不同公司规模下现金流量对投资决策影响的实证研究 被引量：43

1

作者 全林 姜秀珍 陈俊芳 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第3期355-358,共4页

根据现代公司金融理论,在公司投资模型中引进融资因素,研究了不同规模公司投资与现金流量的关系,并探讨了不同公司规模投资决策行为的差异.实证研究发现,大规模公司投资对现金流量的敏感性要高于小规模公司.动因检验的结果表明,大规模... 根据现代公司金融理论,在公司投资模型中引进融资因素,研究了不同规模公司投资与现金流量的关系,并探讨了不同公司规模投资决策行为的差异.实证研究发现,大规模公司投资对现金流量的敏感性要高于小规模公司.动因检验的结果表明,大规模公司投资依赖于现金流量源于信息不对称理论,小规模公司投资依赖于现金流量源于自由现金流量的代理成本理论. 展开更多

关键词 公司规模 投资 信息不对称理论 现金流量代理成本理论

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委托代理理论方法在成本控制中的应用 被引量：17

2

作者 李丽君 黄小原 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第10期937-939,共3页

讨论了在完成特定服务或生产特定产品的合约签订问题中 ,固定支付和适当比例分担签约方式在成本控制方面的应用问题·应用委托代理理论方法分别建立了信息对称和信息不对称两种情况下的模型·通过模型的优化 ,确定了使委托人期... 讨论了在完成特定服务或生产特定产品的合约签订问题中 ,固定支付和适当比例分担签约方式在成本控制方面的应用问题·应用委托代理理论方法分别建立了信息对称和信息不对称两种情况下的模型·通过模型的优化 ,确定了使委托人期望效用最大的合约参数 ,即代理人的固定分担额和代理人的分担比率·指出代理人在信息不对称条件下付出的最优努力水平小于信息对称条件下的最优努力水平·最后 ,给出了一个算例· 展开更多

关键词 委托代理理论 对称信息 非对称信息 道德风险 成本控制 信息经济学

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自由现金流量中国化改造与应用初探 被引量：3

3

作者 王茂超 干胜道 《会计之友》 北大核心 2009年第17期10-11,共2页

文章认为,我国当前资本市场条件有别于西方发达国家,自由现金流量的来源范围应有所扩大,即,上年年末结存的自由现金流量及本年对外权益和负债融资所获资金亦应构成我国上市公司的自由现金流量来源。文章最后阐述了自由现金流量的应用方法。

关键词 自由现金流量 代理成本 过度投资

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基于委托代理理论的知识员工激励成本管理

4

作者 朱翠玲 《会计之友》 北大核心 2012年第35期44-45,共2页

在人力资本和知识资本成为企业竞争优势资源的知识经济时代,企业之间的竞争,知识的创造性、利用和增值,资源的合理配置,最终都要依靠知识的载体——知识员工来实现。如何有效地激励知识员工,激发其工作积极性、创造性,已经成为企业人力... 在人力资本和知识资本成为企业竞争优势资源的知识经济时代,企业之间的竞争,知识的创造性、利用和增值,资源的合理配置,最终都要依靠知识的载体——知识员工来实现。如何有效地激励知识员工,激发其工作积极性、创造性,已经成为企业人力资源管理的重心,也成为现代企业可持续发展的一个核心命题。从管理会计的角度讲,企业最关心的是在既定的激励成本下如何产生最大的知识员工努力。文章基于委托代理理论和管理激励理论,对知识员工的激励成本管理进行实证分析,探讨知识员工的激励成本优化策略。 展开更多

关键词 委托代理理论 知识员工激励 成本管理

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上市公司自由现金流量与随意性收益支出的实证研究

5

作者 张倩 陈辉 《中国乡镇企业会计》 2015年第8期21-23,共3页

自由现金流量自提出以来就开始受到广泛的关注,成为一个热点问题。很多学者开始从各方面验证自由现金流量假说,而本文认为随意性收益支出是自由现金流量代理成本的一种表现形式,因此本文选取上证和深证A股上市公司为研究对象,从我国上... 自由现金流量自提出以来就开始受到广泛的关注,成为一个热点问题。很多学者开始从各方面验证自由现金流量假说,而本文认为随意性收益支出是自由现金流量代理成本的一种表现形式,因此本文选取上证和深证A股上市公司为研究对象,从我国上市公司随意性收益支出的角度验证自由现金流量的代理成本,并通过研究发现自由现金流量与随意性支出显著正相关。 展开更多

关键词 自由现金流量 随意性收益支出 代理成本

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农业类上市公司权益融资的道德风险解释——基于代理成本理论的企业经营者行为分析

6

作者 孔娜 罗宜成 《安徽农业科学》 CAS 北大核心 2007年第3期922-923,共2页

在目前金融体制下,权益融资的成本要低于债务融资的成本,农业上市公司可以大量而低成本地利用证券市场圈钱,从而权益融资成为我国农业类上市公司首选的融资方式。基于代理成本理论,对权益融资的代理成本问题进行了分析,并进一步阐述了... 在目前金融体制下,权益融资的成本要低于债务融资的成本,农业上市公司可以大量而低成本地利用证券市场圈钱,从而权益融资成为我国农业类上市公司首选的融资方式。基于代理成本理论,对权益融资的代理成本问题进行了分析,并进一步阐述了农业上市公司应如何选择最优融资结构。 展开更多

关键词 权益融资 道德风险 代理成本理论

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自由现金流量与负债假说:从审计费用视角出发相关研究回顾

7

作者 刘辰嫣 《中国内部审计》 北大核心 2012年第8期48-51,共4页

自Jensen提出自由现金流量假说与负债假说至今,国内外不少学者已提出并验证了两类假说对审计费用所产生的影响。从自由现金流量与负债假说对审计费用产生影响的相关研究角度出发,对国内外这一领域的研究现状作一系统梳理与评论,并整理... 自Jensen提出自由现金流量假说与负债假说至今,国内外不少学者已提出并验证了两类假说对审计费用所产生的影响。从自由现金流量与负债假说对审计费用产生影响的相关研究角度出发,对国内外这一领域的研究现状作一系统梳理与评论,并整理其他控制变量对自由现金流量、负债假说与审计费用关系的影响。 展开更多

关键词 自由现金流量假说 负债控制假说 代理成本 审计费用

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浅析股利代理成本理论在中国的应用

8

作者 林泓 《会计之友》 北大核心 2006年第11S期93-93,共1页

本文对西方股利代理成本理论及其成立的条件进行了分析,对该理论在中国的应用作了探讨。

关键词 代理成本理论 应用 中国 股利

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会计政策变更、信号传递与代理成本 被引量：4

9

作者 刘斌 熊运莲 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2008年第6期113-119,共7页

在股权分散的上市公司中,存在着全体股东与经营者之间的单层委托代理关系,而在股权集中的上市公司中,存在着大股东与经营者、中小股东与大股东之间的双重委托代理关系。将会计政策变更作为一个可观测变量,针对股权分散和股权集中的两类... 在股权分散的上市公司中,存在着全体股东与经营者之间的单层委托代理关系,而在股权集中的上市公司中,存在着大股东与经营者、中小股东与大股东之间的双重委托代理关系。将会计政策变更作为一个可观测变量,针对股权分散和股权集中的两类上市公司,分别建立单委托、双重委托代理模型,分析降低代理成本、提高公司价值的途径。分析结果表明,在两类上市公司中,将会计政策变更作为一种信号传递机制写入激励合同,可以降低代理成本,提高公司价值。 展开更多

关键词 会计政策变更 信号传递 代理成本 双重委托代理理论

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自由现金流代理问题的验证 被引量：34

10

作者 周立 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2002年第8期43-47,共5页

本文将委托代理理论与公司财务理论交叉研究,分析了自由现金流的代理问题出现的行业特征以及公司红利政策、投资政策。选择效益一直很好的白酒行业为调查对象,验证了在我国自由现金流的代理问题的存在,并探讨了相关的减小代理成本的财... 本文将委托代理理论与公司财务理论交叉研究,分析了自由现金流的代理问题出现的行业特征以及公司红利政策、投资政策。选择效益一直很好的白酒行业为调查对象,验证了在我国自由现金流的代理问题的存在,并探讨了相关的减小代理成本的财务政策,即分红、股票回购、债务融资与增强经理人报酬业绩相关性。这对于一些利润丰厚、现金流充足的国企公司治理也具有借鉴意义。 展开更多

关键词 委托代理理论 公司治理 代理问题 自由现金流 白酒行业 财务政策 国有企业 代理成本

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委托-代理理论中的监督问题及其应用 被引量：9

11

作者 范鹏飞 赵怀罡 《南京邮电学院学报》 2000年第4期70-72,共3页

首先简要地介绍了经济学上的委托 -代理理论 ,然后从委托人的角度出发 ,对委托 -代理模型中的监督问题进行了研究 ,探讨了委托人为了获得更多有关代理人的信息所需花费的最优监督成本 。

关键词 数学模型 监督成本 经济学 委托-代理理论

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委托代理理论方法在产品定价中的应用 被引量：2

12

作者 李丽君 黄小原 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2003年第8期135-137,共3页

本文讨论了信息对称和信息不对称两种条件下生产商和销售商之间的价格确定问题。将产品在生产商和销售商之间的转移价格及销售商的推销成本作为两个决策变量,建立了信息对称(销售商的努力可以观测,不存在道德风险)和信息不对称(销售商... 本文讨论了信息对称和信息不对称两种条件下生产商和销售商之间的价格确定问题。将产品在生产商和销售商之间的转移价格及销售商的推销成本作为两个决策变量,建立了信息对称(销售商的努力可以观测,不存在道德风险)和信息不对称(销售商的努力不可以观测,存在道德风险)两种条件下的模型,并应用进化规划算法对模型进行了仿真计算。 展开更多

关键词 委托代理理论 信息经济学 信息不对称 道德风险 产品定价 生产商 销售商 转移价格 推销成本 进化规划

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西方学者企业现金持有行为理论模型述评 被引量：1

13

作者 孙杰 《上海商学院学报》 2008年第1期56-58,共3页

本文分析评价了西方学者的现金持有行为的权衡理论模型、信息不对称模型和代理成本模型,从中发掘影响企业现金持有量的决定因素,以期为管理者正确做出现金持有决策和提高企业资金利用效率提供借鉴思路。

关键词 现金持有量 权衡理论 信息不对称 代理成本

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代理成本——由于控制权被剥离而产生的租金

14

作者 李朝芳 《中国乡镇企业会计》 北大核心 2008年第7期99-101,共3页

二十世纪初，伯勒和米斯他们把企业家人力资本的产权与企业物力所有权的分离，理解成为“控制权（经营权）与所有权的分离”，固然揭示了企业家这种人力资本的存在，然而从其本质上却不能不说是走入到了一个经济学理论上的误区，而在此... 二十世纪初，伯勒和米斯他们把企业家人力资本的产权与企业物力所有权的分离，理解成为“控制权（经营权）与所有权的分离”，固然揭示了企业家这种人力资本的存在，然而从其本质上却不能不说是走入到了一个经济学理论上的误区，而在此基础上建立的委托代理理论虽然适应经济环境的变化解释了代理成本的成因，然而其理论基石的扭曲，导致的后果却是代理成本问题成了阻碍现代企业发展的一大难题。本文从分析现代企业代理成本产生的主要原因——所有权和经营权的分离出发，分析了代理成本的实质，阐明了代理成本基础理论的理解误区，并提出了基本解决思路。 展开更多

关键词 代理成本 控制权 企业家人力资本 现代企业发展 租金 委托代理理论 理解误区 二十世纪初

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“自由现金流理论”评析 被引量：4

15

作者 朱辇 《经济研究参考》 CSSCI 北大核心 2012年第36期34-40,共7页

在代理成本理论基础之上，詹森于1986年提出了“自由现金流”理论（Free Cash Flow Theory，FCF Theory）。④该理论认为：在拥有大量自由现金流的企业中，由管理层与股东的冲突而带来巨大的代理成本，可以通过资本结构的调整或者公司... 在代理成本理论基础之上，詹森于1986年提出了“自由现金流”理论（Free Cash Flow Theory，FCF Theory）。④该理论认为：在拥有大量自由现金流的企业中，由管理层与股东的冲突而带来巨大的代理成本，可以通过资本结构的调整或者公司控制权市场力量的运用而达到有效的克服，从而最终增进股东的利益，实现企业价值最大化的目标。 展开更多

关键词 自由现金流 企业价值最大化 代理成本理论 公司控制权 市场力量 资本结构 FCF 管理层

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自由现金流理论对并购活动的阐释 被引量：1

16

作者 邓维 李仁嵩 孟繁永 《农村金融研究》 北大核心 2004年第3期17-20,共4页

关键词 自由现金流理论 企业并购 代理成本理论 价值评估

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代理理论在国有企业改革中的运用 被引量：1

17

作者 任全红 《会计之友》 1996年第3期16-17,共2页

代理理论在国有企业改革中的运用□文／任全红目前国有企业改革已进入了由经营承包制向股份制导入的阶段。但人们究竟能在何种程度、多大意义上了解这一制度变迁带来的实质性的影响呢？笔者试借助代理理论（ａｇｅｎｃｙｔｈｅｏｒｙ）... 代理理论在国有企业改革中的运用□文／任全红目前国有企业改革已进入了由经营承包制向股份制导入的阶段。但人们究竟能在何种程度、多大意义上了解这一制度变迁带来的实质性的影响呢？笔者试借助代理理论（ａｇｅｎｃｙｔｈｅｏｒｙ）从会计的角度进行初步的探讨。一、代... 展开更多

关键词 国有企业改革 代理理论 委托代理关系 代理人行为 委托人和代理人 代理人问题 代理效果 代理成本 信息不对称 会计对象

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从代理成本看股权分置的解决

18

作者 孟宁 《董事会》 2005年第6期42-42,共1页

委托代理理论是现代西方经济学中一个很重要的组成部分。委托代理问题运用到企业管理上，就是代理成本问题。它指的是．代理人并不总是最大限度地按照股东的利益行事，从而形成股东与管理人之间的利益冲突。这种矛盾在所有权分散的企业... 委托代理理论是现代西方经济学中一个很重要的组成部分。委托代理问题运用到企业管理上，就是代理成本问题。它指的是．代理人并不总是最大限度地按照股东的利益行事，从而形成股东与管理人之间的利益冲突。这种矛盾在所有权分散的企业里更加突出，没有单个的股东有动机去监督经理人，因为这样的监督成本很高，而监督的成效会被所有的其他股东搭便车。在这种情况下，经理人就很容易取得对企业的控制权．并将企业向着符合他们利益而不是股东利益的方向运行。 展开更多

关键词 股权分置 代理成本 现代西方经济学 委托代理理论 委托代理问题 组成部分 企业管理 成本问题 最大限度 利益冲突 监督成本 股东利益 经理人 代理人 管理人 所有权 搭便车 控制权 成效

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代理理论与制度变迁

19

作者 杨胜刚 《云梦学刊》 1996年第1期25-29,共5页

本文认为，现代公司制由于其代理关系的存在，相比之业主制而言，其代理成本（即制度成本）加大是不容置疑的，但决不能由此得出结论：公司制不如业主制，因为公司制中代理关系所能带来的收益仍是主要的，并成为企业制度变迁的一个推动... 本文认为，现代公司制由于其代理关系的存在，相比之业主制而言，其代理成本（即制度成本）加大是不容置疑的，但决不能由此得出结论：公司制不如业主制，因为公司制中代理关系所能带来的收益仍是主要的，并成为企业制度变迁的一个推动力量。这一理论研究的现实意义就在于：在中国的企业制度创新中如何塑造对国有企业的监督机制，以尽可能地降低其代理成本。 展开更多

关键词 代理理论 代理成本 监督机制

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超额现金持有的上市公司特质研究——对我国制造业上市公司的实证分析 被引量：5

20

作者 干胜道 胡建平 庆艳艳 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2008年第6期108-112,共5页

超额持有现金的上市公司具有什么特质呢?以我国制造业329家上市公司2004—2006年的数据为整体样本,通过界定超额现金持有上市公司,将整体样本分成超额现金持有和非超额现金持有两个子样本,从公司治理、财务方面设计变量对两个子样本进... 超额持有现金的上市公司具有什么特质呢?以我国制造业329家上市公司2004—2006年的数据为整体样本,通过界定超额现金持有上市公司,将整体样本分成超额现金持有和非超额现金持有两个子样本,从公司治理、财务方面设计变量对两个子样本进行比较分析。实证结果表明,与非超额现金持有公司相比,超额持有现金公司负债比率要低,长期业绩会变差,现金股利支付比率低,而股东保护度和管理费用率不存在显著差异。 展开更多

关键词 超额现金持有 公司特质 代理成本 自由现金流量

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