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金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角
被引量：
14
1
作者
耿志祥
费为银
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第1期87-101,共15页
引入稳定分布对沪深两市指数数据进行检验,结果表明两指数具有"尖峰厚尾"的分形特征,在此基础上建立了DaR类风险测度,实证研究表明两指数跌幅时间序列存在协同跌幅共线性效应.其次,给出了蒙特卡洛稳定分布和正态分布模拟下的...
引入稳定分布对沪深两市指数数据进行检验,结果表明两指数具有"尖峰厚尾"的分形特征,在此基础上建立了DaR类风险测度,实证研究表明两指数跌幅时间序列存在协同跌幅共线性效应.其次,给出了蒙特卡洛稳定分布和正态分布模拟下的两类风险测度估计值,建立了离差率模型,结果表明稳定分布下的风险度量适合投资者进行风险管理.最后,研究了不同跟踪时间窗口下的风险测度指标MDD.投资者和风险管理人员不仅要关注VaR类风险,更要警惕DaR类风险指标.
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关键词
稳定分布
VaR类和DaR类风险测度
离差率模型
蒙特卡洛模拟
风险投资
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题名
金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角
被引量：
14
1
作者
耿志祥
费为银
机构
北京大学经济学院
安徽工程大学金融工程系
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第1期87-101,共15页
基金
国家自然科学基金资助项目(71171003
71571001)
文摘
引入稳定分布对沪深两市指数数据进行检验,结果表明两指数具有"尖峰厚尾"的分形特征,在此基础上建立了DaR类风险测度,实证研究表明两指数跌幅时间序列存在协同跌幅共线性效应.其次,给出了蒙特卡洛稳定分布和正态分布模拟下的两类风险测度估计值,建立了离差率模型,结果表明稳定分布下的风险度量适合投资者进行风险管理.最后,研究了不同跟踪时间窗口下的风险测度指标MDD.投资者和风险管理人员不仅要关注VaR类风险,更要警惕DaR类风险指标.
关键词
稳定分布
VaR类和DaR类风险测度
离差率模型
蒙特卡洛模拟
风险投资
Keywords
Alpha-stable distribution
VaR-type and DaR-type risk measures
bias model
Monte Carlo simulation
risk investment
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
金融资产风险度量及其在风险投资中的应用——基于稳定分布的新视角
耿志祥
费为银
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016
14
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