私募股权投资基金存在性的经济学分析 被引量：30

1

作者 周丹 王恩裕 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第6期67-69,共3页

本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,... 本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,提高了私募股权投资市场的效率。但私募股权投资基金在解决信息不对称问题的同时,又产生了新的更为复杂的委托—代理问题。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 金融中介

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有限合伙型私募股权投资基金内部治理的异化和重构 被引量：7

2

作者 吴永刚 李建伟 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2013年第6期74-78,共5页

基于独特的组织形式制度优势,有限合伙制在我国私募股权投资基金领域正在得到更广泛的适用,但实践中由于公司制法人作为普通合伙人常态化等因素,有限合伙型私募股权投资基金的内部治理出现了一定程度的异化,对其经营管理的运行带来了消... 基于独特的组织形式制度优势,有限合伙制在我国私募股权投资基金领域正在得到更广泛的适用,但实践中由于公司制法人作为普通合伙人常态化等因素,有限合伙型私募股权投资基金的内部治理出现了一定程度的异化,对其经营管理的运行带来了消极影响。破解异化的路径,在于确立普通合伙人的信义义务,明确普通合伙人无限责任的实现渠道,实现普通合伙人和有限合伙人权利义务的微妙平衡。 展开更多

关键词 有限合伙 私募股权投资基金 企业治理 信义义务

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私募股权投资基金薪酬合约的激励机制研究 被引量：4

3

作者 项海容 刘星 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2009年第1期146-149,共4页

利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本。并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相... 利用合约经济学的分析方法研究私募股权投资基金的薪酬合约,我们发现:在不对称信息下创业投资家的道德风险会造成显著的代理成本。并且私募基金管理的代理成本与创业投资家的能力、风险厌恶程度以及私募股权投资基金投资组合的风险正相关;同时我们发现在私募股权投资基金的薪酬合约中引入创业板市场的景气状况作为投资组合收益的基准可显著提高创业投资家的努力激励,并显著降低私募股权投资基金管理的代理成本。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 薪酬 代理成本 创业板市场 基准

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私募股权投资基金价值实现的机制设计——基于行业典型特征的研究综述 被引量：4

4

作者 高正平 张兴巍 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2011年第2期103-110,共8页

私募股权投资基金作为一种新金融资本,创造价值的同时也带来风险,具备金融创新产品的"双刃剑"属性。私募股权投资基金最终体现为价值还是风险,取决于是否掌握其典型行业特征并做出针对性的特殊机制安排。资本的特异性、复杂... 私募股权投资基金作为一种新金融资本,创造价值的同时也带来风险,具备金融创新产品的"双刃剑"属性。私募股权投资基金最终体现为价值还是风险,取决于是否掌握其典型行业特征并做出针对性的特殊机制安排。资本的特异性、复杂的委托代理关系、"关键人"地位和作用等,是私募股权投资基金的三大典型的行业特征,针对这些特征,私募股权投资基金应建立相应的激励约束机制、价值创造机制和风险管理机制。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 价值 特征 机制

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私募股权投资基金运作机制研究:综述及展望 被引量：12

5

作者 孙继伟 朱文辉 《会计之友》 北大核心 2020年第13期37-41,共5页

私募股权投资基金是金融创新的产物,能提高企业绩效,是国家创新和高质量发展的关键力量。通过对国内外私募股权投资基金运作机制的研究成果进行全面、系统的综述,发现国外研究集中在投资机构、项目评价标准和退出回报率等方面,并且实际... 私募股权投资基金是金融创新的产物,能提高企业绩效,是国家创新和高质量发展的关键力量。通过对国内外私募股权投资基金运作机制的研究成果进行全面、系统的综述,发现国外研究集中在投资机构、项目评价标准和退出回报率等方面,并且实际案例较多;国内研究侧重私募股权投资基金的概念定义、估值模型和收益分配等方面;但总体研究滞后于实践,尚未形成系统的理论体系和具体的实施指南。围绕基金的运作机制,文章从募资、投资、投后管理和退出四个阶段进行梳理,并结合中国情境提出了未来可进一步探索的方向,包括社会环境、投资机构和企业绩效。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 募资 投资 投后管理 退出

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中国私募股权投资基金监管框架探讨 被引量：3

6

作者 岳萍娜 张星荟 《农村金融研究》 2010年第4期39-43,共5页

随着中国企业经营和发展理念的提升,对股权运作的本质有更加清晰的理解,私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起,其对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。本文通过介绍发达国家对私募股权投资基金募集、其管理者的监管... 随着中国企业经营和发展理念的提升,对股权运作的本质有更加清晰的理解,私募股权投资基金与中国企业的发展将日益紧密地联系在一起,其对中国经济增长将发挥不可忽视的作用。本文通过介绍发达国家对私募股权投资基金募集、其管理者的监管,对我国私募股权投资基金的未来监管框架进行了探讨。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 监管框架 中国企业 中国经济增长 企业经营 股权运作 基金募集 发达国家

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中小企业私募股权投资基金发展对策研究 被引量：12

7

作者 刘磊 《农村金融研究》 2010年第5期51-54,共4页

融资渠道缺乏是制约中小企业融资的主要因素之一,发达国家的经验表明,私募股权投资基金能很好地解决中小企业融资难问题,但由于缺乏良好的法制和政策环境以及退出渠道缺乏等因素的影响,私募股权投资基金在我国的发展还比较滞后。因此,... 融资渠道缺乏是制约中小企业融资的主要因素之一,发达国家的经验表明,私募股权投资基金能很好地解决中小企业融资难问题,但由于缺乏良好的法制和政策环境以及退出渠道缺乏等因素的影响,私募股权投资基金在我国的发展还比较滞后。因此,通过制定鼓励中小企业私募股权投资基金发展的政策和相关法规,构建多元化的退出渠道等,可以引导私募股权投资基金快速健康发展,对更好地解决中小企业融资难问题具有非常重要的意义。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 中小企业 基金发展 融资难问题 退出渠道 企业融资 融资渠道 发达国家

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国内私募股权投资基金发展现状及对策研究 被引量：18

8

作者 阚景阳 《西南金融》 2016年第1期47-51,共5页

近年来,国内经济进入中高速增长的新常态。为实现经济的转型升级,中国政府积极发展战略性新兴产业,鼓励"大众创业"、"万众创新",推进国企重组和经济体制改革,建设"一路一带"和推进自贸区试点。上述政策... 近年来,国内经济进入中高速增长的新常态。为实现经济的转型升级,中国政府积极发展战略性新兴产业,鼓励"大众创业"、"万众创新",推进国企重组和经济体制改革,建设"一路一带"和推进自贸区试点。上述政策措施和发展战略,都直接或间接与私募股权投资基金相关。在经济新常态背景下,私募股权投资基金发展前景广阔。本文对国内私募股权投资基金现状、存在的问题及面临的机遇展开论述,并建设性地提出了相关对策建议。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 多层次资本市场 政府引导基金 自贸区试点

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私募股权投资基金在跨国并购交易中的角色与作用——以中联重科并购CIFA为例 被引量：5

9

作者 张晓涛 徐微茵 郑艺 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2020年第12期85-92,共8页

文章采用文本分析法、访谈法,研究了私募股权投资基金(PE)在中联重科并购CIFA案例中的角色与作用。研究表明,在这笔并购交易中,私募股权投资基金在并购前、并购中、并购后很好地扮演了信息中转站和交易中间人的角色、现金池子和财税顾... 文章采用文本分析法、访谈法,研究了私募股权投资基金(PE)在中联重科并购CIFA案例中的角色与作用。研究表明,在这笔并购交易中,私募股权投资基金在并购前、并购中、并购后很好地扮演了信息中转站和交易中间人的角色、现金池子和财税顾问的角色、企业整合人的角色,根据研究结论为中国企业海外并购高质量发展及中国私募股权投资基金国际化提出了对策建议。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 跨国并购 对外直接投资

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私募股权投资基金税法问题研究 被引量：3

10

作者 吕海宁 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期73-77,共5页

私募股权投资基金(PE)是一种成熟的投资模式。为鼓励投资者采用,各国都通过科学合理的税收制度以及税收优惠政策加以鼓励和支持。笔者的分析和论述跳出税法本身,从商法的视角研究了我国私募股权基金税收制度,提出了与商法相契合的改进... 私募股权投资基金(PE)是一种成熟的投资模式。为鼓励投资者采用,各国都通过科学合理的税收制度以及税收优惠政策加以鼓励和支持。笔者的分析和论述跳出税法本身,从商法的视角研究了我国私募股权基金税收制度,提出了与商法相契合的改进建议。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 所得税 营业税 印花税 增值税

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私募股权投资基金中国化制度构建——BMW假说及拓展 被引量：1

11

作者 高正平 张兴巍 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第5期27-32,46,共7页

在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲... 在BMW假说(财富=政府×市场)分析框架下,私募股权投资基金行业的整体价值(或单位价值)取决于协调政府和市场功能的制度安排。通过引入"成本--效用函数",我们认为私募股权投资基金制度存在最优的可能,即成本曲线与效用曲线的切点。同时,在上述静态分析基础上还可以引入时间变量和空间变量,引入时间变量后要求制度应该具有弹性和预见性,引入空间变量要求制度应与中国独特的发展模式相适应。总之,中国化私募股权投资基金制度构建要做到明确发展目标、完善市场机制、发挥政府增进功能、权衡风险与利益、适时进行制度创新等。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 中国化 BMW假说

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私募股权投资基金及相关概念解析 被引量：1

12

作者 雷滔 林四春 何小锋 《商业时代》 北大核心 2013年第31期53-55,共3页

随着私募股权投资基金的飞速发展,股权投资已成为金融业体系的一部分,股权投资的研究也逐渐成为金融学体系的一部分。但随即产生的一些易混或尚不规范的概念逐渐泛滥。本文对此一一规范,依次界定投资基金、投资管理、私募基金、股权投... 随着私募股权投资基金的飞速发展,股权投资已成为金融业体系的一部分,股权投资的研究也逐渐成为金融学体系的一部分。但随即产生的一些易混或尚不规范的概念逐渐泛滥。本文对此一一规范,依次界定投资基金、投资管理、私募基金、股权投资、私募股权投资基金等,对核心概念展开分析,最后将主题"私募股权投资基金"的概念框架清晰而系统地展开。本文为金融学领域P E分支学科的建立与完善提供理论借鉴。 展开更多

关键词 投资基金 股权投资 私募股权投资基金 概念框架

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我国私募股权投资基金发展现状与前景探讨 被引量：13

13

作者 罗霞 《现代管理科学》 2019年第9期112-114,共3页

文章对我国私募股权投资基金的发展历程、发展趋势进行总结,并对比中外机构在私募股权投资基金发展过程中的不同表现,通过最新的数据分析剖析当前私募股权投资基金发展中存在的问题,并尝试提出解决的对策、建议,从而为私募股权投资基金... 文章对我国私募股权投资基金的发展历程、发展趋势进行总结,并对比中外机构在私募股权投资基金发展过程中的不同表现,通过最新的数据分析剖析当前私募股权投资基金发展中存在的问题,并尝试提出解决的对策、建议,从而为私募股权投资基金的管理运作提供有益的参考。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 发展趋势 政策建议

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商事组织立法体系的生长:以私募股权投资基金为中心的观察 被引量：2

14

作者 赵玉 《社会科学研究》 CSSCI 北大核心 2012年第6期78-83,共6页

资本市场既有智慧告诉我们,任何一项商事组织或融资工具的创新与成长,均植根于本土法律环境,有着独特的演进路径,依赖于配套制度的动态修正,难以孤立地论其优劣。作为推动资本市场融资与企业创新的私募股权投资基金,是否存在一种最优商... 资本市场既有智慧告诉我们,任何一项商事组织或融资工具的创新与成长,均植根于本土法律环境,有着独特的演进路径,依赖于配套制度的动态修正,难以孤立地论其优劣。作为推动资本市场融资与企业创新的私募股权投资基金,是否存在一种最优商事组织形态的追问,必须理性地回归到商事组织形态的基本原理,客观地审视我国既有商事组织立法体系配套机制的中国元素,观察历经市场验证的域外私募股权投资基金组织载体的变迁轨迹,而非简单化地给出一个终局不变的答案,或许是走出中国特色私募股权投资基金商事组织立法体系的现实路径。 展开更多

关键词 商事组织形态 私募股权投资基金 公司 有限合伙 信托

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私募股权投资基金对创业板企业财务绩效的影响 被引量：3

15

作者 金阳 《中国注册会计师》 北大核心 2021年第11期78-82,共5页

本文以创业板上市的中小企业为研究对象,选取上市前一年、上市当年和上市后两年即2016-2019年的财务数据,构建多元回归模型,实证研究私募股权投资基金对创业板企业财务绩效的影响。研究结果表明:资产负债率与企业财务绩效显著负相关,股... 本文以创业板上市的中小企业为研究对象,选取上市前一年、上市当年和上市后两年即2016-2019年的财务数据,构建多元回归模型,实证研究私募股权投资基金对创业板企业财务绩效的影响。研究结果表明:资产负债率与企业财务绩效显著负相关,股权集中度和私募持股比例与企业财务绩效正相关,但影响不显著,上市当年企业规模与企业财务绩效显著正相关;上市前一年私募股权投资与企业财务绩效负相关,上市当年私募股权投资与企业财务绩效正相关,但影响不显著;上市后两年私募股权投资与企业财务绩效显著正相关。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 创业板 中小企业 财务绩效

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不同组织形式下私募股权投资基金运作过程中的法律适用规则 被引量：2

16

作者 任兰英 《金融理论与实践》 北大核心 2010年第5期102-106,共5页

法律有规范,做事有规则。在当今的法制社会里,任何一种民事、经济活动都有法律规范的约束及法律规则的适用,私募股权投资基金也是如此。到目前为止,虽然我国还没有颁布专门的针对私募股权投资基金行为的立法,但私募股权投资基金的四种... 法律有规范,做事有规则。在当今的法制社会里,任何一种民事、经济活动都有法律规范的约束及法律规则的适用,私募股权投资基金也是如此。到目前为止,虽然我国还没有颁布专门的针对私募股权投资基金行为的立法,但私募股权投资基金的四种组织形式都有现成的相对应的法律规范存在,研究这四种组织形式的业务流程,把握法律规则在私募股权投资基金组织形式中的适用,是降低投资者投资风险,减少投资纠纷的重要一环。 展开更多

关键词 不同组织形式 私募股权投资基金 法律适用规则

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浅析私募股权投资基金的行业监管 被引量：3

17

作者 赵光明 《商业时代》 北大核心 2012年第9期67-68,共2页

私募股权投资基金的监管一直存在一定的争议,通过梳理我国私募股权投资基金行业的政策环境及行业监管,有助于把握行业发展方向,理解监管要求。

关键词 私募股权投资基金 监管

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论公司型私募股权投资基金融资问题 被引量：1

18

作者 赵吟 《金融与经济》 北大核心 2012年第5期54-58,共5页

公司型私募股权投资基金在我国最先发展并且占据主导地位,是公司组织形式与私募股权投资基金的有效结合。基金融资作为第一道程序,对基金公司的正常运作至关重要,主要涉及发行制度、募集对象和信息披露三个方面的问题。我们应当构建私... 公司型私募股权投资基金在我国最先发展并且占据主导地位,是公司组织形式与私募股权投资基金的有效结合。基金融资作为第一道程序,对基金公司的正常运作至关重要,主要涉及发行制度、募集对象和信息披露三个方面的问题。我们应当构建私募发行豁免制度;合理界定募集对象;完善信息披露制度,以期在提高效率的同时更为有效地保护投资者利益。 展开更多

关键词 公司型私募股权投资基金 私募发行 合格投资者 信息披露

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私募股权投资基金对实体经济发展的影响——基于A股上市公司的实证研究 被引量：3

19

作者 刘明 《福建茶叶》 2019年第12期55-57,共3页

私募股权投资基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的股权投资基金,其投资方向主要为非上市公司的股权,投资的目的主要为获得股利分红以及资本利得。本文以A股上市公司为对象,采用实证研究方法,从产业结构、技术进步、公司治理、企... 私募股权投资基金是以非公开方式向投资者募集资金设立的股权投资基金,其投资方向主要为非上市公司的股权,投资的目的主要为获得股利分红以及资本利得。本文以A股上市公司为对象,采用实证研究方法,从产业结构、技术进步、公司治理、企业经营绩效等多个方面论证了私募股权投资基金对实体经济发展的影响。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 实体经济 上市公司 公司治理

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中国私募股权投资基金监管问题探讨 被引量：5

20

作者 陈琛 朱舜楠 《云南社会科学》 CSSCI 北大核心 2017年第5期101-106,共6页

近年来中国国内私募股权投资基金的快速发展给金融市场带来了严重的风险隐患,目前国内私募股权投资基金监管存在备案强加时限、监管一刀切、缺少监管协调机制、有监管盲区等问题。应借鉴各国在金融危机后加强私募基金监管的经验,加强和... 近年来中国国内私募股权投资基金的快速发展给金融市场带来了严重的风险隐患,目前国内私募股权投资基金监管存在备案强加时限、监管一刀切、缺少监管协调机制、有监管盲区等问题。应借鉴各国在金融危机后加强私募基金监管的经验,加强和优化对国内私募股权投资基金的监管。应对私募基金管理人进行分级分类,实行差异化监管,同时建立私募基金管理人牌照制度,强化信息披露。对投资者,应强化投资者教育,优化合格投资者。对监管体系,应加强监管信息的共享与匹配,实现协同监管,同时进一步完善私募股权投资基金监管法律法规和自律规范。 展开更多

关键词 私募股权投资基金 私募基金管理人 差异化监管 监管体系 信息共享与匹配 协同监管

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