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题名基于流动性调整的期望损失研究
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作者
胡小平
吕宏生
何建敏
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机构
东南大学经济管理学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2009年第7期38-41,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70671025)
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文摘
与传统VaR方法相比,期望损失是一致风险测度,满足次可加性,但忽视了资产的流动性风险。流动性调整在险损失虽然考虑了流动性,但传统VaR方法的不足限制了La-VaR的实际应用范围和效果。鉴于此,基于相对半价差,文章研究了如何将流动性引入期望损失,得到带有流动性调整因素的期望损失模型,并给出了计算La-ES的仿真算法。实证分析表明,一致性风险测度La-ES既能够覆盖大部分极端风险,又表现的不太保守,是一种较好的风险度量工具。
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关键词
期望损失
相对半价差
流动性调整
风险价值
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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