石油期货套期保值时变套期比研究 被引量：10

1

作者 冯春山 吴家春 蒋馥 《上海理工大学学报》 CAS 北大核心 2004年第4期328-332,共5页

通过对石油价格的实证分析认为,石油价格波动具有时变性,并且现货价格和期货价格具有协整关系.考虑这两种特征,用带有GARCH误差项的向量误差修正模型求解时变套期保值比率.实证结果表明,该方法套期保值效果好于通常最优固定套期比的方法.

关键词 石油期货 套期保值 时变性

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石油期货最优套期保值比率及套期保值绩效的实证研究 被引量：12

2

作者 方虹 陈勇 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2008年第1期125-130,共6页

本文利用普通最小二乘法(OLS)、双变量向量自回归(B-VAR)、误差修正(ECM)和广义自回归条件异方差结合误差修正(ECM-GARCH)4个模型和套期保值绩效的衡量指标,对原油期货的套期保值比率和绩效进行实证研究。ECM-GARCH模型确定的最优套期... 本文利用普通最小二乘法(OLS)、双变量向量自回归(B-VAR)、误差修正(ECM)和广义自回归条件异方差结合误差修正(ECM-GARCH)4个模型和套期保值绩效的衡量指标,对原油期货的套期保值比率和绩效进行实证研究。ECM-GARCH模型确定的最优套期保值比率是动态的,与前三个模型确定的常数套期保值比率有本质的不同。实证表明,ECM-GARCH模型在套期保值效果上有着优异的表现。 展开更多

关键词 石油期货 套期保值 协整 误差修正模型 广义自回归条件异方差

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石油期货价格的日历效应及波动特征 被引量：7

3

作者 甘欢欢 焦建玲 《合肥工业大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2010年第12期1880-1883,1893,共5页

文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价... 文章运用GARCH类模型实证研究了NYMEX期货市场2002年1月—2009年9月间原油价格的收益和波动的关系、杠杆效应及周日历效应。结果显示,期货市场的收益与风险有显著的正向关系;原油期货价格波动存在着杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价上涨对未来收益的波动具有更大的影响;采用交叠样本的方法对各时间段进行检验,发现周五收益始终为正而波动幅度却没有明显增加。 展开更多

关键词 石油期货市场 周内效应 杠杆效应 虚拟变量

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石油期货：完善我国石油安全机制的必然选择 被引量：4

4

作者 赵盛伟 陈彦玲 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2008年第4期74-76,共3页

国际油价波动通过石油进口对国内经济产生影响,成为我国石油供应安全的隐患。国际油价的形成机制是现货市场与期货市场共同影响市场价格走向,由于没有形成国际化的石油市场体系,转嫁风险机制缺位,我国在国际石油市场采购现货时不得不量... 国际油价波动通过石油进口对国内经济产生影响,成为我国石油供应安全的隐患。国际油价的形成机制是现货市场与期货市场共同影响市场价格走向,由于没有形成国际化的石油市场体系,转嫁风险机制缺位,我国在国际石油市场采购现货时不得不量价齐升。发展石油期货市场,完善国内石油市场体系,是建立和完善我国石油安全机制的必然选择。 展开更多

关键词 石油安全 期货交易 石油期货 套期保值

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发展和完善我国石油期货市场的对策与建议 被引量：14

5

作者 朱颖超 《当代经济管理》 2009年第1期34-37,共4页

石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了我国石油期货市场... 石油是重要的能源与基础性产品,与国民经济有着及其密切的关系。我国是世界石油生产和消费大国,却无力制衡国际油价。要改善这种状况,我们必须通过建立属于自己的石油期货市场体系,来融入国际石油定价体系。文章分析了我国石油期货市场存在的问题及发展和完善的可行性,并提出若干对策和建议。 展开更多

关键词 石油期货 问题 可行性 对策 建议

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石油期货市场的障碍分析 被引量：1

6

作者 董普 张静涛 王伟 《资源．产业》 2004年第3期38-40,共3页

国际石油价格波动造成的国家经济利益的损失和我国在国际石油定价中的被动局面要求我国尽快建立自己的石油期货市场。由于期货市场一般建立在发达的市场经济基础上 ,而我国市场经济刚刚开始建立 ,市场化程度严重不足 ,政府管制和行业垄... 国际石油价格波动造成的国家经济利益的损失和我国在国际石油定价中的被动局面要求我国尽快建立自己的石油期货市场。由于期货市场一般建立在发达的市场经济基础上 ,而我国市场经济刚刚开始建立 ,市场化程度严重不足 ,政府管制和行业垄断尚未消除 ,定价机制不合理 ,作为石油期货交易平台的国内期货市场存在诸多不健全之处 ,而且使用石油期货的微观主体的国有石油企业公司治理结构很不完善。这些都阻碍了石油期货的推出。然而从目前的发展趋势来看 ,市场化进程正在加速发展 ,各种非市场的行为在逐步得到规范。基于市场化和石油期货的互动发展 ,可以考虑在市场化尚不充分的条件下通过渐进的方式推出石油期货 ,形成石油期货与市场化相互促进的良性发展。 展开更多

关键词 市场化 石油期货 期货市场 垄断 政府管制 公司治理

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上海国际石油期货交易中心研究 被引量：1

7

作者 石油期货发展研究课题组 李泊溪 《经济研究参考》 CSSCI 北大核心 2012年第51期18-21,共4页

石油在国民经济中占据重要地位,掌握石油控制权,历来都是全球政治经济生活中最为重要的内容之一。该报告从分析石油的经济性和战略性地位的基础上,探讨发展石油期货的路径,并提出了上海国际石油期货交易中心的组织结构和管理体制创新,... 石油在国民经济中占据重要地位,掌握石油控制权,历来都是全球政治经济生活中最为重要的内容之一。该报告从分析石油的经济性和战略性地位的基础上,探讨发展石油期货的路径,并提出了上海国际石油期货交易中心的组织结构和管理体制创新,最后立足国际视野给出了政策建议。 展开更多

关键词 石油期货 石油期货交易中心 基准油

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国际石油期货价格的模糊时间序列预测 被引量：3

8

作者 张钰敏 张羽 沈晓羽 《石油天然气学报》 CAS CSCD 北大核心 2011年第05X期313-317,346,共5页

由于石油资源的稀缺性，石油资源分布和消费的不均衡，石油价格的波动具有很强的随机性。由于自身资源的贫乏和经济的高速发展，我国的石油进口依存度非常高，因此，准确预测石油期货价格有很强的现实意义。改进了现有的模糊时间序列模... 由于石油资源的稀缺性，石油资源分布和消费的不均衡，石油价格的波动具有很强的随机性。由于自身资源的贫乏和经济的高速发展，我国的石油进口依存度非常高，因此，准确预测石油期货价格有很强的现实意义。改进了现有的模糊时间序列模型。在模糊集的定义上使用Chen的方法，在区间间隔的划分上采用Sun的方法，最后用Singh的预铡规则进行预测。这样结合了3个模型的优点，在使计算量减少的基础上，再次提高了预测的精度。选取纽约交易所（NYMEX）1990年1月至2011年3月的原油期货价格的255个月数据作为试验数攘．对石油期货价格进行了预测，预测误差较小（平均误差0．45％）。预测方法易于推广。 展开更多

关键词 石油期货 期货价格 预测 模糊时间序列

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我国石油期货交易风险及其控制措施

9

作者 童心 《天然气技术》 2007年第4期19-20,23,共3页

石油期货及其衍生产品是市场经济发展的产物,它是一把双刃剑,在带来巨大收益的同时也放大风险。文章从石油安全角度分析了我国开展石油期货交易的迫切性,阐述了由石油期货引发的五大交易风险,并提出了预防石油期货交易风险的控制措施。

关键词 石油期货 风险控制 石油安全 石油供应 石油需求 石油价格 分析

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建立中国石油期货市场的必要性

10

作者 张绍云 《湖北财经高等专科学校学报》 2006年第5期20-23,共4页

石油安全的日益恶化、石油的金融化要求我们建立石油期货市场来保障国家的石油安全。石油期货在对石油安全发挥保障供应和降低石油价格风险等作用的同时,也会给投资者带来不可避免的风险。建立我国石油期货市场,应从打破石油市场的垄断... 石油安全的日益恶化、石油的金融化要求我们建立石油期货市场来保障国家的石油安全。石油期货在对石油安全发挥保障供应和降低石油价格风险等作用的同时,也会给投资者带来不可避免的风险。建立我国石油期货市场,应从打破石油市场的垄断、大力发展资本市场和金融市场、逐步丰富交易品种,建立成熟石油市场,实现石油定价市场化等方面着手。 展开更多

关键词 石油期货 石油价格形成机制 套期保值

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库存对石油期货市场联动关系有影响吗?--基于随机Copula模型的分析 被引量：2

11

作者 郭利宁 黄运成 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第1期86-95,118,共11页

作为全球石油价格基准的WTI(West Texas Intermediate)和Brent(Brent oil)一直保持较为紧密的联动关系,但是2010年以后两个市场的价格走势发生显著分化,一些研究认为这种现象和WTI交割地库欣地区石油库存(Cushing storage capacity)情... 作为全球石油价格基准的WTI(West Texas Intermediate)和Brent(Brent oil)一直保持较为紧密的联动关系,但是2010年以后两个市场的价格走势发生显著分化,一些研究认为这种现象和WTI交割地库欣地区石油库存(Cushing storage capacity)情况相关。本文以2007—2016年WTI、Brent期货合约交易数据和库欣地区库存数据作为样本,构建含外生变量的随机Copula模型分析库存对市场联动关系的影响情况,采用有效重要性抽样最大似然法(EIS-ML)对参数进行估计,并对两者联动关系的时变特征进行描述。研究发现2010年以后石油库存对期货市场间联动关系的影响显著,且库存对市场间上下尾相关性的影响具有不对称性。联动关系具有明显的时变特征,金融危机期间联动性变化幅度较大但恢复较为迅速,2010年以后联动关系有明显减弱且持续性较强。研究表明增加石油库存可以抑制市场间溢出效应,建议我国应该加力建设石油储备体系。由于库存的不断升高会导致WTI和Brent的割裂程度进一步加深,与仍为全球性石油贸易标杆的Brent市场相比,WTI更多体现出美国本土石油市场供求情况。现有的分析模式已经不适合应用于石油跨市场套利等操作,建议投资者在构建和交易头寸时应充分考虑库存对市场联动关系的影响,为防范极端事件发生应增加持有头寸的多样性。 展开更多

关键词 库存 石油期货 联动 随机Copula EIS-ML

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我国能源安全的必然选择——石油期货 被引量：5

12

作者 李维 刘薇 《石油科技论坛》 2006年第6期25-27,共3页

关键词 石油期货 能源安全 石油进口 原油需求 国际能源署 石油战略 交易机制 增长量

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近期油价波动与我国石油期货市场 被引量：1

13

作者 王孝成 王燕 《北方经济》 2005年第12X期76-77,共2页

本文试图通过对原油期货价格波动的分析,揭示近期油价上涨的原因;通过对现实的分析,指出我国应尽早建立石油期货市场,以规避国际油价变动,增强我国经济抗击油价波动的能力。

关键词 油价波动 投机资金 石油期货

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美国石油期货市场“月份效应”研究

14

作者 任中杰 《山东纺织经济》 2018年第4期33-35,共3页

"月份效应"是资本市场上一种较为常见的收益率异常现象。本文通过美国石油期货市场1990年-2017年的价格数据,使用GARCH模型进行了研究,发现美国石油期货市场并不存在"月份效应",可以推断出美国石油期货市场具有较... "月份效应"是资本市场上一种较为常见的收益率异常现象。本文通过美国石油期货市场1990年-2017年的价格数据,使用GARCH模型进行了研究,发现美国石油期货市场并不存在"月份效应",可以推断出美国石油期货市场具有较强的价格发现功能。这对我国即将在上海推出的原油期货市场具有重要的参考价值。 展开更多

关键词 月份效应 石油期货市场

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广州打算设立石油期货市场

15

作者 管延彬 《齐鲁石油化工》 2004年第1期48-48,共1页

关键词 石油期货市场 广州市 能源结构 供求量 需求量 能源资源 产品价格

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稳步发展期货市场,健全我国石油安全机制

16

作者 姜洋 《经济研究参考》 2005年第31期16-17,共2页

随着中国经济的持续增长,石油等重要基础原材料受国际市场影响程度日益加深,供应问题已显得越来越突出.从成因分析,国际市场石油期货价格居高不下,长期看是受供需影响,但短期的供求关系并没有发生重大变动,因此国际商品期货价格的飙升... 随着中国经济的持续增长,石油等重要基础原材料受国际市场影响程度日益加深,供应问题已显得越来越突出.从成因分析,国际市场石油期货价格居高不下,长期看是受供需影响,但短期的供求关系并没有发生重大变动,因此国际商品期货价格的飙升很大程度上是由于国际投机商利用"中国因素"推高所致,是由市场投机造成的. 展开更多

关键词 石油期货市场 中国 石油安全机制 石油储备 石油价格 能源安全 能源消费结构

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石油石化:原油期货正式出台

17

《股市动态分析》 2014年第49期57-57,共1页

投资要点:1、原油期货出台,企业增加对冲手段。2、油价的下行收窄天然气门站价格涨价幅度。近日,中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易。这意味着原油期货上市工作步入实质性推进阶段。中国科学院能... 投资要点:1、原油期货出台,企业增加对冲手段。2、油价的下行收窄天然气门站价格涨价幅度。近日,中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易。这意味着原油期货上市工作步入实质性推进阶段。中国科学院能源与环境政策研究中心相关工作人员认为,推出石油期货市场是定价能力建设的一个步骤,可以加速我国的市场化进程。 展开更多

关键词 原油期货 投资要点 上海期货交易所 石油期货市场 政策研究中心 中国证监会 能源交易 定价能力 石油

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石油价格机制改革之对策

18

作者 梁永乐 苟宏刚 《天然气技术与经济》 2006年第6期22-24,78-79,共5页

文章在阐述我国石油价格形成机制的演变过程的基础上,针对我国目前石油定价机制所导致的诸如石油价格变动滞后以及由此带来的市场信号失灵等问题思考了相应的改革对策,提出了调整政府价格管理职能、建立平等竞争的市场规则、完善稳定油... 文章在阐述我国石油价格形成机制的演变过程的基础上,针对我国目前石油定价机制所导致的诸如石油价格变动滞后以及由此带来的市场信号失灵等问题思考了相应的改革对策,提出了调整政府价格管理职能、建立平等竞争的市场规则、完善稳定油价的调控体系以及加快建立石油战略储备等7个方面的建议。 展开更多

关键词 石油价格 价格机制 石油战略储备 石油期货贸易 问题 对策

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券商恋上期货公司

19

作者 王韶辉 《新财经》 2013年第6期44-45,共2页

随着期货市场新品种的不断推出，特别是国际上主要品种如石油期货的推出，相关实业集团应该有更强烈的愿望并购期货公司。

关键词 期货公司 券商 期货市场 石油期货 新品种 国际 并购 集团

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石油人民币体系的机遇与挑战

20

作者 刘超 郝元放 +2 位作者 徐佳楠 董一凡 郭晔 《石油化工技术与经济》 2018年第6期1-4,共4页

2018年3月26日我国在上海推出了以人民币计价的原油期货,此举将直接挑战已经存在近半个世纪的石油美元体系。石油人民币期货市场的出现无疑将加速我国人民币的国际化进程,但是美元的优势地位不会轻易被撼动,人民币国际化之路也注定充满... 2018年3月26日我国在上海推出了以人民币计价的原油期货,此举将直接挑战已经存在近半个世纪的石油美元体系。石油人民币期货市场的出现无疑将加速我国人民币的国际化进程,但是美元的优势地位不会轻易被撼动,人民币国际化之路也注定充满坎坷。美国挑起贸易战并宣布单方面退出伊核协议、制裁伊朗等原油进口国以及美联储加息等一系列措施都将弱化人民币在全球石油交易中的影响。但是,石油人民币体系仍可在国际能源交易的夹缝之中求得生存和发展。 展开更多

关键词 石油美元 石油人民币 石油期货 国际化 贸易战

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