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分析师盈余预测修正与资本市场信息效率
被引量：
7
1
作者
武翰章
刘维奇
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2022年第1期98-107,共10页
基于股票价格的“同涨同跌”现象,利用2002—2018年中国A股上市公司数据,以动态视角考察分析师盈余预测活动对资本市场信息效率的影响。研究发现:分析师正向盈余预测修正会显著降低公司股价同步性,并且这种影响在明星分析师、非承销商...
基于股票价格的“同涨同跌”现象,利用2002—2018年中国A股上市公司数据,以动态视角考察分析师盈余预测活动对资本市场信息效率的影响。研究发现:分析师正向盈余预测修正会显著降低公司股价同步性,并且这种影响在明星分析师、非承销商分析师和女性分析师中更为明显。进一步探究分析师盈余预测修正影响公司股价同步性的传导路径,结果发现分析师正向盈余预测修正可以通过减少其盈余预测偏差和预测分歧度来降低股价同步性。研究表明分析师盈余预测修正行为属于“自我更新”,能够提高资本市场信息效率。
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关键词
盈余预测修正
资本市场
信息效率
预测
分歧度
自我更新
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职称材料
分析师修正行为、现金流预测与投资者反应--来自未预期盈余视角的研究
被引量：
2
2
作者
汤湘希
陈彩云
许汝俊
《会计之友》
北大核心
2020年第12期13-21,共9页
以2008-2018年我国沪深A股上市公司为样本,研究了分析师发布盈余预测修正的市场反应,并进一步探索了现金流预测的调节作用。结果发现:当在盈余公告窗口中发布分析师正向盈余预测修正时,投资者反应更积极,盈余反应系数更大;反之,当分析...
以2008-2018年我国沪深A股上市公司为样本,研究了分析师发布盈余预测修正的市场反应,并进一步探索了现金流预测的调节作用。结果发现:当在盈余公告窗口中发布分析师正向盈余预测修正时,投资者反应更积极,盈余反应系数更大;反之,当分析师发布反向盈余预测修正时,投资者反应更消极,盈余反应系数更小;分析师现金流预测信息显著影响了盈余预测修正的市场反应,表明现金流预测信息与盈余预测修正信息对投资者而言具有一定程度的替代作用。文章为盈余公告信息与分析师预测修正之间的相互作用提供了新的经验证据,也进一步弥补和丰富了现有文献对于分析师信息解释与信息挖掘内容及其行为特征方面的研究。
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关键词
盈余预测修正
现金流
预测
盈余
反应系数
市场反应
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职称材料
信息正负性对财务分析师预测效率影响的研究
3
作者
底阳阳
《会计之友》
北大核心
2017年第22期74-81,共8页
文章以我国2008—2015年财务分析师对沪深两市做出两次以上盈余预测的A股上市公司作为研究样本,对分析师信息分析效率展开讨论。研究发现财务分析师盈余预测修正与偏误之间显著负相关,说明我国的财务分析师对于信息是反应过度的,这一结...
文章以我国2008—2015年财务分析师对沪深两市做出两次以上盈余预测的A股上市公司作为研究样本,对分析师信息分析效率展开讨论。研究发现财务分析师盈余预测修正与偏误之间显著负相关,说明我国的财务分析师对于信息是反应过度的,这一结果在控制了信息正负性后并没有发生变化;研究模型引入财务分析师盈余预测修正与信息正负性的交互项之后,发现该交互项显著为正,说明分析师对于好坏消息反应过度的程度是不同的,其对好消息反应过度的程度要高于对坏消息反应过度的程度,这一结论为考察我国财务分析师对信息的分析处理是否有效率提供了直接的经验证据。
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关键词
盈余
预测
偏误
盈余预测修正
过度反应
心理经验法则
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职称材料
题名
分析师盈余预测修正与资本市场信息效率
被引量：
7
1
作者
武翰章
刘维奇
机构
山西财经大学金融学院
山西大学管理与决策研究所
出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2022年第1期98-107,共10页
基金
国家社会科学基金项目(20BJY258)。
文摘
基于股票价格的“同涨同跌”现象,利用2002—2018年中国A股上市公司数据,以动态视角考察分析师盈余预测活动对资本市场信息效率的影响。研究发现:分析师正向盈余预测修正会显著降低公司股价同步性,并且这种影响在明星分析师、非承销商分析师和女性分析师中更为明显。进一步探究分析师盈余预测修正影响公司股价同步性的传导路径,结果发现分析师正向盈余预测修正可以通过减少其盈余预测偏差和预测分歧度来降低股价同步性。研究表明分析师盈余预测修正行为属于“自我更新”,能够提高资本市场信息效率。
关键词
盈余预测修正
资本市场
信息效率
预测
分歧度
自我更新
Keywords
Analysts’Forecast Revision
Capital Market
Information Efficiency
Forecast Dispersion
Self-renewal
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
分析师修正行为、现金流预测与投资者反应--来自未预期盈余视角的研究
被引量：
2
2
作者
汤湘希
陈彩云
许汝俊
机构
中南财经政法大学会计学院
湖北工业大学
出处
《会计之友》
北大核心
2020年第12期13-21,共9页
基金
教育部哲学社会科学后期资助项目(19JHQ058)
中南财经政法大学优秀博士学位论文培育项目(2018Y1150)。
文摘
以2008-2018年我国沪深A股上市公司为样本,研究了分析师发布盈余预测修正的市场反应,并进一步探索了现金流预测的调节作用。结果发现:当在盈余公告窗口中发布分析师正向盈余预测修正时,投资者反应更积极,盈余反应系数更大;反之,当分析师发布反向盈余预测修正时,投资者反应更消极,盈余反应系数更小;分析师现金流预测信息显著影响了盈余预测修正的市场反应,表明现金流预测信息与盈余预测修正信息对投资者而言具有一定程度的替代作用。文章为盈余公告信息与分析师预测修正之间的相互作用提供了新的经验证据,也进一步弥补和丰富了现有文献对于分析师信息解释与信息挖掘内容及其行为特征方面的研究。
关键词
盈余预测修正
现金流
预测
盈余
反应系数
市场反应
分类号
F276 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
信息正负性对财务分析师预测效率影响的研究
3
作者
底阳阳
机构
塔里木大学经济与管理学院
出处
《会计之友》
北大核心
2017年第22期74-81,共8页
基金
新疆生产建设兵团社会科学基金青年项目"兵团新型城镇化与服务业协同发展研究"(15QN07)
文摘
文章以我国2008—2015年财务分析师对沪深两市做出两次以上盈余预测的A股上市公司作为研究样本,对分析师信息分析效率展开讨论。研究发现财务分析师盈余预测修正与偏误之间显著负相关,说明我国的财务分析师对于信息是反应过度的,这一结果在控制了信息正负性后并没有发生变化;研究模型引入财务分析师盈余预测修正与信息正负性的交互项之后,发现该交互项显著为正,说明分析师对于好坏消息反应过度的程度是不同的,其对好消息反应过度的程度要高于对坏消息反应过度的程度,这一结论为考察我国财务分析师对信息的分析处理是否有效率提供了直接的经验证据。
关键词
盈余
预测
偏误
盈余预测修正
过度反应
心理经验法则
分类号
F272.3 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
分析师盈余预测修正与资本市场信息效率
武翰章
刘维奇
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2022
7
在线阅读
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职称材料
2
分析师修正行为、现金流预测与投资者反应--来自未预期盈余视角的研究
汤湘希
陈彩云
许汝俊
《会计之友》
北大核心
2020
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
信息正负性对财务分析师预测效率影响的研究
底阳阳
《会计之友》
北大核心
2017
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