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外资持股比例与企业循环供应链管理
1
作者 李苗苗 郭新磊 《工业技术经济》 北大核心 2025年第8期150-160,共11页
企业循环供应链管理因其较高的废物资源循环利用效率而越来越受到各界关注。作为重要的利益相关者之一,外资股东对企业循环供应链管理决策具有重要影响。本文基于利益相关者理论探讨了外资持股对企业循环供应链管理的影响。以2012~2023... 企业循环供应链管理因其较高的废物资源循环利用效率而越来越受到各界关注。作为重要的利益相关者之一,外资股东对企业循环供应链管理决策具有重要影响。本文基于利益相关者理论探讨了外资持股对企业循环供应链管理的影响。以2012~2023年中国A股上市企业为研究样本,采用面板数据双向固定效应模型进行实证检验。检验结果表明,外资持股比例对企业循环供应链管理存在倒U型的影响。研究还表明在供应链集中度较高的企业中,由于存在供应链刚性效应,外资持股比例对企业循环供应链管理存在的倒U型关系更加平坦甚至产生了形状翻转现象。董事会持股比例越高的企业中,由于存在股东协同效应,外资持股比例对企业循环供应链管理存在的倒U型关系更加陡峭。本文不仅拓展了利益相关者理论的应用领域,丰富了循环供应链管理的前因研究,而且为东道国政府制定合理的外资引进政策、企业的公司治理决策提供了理论依据。 展开更多
关键词 外资比例 循环供应链管理 董事会比例 供应链集中度 利益相关者理论 倒U型检验 刚性效应 股东协同效应
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大股东持股比例对代理成本影响的实证分析 被引量:113
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作者 宋力 韩亮亮 《南开管理评论》 CSSCI 2005年第1期30-34,共5页
本文以上海和深圳证券交易所1080家上市公司为研究样本,采用管理费用率、总资产周转率计量代理成本,采用股权集中度和股权制衡度反映大股东持股比例。对代理成本与股权集中度和股权制衡度之间的关系进行了实证分析,结果表明,代理成本与... 本文以上海和深圳证券交易所1080家上市公司为研究样本,采用管理费用率、总资产周转率计量代理成本,采用股权集中度和股权制衡度反映大股东持股比例。对代理成本与股权集中度和股权制衡度之间的关系进行了实证分析,结果表明,代理成本与股权集中度显著负相关,与股权制衡度显著正相关。 展开更多
关键词 代理成本 权集中度 权制衡 比例 股东 实证分析 深圳证券交易所 本影 负相关 正相关
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大股东持投比例和公司绩效的因果关系研究——基于我国上市公司面板数据的格兰杰因果检验 被引量:7
3
作者 杜沔 顾亮 《预测》 CSSCI 北大核心 2010年第3期50-54,共5页
在公司治理的分析框架中股权结构与公司绩效的关系是一个颇具争议的问题,国内外实证研究很多,但实证结果没有得到一致的结论。本文以我国201家上市公司2000~2007年的1608个面板数据为样本,应用新近发展的Panel-Data Granger因果检验方... 在公司治理的分析框架中股权结构与公司绩效的关系是一个颇具争议的问题,国内外实证研究很多,但实证结果没有得到一致的结论。本文以我国201家上市公司2000~2007年的1608个面板数据为样本,应用新近发展的Panel-Data Granger因果检验方法对大股东持股比例与公司绩效的关系进行检验,发现大股东持股比例和公司绩效之间互为因果。 展开更多
关键词 股东比例 公司绩效 格兰杰因果检验 面板数据
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审计收费与审计质量的关系研究——基于第一大股东不同持股比例的视角 被引量:10
4
作者 申富平 丁含 《经济与管理》 CSSCI 2011年第1期20-23,共4页
以2002—2009年度因财务舞弊受到中国证监会处罚的上市公司为样本,分析在第一大股东不同持股比例下,审计收费与审计质量的关系,在控制了审计意见的相关影响因素后发现:在上市公司第一大股东持股比例较高时,审计收费与审计质量呈负相关;... 以2002—2009年度因财务舞弊受到中国证监会处罚的上市公司为样本,分析在第一大股东不同持股比例下,审计收费与审计质量的关系,在控制了审计意见的相关影响因素后发现:在上市公司第一大股东持股比例较高时,审计收费与审计质量呈负相关;第一大股东持股比例较低时,审计收费与审计质量正相关。 展开更多
关键词 第一大股东比例 审计收费 审计质量
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家族企业第一大股东持股比例对企业绩效影响的实证分析 被引量:6
5
作者 金毓 焦丽娜 《技术经济》 2007年第11期121-124,共4页
以2003年110家上市家族公司为研究对象,在控制董事会结构、管理层激励、企业规模及财务风险等因素后,发现第一大股东持股比例对公司绩效的影响并不显著,并在分析个中原因后提出,对将要上市或增发新股而面临股权稀释的家族企业来说,没有... 以2003年110家上市家族公司为研究对象,在控制董事会结构、管理层激励、企业规模及财务风险等因素后,发现第一大股东持股比例对公司绩效的影响并不显著,并在分析个中原因后提出,对将要上市或增发新股而面临股权稀释的家族企业来说,没有普遍适用的最佳持股比例,应根据自己的情况相机抉择。 展开更多
关键词 家族上市公司 第一大股东比例 企业绩效
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第一大股东持股比例与公司业绩的关系研究 被引量:10
6
作者 黄洁 王宗军 《华东经济管理》 2007年第2期26-30,共5页
文章以2001-2004年在沪、深两市上市的公司的4385个观测值为样本,研究了第一大股东持股比例与公司经营业绩的关系。研究发现随着第一大股东持股比例的增加,公司经营业绩经历了四个阶段的变化:上升(Ⅰ)、下降(Ⅱ)、再上升(Ⅲ)、再下降(Ⅳ... 文章以2001-2004年在沪、深两市上市的公司的4385个观测值为样本,研究了第一大股东持股比例与公司经营业绩的关系。研究发现随着第一大股东持股比例的增加,公司经营业绩经历了四个阶段的变化:上升(Ⅰ)、下降(Ⅱ)、再上升(Ⅲ)、再下降(Ⅳ)四个阶段,并且,Ⅲ和Ⅳ两种相反趋势的分水岭在第一大股东持股比例为30%这个点。这个点的发现对于国有股减持和引入股权制衡均具有重要参考价值。此外,本研究还发现,就我国目前上市公司股权结构而言,引入股权制衡对提升经营业绩有积极作用。 展开更多
关键词 第一大股东比例 公司业绩 权制衡
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投资者保护、大股东持股比例与现金持有量 被引量:6
7
作者 姜毅 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第2期58-63,共6页
以2005~2011年沪深两市A股391家上市公司为样本研究投资者保护、大股东持股比例和现金持有量的关系,研究结果表明,大股东持股比例与现金持有量间呈倒"U"型关系。进一步按照投资者保护程度的高低对样本进行分组,研究发现,当... 以2005~2011年沪深两市A股391家上市公司为样本研究投资者保护、大股东持股比例和现金持有量的关系,研究结果表明,大股东持股比例与现金持有量间呈倒"U"型关系。进一步按照投资者保护程度的高低对样本进行分组,研究发现,当大股东持股比例小于48%时,投资者保护程度高的组,大股东持股比例和现金持有量呈显著正相关关系;当大股东持股比例大于48%时,投资者保护程度高的组,大股东持股比例和现金持有量呈显著负相关关系。 展开更多
关键词 投资者保护 股东比例 现金有量
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大股东持股比例、商誉与审计费用——有调节的中介效应 被引量:5
8
作者 胡晓明 庄翔 《会计之友》 北大核心 2020年第22期16-21,共6页
运用2007—2018年中国A股上市公司的面板数据,研究了大股东持股比例对审计费用影响的作用机制,发现大股东持股比例对审计费用的影响呈U型。进一步加入商誉作为中介变量,检验表明商誉在大股东持股比例对审计费用的影响中具有部分中介效... 运用2007—2018年中国A股上市公司的面板数据,研究了大股东持股比例对审计费用影响的作用机制,发现大股东持股比例对审计费用的影响呈U型。进一步加入商誉作为中介变量,检验表明商誉在大股东持股比例对审计费用的影响中具有部分中介效应。在中介效应的基础上再加入产权性质作为调节变量,发现国有产权性质会弱化大股东持股比例与审计费用的U型关系。文章在现有大股东持股比例与审计费用研究的基础上,创新性地加入商誉作为中介变量,深入研究了大股东持股比例对审计费用的作用机制,并加入产权性质进一步研究,为会计师事务所合理确定审计收费和上市公司优化公司治理提供了参考。 展开更多
关键词 股东比例 商誉 审计费用 产权性质 中介效应
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大股东持股比例、股权质押与公司股份回购决策 被引量:3
9
作者 王少飞 张勇 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2023年第12期58-65,共8页
以A股上市公司为样本,分析了大股东持股比例对股权质押与公司股份回购关系的影响。研究发现,大股东股权质押会增加公司股份回购的频率和回购金额,但是大股东的持股比例会影响这一关系,随着大股东持股比例的增加,大股东股权质押与公司回... 以A股上市公司为样本,分析了大股东持股比例对股权质押与公司股份回购关系的影响。研究发现,大股东股权质押会增加公司股份回购的频率和回购金额,但是大股东的持股比例会影响这一关系,随着大股东持股比例的增加,大股东股权质押与公司回购的正相关关系会呈现先增后减的现象。按照大股东持股比例进行分组,在25分位数以下和75分位数以上的组中,大股东股权质押对股份回购的影响并不显著。进一步研究发现,大股东股权质押后的股份回购会损害公司价值,而二股东的股权质押会强化大股东股权质押与股份回购的正相关关系,并且该正相关关系在非国有企业中更为显著。 展开更多
关键词 股东比例 权质押 份回购
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大股东持股比例对银行贷款契约的影响研究
10
作者 丁庭选 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2008年第5期144-147,共4页
以2001年-2006年中国上市公司为样本,实证检验第一大股东持股比例与银行借款债务融资契约的关系,发现国有上市公司第一大股东持股比例与银行贷款规模呈现开口向下的二次曲线关系,与长期借款比重呈现负相关关系;民营上市公司第一大股东... 以2001年-2006年中国上市公司为样本,实证检验第一大股东持股比例与银行借款债务融资契约的关系,发现国有上市公司第一大股东持股比例与银行贷款规模呈现开口向下的二次曲线关系,与长期借款比重呈现负相关关系;民营上市公司第一大股东持股比例与银行贷款规模呈现开口向上的二次曲线关系,与长期借款比重呈现U型关系。 展开更多
关键词 产权性质 第一大股东 比例 银行借款规模 长期借款比重
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基于股东侵占模型的大股东减持行为研究 被引量:18
11
作者 曹国华 林川 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期97-104,共6页
通过构建单个股东和多个股东侵占模型,分析大股东减持问题,发现影响大股东减持的因素包括大股东持股比例、大股东属性、外部法律保护程度、减持价格、投资收益率分离度及股权制衡程度;再通过实证检验,发现大股东持股比例及股东属性对大... 通过构建单个股东和多个股东侵占模型,分析大股东减持问题,发现影响大股东减持的因素包括大股东持股比例、大股东属性、外部法律保护程度、减持价格、投资收益率分离度及股权制衡程度;再通过实证检验,发现大股东持股比例及股东属性对大股东减持产生显著的正向影响,股权制衡程度对大股东减持产生负向影响,而外部法律保护程度、减持价格及投资收益分离度与大股东减持的关系则并不显著。 展开更多
关键词 股东 股东侵占模型 股东比例 股东属性 权制衡程度
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我国上市公司控制性股东掏空与支持行为的实证分析 被引量:48
12
作者 江伟 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2005年第2期77-85,共9页
本文通过对我国上市公司投资—现金流敏感度的分析,以考察我国上市公司控制性股东掏空与支持公司的行为,研究结果表明:(1)第一大股东持股比例越高的公司,其投资对现金流的敏感度越低。(2)盈利能力越强的公司,其投资对现金流的敏感度越高... 本文通过对我国上市公司投资—现金流敏感度的分析,以考察我国上市公司控制性股东掏空与支持公司的行为,研究结果表明:(1)第一大股东持股比例越高的公司,其投资对现金流的敏感度越低。(2)盈利能力越强的公司,其投资对现金流的敏感度越高;盈利能力越差的公司,其投资对现金流的敏感度越低。()第一大股东持股比例越低以及盈利能力越强的公司,其投资对现金流的敏感度最高;第一大股东持股比例越高以及盈利能力越差的公司,其投资对现金流的敏感度最低。这些证据支持了控制性股东对公司的掏空与支持是对称的观点。 展开更多
关键词 上市公司 控制性 实证分析 行为 第一大股东 盈利能力 比例 敏感度 现金流 公司投资 研究结果
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大股东控股影响企业现金持有水平分析——基于人力资源成本视角 被引量:5
13
作者 刘建江 王莹 罗双成 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2022年第11期123-128,F0003,共7页
大股东控股现象对资本市场和经济运营有着重要影响,大股东控股如何影响经济市场运营一直是我国经济发展的热点问题。以中国2008-2020年A股上市公司数据为研究样本,基于人力资源成本视角,考察中国A股上市公司中大股东控股对企业现金持有... 大股东控股现象对资本市场和经济运营有着重要影响,大股东控股如何影响经济市场运营一直是我国经济发展的热点问题。以中国2008-2020年A股上市公司数据为研究样本,基于人力资源成本视角,考察中国A股上市公司中大股东控股对企业现金持有水平的影响。研究发现主要有以下三个方面:第一,上市公司大股东控股水平和企业现金持有水平呈负相关关系;第二,在大股东控股过程中,人力资源成本可作为中介变量,抑制企业现金持有水平,说明大股东在企业发展治理过程中更多地表现为“利益协调效应”;第三,大股东控股比例增加,在降低企业现金持有水平的同时也在极大程度上提升了企业价值,降低了企业面临的外部经济风险。研究基于人力资源成本视角,在大股东控股对于影响企业现金持有水平方面为相关监管部门出台鼓励大股东控股政策提供了理论支撑,为防范经济市场不确定风险提供了政策启示。 展开更多
关键词 股东比例 现金 人力资本
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企业并购中换股比率与持股比例的优化选择
14
作者 孙涛 《技术经济》 2003年第8期52-53,共2页
一、问题的提出 换股比率是企业并购协议中的首要约定事项这一,这一比例的大小直接影响到并购双方的股东利益,也决定着合并两公司的持股比例.换股比率是指企业并购过程中确定的,收购目标企业的每股股票价格与并购企业的原股票价格的比率... 一、问题的提出 换股比率是企业并购协议中的首要约定事项这一,这一比例的大小直接影响到并购双方的股东利益,也决定着合并两公司的持股比例.换股比率是指企业并购过程中确定的,收购目标企业的每股股票价格与并购企业的原股票价格的比率.若用PO表示收购目标企业的股票定价,PA和PB分别表示并购双方企业原股票价格,用λ表示换股比率,则有:λ=PO/PA (1) 展开更多
关键词 企业并购 比率 比例 股东利益 票价格 资本组合
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大股东持股对商誉减值规避的影响研究 被引量:1
15
作者 韩宏稳 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期24-32,共9页
商誉减值规避会透支公司未来业绩增长,损害投资者权益,因而考察商誉减值规避的影响因素具有重要意义。本文基于我国A股上市公司的样本数据,以股权结构为切入点,探讨大股东持股比例对商誉减值规避的影响。研究结果表明,大股东持股比例对... 商誉减值规避会透支公司未来业绩增长,损害投资者权益,因而考察商誉减值规避的影响因素具有重要意义。本文基于我国A股上市公司的样本数据,以股权结构为切入点,探讨大股东持股比例对商誉减值规避的影响。研究结果表明,大股东持股比例对商誉减值规避具有显著的抑制作用,这与“监督效应”和“利益协同效应”的理论预期一致。异质性检验发现,大股东持股在非国有企业和信息不对称程度较高公司中更能抑制商誉减值规避;中国证监会2017年发布减值新规后,随着持股比例的提升,大股东更能约束企业商誉减值规避程度。本文发展了商誉减值和大股东持股的相关文献成果,对于加强商誉减值事项监管、促进资本市场健康发展具有重要启示。 展开更多
关键词 权结构 股东比例 产权性质 信息不对称 商誉减值规避
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控股股东、代理问题与关联交易:对中国上市公司的实证研究 被引量:212
16
作者 余明桂 夏新平 《南开管理评论》 CSSCI 2004年第6期33-38,61,共7页
本文分析控股股东是否通过关联交易,转移上市公司资源、侵占小股东利益。对中国上市公司1999-2001年的关联交易的实证检验结果发现:由控股股东控制的公司,其关联交易显著高于无控股股东控制的公司;控股股东担任高级管理者的公司,其关联... 本文分析控股股东是否通过关联交易,转移上市公司资源、侵占小股东利益。对中国上市公司1999-2001年的关联交易的实证检验结果发现:由控股股东控制的公司,其关联交易显著高于无控股股东控制的公司;控股股东担任高级管理者的公司,其关联交易显著高于控股股东不担任高级管理者的公司;控股股东持股比例和控股股东在董事会中的席位比例越高,关联交易越多,这意味着控股股东确实能够借助关联交易转移公司资源、侵占小股东利益。 展开更多
关键词 股东 关联交易 上市公司 中国 高级管理者 代理问题 比例 侵占 股东利益 董事会
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混合所有制改革实践与企业绩效——基于非国有股东派任董监高的中介效应 被引量:22
17
作者 谢海洋 曹少鹏 孟欣 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2018年第9期123-131,共9页
文章以2010-2016年沪深A股国有企业非金融类上市公司为研究对象,探究非国有股东对国有企业绩效的作用路径,研究发现:非国有股东持股比例与派任董监高、国有企业绩效显著正相关;非国有股东派任董监高在非国有股东持股比例作用于企业绩效... 文章以2010-2016年沪深A股国有企业非金融类上市公司为研究对象,探究非国有股东对国有企业绩效的作用路径,研究发现:非国有股东持股比例与派任董监高、国有企业绩效显著正相关;非国有股东派任董监高在非国有股东持股比例作用于企业绩效的路径中起着部分中介作用,并且这种中介效应在垄断性国有企业行业中更显著。文章不仅丰富了股东治理与企业绩效的相关文献,更直接为国有企业混合所有制改革过程中非国有股东的作用路径提供了经验证据,对进一步推进国有企业改革具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 混合所有制改革 非国有股东比例 派任董监高 企业绩效 中介效应
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机构投资者持股与关联方占用的实证研究 被引量:200
18
作者 王琨 肖星 《南开管理评论》 CSSCI 2005年第2期27-33,共7页
近年来,一系列财务危机和舞弊事件的出现,使公司治理成为全球范围内倍受关注的研究课题。随着对这一问题研究的逐渐深入,机构投资者持股等更为广义的公司治理机制开始成为实务界和学术界共同关注的焦点。本文检验了机构投资者持股能否... 近年来,一系列财务危机和舞弊事件的出现,使公司治理成为全球范围内倍受关注的研究课题。随着对这一问题研究的逐渐深入,机构投资者持股等更为广义的公司治理机制开始成为实务界和学术界共同关注的焦点。本文检验了机构投资者持股能否有效降低我国上市公司资金被关联方占用的程度。结果表明,前十大股东中存在机构投资者的上市公司被关联方占用的资金显著少于其它公司,同时机构投资者持股比例的增加与上市公司被关联方占用资金的程度呈显著负相关。以上发现意味着目前我国机构投资者已经参与到公司治理中,对公司的经营运作起到一定的监督作用。 展开更多
关键词 机构投资者 关联方 实证研究 公司治理机制 上市公司 财务危机 研究课题 问题研究 占用资金 比例 监督作用 经营运作 学术界 股东 负相关 舞弊 实务
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第一大股东控股与盈利信息披露及时性研究 被引量:3
19
作者 冯建 黄建华 《会计之友》 北大核心 2007年第08X期59-61,共3页
本文对2000—2005年间的第一大股东性质及持股比例与盈利信息披露及时性之间的关系进行了研究。研究结果表明,上市公司第一大股东持股比例与盈利信息披露及时性之间呈现"N"形,第一大股东为国有法人股股东的公司,其盈利信息披... 本文对2000—2005年间的第一大股东性质及持股比例与盈利信息披露及时性之间的关系进行了研究。研究结果表明,上市公司第一大股东持股比例与盈利信息披露及时性之间呈现"N"形,第一大股东为国有法人股股东的公司,其盈利信息披露的及时性比第一大股东为国家股和其他股股东的公司好。 展开更多
关键词 第一大股东 信息披露 及时性 盈利 上市公司 比例 国有法人
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上市公司与其大股东关系研究 被引量:22
20
作者 王彬 《证券市场导报》 1998年第1期39-44,共6页
我国上市公司大股东与市场经济中股份公司相比的突出特点,一是它的国有性质,二是它的超越其出资额的权利和地位,由此而派生的是上市公司的“准国有”性质及缺乏分权与监督的格局。而这正是我国上市公司效率不佳的根本原因。
关键词 上市公司 第一大股东 比例 第二股东 关联交易 份公司 份有限公司 股东关系 我国上市公司 董事会
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