社保基金投资对企业绿色创新的影响检验

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作者 李洁琼 汪贵斌 《财会月刊》 北大核心 2025年第14期110-117,共8页

社保基金作为我国重要的机构投资者,其投资行为受到政府和市场的高度关注。本文以2010~2022年我国沪深A股上市公司数据作为研究样本,实证检验社保基金投资对企业绿色创新的影响及作用机制。研究发现,社保基金投资对企业绿色创新具有显... 社保基金作为我国重要的机构投资者,其投资行为受到政府和市场的高度关注。本文以2010~2022年我国沪深A股上市公司数据作为研究样本,实证检验社保基金投资对企业绿色创新的影响及作用机制。研究发现,社保基金投资对企业绿色创新具有显著正向影响,且社保基金投资能够通过缓解企业融资约束与降低代理成本来促进企业绿色创新。异质性分析表明,社保基金投资对位于东部地区的企业、高科技企业以及技术密集型企业的绿色创新水平的影响更为显著。 展开更多

关键词 社保基金投资 融资约束 代理成本 绿色创新

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社保基金投资与企业ESG表现 被引量：8

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作者 倪志兴 陈嘉滢 李增福 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第6期108-123,共16页

作为中国股市最大的机构投资者,社保基金对改善企业ESG表现有着独特的优势。基于2009—2022年沪深A股上市公司的数据,研究社保基金投资对企业ESG表现的影响。研究发现,社保基金投资显著提高了企业ESG表现,在进行稳健性及内生性处理后,... 作为中国股市最大的机构投资者,社保基金对改善企业ESG表现有着独特的优势。基于2009—2022年沪深A股上市公司的数据,研究社保基金投资对企业ESG表现的影响。研究发现,社保基金投资显著提高了企业ESG表现,在进行稳健性及内生性处理后,该检验结论依然成立。机制检验表明,社保基金通过降低融资成本、加大研发创新、提高盈余质量,改善了企业ESG表现。异质性分析表明,社保基金对企业ESG表现的促进作用在高污染企业、高新技术企业、媒体关注度低的企业中更为显著。进一步研究发现,相对于其他机构投资者,社保基金对企业ESG表现的促进作用更大,且社保基金投资对企业ESG表现的提升作用显著降低了企业风险,提高了企业效益。建议政府鼓励社保基金积极参与上市公司治理,增强对高污染企业、高新技术企业及媒体关注度较低企业的关注;上市公司应完善对社保基金等投资者的联动响应机制并同时加强信息共享。 展开更多

关键词 社保基金投资 企业ESG表现 融资成本 研发创新 盈余质量

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社保基金投资的比例控制与安全性 被引量：7

3

作者 郭纲 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2001年第6期32-34,31,共4页

伴随着我国市场经济的发展，构筑社保基金投资的安全性监管制度已成为必然要求。社保基金投资营运的安全，不单单指基金本金得到维持，而且意味着基金的投资营运具有获得合理收益的保障。强化对社保基金投资方式、投资工具的比例控制以... 伴随着我国市场经济的发展，构筑社保基金投资的安全性监管制度已成为必然要求。社保基金投资营运的安全，不单单指基金本金得到维持，而且意味着基金的投资营运具有获得合理收益的保障。强化对社保基金投资方式、投资工具的比例控制以及最低收益率的控制，有助于实现社保基金投资营运的安全性目标。 展开更多

关键词 社保基金投资 比例控制 安全性 投资方式 投资工具 最低收益率

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社保基金投资、战略型社会责任与企业创新 被引量：6

4

作者 常丽 武小楠 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2022年第7期66-73,共8页

本文以2009-2019年我国A股上市企业数据为研究样本,运用固定效应模型和中介效应模型探究社保基金投资对企业创新的直接影响及战略型社会责任的中介效应。研究发现,社保基金投资对企业创新具有显著的促进作用,战略型社会责任在两者之间... 本文以2009-2019年我国A股上市企业数据为研究样本,运用固定效应模型和中介效应模型探究社保基金投资对企业创新的直接影响及战略型社会责任的中介效应。研究发现,社保基金投资对企业创新具有显著的促进作用,战略型社会责任在两者之间发挥了部分中介效应。进一步的异质性分析表明,社保基金投资对东部地区、西部地区以及非国有企业创新的促进作用更为显著。本文拓展了政府投资效应的研究视角,对我国社保基金投资结构优化及政府资源配置市场化发展具有重要参考价值。 展开更多

关键词 社保基金投资 战略型社会责任 企业创新

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演化博弈理论下的社保基金投资经营分析 被引量：3

5

作者 王小华 《现代管理科学》 CSSCI 2012年第8期82-84,共3页

社保基金的投资运营对社会经济发展以及社会保障制度建设相互促进有重要意义。文章基于演化博弈理论对社保基金的投资运营中的委托代理双方行为进行研究,探讨消除机会主义行为,以确保社保基金的投资运营的健康发展。研究结果表明,社保... 社保基金的投资运营对社会经济发展以及社会保障制度建设相互促进有重要意义。文章基于演化博弈理论对社保基金的投资运营中的委托代理双方行为进行研究,探讨消除机会主义行为,以确保社保基金的投资运营的健康发展。研究结果表明,社保基金投资运营代理方的策略选择与营私舞弊收益和被惩罚成本的相对比例有关;委托方的策略选择与监督成本、监督收益、不监督的损失三者的相对比例有关。基于以上结论,提出相关管理启示。 展开更多

关键词 社保基金投资运营 演化博弈 机会主义

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海外资本市场:开辟中国社保基金投资的新路 被引量：2

6

作者 曾拥政 《亚非纵横》 2007年第4期52-54,共3页

关键词 社保基金投资 海外资本市场 中国 全国社保基金 海外投资机构 投资管理 签约仪式 境外投资

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社保基金投资海外资本市场的风险监控研究 被引量：1

7

作者 邓亚萍 陈方正 《财贸研究》 北大核心 2006年第2期146-147,共2页

关键词 社保基金投资 海外资本市场 风险监控 中国资本市场 经济快速增长 国内市场 证券市场 安全性 投资范围 系统风险

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“国有股划拨社保基金”及“社保基金海外投资”政策的经济效应——基于文字表述的一般均衡模型分析 被引量：5

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作者 寇国明 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第6期19-23,共5页

“国有控股上市公司划拨部分国有股充实全国社保基金”和“全国社保基金海外投资”引人瞩目,全国社保基金运营(包括筹集、保值增值)的经济效应(经济增长效应和再分配效应)研究愈显重要。本文运用文字表述的一般均衡模型分析说明:全国社... “国有控股上市公司划拨部分国有股充实全国社保基金”和“全国社保基金海外投资”引人瞩目,全国社保基金运营(包括筹集、保值增值)的经济效应(经济增长效应和再分配效应)研究愈显重要。本文运用文字表述的一般均衡模型分析说明:全国社保基金长期持有部分国有股、社保基金海外投资分别通过“降低代际企业所有权的转移成本”和“资本市场专门人才培育、社保基金保值增值”两条传导途径促进经济均衡增长(增长效应),增加劳动者和退休人的福利(再分配效应)。建议加快“划拨国有股充实社保”步伐,减少全国社保基金国内投资、加大海外投资比重,加强对海外投资的有效监管。 展开更多

关键词 国有股划拨社保基金 社保基金海外投资 经济效应

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社保基金持股后上市公司的股权筹资偏好与盈余管理 被引量：11

9

作者 唐大鹏 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2011年第8期34-38,共5页

本文通过前期在我国资本市场做的大量实证研究发现,资本市场会提前获知社保基金持股信息,上市公司被社保基金持股后的短时间内,股价会产生超额收益;而从上市公司被社保基金持股后的较长时间看,公司的盈余管理行为明显减少。本文介绍了... 本文通过前期在我国资本市场做的大量实证研究发现,资本市场会提前获知社保基金持股信息,上市公司被社保基金持股后的短时间内,股价会产生超额收益;而从上市公司被社保基金持股后的较长时间看,公司的盈余管理行为明显减少。本文介绍了社保基金投资的基本情况,结合相关的理论和前期研究成果分析上市公司被持股后股权筹资偏好,重点对股权筹资偏好产生的原因及其对盈余管理的影响进行论述,提出相应的结论与对策。 展开更多

关键词 社保基金投资 超额收益 股权偏好 盈余管理

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社保基金持股上市公司的股权融资偏好 被引量：4

10

作者 唐大鹏 《经济与管理》 CSSCI 2011年第6期63-66,共4页

社会保险基金的投资行为在一定程度上可反映出国家政策走向,因此,受到市场投资者的关注。而社保基金的投资信息只能通过其持股上市公司的信息公布才得以披露。这些上市公司为增加机构投资者的持股比例,提前将信息泄露给其他机构投资者,... 社会保险基金的投资行为在一定程度上可反映出国家政策走向,因此,受到市场投资者的关注。而社保基金的投资信息只能通过其持股上市公司的信息公布才得以披露。这些上市公司为增加机构投资者的持股比例,提前将信息泄露给其他机构投资者,公司股价会产生一个在信息披露之前反应的超额收益,损害了中小投资者利益。 展开更多

关键词 社保基金投资 超额收益 股权融资偏好

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社会保险基金投资绩效评价、国际借鉴与路径优化——基于重庆市营运管理实践的考察 被引量：2

11

作者 黄英君 王源 李春燕 《西南金融》 北大核心 2019年第5期89-96,共8页

本文在解决我国人口老龄化问题亟需通过社会保险基金投资实现保值增值的背景下,首先对社会保险基金及其投资运营进行界定,在此基础上以重庆为例,对我国社会保险基金的投资规模、投资渠道、投资绩效及投资运营中存在的问题进行分析;其次... 本文在解决我国人口老龄化问题亟需通过社会保险基金投资实现保值增值的背景下,首先对社会保险基金及其投资运营进行界定,在此基础上以重庆为例,对我国社会保险基金的投资规模、投资渠道、投资绩效及投资运营中存在的问题进行分析;其次介绍社会保险基金投资运营的国际经验;最后提出优化我国社会保险基金投资机制的对策建议,包括拓宽投资渠道、优化投资结构、提高统筹层次、健全法律法规和强化监督管理。 展开更多

关键词 人口老龄化 社会保险基金 养老保险基金 社会保险制度 社保基金投资 投资绩效 多元化投资 投资渠道 投资结构 多层次社会保障体系 社保资金监管

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多个“国家队股东”与企业技术创新——基于准财政政策视角 被引量：2

12

作者 唐大鹏 王凌 江琳 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2023年第1期85-96,共12页

多个“国家队股东”的结构安排可以稳定企业预期,激励创新资源高质量配置。基于此,本文使用2006—2019年中国A股上市企业数据,检验多个“国家队股东”,即多个社保基金投资组合持股对企业技术创新的影响。研究发现,多个“国家队股东”能... 多个“国家队股东”的结构安排可以稳定企业预期,激励创新资源高质量配置。基于此,本文使用2006—2019年中国A股上市企业数据,检验多个“国家队股东”,即多个社保基金投资组合持股对企业技术创新的影响。研究发现,多个“国家队股东”能够促进企业技术创新,其与财政政策呈现出协同作用,具有准财政政策效应;机制检验证明,这种效应是通过加大人力资本投入和研发资本投入作为中介路径来实现的;此外,研究还发现投资模式、投资持股比例的差异均会产生异质性影响。本文对社保基金优化投资管理人绩效目标、实现准财政政策与财政政策的协同作用具有政策价值,对企业抢抓政策红利以实现高质量发展具有参考价值。 展开更多

关键词 企业技术创新 多个“国家队股东” 社保基金投资 准财政政策 创新资源高质量配置

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海内外证券市场动态

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《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第5期79-79,共1页

（2015年4月）4.1国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金,有效支持经济增长;决定适当扩大全国社保基金投资范围,更好惠民生、助发展。4.2证监会核准30家企业的首发申请。其中,上交所11家,深交... （2015年4月）4.1国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金,有效支持经济增长;决定适当扩大全国社保基金投资范围,更好惠民生、助发展。4.2证监会核准30家企业的首发申请。其中,上交所11家,深交所中小板2家,创业板17家。核准数量再创新高。 展开更多

关键词 证券投资基金业 市场动态 社保基金投资 统筹使用 经济增长 中国证券业协会 融券 常务会议 三板股票 新三板挂牌

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