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上市公司年报可读性是否影响审计师收费水平--基于“管理层讨论与分析”的文本分析
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作者 于晓雪 张慧 +1 位作者 袁圆 赵丽芳 《会计之友》 北大核心 2025年第4期139-149,共11页
“管理层讨论与分析”的有用性已得到广泛认可,而越难理解的“管理层讨论与分析”,背后越可能隐藏了上市公司的坏消息。基于文本分析技术,以2010—2022年上市公司年报中的“管理层讨论与分析”为样本,构建多元回归模型,检验“管理层讨... “管理层讨论与分析”的有用性已得到广泛认可,而越难理解的“管理层讨论与分析”,背后越可能隐藏了上市公司的坏消息。基于文本分析技术,以2010—2022年上市公司年报中的“管理层讨论与分析”为样本,构建多元回归模型,检验“管理层讨论与分析”可读性对审计费用的影响。研究发现,“管理层讨论与分析”可读性越低,审计师所收取的审计费用越高,这种影响在国有企业和规模较大的会计师事务所中更为显著。在控制了“管理层讨论与分析”其他特征和内生性问题后,结果依旧稳健。进一步分析中,对“管理层讨论与分析”可读性影响审计费用的机制进行推理和检验。结果发现,审计投入是“管理层讨论与分析”可读性对审计费用产生影响的内在机理。同时,发现企业数字化转型能发挥调节作用,在数字化转型程度较高的上市公司中,二者的关系得到了强化。 展开更多
关键词 信息披露 管理层讨论与分析 上市公司年报 审计费用
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管理层语调与上市公司信用风险预警——基于公司年报文本内容分析的研究 被引量:38
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作者 刘逸爽 陈艺云 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2018年第4期46-54,共9页
选取2011~2015年139家ST的上市公司作为研究样本,以财务困境公司和正常公司年报的文本内容为基础,经过中文分词处理,利用国内外常用的情感词典来衡量文本内容所传递的管理层语调,然后与传统财务比率变量相结合,采用Logistic回归、决策... 选取2011~2015年139家ST的上市公司作为研究样本,以财务困境公司和正常公司年报的文本内容为基础,经过中文分词处理,利用国内外常用的情感词典来衡量文本内容所传递的管理层语调,然后与传统财务比率变量相结合,采用Logistic回归、决策树和支持向量机三种方法来构建信用风险预警模型,对语调变量加入前后模型的预测能力进行实证检验,结果表明,文本内容传递的管理层语调确实提高了信用风险预警模型的效力,描述性文容提供了定量财务数据所不能反映的增量信息。因此,为了防范信用和债务危机,有必要构建嵌入管理层语调文本分析的信用风险预警系统和风险评估模型。 展开更多
关键词 管理层语调 信用风险预警 文本分析 情感分析 机器学习
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对管理层讨论与分析的一些思考 被引量:1
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作者 薛智 龚星龙 《中国科技财富》 2008年第7期137-137,共1页
随着资本市场的发展,传统财务报表已经无法充分满足投资者对公司信息的需求,当今投资者更多的是投资公司的未来,而且随着众多会计丑闻曝光,投资者担心企业交易透明度不高,关心市场价格风险和表外交易的影响,期望理解管理层对公司... 随着资本市场的发展,传统财务报表已经无法充分满足投资者对公司信息的需求,当今投资者更多的是投资公司的未来,而且随着众多会计丑闻曝光,投资者担心企业交易透明度不高,关心市场价格风险和表外交易的影响,期望理解管理层对公司是如何整体把握的,这都孕育着MD&A的产生和发展,由此可以看出MD&A在财务报告的重要地位。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析(MD&A) 信息披露 信息质量
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管理层语调与创业板上市公司业绩关系研究 被引量:19
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作者 唐少清 詹细明 +1 位作者 李俊林 罗妍 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第S01期32-40,共9页
基于创业板上市公司2014—2019年度业绩说明会,研究管理层语调数据,分析其对上市公司业绩的影响。研究结果表明,管理层净正面语调与创业板上市公司当年业绩正相关,但与未来业绩相关性更为显著。管理层语调的研究作用在于,各利益相关方... 基于创业板上市公司2014—2019年度业绩说明会,研究管理层语调数据,分析其对上市公司业绩的影响。研究结果表明,管理层净正面语调与创业板上市公司当年业绩正相关,但与未来业绩相关性更为显著。管理层语调的研究作用在于,各利益相关方尤其是资本市场投资者能够参考管理层语调等文本信息来辅助投资决策。对管理层语调这一文本信息的分析,不仅有助于资本市场各利益主体充分了解创业板上市公司未来的业绩情况,对创业板上市公司会计信息披露也能起到监督作用,这对于我国多层次资本市场的发展,尤其是科创板战略的实施具有重要的价值参考意义。 展开更多
关键词 管理层语调 创业板 公司业绩 文本分析
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审计能抑制管理层MD&A语调操纵吗——基于关键审计事项披露视角 被引量:3
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作者 邱吉福 杨锋源 张航 《会计之友》 北大核心 2023年第22期20-27,共8页
财政部2016年底修订的审计准则要求注册会计师在审计报告中沟通关键审计事项,其主要目的是提高财务信息质量,加强与投资者有效沟通,从而抑制管理层对财务报表的操纵。文章以2013—2021年A股上市公司年报中“管理层讨论与分析(MD&A)... 财政部2016年底修订的审计准则要求注册会计师在审计报告中沟通关键审计事项,其主要目的是提高财务信息质量,加强与投资者有效沟通,从而抑制管理层对财务报表的操纵。文章以2013—2021年A股上市公司年报中“管理层讨论与分析(MD&A)”文本信息为研究对象,研究关键审计事项披露对MD&A语调操纵的影响。研究发现:关键审计事项披露对MD&A语调操纵具有抑制作用,经由“非四大”会计师事务所披露的关键审计事项发挥的抑制作用更加显著。进一步研究发现:减值类与其他类关键审计事项披露的抑制作用显著,收入类关键审计事项披露不显著;公司融资约束水平低时,披露关键审计事项对管理层MD&A语调操纵的抑制作用更显著。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析 语调操纵 关键审计事项 信息不对称理论 机会主义行为
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管理层语调是否有利于市场阅读资产减值信息 被引量:5
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作者 章奕玲 周波 +1 位作者 裴至琰 王少飞 《会计之友》 北大核心 2023年第11期58-65,共8页
当企业财务数据信息披露受到限制时,管理层往往会通过文本信息披露更多的私有信息,以帮助投资者更好地对上市公司进行估值。文章从文本分析的角度出发,基于委托代理理论和信号传递理论研究年报中的软信息(即管理层语调)能否缓解硬信息(... 当企业财务数据信息披露受到限制时,管理层往往会通过文本信息披露更多的私有信息,以帮助投资者更好地对上市公司进行估值。文章从文本分析的角度出发,基于委托代理理论和信号传递理论研究年报中的软信息(即管理层语调)能否缓解硬信息(资产减值损失)所引起的市场负面反应。研究发现:总体来说,资产减值会引起市场的负面反应,而管理层语调对资产减值所带来的市场负面反应缓解作用并不明显。但是,当公司文本信息质量较高时,即当公司有较多的分析师跟踪和高质量审计的情况下,管理层语调对资产减值所带来的市场负面反应缓解作用明显。研究结果有利于理解信息披露制度和市场监管机制的作用,对相关文献提供了有益补充。 展开更多
关键词 文本分析 管理层语调 资产减值
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共同机构投资者对管理层语调操纵的影响研究 被引量:2
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作者 牛彪 王建新 于翔 《金融理论与实践》 北大核心 2023年第10期14-23,共10页
持续提高信息披露质量是实现上市公司高质量发展的必由之路。以2011—2021年沪、深A股上市公司为研究样本,以管理层语调操纵为研究视角,检验共同机构投资者对上市公司信息披露质量的作用效果。研究结果显示,共同机构投资者有效抑制了管... 持续提高信息披露质量是实现上市公司高质量发展的必由之路。以2011—2021年沪、深A股上市公司为研究样本,以管理层语调操纵为研究视角,检验共同机构投资者对上市公司信息披露质量的作用效果。研究结果显示,共同机构投资者有效抑制了管理层语调操纵。作用机制研究表明,共同机构投资者通过改善信息环境和优化公司治理进而抑制管理层语调操纵。此外,拓展性分析表明,共同机构投资者对管理层语调操纵的抑制作用在国有性质、分析师跟踪人数多以及内部控制质量低的企业中更为显著。研究结论为进一步深化共同机构投资者以及上市公司信息披露监管提供了实证依据和参考借鉴。 展开更多
关键词 共同机构投资者 信息披露 管理层语调操纵 代理问题 文本分析
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同行MD&A语调、信息披露与分析师盈余预测偏差 被引量:3
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作者 曹志鹏 梁佳萍 李舒婷 《会计之友》 北大核心 2023年第11期10-16,共7页
企业年报披露的非财务信息有效与否受到学术界和实务界的广泛关注,但同行企业非财务信息披露对分析师预测盈余的影响研究结论不一。文章采用A股上市公司管理层讨论与分析(MD&A)的文本信息,研究整个行业信息披露质量、同行MD&A... 企业年报披露的非财务信息有效与否受到学术界和实务界的广泛关注,但同行企业非财务信息披露对分析师预测盈余的影响研究结论不一。文章采用A股上市公司管理层讨论与分析(MD&A)的文本信息,研究整个行业信息披露质量、同行MD&A语调对分析师预测偏差大小的影响。研究发现,同行MD&A语调和信息披露质量均对分析师预测偏差有显著反向影响,且这种反向影响在信息披露质量低的企业更为显著。研究结论有助于信息使用者更好地理解上市公司披露的非财务信息。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析语调 信息披露 预测偏差 同行企业
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企业成本管理信息自愿性披露影响因素研究——基于企业竞争地位视角 被引量:1
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作者 李鑫熳 丛璐 《现代营销(下)》 2021年第12期28-30,共3页
我国企业在市场竞争中,大都是采取成本领先战略,做好成本管理工作对企业实现可持续的良性发展十分重要。成本管理信息一直是企业的敏感信息,外部人员通常难以获悉。本文以2010—2019年沪深A股上市公司为样本,从企业竞争地位这一视角,研... 我国企业在市场竞争中,大都是采取成本领先战略,做好成本管理工作对企业实现可持续的良性发展十分重要。成本管理信息一直是企业的敏感信息,外部人员通常难以获悉。本文以2010—2019年沪深A股上市公司为样本,从企业竞争地位这一视角,研究什么样的企业会自愿披露其成本管理信息。研究结果表明,企业竞争地位越低,其成本管理信息自愿性披露得越多。进一步分析发现,在经济政策不确定性较低时,低竞争地位企业自愿性披露的成本管理信息会越多。 展开更多
关键词 企业竞争地位 成本管理 自愿性披露 管理层讨论与分析
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MD&A文本实据性与企业权益资本成本:基于文本挖掘的方法 被引量:2
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作者 师展 樊重俊 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第7期169-178,共10页
我国已全面实施以信息披露为核心的注册制改革,实据性作为信息真实性和完整性的体现,有助于提高企业信息披露质量,从而提高资本市场资源配置效率。以2016—2021年我国沪深A股上市公司为样本,采用文本挖掘方法对管理层讨论与分析(MD&... 我国已全面实施以信息披露为核心的注册制改革,实据性作为信息真实性和完整性的体现,有助于提高企业信息披露质量,从而提高资本市场资源配置效率。以2016—2021年我国沪深A股上市公司为样本,采用文本挖掘方法对管理层讨论与分析(MD&A)文本实据性进行度量,探究MD&A文本实据性对权益资本成本的影响。研究发现:MD&A文本实据性程度越高,权益资本成本越低,且两者关系在文本复杂性较低、信息中介跟踪较低以及外部治理环境较好的样本组中更加显著。研究结论丰富和拓展了权益资本成本的影响因素及文本信息增量价值的相关研究,为监管部门构建系统化的文本信息披露制度提供了新的方向。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析(MD&A) 文本实据性 权益资本成本 文本挖掘
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基于文本信息的上市中小企业财务困境预测研究 被引量:7
11
作者 陈艺云 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第4期136-143,共8页
本文通过网络爬虫获取上市中小企业相关的文本信息,包括以年报为代表的信息披露报告和互联网新闻媒体报道的文本内容,采用词袋方法基于不同特征词词表对这些文本内容进行了量化分析,并以财务变量模型为基础对文本信息量化指标在财务困... 本文通过网络爬虫获取上市中小企业相关的文本信息,包括以年报为代表的信息披露报告和互联网新闻媒体报道的文本内容,采用词袋方法基于不同特征词词表对这些文本内容进行了量化分析,并以财务变量模型为基础对文本信息量化指标在财务困境预测中的作用进行了实证检验,结果表明由信息披露报告构建的管理层语调变量以及由新闻媒体报道构建的报道倾向变量、负面报道比例变量确实可以提高财务困境模型的拟合度和预测能力,而且在对不同类型文本信息的分析应有不同的侧重点。尽管本文针对的是上市中小企业,但并未考虑市场交易信息,因而可以推广到未上市交易的中小企业。 展开更多
关键词 财务困境 文本分析 管理层语调 报道倾向
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自愿性信息披露的发展状况调查——基于沪市A股公司广东地区2009年年报 被引量:1
12
作者 夏桂香 《会计之友》 北大核心 2011年第5期79-81,共3页
MD&A中自愿性信息的披露质量,既是监管部门和投资者关心的问题,也是进一步完善MD&A披露制度首先要解决的问题。文章以沪市A股公司广东地区35家上市公司2009年年度报表为研究样本,分析了自愿性信息披露的发展现状。结果发现:自... MD&A中自愿性信息的披露质量,既是监管部门和投资者关心的问题,也是进一步完善MD&A披露制度首先要解决的问题。文章以沪市A股公司广东地区35家上市公司2009年年度报表为研究样本,分析了自愿性信息披露的发展现状。结果发现:自愿性信息披露的发展现状远不及人们的期望,存在诸多问题,且自愿性信息披露没有呈现明显的地域特征。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析 披露现状 年报
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基于MD&A多文本特征的财务风险预警模型研究 被引量:6
13
作者 乔冰琴 段全虎 赵丹 《会计之友》 北大核心 2023年第5期16-23,共8页
以2017—2020年沪深主板A股非金融上市公司为样本,提取其年报MD&A章节中反映不同文本特征的多个文本指标,并引入上市公司财务风险预警模型。采用人工神经网络和卷积神经网络两种方法对模型的预测能力进行实证。结果表明,在常规财务... 以2017—2020年沪深主板A股非金融上市公司为样本,提取其年报MD&A章节中反映不同文本特征的多个文本指标,并引入上市公司财务风险预警模型。采用人工神经网络和卷积神经网络两种方法对模型的预测能力进行实证。结果表明,在常规财务风险预警模型中引入MD&A多文本特征可提升模型预测的AUC值。在此基础上继续增加融资约束、财务困境指数测度、非效率投资程度和过度负债程度等指标,模型预测的AUC值提升更显著。对比两种实证方法得到结论:基于卷积神经网络方法的MD&A多文本特征上市公司财务风险预警模型的预测能力更高、误报率和漏报率更平衡。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析 财务风险预警 卷积神经网络 文本分析
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年度报告中未来展望信息的盈利预测研究 被引量:2
14
作者 臧文佼 马元驹 《会计之友》 北大核心 2014年第36期24-30,共7页
MD&A1是上市公司年度报告的重要组成部分,能够提供解释性信息和前瞻性信息,通过自动文本分析的方法,结果表明:MD&A中未来展望信息详尽程度的变化越大,企业未来的盈利水平越高;MD&A中未来展望信息的积极语言水平越高,企业未... MD&A1是上市公司年度报告的重要组成部分,能够提供解释性信息和前瞻性信息,通过自动文本分析的方法,结果表明:MD&A中未来展望信息详尽程度的变化越大,企业未来的盈利水平越高;MD&A中未来展望信息的积极语言水平越高,企业未来的盈利水平越低。 展开更多
关键词 管理层讨论与分析 未来展望 盈利预测 自动文本分析
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基于MD&A文本和深度学习模型的财务报告舞弊识别 被引量:13
15
作者 赵纳晖 张天洋 《会计之友》 北大核心 2022年第8期140-149,共10页
财务报告舞弊是企业舞弊的手段之一,不仅会导致会计信息失真,而且会危害经济的健康发展,因此,如何克服传统的人工检测和基于数值指标的浅层模型识别等方法的弊端,找到一种更为高效的智能化识别方法具有重要的现实意义。选取2015—2019... 财务报告舞弊是企业舞弊的手段之一,不仅会导致会计信息失真,而且会危害经济的健康发展,因此,如何克服传统的人工检测和基于数值指标的浅层模型识别等方法的弊端,找到一种更为高效的智能化识别方法具有重要的现实意义。选取2015—2019年间存在舞弊行为的A股上市公司定期报告,以其中的管理层讨论与分析章节(Management Discussion and Analysis,MD&A)为样本,同时确定了规模相同的控制样本,通过实证研究对比了深度学习模型和以往常用的浅层模型在检测财务报告舞弊时的性能。结果表明,在规模对等的舞弊和非舞弊类财务报告组成的文本数据集上,深度学习模型表现出明显优于基准模型的分类性能。研究结果为利用MD&A文本数据和深度学习方法识别企业财务报告舞弊的有效性提供了直接的证据。 展开更多
关键词 财务报告舞弊识别 管理层讨论与分析 文本数据 深度学习 卷积神经网络
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纵向文本相似度与股票收益 被引量:1
16
作者 刘畅 《武汉金融》 北大核心 2022年第6期71-82,共12页
本文基于默认效应和信号理论,借助文本挖掘技术,从2009—2018年中国A股上市公司年报中提取管理层讨论与分析(MD&A)文本,构建企业年报MD&A纵向文本相似度指标,并研究纵向文本相似度是否有助于预测股票超额收益率。研究结果表明,... 本文基于默认效应和信号理论,借助文本挖掘技术,从2009—2018年中国A股上市公司年报中提取管理层讨论与分析(MD&A)文本,构建企业年报MD&A纵向文本相似度指标,并研究纵向文本相似度是否有助于预测股票超额收益率。研究结果表明,企业年报MD&A同上一年的相似度与年报公布后的股票超额收益率显著正相关,即企业年报MD&A的纵向相似度越高,股票未来的超额收益率越高。进一步分析表明,在外界关注度高、信息披露质量高的上市公司,文本相似度与股票超额收益率之间的正向关系会减弱。本文的研究丰富了默认效应和信号理论在行为金融学领域的应用,为政府部门进行信息披露监管以及投资者进行风险投资评估提供了有益借鉴。 展开更多
关键词 行为金融学 证券市场 文本相似度 股票超额收益率 管理层讨论与分析
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新股之谜(2)
17
作者 陈生 《股市动态分析》 2004年第25期38-39,共2页
低廉的用工成本 6月15日刊登招股说明书的中航精机称,公司现有员工总数为633人;6月17日发布招股说明书的霞客环保称,公司现有员工2789人。根据二公司招股书披露,其本次发行前总股本不过3000万股和3032万股,各IP02000万股,预计募集资金... 低廉的用工成本 6月15日刊登招股说明书的中航精机称,公司现有员工总数为633人;6月17日发布招股说明书的霞客环保称,公司现有员工2789人。根据二公司招股书披露,其本次发行前总股本不过3000万股和3032万股,各IP02000万股,预计募集资金净额分别为1.14亿元和1.23亿元。 展开更多
关键词 内部职工股 股权性质 管理层讨论与分析 上市公司 净利润 招股说明书 员工 意向书 江苏舜天 华联超市
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