期刊文献+
共找到218篇文章
< 1 2 11 >
每页显示 20 50 100
私募股权投资驱动企业绿色创新:作用机制与政策建议 被引量:1
1
作者 黄文礼 王志成 +1 位作者 梁雨辰 许跃龄 《西南金融》 北大核心 2025年第1期51-66,共16页
“双碳”目标下,企业能否实现绿色化转型,很大程度上取决于如何用市场化的机制为企业绿色技术创新提供支持,从而突破企业绿色技术创新动力不足的问题。基于此,本文以2009—2022年创业板IPO公司为样本,实证检验了私募股权投资对企业绿色... “双碳”目标下,企业能否实现绿色化转型,很大程度上取决于如何用市场化的机制为企业绿色技术创新提供支持,从而突破企业绿色技术创新动力不足的问题。基于此,本文以2009—2022年创业板IPO公司为样本,实证检验了私募股权投资对企业绿色技术创新的影响及其作用机制。研究发现,私募股权投资提升了企业绿色创新的数量、质量、效率和可持续性;私募股权投资对绿色创新的促进作用通过缓解融资约束、减轻内外部信息不对称、发挥监督参与效应及提高企业风险承担水平四种路径实现;私募股权投资的促进作用在非国有企业、制造业中更为显著,且本土背景、联合投资和高持股比例的私募股权投资驱动效应更强。此外,本文进一步研究了环境规制外生冲击下新《环保法》实施与私募股权投资的联动效应,并验证了私募股权投资能够通过驱动绿色创新改善企业环境绩效与财务表现。最后,本文提出要通过深化资本市场改革、建立多元化的资本退出机制和创造稳定的政策环境来加大对私募股权投资市场的培育力度,进一步促进企业绿色创新的政策建议。 展开更多
关键词 股权投资 绿色创新 技术创新 绿色转型 公司治理 绿色金融 环境规制 资本市场
在线阅读 下载PDF
私募股权投资基金全过程跟踪审计问题研究
2
作者 王孜圆 《中国注册会计师》 北大核心 2025年第2期87-89,共3页
私募股权投资基金作为长周期耐心资本,是链接社会资本与实体经济的重要桥梁。本文首先分析私募股权投资基金全过程跟踪审计的重要意义;其次对私募股权投资基金的重点审计问题进行阐述;最后对私募股权投资基金“募、投、管、退”全过程... 私募股权投资基金作为长周期耐心资本,是链接社会资本与实体经济的重要桥梁。本文首先分析私募股权投资基金全过程跟踪审计的重要意义;其次对私募股权投资基金的重点审计问题进行阐述;最后对私募股权投资基金“募、投、管、退”全过程提出审计建议,目的是可以在私募股权投资基金全过程中切实发挥审计作用,提升基金管理水平,有效防范过程风险,推动基金良好运作。 展开更多
关键词 股权投资 全过程跟踪 审计问题
在线阅读 下载PDF
私募股权投资对企业高质量发展的影响:基于信息不对称的中介效应研究 被引量:2
3
作者 张少勇 许志勇 +2 位作者 朱继军 向鑫 殷治平 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第12期132-145,共14页
企业高质量发展是经济高质量发展的关键,私募股权投资作为耐心资本的代表,是服务于企业高质量发展的重要推动力。基于2010—2020年A股上市公司数据,考察私募股权投资对企业高质量发展的影响、信息不对称的中介效应及其潜在的异质性。研... 企业高质量发展是经济高质量发展的关键,私募股权投资作为耐心资本的代表,是服务于企业高质量发展的重要推动力。基于2010—2020年A股上市公司数据,考察私募股权投资对企业高质量发展的影响、信息不对称的中介效应及其潜在的异质性。研究发现,私募股权投资促进企业高质量发展水平的提升。比较《私募投资基金监督管理暂行办法》实施前后的效应发现,政策实施前的正向效应不显著,政策实施后的正向效应显著。中介效应表明,信息不对称在私募股权投资促进企业高质量发展中发挥了部分中介效应,私募股权投资通过削弱信息不对称,进而推动了企业高质量发展。进一步分析发现,私募股权投资对企业高质量发展的促进作用在国有企业、制造业企业、创新型企业以及高质量发展战略提出后、私募股权投资总额省份排行榜前五位地区的企业更为明显。研究结论为深入理解私募股权投资对企业高质量发展的影响,提高私募股权投资效率、降低信息不对称以及提升企业高质量发展水平提供经验证据和参考建议。 展开更多
关键词 股权投资 企业高质量发展 信息不对称 创新型企业
在线阅读 下载PDF
私募股权投资下的应计盈余管理与真实盈余管理——基于PIPE投资的经验研究 被引量:5
4
作者 徐子尧 张雪兰 赵绍阳 《四川大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2016年第5期120-133,共14页
私募股权投资已成为活跃在国际资本市场上的新兴力量,因其高度参与所投资企业的经营管理而带来的公司治理优化效应日益受到广泛重视。但是,对我国上市公司的相关研究发现:由于契约短期性等限制,私募股权的参与并未发挥公司治理优化效应... 私募股权投资已成为活跃在国际资本市场上的新兴力量,因其高度参与所投资企业的经营管理而带来的公司治理优化效应日益受到广泛重视。但是,对我国上市公司的相关研究发现:由于契约短期性等限制,私募股权的参与并未发挥公司治理优化效应,反而加剧了正向盈余管理;私募股权参与的上市公司盈余管理的方式更隐蔽,应计盈余管理及真实盈余管理兼而有之,且真实盈余管理的程度要高于应计盈余管理的程度;声誉、是否联合投资等私募股权特征显著影响上市公司盈余管理。据此,要发挥私募股权投资在优化公司治理、净化资本市场的积极作用,相关制度设计须兼顾有效约束私募基金因投资契约而做出的短视行为。 展开更多
关键词 股权投资 应计盈余管理 真实盈余管理 声誉 联合投资 背景
在线阅读 下载PDF
私募股权投资与企业双元创新 被引量:1
5
作者 汪剑锋 《企业经济》 北大核心 2024年第6期26-36,共11页
私募股权投资是我国资本市场的关键组成部分,也是企业的重要融资手段,私募股权投资对提高企业创新水平具有重要现实意义。本文基于双元创新理论与逐名理论,通过Python软件获取2007—2022年我国企业双元创新数据,从创新二元性视角探讨私... 私募股权投资是我国资本市场的关键组成部分,也是企业的重要融资手段,私募股权投资对提高企业创新水平具有重要现实意义。本文基于双元创新理论与逐名理论,通过Python软件获取2007—2022年我国企业双元创新数据,从创新二元性视角探讨私募股权投资对企业创新的影响。研究结果表明:私募股权投资能够促进企业开发式创新,对探索式创新的作用效果不明显,经过稳健性检验后这一结论仍然成立。进一步分析发现:投资规模越大、投资期限越长以及非国有背景的私募股权投资对开发式创新的促进作用更大,采用联合投资的私募股权投资可以显著促进企业探索式创新。因此,可以从支持私募股权市场发展、制定政策并完善法规、兼顾长短期效益三个方面推动企业双元创新。 展开更多
关键词 股权投资 探索式创新 开发式创新
在线阅读 下载PDF
私募股权投资特征对被投资企业价值的影响——基于2008-2012年IPO企业经验数据的研究 被引量:48
6
作者 李九斤 王福胜 徐畅 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2015年第5期151-160,共10页
本文从私募股权投资特征角度研究私募股权投资对被投资企业价值的影响。研究发现,有私募股权投资参与的企业,其企业价值普遍高于无私募股权投资参与的企业。从股权性质角度看,外资背景的私募股权投资较非外资背景的私募股权投资对被投... 本文从私募股权投资特征角度研究私募股权投资对被投资企业价值的影响。研究发现,有私募股权投资参与的企业,其企业价值普遍高于无私募股权投资参与的企业。从股权性质角度看,外资背景的私募股权投资较非外资背景的私募股权投资对被投资企业价值的影响更为显著;国有背景的私募股权投资较民营背景的私募股权投资对被投资企业价值的提升作用更为显著。进一步研究显示,私募股权投资持股比例越高、投资期限越长、引进私募股权投资机构数量越多,则被投资企业的企业价值表现越好。该研究结论丰富了私募股权投资与企业价值方面的理论,对优化私募股权投资选择,促进私募股权投资机构发展,完善相关制度安排都具有重要理论意义和借鉴价值。 展开更多
关键词 股权投资 企业价值 持股比例 投资 期限
在线阅读 下载PDF
私募股权投资对上市公司过度投资行为的影响——基于创业板企业的实证分析 被引量:9
7
作者 徐子尧 郑芳 邢洁 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第3期73-82,共10页
以2009~2013年在深交所创业板首次公开发行上市的公司作为研究对象,实证检验了私募股权投资对被投资公司过度投资行为的影响。研究结果显示,私募股权投资可以有效减少上市公司滥用自由现金流的过度投资行为;从PE机构的特征来看,相对于... 以2009~2013年在深交所创业板首次公开发行上市的公司作为研究对象,实证检验了私募股权投资对被投资公司过度投资行为的影响。研究结果显示,私募股权投资可以有效减少上市公司滥用自由现金流的过度投资行为;从PE机构的特征来看,相对于国有背景,非国有背景的PE能更好的抑制过度投资;而联合投资之间由于相互"搭便车"等问题的存在,不利于减少公司的过度投资行为。研究表明PE机构在被投资公司上市后仍可发挥一定的监督管理职能以减少代理问题,因而应鼓励公司积极引进优秀的私募机构,以促进其投资行为的理性化。 展开更多
关键词 股权投资 自由现金流 过度投资 国有背景 联合投资
在线阅读 下载PDF
创业板IPO市盈率与超募率的影响因素研究——基于券商声誉及私募股权投资的实证分析 被引量:18
8
作者 张亦春 洪图 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2012年第3期42-49,共8页
创业板市场高发行市盈率与高超募率的现象一直是学术界与实务界极为关注的问题。基于信息不对称及新股发行利益链等理论的分析表明,承销商声誉与私募股权投资是影响创业板IPO市盈率与超募率的潜在重要因素。针对创业板260家公司IPO数据... 创业板市场高发行市盈率与高超募率的现象一直是学术界与实务界极为关注的问题。基于信息不对称及新股发行利益链等理论的分析表明,承销商声誉与私募股权投资是影响创业板IPO市盈率与超募率的潜在重要因素。针对创业板260家公司IPO数据进行的实证研究结果表明:(1)承销商声誉与发行市盈率及超募率均显著正相关;(2)私募股权投资与发行市盈率存在显著正相关关系,但私募股权投资并不显著提高IPO公司的超募率。因此,为解决我国创业板一级市场定价问题及提高创业板投融资效率,相关部门应重视新股发行利益链中的利益分配及行为规制,增强承销商的保荐责任,延长其保荐责任期,支持私募股权的发展,严惩IPO过程中的欺诈行为,加强对各利益群体的引导与监督。 展开更多
关键词 发行市盈率 承销商声誉 股权投资 创业板
在线阅读 下载PDF
发展战略性新兴产业的金融支持——江苏省建设区域性私募股权投资中心的考察 被引量:22
9
作者 王宇伟 范从来 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2011年第4期47-51,共5页
从金融领域来看,支撑战略性新兴产业的发展,不能完全依赖银行和主板市场这些传统的金融形式,而应该大力发展私募股权投资。数据显示,被私募股权投资基金投资的企业大部分都呈现出"近水楼台先得月"的特征,即受到本地或者注册... 从金融领域来看,支撑战略性新兴产业的发展,不能完全依赖银行和主板市场这些传统的金融形式,而应该大力发展私募股权投资。数据显示,被私募股权投资基金投资的企业大部分都呈现出"近水楼台先得月"的特征,即受到本地或者注册在本地的投资基金投资的比率更高,江苏的情况也不例外。因此,与上海这一股权投资中心在地理距离上的接近,并未使江苏的新兴产业发展受到如预期中的强劲辐射,这意味着,江苏要发展战略性新兴产业,建立自己的区域性股权投资中心是重要的前提。 展开更多
关键词 战略性新兴产业 股权 投资
在线阅读 下载PDF
私募股权投资与公司盈利能力关系的实证分析 被引量:15
10
作者 刘媛媛 黄卓 何小锋 《金融与经济》 北大核心 2011年第8期59-62,共4页
私募股权投资作为一项重要的金融创新,在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。PE与企业盈利能力关系的量化研究是分析PE对企业作用的关键,在论述国内外学者相关研究的基础上,通过构建实证模型,选取和处理我国创业板上市的153家公... 私募股权投资作为一项重要的金融创新,在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。PE与企业盈利能力关系的量化研究是分析PE对企业作用的关键,在论述国内外学者相关研究的基础上,通过构建实证模型,选取和处理我国创业板上市的153家公司2007—2009年度数据,研究得出私募股权投资与公司盈利能力具有显著的正相关关系,即私募股权投资的参与有助于提高企业的盈利能力。研究结果还表明,中小企业盈利能力与公司规模显著负相关,与公司年龄显著负相关,净资产收益率与资产负债率显著正相关,总资产收益率与资产负债率显著负相关。 展开更多
关键词 股权投资 盈利能力 创业板
在线阅读 下载PDF
私募股权投资与公司治理:基于创业板上市公司的实证研究 被引量:18
11
作者 朱鸿伟 陈诚 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第1期62-72,80,共12页
利用中国创业板2009年~2012年的上市公司数据,运用主成分分析法构建公司治理指数,检验私募股权投资的参与对公司治理水平的影响。结果发现:有私募股权投资参与的上市公司其治理水平显著高于无私募股权投资参与的公司。进一步的研究... 利用中国创业板2009年~2012年的上市公司数据,运用主成分分析法构建公司治理指数,检验私募股权投资的参与对公司治理水平的影响。结果发现:有私募股权投资参与的上市公司其治理水平显著高于无私募股权投资参与的公司。进一步的研究显示,私募股权投资的国有背景及资历对公司治理水平也有显著的影响,但是私募股权投资的持股比例和联合投资情况却无显著影响,表明目前国内私募股权投资机构为被投资企业提供支持时,公司治理的改善与PE的入股、PE的经验紧密相关,与PE的持股比例关系不大。 展开更多
关键词 股权投资 公司治理 创业板 主成分分析法
在线阅读 下载PDF
私募股权投资效率的随机前沿SFA模型检验与影响因素分析——兼论中国股权众筹的开展 被引量:10
12
作者 骆祚炎 乔艳 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第6期82-91,共10页
通过随机前沿SFA模型分析中国私募股权投资的效率和影响因素,并借此兼论新型互联网金融—股权众筹模式的开展。研究发现,中国PE投资企业的绩效差距较大。在PE投资绩效的三个投入变量中,项目投资金额对绩效影响最大,其次是项目的持续时... 通过随机前沿SFA模型分析中国私募股权投资的效率和影响因素,并借此兼论新型互联网金融—股权众筹模式的开展。研究发现,中国PE投资企业的绩效差距较大。在PE投资绩效的三个投入变量中,项目投资金额对绩效影响最大,其次是项目的持续时间。在PE企业投资前沿效率的影响因素中,投资机构的类型影响最大,VC投资效率要高于PE投资效率,发达地区的PE投资效率要明显高于经济欠发达地区,深圳等发达地区的PE投资效率要明显高于投资效率的平均水平。因此,为了促进PE投资的发展,应该拓宽PE投资的资金来源渠道,完善退出机制。PE投资绩效的影响因素分析也表明,应该从资金筹集、管理团队建设和持续性项目跟踪管理等方面,以股权众筹平台建设和投资人为基础促进股权众筹的发展。 展开更多
关键词 股权投资 前沿效率 SFA模型 股权众筹
在线阅读 下载PDF
中国私募股权投资市场的运行态势与发展建议 被引量:11
13
作者 聂名华 杨飞虎 《宁夏社会科学》 CSSCI 北大核心 2010年第3期37-40,共4页
中国多层次资本市场的逐步建立,为私募股权投资市场的蓬勃发展奠定了坚实基础。本文重点阐述了近年我国私募股权投资市场的运行态势,分析了影响我国私募股权投资市场健康发展的几个问题。在此基础上,提出了规范发展我国私募股权投资市... 中国多层次资本市场的逐步建立,为私募股权投资市场的蓬勃发展奠定了坚实基础。本文重点阐述了近年我国私募股权投资市场的运行态势,分析了影响我国私募股权投资市场健康发展的几个问题。在此基础上,提出了规范发展我国私募股权投资市场的若干政策建议,以期对投资理论界和实务界有所启迪。 展开更多
关键词 股权投资 运行态势 规范发展 管理创新
在线阅读 下载PDF
私募股权投资基金的法律监管 被引量:12
14
作者 王瑜 曹晓路 《社会科学家》 CSSCI 北大核心 2016年第2期106-111,共6页
目前我国尚缺一部正式的《私募股权投资基金法》来监管私募股权投资基金,且现行监管法律体系混乱、监管部门权责不清、缺乏行业自律。借鉴金融危机后美英两国对私募股权投资基金监管的改革法案,同时结合我国资本市场的发展程度以及私募... 目前我国尚缺一部正式的《私募股权投资基金法》来监管私募股权投资基金,且现行监管法律体系混乱、监管部门权责不清、缺乏行业自律。借鉴金融危机后美英两国对私募股权投资基金监管的改革法案,同时结合我国资本市场的发展程度以及私募股权投资基金行业自身的发展现状。从我国现有相关立法的角度入手,对私募股权投资基金的监管理念、监管主体以及监管内容等问题做些分析。 展开更多
关键词 股权 投资基金 监管改革 监管构建
在线阅读 下载PDF
基于支持向量机的私募股权投资风险预测 被引量:5
15
作者 姜爱克 李学伟 赵峰 《北京交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2016年第3期23-30,共8页
由于私募股权基金在运作过程中存在着多层委托代理关系,从而产生了不同利益主体之间的信息不对称,并进而造成了逆向选择和道德风险问题,这是私募股权投资产生风险的最主要根源,这种投资风险可以从宏观和微观两个层面进行识别和预测。基... 由于私募股权基金在运作过程中存在着多层委托代理关系,从而产生了不同利益主体之间的信息不对称,并进而造成了逆向选择和道德风险问题,这是私募股权投资产生风险的最主要根源,这种投资风险可以从宏观和微观两个层面进行识别和预测。基于此,可构建私募股权投资风险的备选指标体系和支持向量机模型,并进行实证评价。实证结果表明:私募股权投资风险随着投资周期的增加而提高,相应的投资风险也因各种不确定因素的增加而呈现上升趋势;SVM方法对私募股权投资风险能够进行有效预测,这将为私募股权投资风险的预测提供理论指导和方法借鉴。 展开更多
关键词 股权 投资风险 支持向量机 单分类器
在线阅读 下载PDF
私募股权投资基金存在性的经济学分析 被引量:30
16
作者 周丹 王恩裕 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第6期67-69,共3页
本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,... 本文将私募股权投资基金作为一种专业化的金融中介,从其自身的特点和金融中介理论出发,对其产生的原因、存在的必要性及其特殊性进行经济学分析,指出私募股权投资基金在降低交易成本、分散投资风险、克服信息不对称方面起到了重要作用,提高了私募股权投资市场的效率。但私募股权投资基金在解决信息不对称问题的同时,又产生了新的更为复杂的委托—代理问题。 展开更多
关键词 股权投资基金 金融中介
在线阅读 下载PDF
私募股权投资具有公司治理效应吗? 被引量:10
17
作者 冯慧群 《会计之友》 北大核心 2016年第7期17-24,共8页
文章通过广泛认可的公司治理评价标准探索了私募股权投资(PE)的介入对被投资公司治理状况的影响。研究发现PE参与的上市公司,其治理水平和投资者保护水平均较高,说明PE具有公司治理效应,能够改善被投资公司的治理状况,降低其信息不对称... 文章通过广泛认可的公司治理评价标准探索了私募股权投资(PE)的介入对被投资公司治理状况的影响。研究发现PE参与的上市公司,其治理水平和投资者保护水平均较高,说明PE具有公司治理效应,能够改善被投资公司的治理状况,降低其信息不对称程度,有利于外部投资者利益的保护。进一步研究显示,PE治理具有情境效应,即:在国有企业和制度环境较差的地区,PE治理不显著;而在非国有企业和制度环境较好的地区,PE治理比较显著。作为一篇研究新兴市场PE治理效应的文章,其结论丰富了PE与公司治理方面的文献,对公司管理层、PE机构以及政策制定者都有重要的借鉴意义和参考价值。 展开更多
关键词 股权投资(pe) 公司治理 投资者保护 产权性质 制度环境
在线阅读 下载PDF
私募股权基金与股权投资项目源协调发展——基于生态共生理论 被引量:7
18
作者 王汉昆 高正平 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期76-82,96,共8页
共生理论是一种较好的研究互利共赢关系的方法论,而互利关系是私募股权基金(PE)和股权投资项目源协调发展的实质和基础。文章在共生理论的框架下,从共生单元、共生模式和共生环境三方面分析了PE和股权投资项目源的共生系统,并以共生度... 共生理论是一种较好的研究互利共赢关系的方法论,而互利关系是私募股权基金(PE)和股权投资项目源协调发展的实质和基础。文章在共生理论的框架下,从共生单元、共生模式和共生环境三方面分析了PE和股权投资项目源的共生系统,并以共生度为视角实证得到二者目前处于非对称互惠共生模式,进而得出了加快股权投资项目源培育是实现该共生系统稳定进化的关键。 展开更多
关键词 股权基金(pe) 股权投资项目源 共生理论
在线阅读 下载PDF
中国引导基金政策对私募股权投资的影响研究 被引量:19
19
作者 杨大楷 李丹丹 《现代管理科学》 CSSCI 2012年第4期24-26,共3页
中国引导基金政策正式推出将近6年的时间,为了进一步提高其有效性,充分所发挥其杠杆作用,我们基于1997年到2009年中国27个省市的面板数据,对中国引导基金政策和私募股权投资的相关关系进行了实证研究。结果表明,政府引导基金政策的设立... 中国引导基金政策正式推出将近6年的时间,为了进一步提高其有效性,充分所发挥其杠杆作用,我们基于1997年到2009年中国27个省市的面板数据,对中国引导基金政策和私募股权投资的相关关系进行了实证研究。结果表明,政府引导基金政策的设立推动了风险投资的发展,为了进一步完善引导基金政策,我们认为应该关注引导基金运作方式,加强监督管理职能,并从这些方面给出相应建议,希望能更有效地发挥政府引导基金的作用。 展开更多
关键词 股权投资 引导基金政策 政府支持
在线阅读 下载PDF
私募股权基金投资网络关系测度实证研究 被引量:8
20
作者 郑鸣 陈石 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第10期43-49,共7页
私募股权基金在联合投资过程中结成了以信任、分享和互利为主要特征的投资网络,本文利用社会网络分析法,从网络密度、捷径距离、网络中心度、结构洞、派系及核心-边缘结构等角度,对私募股权基金联合投资形成的网络结构特征进行测度研究... 私募股权基金在联合投资过程中结成了以信任、分享和互利为主要特征的投资网络,本文利用社会网络分析法,从网络密度、捷径距离、网络中心度、结构洞、派系及核心-边缘结构等角度,对私募股权基金联合投资形成的网络结构特征进行测度研究,分析结果表明中国情境下的私募股权基金投资网络是个非凝聚性和地位不均衡的网络,网络地位突出的基金通常拥有较强的网络影响力和联合投资上的合作优势。 展开更多
关键词 股权基金 联合投资 网络关系
在线阅读 下载PDF
上一页 1 2 11 下一页 到第
使用帮助 返回顶部