基础资产质量、真实出售条款与信贷ABS直接金融发展 被引量：1

1

作者 王剑锋 徐万肖 《中国地质大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2023年第1期132-146,共15页

监管部门针对信贷ABS基础资产质量的监管理念和相应措施,虽然提高了基础资产质量,但也导致信贷ABS偏离“缓解银行流动性压力、减少资本占用”的本源。本文以真实出售条款为切入点,在对表内信贷ABS和真实出售型信贷ABS进行比较分析的基础... 监管部门针对信贷ABS基础资产质量的监管理念和相应措施,虽然提高了基础资产质量,但也导致信贷ABS偏离“缓解银行流动性压力、减少资本占用”的本源。本文以真实出售条款为切入点,在对表内信贷ABS和真实出售型信贷ABS进行比较分析的基础上,探究了基础资产质量对信贷ABS直接金融发展的影响机制。利用我国2012—2020年的信贷ABS数据进行检验,实证得到如下结论:在既定的资产总额下,基础资产质量越低,信贷ABS发行规模越大。与大型银行相比,中小银行对基础资产质量更加敏感。机制检验显示:第一,基础资产质量越低,原始权益人采用真实出售条款的概率越高。第二,信贷资产真实出售的概率越高,金融机构的贷款投放能力越强,从而能够为发行信贷ABS提供更多的基础资产来源。进一步分析表明,当原始权益人与计划管理人相互独立、计划管理人管理能力较强时,降低基础资产质量标准对促进信贷ABS直接金融发展的作用更大。此外,本文还发现适度扩大合格基础资产质量的浮动范围并不会显著增加信贷ABS违约风险。本研究能够为信贷ABS准入政策改革及中国特色直接金融渠道建设提供启示。 展开更多

关键词 信贷ABS 真实出售 基础资产质量 直接金融 合约理论

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企业资产证券化中的风险隔离机制——以“真实出售”为视角 被引量：4

2

作者 阎云迪 《东南大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2017年第S2期99-103,共5页

在当前企业资产证券化的法律框架下,未区别对待原始权益人和SPV之间的特殊债权转让与一般债权转让,对"真实出售"的标准认定不清晰,证券投资者对原始权益人享有追索权这一投资者保护措施却可能违背"真实出售"的认定... 在当前企业资产证券化的法律框架下,未区别对待原始权益人和SPV之间的特殊债权转让与一般债权转让,对"真实出售"的标准认定不清晰,证券投资者对原始权益人享有追索权这一投资者保护措施却可能违背"真实出售"的认定等问题,都在阻碍着企业资产证券化的发展。本文将厘清这些问题,并借鉴国际通行做法,针对这些问题提出对我国企业资产证券化立法、修法的建议,以期改善企业资产证券化在我国的发展环境。 展开更多

关键词 真实出售 企业资产证券化 债权让与 破产隔离

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资产证券化会计确认问题探讨 被引量：2

3

作者 刘尚林 倪斌 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 2008年第5期636-639,共4页

资产证券化是随金融体系的发展和演化而产生的一种重要金融工具,随着与金融衍生品结合,其交易结构的日趋复杂将真实销售与担保融资界限模糊化,使得会计确认问题的争议归结为与证券化资产相关的风险和报酬是否都真正转移。国际会计界经... 资产证券化是随金融体系的发展和演化而产生的一种重要金融工具,随着与金融衍生品结合,其交易结构的日趋复杂将真实销售与担保融资界限模糊化,使得会计确认问题的争议归结为与证券化资产相关的风险和报酬是否都真正转移。国际会计界经历了不同的确认模式阶段。其中后续涉入法是一种较为理想的方式,建议逐步引入后续涉入法作为终止确认的判断标准。 展开更多

关键词 资产证券化 会计确认 真实出售 后续涉入法

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资产证券化中债权资产转让的法律标准 被引量：6

4

作者 谢永江 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2007年第2期48-55,共8页

在资产证券化交易中,资产转让是一个基本交易环节。债权资产的转让必须符合真实出售的法律标准。真实出售的法律标准涉及追索权、剩余索取权、赎回选择权、交易价格的确定、对应收款账户的控制权等基本问题。为了推动资产证券化的发展,... 在资产证券化交易中,资产转让是一个基本交易环节。债权资产的转让必须符合真实出售的法律标准。真实出售的法律标准涉及追索权、剩余索取权、赎回选择权、交易价格的确定、对应收款账户的控制权等基本问题。为了推动资产证券化的发展,在司法实践中,债权资产转让的司法审查标准逐渐由实质主义向形式主义转变。我国应通过立法确立资产证券化的债权资产转让的标准,以促进我国资产证券化市场的安全、有序发展。 展开更多

关键词 资产证券化 资产转让 真实出售 法律标准

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试论我国资产证券化运作的法律问题 被引量：11

5

作者 陈肇强 《上海交通大学学报（哲学社会科学版）》 2003年第2期34-37,共4页

资产证券化是金融创新之一 ,具有复杂的结构设计 ,而且实施资产证券化需要一定的法律环境维系资产证券化的法律效力。我国目前颁布了《信托法》等法律为资产证券化奠定了一定的法律基础 ,但在特设目的载体 (SPV)的结构、真实出售、破产... 资产证券化是金融创新之一 ,具有复杂的结构设计 ,而且实施资产证券化需要一定的法律环境维系资产证券化的法律效力。我国目前颁布了《信托法》等法律为资产证券化奠定了一定的法律基础 ,但在特设目的载体 (SPV)的结构、真实出售、破产隔离、证券发行方面还有一定的障碍 。 展开更多

关键词 资产证券化 信托契约 真实出售 破产隔离 金融创新 法律问题 《信托法》

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国外住房抵押贷款证券化模式及我国的选择 被引量：2

6

作者 张辉 王冀宁 许茂伟 《现代管理科学》 2006年第5期107-108,共2页

住房抵押贷款证券化(MBS)是国外资产证券化的主要类型之一。文章从住房抵押贷款证券化的三种模式入手,分析各种模式的特点,并在我国的环境背景下分析其优缺点,最终对我国MBS的模式选择提出建议。

关键词 住房抵押贷款证券化(MBS) 真实出售 破产隔离

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关于证券公司开展企业资产证券化业务的若干问题 被引量：1

7

作者 王霞 闵庆轩 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2007年第6期64-65,共2页

企业资产证券化作为世界金融领域中最重大的创新之一,极大地推动了各国证券市场和国民经济的发展。目前,我国资产证券化尚处于起步探索阶段,应该通过立法,制定和修改配套的法律、法规,为金融创新提供发展的土壤,同时注意保护投资者的权益。

关键词 资产证券化 真实出售 破产隔离 SPV

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资产证券化发起人的选择与实施 被引量：2

8

作者 朱向华 《商业时代》 北大核心 2005年第12期55-55,共1页

关键词 资产证券化 发起人 基础资产 信用水平 原始权益人 真实出售 融资工具 融资方式 收益能力 应收款 现金流 资产池 需求者 机构 卖方 预见 组建 购买 资金

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不动产证券化的若干法律问题分析 被引量：1

9

作者 王坤 《理论月刊》 2005年第3期100-101,共2页

不动产证券化是通过某种途径与程序,将原来流通性低的不动产转换为有价证券的交易模式。在不动产证券化过程中,特设机构的性质、地位、形式及原始权利人的不动产转让行为是否构成真实出售,对于不动产证券化制度之实施具有决定性影响。... 不动产证券化是通过某种途径与程序,将原来流通性低的不动产转换为有价证券的交易模式。在不动产证券化过程中,特设机构的性质、地位、形式及原始权利人的不动产转让行为是否构成真实出售,对于不动产证券化制度之实施具有决定性影响。在借鉴西方不动产证券化制度的基础上,文章考察了特设机构设立的法律问题,分析了真实出售的认定标准。 展开更多

关键词 证券化 不动产 特设机构 真实出售 交易模式 制度 有价证券 权利人 认定标准 法律问题

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我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计 被引量：1

10

作者 孙放 林建军 《河南金融管理干部学院学报》 2007年第5期129-133,共5页

房地产抵押贷款证券化能够将流动性较差的抵押贷款资产组群证券化从而实现在市场上的流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。从房地产抵押贷款证券... 房地产抵押贷款证券化能够将流动性较差的抵押贷款资产组群证券化从而实现在市场上的流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手,分析相关的法律问题,从宏观法律角度提出法律制度设计的方案。 展开更多

关键词 房地产抵押贷款证券化 破产风险 真实出售 混业经营

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住房按揭证券化中投资机构追索权问题探讨

11

作者 李业顺 杨光 《商业时代》 北大核心 2007年第7期67-69,共3页

本文从住房按揭贷款的模式包括对信托模式和真实出售性质的分析,以及银行实施住房按揭证券化的目的等方面,系统论述了银行不能为投资机构提供担保,反驳了一些学者持有的投资机构对发起机构持有追索权这一观点,以期为我国住房按揭证券化... 本文从住房按揭贷款的模式包括对信托模式和真实出售性质的分析,以及银行实施住房按揭证券化的目的等方面,系统论述了银行不能为投资机构提供担保,反驳了一些学者持有的投资机构对发起机构持有追索权这一观点,以期为我国住房按揭证券化提供借鉴。 展开更多

关键词 住房按揭证券化 信托 真实出售 追索权

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PPP资产证券化中收益权的转让与破产隔离问题——以首批PPP项目资产支持专项计划为例 被引量：22

12

作者 吴凌畅 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2017年第10期12-19,共8页

资产证券化中的基础资产需要具备可转让的属性,PPP特许经营权因为在目前的法律体系下无法被转让所以不具有作为PPP基础资产的适格性,而PPP收益权部分行业已被认可具有可转让性、尚未明确行业收益权的可转让性则可从学理研究及司法实践... 资产证券化中的基础资产需要具备可转让的属性,PPP特许经营权因为在目前的法律体系下无法被转让所以不具有作为PPP基础资产的适格性,而PPP收益权部分行业已被认可具有可转让性、尚未明确行业收益权的可转让性则可从学理研究及司法实践对其质押的认可中推论而知。关于PPP收益权法律性质的界定,采"将来债权说"较为合理。作为将来债权的PPP收益权,在转让上难以符合真实出售的要求,同时其亦存在着被行使撤销权从而重新归入破产财产的可能,所以无法在原始权益人和特殊目的载体之间做到有效的破产隔离。当前PPP资产证券化的交易结构类似于整体业务证券化的营业转让模式,为了更好地实现该制度的初衷,还需要对PPP资产证券化的交易结构及我国当前的法律体系进行进一步的完善。 展开更多

关键词 PPP资产证券化 收益权 破产隔离 真实出售 整体业务证券化

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PPP项目资产证券化风险隔离法律制度的困境与优化 被引量：5

13

作者 李慧英 王育红 《当代经济管理》 CSSCI 北大核心 2019年第6期51-56,共6页

PPP项目资产证券化为社会资本方提供融资并增加退出渠道,提升项目落地率,是未来政策重点鼓励的方向。其健康发展的核心是做好风险隔离,实际操作中,囿于将来债权转让、专项计划设立、基础资产真实出售在法律制度层面的诸多矛盾与障碍,无... PPP项目资产证券化为社会资本方提供融资并增加退出渠道,提升项目落地率,是未来政策重点鼓励的方向。其健康发展的核心是做好风险隔离,实际操作中,囿于将来债权转让、专项计划设立、基础资产真实出售在法律制度层面的诸多矛盾与障碍,无法切实达到风险隔离效果。为了保障社会资本获取确信的投资权益,针对如上三项制度中的法律困境,分别从多角度提出制度性的优化建议,以期为推动我国PPP项目资产证券化的健康、有序发展做出有益探索。 展开更多

关键词 PPP项目资产证券化 风险隔离 将来债权 专项计划 真实出售

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电力产业中资产证券化的思考 被引量：1

14

作者 杨柯 蒋胜 《农电管理》 2002年第3期20-21,共2页

关键词 资产证券化 电力产业 电力企业 特设机构 电力资产 融资方式 中介机构 资产池 真实出售 破产隔离

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