作用有限。为减小福利损失,财政政策应盯住衰退类企业债务,货币政策应锚定高融资约束企业债务,并提高政策反应力度,宏观审慎政策应提高对资产价格的敏感度。上述结论为理解微观层面债务厌恶所产生的宏观合力以及设计实施相应政策搭配提供参考。 展开更多

关键词 结构性资产负债表衰退 宏观经济效应 政策协整 稳增长 防风险

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贝克尔“量质权衡”人口论刍议——基于家计金融扩张与家庭资产负债表衰退“合成谬误”视角

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作者 苗国 周恬恬 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2024年第2期37-50,共14页

人口再生产作为家庭再生产最重要的“资产建设”科目,具备“储蓄”“保险”及“期货”等多重家庭金融资产含义。子女后代从家庭私有逐步成为国家和社会公共产品,生儿育女这一底层家计资产的“金融化”趋势紧随其后。生育行为“养儿防老... 人口再生产作为家庭再生产最重要的“资产建设”科目,具备“储蓄”“保险”及“期货”等多重家庭金融资产含义。子女后代从家庭私有逐步成为国家和社会公共产品,生儿育女这一底层家计资产的“金融化”趋势紧随其后。生育行为“养儿防老”的社会功能被家计金融进一步弱化,金融虚拟财富对老年生活质量的保障功能愈加重要,但家计金融无法从本质上替代“养儿防老”。面对少子老龄化诱发的金融市场动荡,金融体系的“膨胀-衰退”周期与人口通缩密切关联,防范各层级资产负债表衰退,东亚邻国的“合成谬误”历史教训值得借鉴反思。 展开更多

关键词 家计金融 生命周期理论 合成谬误 资产负债表衰退

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资产负债表衰退理论与宏观政策“三策合一”理论的比较研究——基于日本大衰退案例 被引量：4

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作者 刘哲希 陈彦斌 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期13-22,共10页

后全球金融危机时期,新凯恩斯主义的局限性逐步显现,特别是其难以较好地解释主要经济体普遍存在的持续衰退压力。资产负债表衰退理论与宏观政策“三策合一”理论均旨在弥补新凯恩斯主义的不足,为经济持续衰退的成因提供新的理论解释。... 后全球金融危机时期,新凯恩斯主义的局限性逐步显现,特别是其难以较好地解释主要经济体普遍存在的持续衰退压力。资产负债表衰退理论与宏观政策“三策合一”理论均旨在弥补新凯恩斯主义的不足,为经济持续衰退的成因提供新的理论解释。但这两个理论存在显著区别:第一,资产负债表衰退理论是从高债务压力下个体负债最小化的视角论证了总需求持续不足的原因。宏观政策“三策合一”理论则是从经济结构失衡的视角论证了短期经济增速与长期潜在增速螺旋下降的新机制。第二,资产负债表衰退理论是在新凯恩斯主义框架内的拓展,从债务视角为总需求不足提供了新的解释。宏观政策“三策合一”理论突破了新凯恩斯主义框架长短二分法与不考虑结构因素的限制,构建了涵盖短期经济稳定、长期经济增长与经济结构优化三个维度的分析框架。第三,资产负债表衰退理论主要强调政策力度的重要性。宏观政策“三策合一”理论则强调统筹考量政策力度、政策效率和政策空间的重要性。进一步结合日本大衰退这一典型案例来看,资产负债表衰退理论虽然更受关注,但解释力有限。宏观政策“三策合一”理论对于日本大衰退具有较好的解释力。本文的分析对现阶段中国应对经济下行压力具有一定的启示意义。 展开更多

关键词 资产负债表衰退理论 宏观政策“三策合一”理论 日本大衰退 宏观政策

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资产负债表型衰退理论假说及其对中国的启示 被引量：2

4

作者 尹中立 《西南金融》 北大核心 2012年第1期4-6,共3页

"资产负债表型衰退"假说认为,当资产价格出现大幅度下跌,私人部门的经济行为目标会发生重大变化,企业或个人会把新增加的收益的大部分用于还债而不是用于再投资,信贷需求陷入停滞或减少,中央银行刺激信贷的政策操作会失效,经... "资产负债表型衰退"假说认为,当资产价格出现大幅度下跌,私人部门的经济行为目标会发生重大变化,企业或个人会把新增加的收益的大部分用于还债而不是用于再投资,信贷需求陷入停滞或减少,中央银行刺激信贷的政策操作会失效,经济出现恶性循环。直到微观主体的资产负债表修复正常,经济运行才恢复到正常状态。该理论假说能很好地解释20世纪30年代的美国大萧条及90年代日本经济衰退。我国前两年的信贷高速增长有可能会导致资产负债表型衰退,应引起决策层的高度关注。 展开更多

关键词 资产负债表 衰退理论 中国经济

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资产负债表衰退背景下货币政策传导效率研究 被引量：3

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作者 张男 孙巍 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2020年第9期60-69,共10页

本文构建了资产负债表衰退与利率市场化程度要素的DSGE模型,对紧缩的货币政策在资产负债表衰退因素下的传导效率以及紧缩调控对宏观经济的影响进行分析,主要结论如下:资产负债表衰退因素下紧缩型货币政策对宏观经济变量的影响效果得到强... 本文构建了资产负债表衰退与利率市场化程度要素的DSGE模型,对紧缩的货币政策在资产负债表衰退因素下的传导效率以及紧缩调控对宏观经济的影响进行分析,主要结论如下:资产负债表衰退因素下紧缩型货币政策对宏观经济变量的影响效果得到强化,紧缩环境延长了相关变量对经济系统稳态的回归时间且增加了中央银行货币政策调控的不确定性;同时考虑资产负债表衰退和利率市场化程度时,利率市场化程度的增加将提高宏观经济的响应程度并提高恢复稳态的速度。换言之,利率市场化进程的不断推进有助于提高紧缩型货币政策的传导效率与调控效果。 展开更多

关键词 资产负债表衰退 利率市场化 紧缩型货币政策 DSGE模型

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重构中国政府资产负债表

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作者 本刊特约评论员 《金融与经济》 北大核心 2013年第9期1-1,共1页

摆在新一届政府面前最大的难题是债务清理，特别是政府性债务的清理，只有管理好政府的资产负债表，摸清直接债务、或有债务和隐性债务的总量规模、偿还需求才能确认出风险程度．而这也是这两年中国政府一直在做的事情。从中国政府资产... 摆在新一届政府面前最大的难题是债务清理，特别是政府性债务的清理，只有管理好政府的资产负债表，摸清直接债务、或有债务和隐性债务的总量规模、偿还需求才能确认出风险程度．而这也是这两年中国政府一直在做的事情。从中国政府资产负债表来看，政府有较大的“正净资产”，政府债务规模不大，全社会整体债务水平也处于警戒线之下。然而，风险并不完全在于中国债务的规模，最大的问题是其背后的结构性风险。 展开更多

关键词 资产负债表 中国政府 债务清理 风险程度 政府性债务 结构性风险 直接债务 总量规模

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日本经济长期萧条的深层结构性原因——从美日“新经济”转型的成败谈起 被引量：9

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作者 王建华 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2003年第2期119-128,共10页

20世纪 90年代 ,IT革命带来美国经济的长期繁荣 ,出现“新经济”。而第二经济大国的日本 ,虽然拥有雄厚的资金和先进的技术 ,以及足以向全世界夸耀的人力资源优势 ,其经济却陷入长期的萧条 ,又拉大了两国经济的差距。美日经济缘何出现... 20世纪 90年代 ,IT革命带来美国经济的长期繁荣 ,出现“新经济”。而第二经济大国的日本 ,虽然拥有雄厚的资金和先进的技术 ,以及足以向全世界夸耀的人力资源优势 ,其经济却陷入长期的萧条 ,又拉大了两国经济的差距。美日经济缘何出现这样的盛衰交替 ?关键在于能否实现“新经济”,即从产业经济向网络经济的革命性转变。而在这一转型过程当中 ,日本在经济制度政策技术以及传统文化等各个方面 ,存在着深层次的结构性障碍。这导致日本经济向“新经济” 展开更多

关键词 日本经济 结构性障碍 经济衰退 IT革命 美国经济 新经济 网络经济 经济转型

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辽宁经济衰退的历史缘由与振兴路径 被引量：6

8

作者 李向平 宋帅官 赵玉红 《地方财政研究》 北大核心 2019年第1期4-9,43,共7页

习近平总书记在2018年9月深入推进东北振兴座谈会上强调指出:"东北地区遇到的困难和问题,归根结底仍然是体制机制问题,是产业结构、经济结构问题",揭示出制约东北地区等老工业基地发展的障碍始终是体制机制性矛盾、结构性矛... 习近平总书记在2018年9月深入推进东北振兴座谈会上强调指出:"东北地区遇到的困难和问题,归根结底仍然是体制机制问题,是产业结构、经济结构问题",揭示出制约东北地区等老工业基地发展的障碍始终是体制机制性矛盾、结构性矛盾。为了加深对习总书记讲话的理解,有必要从历史根源及其演变着手,研究辽宁产业结构性矛盾、体制机制性矛盾产生、发展和转化的历史过程,从而根据"两个矛盾"的转化趋势构思有的放矢的老工业基地振兴对策。 展开更多

关键词 辽宁经济衰退 历史根源 结构性矛盾 振兴对策

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金融危机的一种存量分析 被引量：2

9

作者 郭砚莉 汤吉军 《重庆工商大学学报（西部论坛）》 2009年第4期44-50,72,共8页

传统的经济分析包含健康的资产负债表这一假设前提,主要着眼于流量研究,看不到资产负债表衰退这一事实。有必要通过系统地分析资产负债表来研究经济衰退或经济危机问题,而这需要会计学、经济学和金融学等跨学科的研究。通过资产负债表... 传统的经济分析包含健康的资产负债表这一假设前提,主要着眼于流量研究,看不到资产负债表衰退这一事实。有必要通过系统地分析资产负债表来研究经济衰退或经济危机问题,而这需要会计学、经济学和金融学等跨学科的研究。通过资产负债表的存量分析,不但丰富了金融危机的微观基础理论研究,同时也为治愈经济危机提供了新的指导原则,即修复资产负债表衰退。只有这样,宏观经济政策才能发挥作用,最终走出长期的经济衰退。 展开更多

关键词 资产负债表效应 经济衰退 流量分析 存量分析

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2020年4月畜产品供需形势分析及建议 被引量：2

10

作者 张利宇 《中国畜牧业》 2020年第11期46-47,共2页

新冠肺炎疫情发生以来,畜产品供给和消费均受到影响。从短期看,需求断崖式下降,导致供需关系迅速逆转,出现阶段性供大于求,表现为畜产品总体供应过剩,结构性短缺大幅缓解,畜产品价格持续下降。从长期看,受全球经济衰退影响,畜产品需求... 新冠肺炎疫情发生以来,畜产品供给和消费均受到影响。从短期看,需求断崖式下降,导致供需关系迅速逆转,出现阶段性供大于求,表现为畜产品总体供应过剩,结构性短缺大幅缓解,畜产品价格持续下降。从长期看,受全球经济衰退影响,畜产品需求量总体可能下降,供需会在新的需求水平上进行再平衡。具体到2020年4月,畜产品供需形势阶段性好转,肉、蛋、奶供应总量充足,其中,家禽产品和奶产品出现阶段性过剩,猪肉和牛羊肉供给偏紧的情况得到缓解,畜产品价格总体回落,4月CPI(消费者物价指数)上涨3.3%,生猪贡献2.39个百分点。 展开更多

关键词 畜产品价格 供应总量 结构性短缺 供应过剩 家禽产品 奶产品 供需关系 全球经济衰退

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在应对国际金融危机的实践中不断提高化危为机的能力

11

作者 马凯 《行政管理改革》 2009年第1期13-22,共10页

2009年1月14日,温家宝总理对国家行政学院的工作作出了重要批示,指出"今年行政学院的工作也要紧紧围绕应对金融危机、保持经济平稳较快发展这一首要任务来进行。

关键词 国际金融危机 国家行政学院 结构性减税 体制机制障碍 信贷结构 政府管理创新 票据融资 世界经济衰退 倒逼机制 中央政策

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对当前宏观经济形势的分析

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作者 张玉卓 梁宏 《理论探讨》 CSSCI 北大核心 1998年第6期39-43,共5页

一、当前宏观经济中存在的主要问题１．总需求严重不足。匈牙利经济学家科尔奈所描述的短缺型经济是对我国旧体制经济最合适的概括，人们也已习惯于短缺型的思维定式，所以现在一提到市场需求不足，难免会产生争议。可我国目前的各项经... 一、当前宏观经济中存在的主要问题１．总需求严重不足。匈牙利经济学家科尔奈所描述的短缺型经济是对我国旧体制经济最合适的概括，人们也已习惯于短缺型的思维定式，所以现在一提到市场需求不足，难免会产生争议。可我国目前的各项经济指标又表明市场上确实存在总需求的... 展开更多

关键词 宏观经济形势 经济增长速度 隐蔽性失业 货币政策 结构性失业 真实利率 就业弹性系数 经济衰退 失业率 “软着陆”

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创新资本是先行示范区建设的核心要素

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作者 彭兴庭 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2019年第9期3-3,共1页

当前,美欧等西方国家正面临经济衰退风险,全球经济下行压力及不确定性加大,而中美贸易摩擦升级加剧这种不确定性。在国内,宏观杠杆率居高不下,实体经济盈利能力下滑,周期性、结构性问题叠加。在此背景下,发达国家已经启动新一轮经济结... 当前,美欧等西方国家正面临经济衰退风险,全球经济下行压力及不确定性加大,而中美贸易摩擦升级加剧这种不确定性。在国内,宏观杠杆率居高不下,实体经济盈利能力下滑,周期性、结构性问题叠加。在此背景下,发达国家已经启动新一轮经济结构调整,掀起抢占未来产业革命制高点的竞赛。 展开更多

关键词 示范区建设 创新资本 中美贸易摩擦 经济结构调整 不确定性 结构性问题 经济衰退 西方国家

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