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社会融资结构对城乡收入差距的影响研究 被引量:2
1
作者 吴圣金 冯剑锋 陈秋怡 《管理现代化》 北大核心 2025年第1期1-7,共7页
共同富裕是中国式现代化的重要特征,缩小城乡收入差距是我国推进中国式现代化的必然要求。基于我国社会融资方式呈现多元化趋势的特点,本文采用2014-2022年31个省份的面板数据,实证研究社会融资的规模及结构对城乡收入差距的影响。研究... 共同富裕是中国式现代化的重要特征,缩小城乡收入差距是我国推进中国式现代化的必然要求。基于我国社会融资方式呈现多元化趋势的特点,本文采用2014-2022年31个省份的面板数据,实证研究社会融资的规模及结构对城乡收入差距的影响。研究发现:(1)社会融资规模占GDP比重增长有利于缩小城乡收入差距,但社会融资规模占GDP比重增长对缩小城乡收入差距的作用呈现边际递减的倒U型规律;(2)随着产业结构调整,社会融资规模占GDP比重对缩小城乡收入差距的边际效应递减;(3)表外社会融资由于在资源可得性和产品复杂度上拉大城乡金融资源差距,从而扩大城乡收入差距;(4)在常规社会融资方式中,贷款融资、直接融资和政府债券均对缩小城乡收入差距具有显著的正面作用,但不同的常规社会融资方式在效率和公平上各有侧重。 展开更多
关键词 社会融资结构 城乡收入差距 共同富裕
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社会融资规模中介有效性分析:基于三种不同货币政策中介目标的经验对比
2
作者 田方钰 刘达禹 刘文轩 《经济问题》 北大核心 2025年第3期81-91,共11页
从关联性、规则性和有效性三方面系统评估了我国货币政策中介目标的调控效能,并在比较分析中深入评价了社会融资规模这一新型货币政策中介目标的宏观调控能力,以期为增强经济发展韧性和确保经济运行在合理区间提供新型政策储备。研究结... 从关联性、规则性和有效性三方面系统评估了我国货币政策中介目标的调控效能,并在比较分析中深入评价了社会融资规模这一新型货币政策中介目标的宏观调控能力,以期为增强经济发展韧性和确保经济运行在合理区间提供新型政策储备。研究结论如下:首先,我国货币政策调控实践具有较强的惯性,更强调对通货膨胀变动的监管,对实际产出变化的关注较少。其次,与广义货币供给和名义利率相比,社会融资规模中介与实际经济目标之间的关联度更强,对经济增长和通货膨胀有着更积极有效的影响。再次,现阶段适度宽松且积极的政策取向有助于经济摆脱增速下行风险,同时又不会引发过度通胀现象,可以作为未来一定时期内宏观调控的主体基调。最后,相较于广义货币供给和名义利率两种货币政策中介目标,社会融资规模中介是管理实体经济危机的占优选择。因此,适度调整社会融资规模增速不失为当下经济弱回升时期下宏观调控的有益尝试。 展开更多
关键词 社会融资规模 货币政策中介目标 货币政策传导机制
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社会融资规模适合作为货币政策中介目标吗:与M2、信贷规模的比较 被引量:34
3
作者 张春生 蒋海 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2013年第6期30-43,共14页
本文以VAR模型比较了M2、信贷规模、社会融资规模作为货币政策中介目标的效果,发现社会融资规模的可控性最高,而M2的相关性最高,社会融资规模并不适合作为货币政策中介目标。在利率未完全市场化的条件下,M2仍应作为我国货币政策中介目标... 本文以VAR模型比较了M2、信贷规模、社会融资规模作为货币政策中介目标的效果,发现社会融资规模的可控性最高,而M2的相关性最高,社会融资规模并不适合作为货币政策中介目标。在利率未完全市场化的条件下,M2仍应作为我国货币政策中介目标,但社会融资规模可作为重要的宏观监测指标。 展开更多
关键词 社会融资规模 货币供应量 贷款规模 货币政策中介目标
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社会融资规模是恰当的货币政策中介目标变量吗?——基于SVAR模型的数据分析与传导效果检验 被引量:10
4
作者 马理 赵淼 何梦泽 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第3期7-11,共5页
在常规使用的货币供应量与利率的基础上,将社会融资规模纳入货币政策的中介目标变量体系,在理论界与实务界是一个有争议的研究课题。研究基于中国的宏观经济数据,运用结构向量自回归(SVAR)的技术方法,实证检验并评估比较了社会融资规模... 在常规使用的货币供应量与利率的基础上,将社会融资规模纳入货币政策的中介目标变量体系,在理论界与实务界是一个有争议的研究课题。研究基于中国的宏观经济数据,运用结构向量自回归(SVAR)的技术方法,实证检验并评估比较了社会融资规模、货币供应量与市场利率等中介目标变量对货币政策操作工具的脉冲响应以及对物价水平与经济产出的影响。结论显示,社会融资规模、货币供应量、市场利率与经济变量的相关性都比较好;但是社会融资规模对操作工具的脉冲响应更加稳定,冲击效果更大;市场利率对最终目标的影响更加显著。而且在经济异质型地区,各中介目标变量体现出了差异化的传导效果。为了达到精确调控的目标,货币政策中介目标变量应相互协调并与其他宏观政策配合使用。 展开更多
关键词 社会融资规模 中介目标变量 传导效果
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基准利率、社会融资规模与实体经济增长 被引量:9
5
作者 冉光和 陈娟 张冰 《工业技术经济》 北大核心 2015年第2期41-47,共7页
基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系状况在国民经济运行中至关重要。本文基于2002~2013年季度宏观经济数据并运用VAR模型的Johansen协整检验,误差修正模型实证研究了基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系。结果表明... 基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系状况在国民经济运行中至关重要。本文基于2002~2013年季度宏观经济数据并运用VAR模型的Johansen协整检验,误差修正模型实证研究了基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系。结果表明,基准利率和社会融资规模都会长期正向地促进实体经济增长,无论从长期还是短期看,基准利率和社会融资规模对实体经济增长都有影响,基准利率和社会融资规模的共同变化是实体经济增长变化的格兰杰原因,基准利率和社会融资规模变化分别是实体经济增长变化的格兰杰原因。在此基础上,提出了促进实体经济增长的利率市场化及社会有效融资的建议。 展开更多
关键词 基准利率 社会融资规模 实体经济增长
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社会融资总量与经济增长关系的实证分析——基于我国宏观调控新指标的探索 被引量:12
6
作者 花馥翔 周昭雄 丁顺浩 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2013年第3期4-6,共3页
文章利用2002年到2012年间的季度数据进行计量实证分析,采用Johansen协整检验、Granger因果关系检验进行分析,发现社会融资总量、新增人民币贷款、广义货币供给量可以促进国内生产总值的增长。脉冲响应函数和方差分解分析表明,相对于新... 文章利用2002年到2012年间的季度数据进行计量实证分析,采用Johansen协整检验、Granger因果关系检验进行分析,发现社会融资总量、新增人民币贷款、广义货币供给量可以促进国内生产总值的增长。脉冲响应函数和方差分解分析表明,相对于新增人民币贷款和广义货币供给量,社会融资总量对国内生产总值的贡献度更强。最后,提出了社会融资总量作为我国今后宏观调控中间目标等政策建议。 展开更多
关键词 社会融资总量 经济增长 宏观调控中间目标
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略论社会融资结构变化对货币政策的影响 被引量:3
7
作者 苗润雨 王双进 《商业经济研究》 北大核心 2015年第36期85-86,共2页
近年来,随着新型金融机构、金融工具和金融产品的不断涌现,我国社会融资结构发生了较大的改变。本文在社会融资规模被引入货币政策调控目标三年之际,通过HP滤波法分离出变量的波动成分,并以此为基础构建SVAR模型,探讨了社会融资规模结... 近年来,随着新型金融机构、金融工具和金融产品的不断涌现,我国社会融资结构发生了较大的改变。本文在社会融资规模被引入货币政策调控目标三年之际,通过HP滤波法分离出变量的波动成分,并以此为基础构建SVAR模型,探讨了社会融资规模结构变化对货币政策效应的影响,从而得出相关结论并提出一些建议。 展开更多
关键词 社会融资结构 社会融资规模 SVAR 货币政策
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互联网金融改善了社会融资结构吗?——基于企业融资选择模型 被引量:16
8
作者 刘柳 屈小娥 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2017年第3期38-48,共11页
互联网金融的快速发展对企业的融资选择带来了新的冲击。本文通过构建企业融资选择模型,将企业融资选择划分为债券融资和银行融资两类,研究互联网金融对社会融资结构的影响。研究结果表明:互联网金融对社会融资结构的最终影响由其综合... 互联网金融的快速发展对企业的融资选择带来了新的冲击。本文通过构建企业融资选择模型,将企业融资选择划分为债券融资和银行融资两类,研究互联网金融对社会融资结构的影响。研究结果表明:互联网金融对社会融资结构的最终影响由其综合效应决定。互联网金融的规模替代效应和"长尾"效应有助于提高债券融资占比,而技术外溢效应及风险传递效应则会降低债券融资占比。同时,本文利用断点最小二乘法实证检验发现:互联网金融对社会融资结构的改善具有正向作用,且不存在断点效应,说明在当前阶段,互联网风险传递效应并不占据主导地位,应继续推动互联网金融的发展以改善社会融资结构。 展开更多
关键词 互联网金融 企业融资选择 社会融资结构 断点最小二乘法
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利率对社会融资规模的影响分析 被引量:10
9
作者 杨艳 杜知桓 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第1期125-128,共4页
社会融资规模于2011年成为中国新的货币政策中间目标,其可控性一直没有得到有力证实。利率作为央行宏观调控手段,在宏观金融中发挥重要作用。在研究中发现,理论上三个层次利率能够对融资规模产生一定影响,但是实际中,三层次利率对社会... 社会融资规模于2011年成为中国新的货币政策中间目标,其可控性一直没有得到有力证实。利率作为央行宏观调控手段,在宏观金融中发挥重要作用。在研究中发现,理论上三个层次利率能够对融资规模产生一定影响,但是实际中,三层次利率对社会融资规模的控制能力有限。结合中国政策实际提出有关提高融资规模可控性的建议。 展开更多
关键词 社会融资规模 利率 货币政策 中间目标 可控性
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社会融资规模适合作为调控房价的政策工具吗 被引量:4
10
作者 赵胜民 罗琦 李政 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期29-36,共8页
通过有向无环图(DAG)技术和基于DAG的预测方差分解技术,本文较为系统地研究了社会融资规模、实际利率和货币供应量这三种政策工具对房地产市场调控的有效性问题。实证显示,中国住房价格的持续上涨主要源于近年来一直超预期上涨的惯性作... 通过有向无环图(DAG)技术和基于DAG的预测方差分解技术,本文较为系统地研究了社会融资规模、实际利率和货币供应量这三种政策工具对房地产市场调控的有效性问题。实证显示,中国住房价格的持续上涨主要源于近年来一直超预期上涨的惯性作用;社会融资规模和实际利率对房地产市场的调控效果比较明显,而货币供应量对房地产价格的影响则十分有限。本文认为,社会融资规模可以作为住房价格调控的一个政策变量,这为政府调控住房价格提供了一个更为有效的政策工具。 展开更多
关键词 社会融资规模 住房价格 有向无环图
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社会融资规模可控性的研究——基于“本源论”的视角 被引量:7
11
作者 黄宪 刘建伟 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2016年第1期26-36,共11页
针对社会融资规模可控性存在争议这一问题,以基础货币这一本源作为研究起点,然后运用经典货币经济学理论对社会融资规模的形成和变化机理进行分析和推理,得出了从基础货币和融资杠率的角度可以实现对社会融资规模相对控制的逻辑结论。... 针对社会融资规模可控性存在争议这一问题,以基础货币这一本源作为研究起点,然后运用经典货币经济学理论对社会融资规模的形成和变化机理进行分析和推理,得出了从基础货币和融资杠率的角度可以实现对社会融资规模相对控制的逻辑结论。实证检验结果也强烈支持基础货币与社会融资规模总量和变动趋势之间的关系。因此,只有实现了货币当局和监管当局的高度协调合作,才能真正实现对社会融资规模的控制,也才能逐步将社会融资规模或新的宽口径宏观金融指标上升到金融宏观调控中介目标的地位。 展开更多
关键词 社会融资规模 基础货币 融资杠率 中介目标可控性
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我国货币中介指标有效性的实时对比——兼论社会融资规模的适用性 被引量:5
12
作者 李玉蓉 徐宁 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2018年第4期23-30,共8页
本文采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)比较分析货币供给量、社会融资规模和名义利率这三种货币政策工具对金融稳定、通货膨胀和经济增长的影响机制。结果发现,就通货膨胀和经济增长层面而言,名义利率是较为有效的政策工具,而社会融... 本文采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)比较分析货币供给量、社会融资规模和名义利率这三种货币政策工具对金融稳定、通货膨胀和经济增长的影响机制。结果发现,就通货膨胀和经济增长层面而言,名义利率是较为有效的政策工具,而社会融资规模在2011年以前无法对通货膨胀进行有效调整,但是在现阶段对通货膨胀和经济增长的调控效果已明显上升,说明社会融资规模的有效性正在逐步提高。就金融稳定层面而言,社会融资规模对金融稳定的调控效果要明显优于政策利率,并已逐渐成为政府和央行平抑金融波动的主要手段。然而需要指出,由于名义利率、货币供应量和社会融资规模对不同经济行为的调控效果各有差异,并不存在占优选择,因此中央银行在现阶段的政策调整过程中仍要高度重视统筹兼顾,采取混合型政策操作来平抑不同类型的经济冲击和经济波动。 展开更多
关键词 货币中介指标 社会融资规模 经济增长 通货膨胀 金融稳定
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基准利率、社会融资规模与实体经济增长 被引量:5
13
作者 冉光和 陈娟 张冰 《金融与经济》 北大核心 2015年第5期7-11,共5页
基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系状况在国民经济运行中至关重要。本文基于2002~2013年季度宏观经济数据并运用VAR模型的Johansen协整检验,误差修正模型实证研究了基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系。结果表明,基... 基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系状况在国民经济运行中至关重要。本文基于2002~2013年季度宏观经济数据并运用VAR模型的Johansen协整检验,误差修正模型实证研究了基准利率、社会融资规模与实体经济增长的关系。结果表明,基准利率、社会融资规模与实体经济增长存在长期的正向协整关系,无论从长期还是短期看,基准利率和社会融资规模对实体经济增长都有影响,基准利率和社会融资规模的共同变化是实体经济增长变化的格兰杰原因,基准利率和社会融资规模变化分别是实体经济增长变化的格兰杰原因。在此基础上,提出了促进实体经济增长的利率市场化及社会有效融资的建议。 展开更多
关键词 基准利率 社会融资规模 实体经济增长
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高校社会资本对社会融资能力的影响--基于社会网络结构视角的分析 被引量:4
14
作者 刘艳 宋健 《高教探索》 CSSCI 北大核心 2008年第6期45-50,共6页
本文以社会网络结构的视角,分析了高校社会资本的内涵及特性,并且解析了高校社会资本的结构维、关系维、认知维通过内、外部社会关系网格的途径对高校社会融资能力产生影响的作用机制。
关键词 高校社会资本 社会融资 办学绩效 社会网络
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社会融资结构变化对我国金融加速器效应的影响 被引量:5
15
作者 徐亚平 江璇 《江淮论坛》 CSSCI 2014年第6期73-76,共4页
随着我国金融的不断发展,宏观经济波动与金融运行之间的联系越来越紧密,金融方面小的冲击可能会引起较大经济波动的金融加速器效应在我国也受到广泛关注。新世纪以来,为缓解企业的融资约束,更好地发挥金融对实体经济的支持作用,我国加... 随着我国金融的不断发展,宏观经济波动与金融运行之间的联系越来越紧密,金融方面小的冲击可能会引起较大经济波动的金融加速器效应在我国也受到广泛关注。新世纪以来,为缓解企业的融资约束,更好地发挥金融对实体经济的支持作用,我国加快了金融体系的多元化改革与发展,社会融资结构也发生了巨大的变化。本文就社会融资结构变化对我国金融加速器效应的影响,进行了具体的理论分析和实证研究,并给出相应的政策建议。 展开更多
关键词 社会融资结构 融资约束 金融加速器
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境外融资纳入社会融资规模统计研究 被引量:5
16
作者 卜国军 许芳 +2 位作者 王永俊 李彦 郝立庆 《金融发展研究》 北大核心 2020年第1期55-62,共8页
社会融资规模已成为我国货币政策的调控指标。目前,随着资本项目的日益开放,境外融资已成为境内实体经济融资的重要渠道,使社会融资规模统计的居民原则面临现实挑战。本文在测算2002-2017年我国实体经济境外融资规模的基础上,提出了全... 社会融资规模已成为我国货币政策的调控指标。目前,随着资本项目的日益开放,境外融资已成为境内实体经济融资的重要渠道,使社会融资规模统计的居民原则面临现实挑战。本文在测算2002-2017年我国实体经济境外融资规模的基础上,提出了全口径社会融资规模概念。与社会融资规模相比,全口径社会融资规模和货币政策最终目标、操作目标之间的相关性更强。计量分析表明,全口径社会融资规模与货币政策最终目标和操作目标之间存在先行、因果和长期均衡关系。本文论证了将境外融资纳入社会融资规模统计的必要性,分析了统计上的可行性,最后提出相关政策建议。 展开更多
关键词 社会融资规模 境外融资 货币调控 宏观审慎
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社会融资规模作为货币政策中介目标的合理性 被引量:20
17
作者 程国平 刘丁平 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2014年第9期54-57,共4页
我国金融体系目前正在向市场主导型转变,这个过程中社会融资规模的总量与结构也随之不断发生变化。为了探究社会融资规模是否能作为货币政策的合理中介目标,本文首先分析了我国社会融资总量的规模和结构,在此基础上,运用SPSS计量分析工... 我国金融体系目前正在向市场主导型转变,这个过程中社会融资规模的总量与结构也随之不断发生变化。为了探究社会融资规模是否能作为货币政策的合理中介目标,本文首先分析了我国社会融资总量的规模和结构,在此基础上,运用SPSS计量分析工具对社会融资规模及货币政策目标进行相关分析和回归分析,研究了社会融资规模与货币政策最终目标之间的关系。最后提出了将社会融资规模作为货币政策中介目标对于检测货币政策传导途径和执行效果具有积极意义。 展开更多
关键词 社会融资规模 货币政策 中介目标
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资源型地区社会融资规模的动态预测研究 被引量:4
18
作者 杨毅 赵国浩 朱莉莉 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第11期53-57,共5页
结合金融发展理论,扩展柯布—道格拉斯生产函数,利用山西、内蒙古等五省区1991—2011年面板数据,建立资源型地区地方社会融资规模的面板模型,进行动态预测。研究认为:资源型地区滞后一期实体经济增长对本期地方社会融资规模具有决定性作... 结合金融发展理论,扩展柯布—道格拉斯生产函数,利用山西、内蒙古等五省区1991—2011年面板数据,建立资源型地区地方社会融资规模的面板模型,进行动态预测。研究认为:资源型地区滞后一期实体经济增长对本期地方社会融资规模具有决定性作用,各省份自发性地方社会融资规模存在显著差异;东南亚金融危机时期实体经济加速下行,地方社会融资规模偏小,实际利差扩大;美国次贷危机时期实体经济存在下行压力,地方融资规模扩大,实际利差缩小;"十二五"时期,山西、陕西的地方社会融资规模、增速将快速增长,内蒙古、河南、河北地方社会融资规模、增速可能继续偏低,其与实体经济增长不匹配的矛盾将进一步加剧。 展开更多
关键词 资源型地区 地方社会融资规模 动态面板 动静态预测分析
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论生态补偿多元化社会融资体系的构建 被引量:16
19
作者 黄寰 《现代经济探讨》 CSSCI 北大核心 2013年第9期58-62,共5页
生态补偿是把生态环境外部性内部化的有效环境经济手段,需要政府与民众合作,建立完整的生态补偿体系。该文提出构建生态补偿多元化社会融资体系,其主体包括企业、各类非政府组织和普通大众;其主要渠道包括市场交易运作、多种市场化金融... 生态补偿是把生态环境外部性内部化的有效环境经济手段,需要政府与民众合作,建立完整的生态补偿体系。该文提出构建生态补偿多元化社会融资体系,其主体包括企业、各类非政府组织和普通大众;其主要渠道包括市场交易运作、多种市场化金融和社会化生态补偿。其中,市场运作生态补偿包括直接把资源环境作为市场交易对象和通过市场交易机制间接实现生态补偿两种形式;生态补偿多种市场化金融支持,包括借款、贷款、集资、债券、租赁、绿色保险、BOT、TOT、PFI投资基金等;社会化的生态补偿,包括建立以环保基金会为主体的多种生态补偿公益团体、接受来自社会的各种捐赠、发行生态保护类的彩票等。 展开更多
关键词 生态补偿 民众 多元化社会融资体系
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社会融资规模与产业结构调整的关联度 被引量:13
20
作者 周宗安 王显晖 《改革》 CSSCI 北大核心 2014年第9期83-94,共12页
就长期而言,社会融资规模及其分量都会对产业结构升级调整产生正向影响,并且直接融资量和银行表外业务融资量产生的正向影响要高于总的社会融资量和传统的信贷融资量产生的影响。就短期而言,社会融资规模及其分量对产业结构升级调整的... 就长期而言,社会融资规模及其分量都会对产业结构升级调整产生正向影响,并且直接融资量和银行表外业务融资量产生的正向影响要高于总的社会融资量和传统的信贷融资量产生的影响。就短期而言,社会融资规模及其分量对产业结构升级调整的影响整体不是很明显。调整产业结构,应从如下方面着力:调整投资方向,追求投资的可持续性;完善间接融资市场,发展多层次间接融资体系;调整信贷投向,使金融政策与国家产业政策相配套;调整直接融资方式,扩大直接融资规模;借助融资渠道发展之势,主动推动产业结构调整;维持经济大环境的稳定,确保金融政策持久。 展开更多
关键词 社会融资规模 产业结构调整 产业经济发展
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