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我国民营公司海外并购创造市场价值了吗?——来自短期市场价值效应的证据 被引量:7
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作者 李云鹤 葛林楠 唐梦涵 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2018年第5期142-151,176,177,共12页
以中国民营上市公司海外并购活动为研究对象,考察民营公司海外并购的短期市场价值效应及其决定因素,结果发现:我国民营上市公司的海外并购总体上没有为股东创造显著的短期市场价值,且民营上市公司海外并购的短期市场价值显著低于国有公... 以中国民营上市公司海外并购活动为研究对象,考察民营公司海外并购的短期市场价值效应及其决定因素,结果发现:我国民营上市公司的海外并购总体上没有为股东创造显著的短期市场价值,且民营上市公司海外并购的短期市场价值显著低于国有公司海外并购的短期市场价值。进一步的研究结果表明,民营上市公司规模、自由现金流、同业并购以及对敏感行业标的公司的海外并购都将对短期市场价值产生显著的负面影响。这为明确我国民营上市公司海外并购是否创造短期市场价值提供了新的证据,同时也为政府强化对民营公司海外并购监管提供了依据,即政府部门可甄别、审查与监管民营公司的海外并购行为,鼓励其正常的海外并购活动,保护投资者利益与资金安全。 展开更多
关键词 民营公司 海外并购 事件研究法 并购价值 短期市场价值效应
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