现代资本结构理论的发展研究及启示 被引量：36

1

作者 夏俊荣 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2001年第2期10-14,共5页

资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标 ,研究企业资本结构中债务资本与权益资本的比例变化对企业价值的影响。在西方诸多资本结构理论中以现代资本结构理论影响最大 ,其核心为MM理论。本文以MM理论为起点 ,研究... 资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标 ,研究企业资本结构中债务资本与权益资本的比例变化对企业价值的影响。在西方诸多资本结构理论中以现代资本结构理论影响最大 ,其核心为MM理论。本文以MM理论为起点 ,研究了现代资本结构理论逐步引入权衡模型、激励理论、非对称信息论和控制论的发展过程。并在研究现代资本结构理论的基础上 ,结合我国的实际情况分析了我国企业特别是上市公司偏好股权融资的现象。 展开更多

关键词 现代资本结构理论 MM理论 债权融资 股权融资 企业 发展

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西方现代资本结构理论的演进、评价与借鉴 被引量：4

2

作者 张兆国 余伦 黄苏华 《财会通讯（上）》 北大核心 2003年第8期15-17,共3页

一、西方现代资本结构理论的演进 资本结构理论所研究的基本问题是企业资本结构与企业价值的关系。西力经济学界围绕这一基本问题展开了全面深入的研究,形成了许多不同的资本结构理论。按其形成的时间,可把这些理论分为早期资本结构理... 一、西方现代资本结构理论的演进 资本结构理论所研究的基本问题是企业资本结构与企业价值的关系。西力经济学界围绕这一基本问题展开了全面深入的研究,形成了许多不同的资本结构理论。按其形成的时间,可把这些理论分为早期资本结构理论和现代资本结构理论。本文仅就西方现代资本结构理论中人们所关注的一些成果加以简要介绍。 1、MM理论。该理论是由美国经济学家莫迪格莱尼和米勒(Modigliani and Miller,1958,1963)共同提出的。 展开更多

关键词 西方现代资本结构理论 评价 历史演进 理论借鉴 企业 均衡理论 MM理论 米勒模型 信息不对称 实证研究 规范性研究 企业价值

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现代资本结构理论与企业负债经营 被引量：4

3

作者 晋自力 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2007年第9期119-120,共2页

资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标，着重研究资本结构中长期债务资本与权益资本构成比例的变动对企业价值的影响。现代资本结构理论的开端是美国学者莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出的MM理... 资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化的目标，着重研究资本结构中长期债务资本与权益资本构成比例的变动对企业价值的影响。现代资本结构理论的开端是美国学者莫迪格利安尼（Modigliani）和米勒（Miller）提出的MM理论。随后又在MM理论中引入了权衡理论、激励理论、非对称信息和控制理论。 展开更多

关键词 现代资本结构理论 企业负债经营 企业价值最大化 股东财富最大化 MM理论 非对称信息 构成比例 权益资本

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从现代资本结构理论看国有企业资本结构 被引量：4

4

作者 白俊 《财会月刊（合订本）》 北大核心 2003年第08A期18-19,共2页

关键词 现代资本结构理论 国有企业 资本结构 企业体制 融资决策 财务危机成本 产权关系

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最佳资本结构评判的理论探析

5

作者 赵德武 《云南财经大学学报》 1995年第4期22-24,共3页

最佳资本结构评判的理论探析赵德武最佳资本结构决策作为现代企业财务管理的重要内容，一直受到财务理论与实务界的广泛关注。然而在我国，究竟如何评判和选择最佳资本结构至今尚无统一认识。本文仅就最佳资本结构的合理评判问题从理论... 最佳资本结构评判的理论探析赵德武最佳资本结构决策作为现代企业财务管理的重要内容，一直受到财务理论与实务界的广泛关注。然而在我国，究竟如何评判和选择最佳资本结构至今尚无统一认识。本文仅就最佳资本结构的合理评判问题从理论上加以探析。一、命题的一般性阐述现... 展开更多

关键词 最佳资本结构 现代资本结构理论 所有者收益 综合资本成本 企业价值 理论探析 个别资本成本 债务资本 财务杠杆效应 权益资本

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从资本结构理论看我国企业资本结构的优化 被引量：1

6

作者 陈菊梅 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 北大核心 1999年第2期4-7,18,共5页

众所周知，我国企业特别是国有企业的高负债率制约着企业的正常发展，但企业负债经营也是一种正常的经营策略，关键是企业应保持一个怎样的负债率才能使企业获得最佳的效益，股东获得最大的财富。西方的资本结构理论能给我们一定的启示... 众所周知，我国企业特别是国有企业的高负债率制约着企业的正常发展，但企业负债经营也是一种正常的经营策略，关键是企业应保持一个怎样的负债率才能使企业获得最佳的效益，股东获得最大的财富。西方的资本结构理论能给我们一定的启示。一、企业资本结构变动对股东收益的... 展开更多

关键词 现代资本结构理论 我国企业 代理成本 国有企业 股本收益率 财务拮据成本 资本市场 债务资本 负债企业 资金利润率

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资本结构理论述评 被引量：2

7

作者 马翔 吴会平 周旭升 《财会月刊》 1997年第1期31-33,共3页

关键词 现代资本结构理论 债权资本 最佳资本结构 股权资本成本 公司价值 破产成本 MM定理 股份公司 组织形式 财务经济学

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电力行业上市公司资本结构分析 被引量：9

8

作者 吴霆 《中国电力》 CSCD 北大核心 2004年第10期87-89,共3页

电力行业的发展需要各种渠道的资金投入,资本结构的决策不仅影响电力行业上市公司的资金成本和市场价值,而且与企业的财务风险和未来可持续发展密切相关。文中从现代资本结构理论出发,结合1999-2003年50家电力行业上市公司对外披露的财... 电力行业的发展需要各种渠道的资金投入,资本结构的决策不仅影响电力行业上市公司的资金成本和市场价值,而且与企业的财务风险和未来可持续发展密切相关。文中从现代资本结构理论出发,结合1999-2003年50家电力行业上市公司对外披露的财务数据,分析电力行业上市公司资本结构的状况。基本结论是:电力行业上市公司的资本结构决策比较保守,同时融资顺序有待优化。 展开更多

关键词 电力行业 上市公司 现代资本结构理论 企业 披露 资金成本 决策 家电 状况

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我国企业资本结构的现状与对策 被引量：2

9

作者 彭晓洁 《价格月刊》 北大核心 2005年第6期31-32,共2页

一、我国企业资本结构现状 (一)股权融资偏好 自20世纪90年代以来,我国股票市场的发展速度远远快于债券市场,股票市场的上市公司数量、市价总量等逐年攀升.截至2000年底,我国股票市场的市价总值接近5万亿元,相当于当年GDP的54%.目前,普... 一、我国企业资本结构现状 (一)股权融资偏好 自20世纪90年代以来,我国股票市场的发展速度远远快于债券市场,股票市场的上市公司数量、市价总量等逐年攀升.截至2000年底,我国股票市场的市价总值接近5万亿元,相当于当年GDP的54%.目前,普遍存在着非上市公司偏好于争取上市募股融资、上市公司则偏好于配股和增发新股的现象. 展开更多

关键词 企业资本结构 现状与对策 20世纪90年代以来 股权融资偏好 现代资本结构理论 股票市场 西方发达国家 融资顺序 2000年 非上市公司 债券市场 发展速度 募股融资 增发新股 外部融资 GDP 市价 接近 配股

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资本结构的拓展及其治理效应分析 被引量：2

10

作者 李荣强 《商业时代》 北大核心 2005年第21期50-50,53,共2页

资本结构是公司治理的基础和依据,它决定着公司治理的有效性。笔者试图在现代资本结构理论的基础上,将人力资本纳入到资本结构的研究范围,分析人力资本的治理效应,以此来引导我国企业优化其资本结构,完善公司治理,最大程度的提升公司价值。

关键词 效应分析 现代资本结构理论 公司治理 人力资本 治理效应 我国企业 公司价值

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商业银行资本结构优化研究 被引量：4

11

作者 王勇 《河南金融管理干部学院学报》 2007年第6期54-57,共4页

进一步加强资本约束,是提高银行业的竞争力并增强其抗风险能力的重要举措。资本约束不仅要求银行业重视风险管理,更应当始终把资本结构的不断优化放在最重要的位置。在资本充足率监管条件下,商业银行最优资本结构的确定,可以从银行价值... 进一步加强资本约束,是提高银行业的竞争力并增强其抗风险能力的重要举措。资本约束不仅要求银行业重视风险管理,更应当始终把资本结构的不断优化放在最重要的位置。在资本充足率监管条件下,商业银行最优资本结构的确定,可以从银行价值最大化入手,也可以从资本成本最小化入手。由于影响商业银行资本结构优化的因素中既有外部环境因素,又有商业银行自身因素,因此,需要有针对性地提出商业银行资本结构优化的措施。 展开更多

关键词 现代资本结构理论 商业银行 资本结构优化

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论我国上市公司的资本结构 被引量：3

12

作者 耿润丽 《会计之友》 北大核心 2006年第09Z期86-86,88,共2页

本文针对我国上市公司资本结构的现状，提出几点改进的建议，供大家探讨。

关键词 可转换债券 公司债券 我国上市公司 机构投资者 资本 会计信息披露 必要报酬率 现代资本结构理论 票面利率 公司债券利率

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上市公司负债与股权结构关系 被引量：2

13

作者 徐伟 张守凤 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第09S期120-121,共2页

关键词 股权结构 结构关系 上市公司 现代资本结构理论 负债 权利结构 利益主体 决策过程 公司融资

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投资者情绪、股利政策与公司价值研究 被引量：3

14

作者 张继袖 陆宇建 《南京审计学院学报》 2012年第2期29-36,共8页

基于行为金融学背景对股利政策的信号传递作用进行的研究发现,在不同的投资者情绪条件下,股利政策信号传递的效应存在差异。在股市上涨时期,不同股利政策对投资者的投资决策的影响几乎没有显著差异;在股市下跌时期,现金股利成为投资者... 基于行为金融学背景对股利政策的信号传递作用进行的研究发现,在不同的投资者情绪条件下,股利政策信号传递的效应存在差异。在股市上涨时期,不同股利政策对投资者的投资决策的影响几乎没有显著差异;在股市下跌时期,现金股利成为投资者获得收益的主要来源,因此发放现金股利的公司受到市场追捧。因此,上市公司股利政策制定不仅要考虑自身情况,还需要考虑市场情绪。 展开更多

关键词 投资者情绪 股利政策 上市公司价值 股利行为 行为金融学 股利信号假说 现代资本结构理论

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关于公司价值分析法权数的探讨——2005年全国会计专业技术资格考试《财务管理》辅导用书质疑

15

作者 李光贵 《会计之友》 北大核心 2005年第3期85-86,共2页

现代资本结构理论是公司价值分析法的理论基础。本文回顾了公司价值的确定模型,明确了公司价值法的基本原理,从而针对全国会计专业技术资格考试辅导用书中关于公司价值分析法的原理讲解,提供相应的更正建议。

关键词 公司价值 全国会计专业技术资格考试 《财务管理》 现代资本结构理论 权数 分析法 更正 辅导 讲解 质疑

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