等价鞅测度模型在外汇期权定价中的应用 被引量：8

1

作者 田蓉 柴俊 《华东师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2003年第2期27-31,共5页

在随机利率下,分别就单因子模型和双因子模型两种情况展开讨论,利用等价鞅测度模型给出欧式外汇期权定价的一般公式。

关键词 等价鞅测度 自融资策略 无套利价格 双因子模型

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单周期三叉树模型中等价鞅测度的比较 被引量：2

2

作者 姚落根 欧辉 杨向群 《湖南师范大学自然科学学报》 CAS 北大核心 2009年第1期11-15,共5页

在无套利假设下,用一个参数刻画单周期三叉树模型中的等价鞅测度,得到了Esscher变换测度和q-优化测度对应参数所满足的方程,然后利用数值计算对这些参数进行了比较.

关键词 三叉树模型 不完全市场 等价鞅测度 q-优化测度

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最优增长投资组合与等价鞅测度之间的关系 被引量：2

3

作者 魏正红 张曙光 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2003年第1期14-18,共5页

本文研究了当基本价格过程为一类连续半鞅过程时log最优的自融资投资组合的财富过程与等价鞅测度之间的对应关系.结果显示在连续过程框架下,最小鞅测度就是相对熵最小的等价鞅测度.

关键词 基本价格过程 连续半鞅过程 自融资 数理金融 最优增长策略 等价鞅测度 相对熵

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体制转换下等价鞅测度的构造研究 被引量：1

4

作者 赵攀 肖庆宪 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2015年第4期475-484,共10页

体制转换资产价格模型可以描述宏观经济的影响,但在金融衍生产品定价所涉及的等价鞅测度的构造问题中,利用传统的Esscher变换方法得到的等价鞅测度实质上只考虑了微观市场风险,而没有考虑体制转换所表示的宏观经济风险.此外,经典的几何... 体制转换资产价格模型可以描述宏观经济的影响,但在金融衍生产品定价所涉及的等价鞅测度的构造问题中,利用传统的Esscher变换方法得到的等价鞅测度实质上只考虑了微观市场风险,而没有考虑体制转换所表示的宏观经济风险.此外,经典的几何布朗运动不能刻画资产收益率的尖峰厚尾现象.本文首先利用马尔科夫过程和最大化非广延熵分布建立了一个新的资产价格模型.该模型可以同时描述体制转换和尖峰厚尾现象.然后利用鞅理论,借助微观市场的资产价格过程和宏观经济的马尔科夫过程的乘积给出了一种新的等价鞅测度构造方法,通过该方法构造的等价鞅测度包含了微观市场和宏观经济两种风险.最后,在该等价鞅测度下,给出了资产价格折现过程为鞅的充要条件,为进一步研究金融衍生产品的定价及风险控制提供了理论基础. 展开更多

关键词 TSALLIS熵 马尔科夫转换 等价鞅测度

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等价鞅测度模型在欧式认股权证定价中的应用 被引量：1

5

作者 张凯凡 《三峡大学学报（自然科学版）》 CAS 2012年第2期110-112,共3页

介绍了认股权证,并利用等价鞅测度定理给出欧式认股权证定价的一般公式,如修正一些基本假设,可推导一些应用于特殊情况的权证定价公式.

关键词 等价鞅测度 认股权证 BLACK-SCHOLES公式 风险中性测度

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等价鞅测度选择问题的注记(英文)

6

作者 张曙光 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 1998年第5期519-525,共7页

本文研究了定价理论中的等价测度的选择问题，提出了按相对熵极小化作为一种新的选择标准。所得结论推广了已有的定价理论，尤适用于最小鞅测度不存在的情形。

关键词 等价鞅测度 相对熵 定价理论 最小鞅测度 极小化

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有限状态多期模型下的最小κ熵等价鞅测度期权定价 被引量：1

7

作者 翟迎新 让光林 《武汉科技大学学报》 CAS 北大核心 2016年第6期472-477,共6页

本文用一个纯跳的随机过程来描述标的资产价格的动态性,称为有限状态多期模型。考虑只有一个标的资产的期权定价模型,给出其最小κ熵等价鞅测度,在此基础上采用Monte Carlo模拟欧式期权定价MCMEM(κ)方法,分别以虚拟Black-Scholes世界... 本文用一个纯跳的随机过程来描述标的资产价格的动态性,称为有限状态多期模型。考虑只有一个标的资产的期权定价模型,给出其最小κ熵等价鞅测度,在此基础上采用Monte Carlo模拟欧式期权定价MCMEM(κ)方法,分别以虚拟Black-Scholes世界中欧式期权价格和现实金融市场中的麦当劳股票期权价格为例,对MCMEM(κ)和Black-Scholes公式等其他定价方法进行比较,验证了MCMEM(κ)的可行性。 展开更多

关键词 最小熵 等价鞅测度 期权定价 有限状态多期模型 欧式期权

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几何Lévy模型中鞅测度的均值修正法及应用

8

作者 姚落根 肖晴初 杨向群 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2010年第3期273-278,共6页

在几何Levy过程模型中,利用均值修正方法构造了一个鞅测度Q^(m_0).证明了Q^(m_0)为等价鞅测度的充要条件是Levy过程具有Brownian运动部分.对于纯跳过程,证明了欧式看涨期权在Q^(m_0)下的价格仍然无套利.

关键词 LEVY过程 期权定价 等价鞅测度 均值修正

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基于等价鞅方法下认股权证的定价模型 被引量：1

9

作者 孙彬 《华北水利水电学院学报》 2007年第6期85-90,共6页

分析了影响认股权证价值的主要因素以及认股权证与期权定价的主要区别,介绍了现行的几种认股权证的定价方式,并着重阐述了等价鞅方法,推导出了合适的类似Black-Scholes模型的认股权证公式,在对一些基本假设做出修正的基础上,推导出了一... 分析了影响认股权证价值的主要因素以及认股权证与期权定价的主要区别,介绍了现行的几种认股权证的定价方式,并着重阐述了等价鞅方法,推导出了合适的类似Black-Scholes模型的认股权证公式,在对一些基本假设做出修正的基础上,推导出了一些应用于特殊情况的权证定价公式,可为同类研究参考. 展开更多

关键词 认股权证定价 Black—Scholes公式 等价鞅测度

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最小对称熵鞅测度和不完备市场中的定价问题 被引量：3

10

作者 汤思英 刘继春 杜立金 《厦门大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2004年第4期465-468,共4页

在等价鞅测度集Me≠的条件下,文章给出了最小对称熵鞅测度的概念.利用这一新的准则,确定了鞅测度,提供了存在惟一最小对称熵鞅测度的充分条件.进一步,刻画了最小对称熵鞅测度密度的特征.最后,在不完备市场的条件下,讨论了对称熵最小... 在等价鞅测度集Me≠的条件下,文章给出了最小对称熵鞅测度的概念.利用这一新的准则,确定了鞅测度,提供了存在惟一最小对称熵鞅测度的充分条件.进一步,刻画了最小对称熵鞅测度密度的特征.最后,在不完备市场的条件下,讨论了对称熵最小化和效用函数最大化的等价性. 展开更多

关键词 等价鞅测度 最小对称熵鞅测度 不完备市场 定价 效用函数 概率空间

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基于鞅方法的分数Brown运动模型的期权定价 被引量：6

11

作者 梅正阳 杨玉孔 《应用数学》 CSCD 北大核心 2008年第4期727-730,共4页

本文利用基础资产价格过程的逼近过程,研究了一类Hurst指数属于(1/2,1)的分数Brown运动模型,通过逼近过程的鞅性,获得了FBM市场的等价鞅测度通过鞅测度变换获得了FBM下的期权定价控制方程和欧式期权的解析公式,改进了部分已有的结果.

关键词 HURST指数 分数Brown运动 等价鞅测度 期权定价

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随机市场系数的M-V最优投资组合选择:一个鞅方法 被引量：4

12

作者 郭文旌 胡奇英 《高校应用数学学报（A辑）》 CSCD 北大核心 2003年第3期295-302,共8页

通过引进凹函数U(x)以及等价鞅测度p,应用鞅的性质得到了随机市场系数情形下的M-V模型的最优投资策略以及有效前沿.

关键词 M—V模型 随机市场系数 等价鞅测度

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最优消费和投资组合策略的优化问题研究

13

作者 杨劼霖 金浩 《河南科技大学学报(自然科学版)》 北大核心 2025年第3期97-104,共8页

讨论了风险资产价格的跳过程为非爆炸性计数过程的最优投资组合问题,假定股票支付连续红利,在完备市场的条件下,利用随机分析的方法,得到了唯一的等价鞅测度。证明了存在最优投资策略和最优消费过程,最后给出了最优财富过程、价值函数... 讨论了风险资产价格的跳过程为非爆炸性计数过程的最优投资组合问题,假定股票支付连续红利,在完备市场的条件下,利用随机分析的方法,得到了唯一的等价鞅测度。证明了存在最优投资策略和最优消费过程,最后给出了最优财富过程、价值函数、最优投资策略及最优消费过程,扩展了的投资优化问题。 展开更多

关键词 财富优化 消费过程 跳扩散过程 等价鞅测度

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分数布朗运动环境下一类新型期权定价的鞅分析 被引量：1

14

作者 卢树强 包树新 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2013年第7期875-878,共4页

文章对标的资产价格服从几何分数布朗运动的新型期权进行研究,系统论述分数布朗运动环境下期权拟鞅定价理论,利用等价鞅测度理论,求出了新型期权的定价公式。

关键词 分数布朗运动 拟鞅 等价鞅测度 期权

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关于有信用风险的期权定价的鞅方法

15

作者 丁灯 陈家良 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2007年第4期395-406,共12页

本文考虑了一个关于具有对方风险的衍生物的金融模型.应用公司价值模型,本文讨论了关于具有对方破产风险的衍生物的欧式期权定价问题.应用鞅方法,在高斯分布等的假设下本文得到并证明一个关于该期权的显式Black-Scholes定价公式.该公式... 本文考虑了一个关于具有对方风险的衍生物的金融模型.应用公司价值模型,本文讨论了关于具有对方破产风险的衍生物的欧式期权定价问题.应用鞅方法,在高斯分布等的假设下本文得到并证明一个关于该期权的显式Black-Scholes定价公式.该公式推广了Ammann在[1]中的相应结果. 展开更多

关键词 GIRSANOV定理 鞅表示 信用风险 等价鞅测度 向前鞅测度

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消费和终端财富最大化的鞅方法

16

作者 朱祎莉 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2005年第6期483-486,共4页

讨论当投资者采用随机微分效用时,如何进行选择使其消费和终端财富最大化．采用在连续证券市场中的鞅方法,利用了等价鞅测度、Girsanov 定理等理论,将原始模型进行简化,最后得到最优消费策略的显示解．

关键词 随机微分效用 布朗运动 等价鞅测度 局部鞅

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基于概率测度的多资产期权定价 被引量：1

17

作者 麦秋虹 何春雄 《科学技术与工程》 2007年第8期1684-1686,1694,共4页

摘要多资产期权定价模型解决了具有三个标的资产的彩虹期权的定价问题。即假设标的由三维L啨vy过程描述,利用Lévy过程的Girsanov定理进行概率测度转换,最后得到期权价值的概率表达式。本模型还适用于具有两个标的资产,但收益函数... 摘要多资产期权定价模型解决了具有三个标的资产的彩虹期权的定价问题。即假设标的由三维L啨vy过程描述,利用Lévy过程的Girsanov定理进行概率测度转换,最后得到期权价值的概率表达式。本模型还适用于具有两个标的资产,但收益函数是非齐次的部分多资产期权,拓展了José Fajardo和Ernesto Mordecki(2003)关于具有两个标的资产且收益函数齐次的衍生证券的定价理论。 展开更多

关键词 LÉVY过程 GIRSANOV定理 等价鞅测度 彩虹期权 多资产期权

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基于概率测度的多资产期权定价

18

作者 麦秋虹 何春雄 《科学技术与工程》 2007年第9期1993-1996,共4页

多资产期权定价模型解决了具有三个标的资产的彩虹期权的定价问题。即假设标的由三维Lévy过程描述,利用Lévy过程的Girsanov定理进行概率测度转换,最后得到期权价值的概率表达式。本模型还适用于具有两个标的资产,但收益函数... 多资产期权定价模型解决了具有三个标的资产的彩虹期权的定价问题。即假设标的由三维Lévy过程描述,利用Lévy过程的Girsanov定理进行概率测度转换,最后得到期权价值的概率表达式。本模型还适用于具有两个标的资产,但收益函数是非齐次的部分多资产期权,拓展了JoséFajardo和Ernesto Mordecki(2003)关于具有两个标的资产且收益函数齐次的衍生证券的定价理论。 展开更多

关键词 LÉVY过程 GIRSANOV定理 等价鞅测度 彩虹期权 多资产期权

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带跳扩散过程的外汇期权定价 被引量：6

19

作者 张运良 苗芳 刘新平 《陕西师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2009年第6期15-18,共4页

研究了带跳扩散过程的外汇期权定价问题.在外汇汇率价格过程遵循Poisson跳跃扩散过程的条件下,应用随机分析、等价鞅测度及偏微分方法,得到欧式外汇期权的定价公式及外汇期权看涨和看跌的平价公式.

关键词 外汇期权 Poisson跳跃 等价鞅测度

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Lévy过程驱动非高斯OU随机波动率下的期权定价 被引量：9

20

作者 刘志东 刘雯宇 阮禹铭 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第1期17-43,共27页

考虑金融时间序列发生的跳跃、随机波动率和"杠杆效应",建立由不同Lévy过程驱动的非高斯OU随机波动模型.通过结构保持等价鞅测度变换和FFT技术,对不同Lévy过程驱动下的非高斯OU(non-Gaussian Ornstein-Uhlenbeck pr... 考虑金融时间序列发生的跳跃、随机波动率和"杠杆效应",建立由不同Lévy过程驱动的非高斯OU随机波动模型.通过结构保持等价鞅测度变换和FFT技术,对不同Lévy过程驱动下的非高斯OU(non-Gaussian Ornstein-Uhlenbeck process)期权定价问题进行研究.同时,在结构保持等价鞅测度下,推导出不同Lévy过程驱动下BNS模型离散化表达形式,并构建了基于SMC(sequential Monte Carlo)的极大似然估计、联合样本估计、梯度-SMC估计的非高斯OU期权定价模型参数估计方法.实证研究中,采用近470万个S&P500期权价格数据,从样本内拟合效果、样本外预测、模型稳定性、综合矫正风险几个方面,对不同Lévy过程驱动的非高斯OU期权定价模型、参数估计方法以及期权定价效果进行全面系统研究.实证研究表明,所有模型对实值期权的定价效果要优于虚值期权.本文基于联合样本估计和梯度-SMC估计的非高斯OU期权定价模型具有明显的优势. 展开更多

关键词 Lévy跳跃过程 非高斯OU过程 结构保持等价鞅测度 梯度序贯蒙特卡洛 期权定价

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