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题名确定波动率的欧式期权鞅定价与利率期限结构
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作者
戴本忠
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机构
广东金融学院金融系
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出处
《广东金融学院学报》
2006年第4期51-56,共6页
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文摘
把merton随机利率期权模型扩展到允许基础资产支付红利情形,在一系列假设前提基础上重新运用鞅测度方法可以得到无套利时随机利率下欧式未定权益的一般定价公式,进而得出欧式期权定价的解析表达式。通过对债券价格过程的假设,构造出一个关于确定波动率的债券价格过程、单因素利率期限结构模型和债券价格之间的对应关系的命题,并由此得出了债券期权定价的解析公式。
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关键词
欧式期权
确定波动率
鞅测度方法
定价
利率期限结构
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名期权“隐含波动率微笑”成因分析
被引量：6
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作者
张晓蓉
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机构
复旦大学管理学院财务金融系
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出处
《上海管理科学》
2003年第4期7-9,共3页
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文摘
Black-Scholes期权定价模型低估深实值和深虚值期权的现象称为“波动率微笑”。其主要原因是资产价格过程假设和市场机制因素给期权卖方的△套期保值带来了额外风险和成本。确定波动率和随机波动率研究都对BS模型做出了修正。
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关键词
BLACK-SCHOLES
期权定价模型
“波动率微笑”
隐含波动率
资产价格过程
市场交易机制
确定波动率
随机波动率
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Keywords
Black - Scholes Option Pricing Model, implied volatility, Δhedge
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名沪深300指数障碍期权的动态对冲研究
被引量：2
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作者
储国强
卫剑波
王琦
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机构
中国农业银行外汇交易处
方正证券股份有限公司
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出处
《武汉金融》
北大核心
2014年第12期25-29,共5页
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文摘
本文研究的是基于沪深300指数障碍期权的动态对冲问题。首先我们简单展示了使用固定波动率和动态历史波动率方法对香草期权进行对冲的结果。随后重点研究了障碍期权的动态对冲问题。通过使用有限差分法定价,研究了障碍期权的参数特征,分析了传统动态对冲策略应用在障碍期权上的效果和缺陷。通过SLSG策略,对传统对冲策略进行了初步改进。最后通过对delta设置上限、不确定波动率模型的使用,极大提高了障碍期权动态对冲的效果。
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关键词
期权对冲
有限差分
障碍期权
带上限的delta对冲
不确定波动率模型
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名次线性期望下ES的计算和实证分析
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作者
杨梦兰
杨淑振
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机构
山东大学数学学院
山东大学中泰证券金融研究院
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出处
《应用概率统计》
CSCD
北大核心
2023年第4期623-632,共10页
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基金
国家重点研发计划项目(批准号:2018YFA0703900)
国家自然科学基金项目(批准号:11701330)
+1 种基金
山东大学青年学者计划
山东省泰山学者青年专家计划资助
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文摘
在金融市场中,VaR和ES被广泛应用于资产风险度量、投资组合管理和保证金计算等方面,是银行资本和风险监管的国际统一标准.由于VaR具有一定的局限性,近年来,ES作为一种重要的风险度量方法深受金融机构关注.本文基于次线性期望理论,在G-VaR的基础上,提出了一种新的G-ES的计算方法,这种计算方法可以很自然地结合G-VaR进行回测.对于标普500指数以及沪深300指数数据,与其他常用的模型,如历史模拟,AR-GARCH模型,基于极值理论的POT模型等进行比较,实证分析的结果表明这一新型的G-ES在不同历史数据窗口下都有着很好的表现.
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关键词
G-ES
G-VaR
次线性期望
波动率不确定性
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Keywords
G-ES
G-VaR
sublinear expectation
volatility uncertainty
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分类号
O211.9
[理学—概率论与数理统计]
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