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系统信用事件与信用违约互换估值研究
被引量：
2
1
作者
杨星
胡国强
蒋金良
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016年第1期47-53,共7页
本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽...
本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽略,将产生一个错误的定价,并且这个错误的定价将低于真实价值而使信用保护的卖方受到损失;3)CDS交易中的替换成本是不可以忽略的,由于替换成本的存在,CDS合约的价值会发生超常变化,其变化幅度取决于合约当前的市场价格;4)CDS合约价格对参考资产信用价差十分敏感,信用价差的变化,将会显著改变合约的价格.
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关键词
信用
违约互换
系统信用事件
关联违约
双边交易对手风险
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职称材料
题名
系统信用事件与信用违约互换估值研究
被引量：
2
1
作者
杨星
胡国强
蒋金良
机构
暨南大学经济学院/金融研究所
华南理工大学广州学院经济学院
出处
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016年第1期47-53,共7页
基金
国家社会科学基金项目(11BGJ013)资助~~
文摘
本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽略,将产生一个错误的定价,并且这个错误的定价将低于真实价值而使信用保护的卖方受到损失;3)CDS交易中的替换成本是不可以忽略的,由于替换成本的存在,CDS合约的价值会发生超常变化,其变化幅度取决于合约当前的市场价格;4)CDS合约价格对参考资产信用价差十分敏感,信用价差的变化,将会显著改变合约的价格.
关键词
信用
违约互换
系统信用事件
关联违约
双边交易对手风险
Keywords
credit default swap
system credit events
associated default
bilateral counterparty risk
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
系统信用事件与信用违约互换估值研究
杨星
胡国强
蒋金良
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2016
2
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