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投资者博彩偏好能否解释特质性波动率溢价之谜: 1; 作者陈晓辉叶建华《财会月刊》北大核心 2023年第16期146-153,共8页; 实证研究发现,股价特质性波动率能负向预测股票收益率,这与经典财务学假设相悖,被称为特质性波动率溢价之谜。本文立足我国A股市场个体投资者众多、博彩偏好明显及短期套利受限背景,理论分析并实证检验投资者博彩偏好对该资产定价异象... 展开更多; 关键词投资者博彩偏好风险感知公司信息透明度特质性波动率溢价之谜; 在线阅读下载PDF 职称材料

市场偏好、有限套利与特质性波动率溢价之谜被引量：3: 2; 作者张华平叶建华《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2019年第10期77-85,共9页; 实证研究发现,股票特质性波动率在国内外股票市场中存在显著的负向溢价,这被称之为特质性波动率溢价之谜,探究其成因是当前财务学研究的热点之一.本文以中国A股上市公司为样本,采用构建资产组合及回归分析法,发现投资者极端收益率偏好... 展开更多; 关键词市场偏好有限套利资产组合特质性波动率溢价之谜; 在线阅读下载PDF 职称材料

中国中小板市场的“特质波动率之谜” 被引量：3: 3; 作者陈智明《技术经济》 CSSCI 北大核心 2015年第10期98-104,共7页; 利用中小板指数和上证指数的日超额收益率数据,采用半参数局部多项式回归法,研究了中国中小板市场的特质波动率与横截面收益率的关系,探讨了中国中小板市场是否存在"特质波动率之谜"现象。结果显示:总的来说,中国中小板市场... 展开更多; 关键词特质波动率风险溢价中小板市场; 在线阅读下载PDF 职称材料

中国股市价值溢价与时变特质风险:基于GJR-GARCH-M模型的分析被引量：3: 4; 作者黄芬红王志强《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期40-50,共11页; 考虑到无条件CAPM模型不能解释股市中的价值溢价异象,基于条件CAPM框架,采用GJR-GARCH-M模型考察中国股市中价值股、成长股的时变特质波动特点,并分析价值溢价与时变特质风险的相关性。结果显示,成长股的时变特质波动受新消息的影响较大... 展开更多; 关键词价值溢价时变特质波动率 CAPM GJR-GARCH-M; 在线阅读下载PDF 职称材料

特质风险可以用来定价吗?——来自中国股市的证据: 5; 作者周经纬《南方金融》北大核心 2014年第9期69-74,共6页; 本文基于一般均衡分析框架从理论上推导出股票特质波动率与横截面收益之间的相关关系,并借助中国股市的数据进行了验证。研究结果表明:股票特质波动率每上升1个百分点,横截面收益要相应补偿3–5个百分点,且不受所有制、行业因素或者股... 展开更多; 关键词股票市场股票横截面收益风险溢价特质波动率有限套利理论; 在线阅读下载PDF 职称材料

利差交易行为、市场波动与远期溢价之谜被引量：2: 6; 作者李小平周春阳黄静《系统工程理论方法应用》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第2期305-310,共6页; 从利差交易者行为的视角解释了远期溢价之谜。利用马尔科夫机制转换模型对汇率未来变动和远期溢价之间的关系进行建模,其中时变转换概率是关于市场波动率指数(VIX)的函数。研究结果表明:当市场波动较小,投资者情绪平稳,利差交易者进入市... 展开更多; 关键词利差交易市场波动率指数无抵补利率平价远期溢价之谜马尔科夫机制转换; 原文传递

题名投资者博彩偏好能否解释特质性波动率溢价之谜: 1; 作者陈晓辉叶建华; 机构河南工程学院会计学院河南财经政法大学会计学院; 出处《财会月刊》北大核心 2023年第16期146-153,共8页; 基金河南省软科学项目(项目编号:232400412002) 河南省软科学项目(项目编号:232400412028) +2 种基金河南工程学院博士培育基金(项目编号:D2022038)。; 文摘实证研究发现,股价特质性波动率能负向预测股票收益率,这与经典财务学假设相悖,被称为特质性波动率溢价之谜。本文立足我国A股市场个体投资者众多、博彩偏好明显及短期套利受限背景,理论分析并实证检验投资者博彩偏好对该资产定价异象的解释力。研究结果表明,特质性波动率溢价存在于A股市场,同投资者博彩偏好密切相关的公司信息透明度及投资者风险感知对该资产定价异象具有负向调节作用,且在投资者风险感知程度较高时期,公司信息透明度对该资产定价异象的缓解作用减弱。; 关键词投资者博彩偏好风险感知公司信息透明度特质性波动率溢价之谜; 分类号 F275.5 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名市场偏好、有限套利与特质性波动率溢价之谜被引量：3: 2; 作者张华平叶建华; 机构华北水利水电大学管理与经济学院河南财经政法大学会计学院; 出处《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2019年第10期77-85,共9页; 基金国家自然科学基金青年项目“高管团队垂直对特征、内部晋升激励与公司风险承受:影响及作用机理研究”(71602049) 国家社会科学基金青年项目“高管权力约束情景下国有企业党委治理功能实现路径与保障机制研究”(18CGL016) +3 种基金河南省教育厅人文社会科学研究一般项目“中国上市实体企业金融化对股票流动性的影响研究”(2020-ZZJH-262); 文摘实证研究发现,股票特质性波动率在国内外股票市场中存在显著的负向溢价,这被称之为特质性波动率溢价之谜,探究其成因是当前财务学研究的热点之一.本文以中国A股上市公司为样本,采用构建资产组合及回归分析法,发现投资者极端收益率偏好对特质性波动率溢价之谜的解释力较弱,但基于中国A股市场构建的有限套利指标对该资产定价异象存在较强的解释力.本文丰富了特质性波动率负向溢价存在性及成因研究,对于优化中国股票市场规制也具有重要政策启示意义.; 关键词市场偏好有限套利资产组合特质性波动率溢价之谜; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名中国中小板市场的“特质波动率之谜” 被引量：3: 3; 作者陈智明; 机构南京大学商学院中国文化大学; 出处《技术经济》 CSSCI 北大核心 2015年第10期98-104,共7页; 文摘利用中小板指数和上证指数的日超额收益率数据,采用半参数局部多项式回归法,研究了中国中小板市场的特质波动率与横截面收益率的关系,探讨了中国中小板市场是否存在"特质波动率之谜"现象。结果显示:总的来说,中国中小板市场的特质波动率与横截面收益率之间存在正相关关系,但是这种正相关关系并不稳定;当股票市场行情较好时,中小板市场的特质波动率与横截面收益率正相关;当股票市场行情较差时,两者负相关;当上证指数的日超额收益率为负时,中小板市场出现"特质波动率之谜"现象。; 关键词特质波动率风险溢价中小板市场; Keywords idiosyncratic volatility risk premium stock market for small and medium-sized enterprises; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名中国股市价值溢价与时变特质风险:基于GJR-GARCH-M模型的分析被引量：3: 4; 作者黄芬红王志强; 机构东北财经大学社会与行为跨学科研究中心东北财经大学金融学院; 出处《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第2期40-50,共11页; 基金辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目(ZJ2013038); 文摘考虑到无条件CAPM模型不能解释股市中的价值溢价异象,基于条件CAPM框架,采用GJR-GARCH-M模型考察中国股市中价值股、成长股的时变特质波动特点,并分析价值溢价与时变特质风险的相关性。结果显示,成长股的时变特质波动受新消息的影响较大,而价值股则受老消息的影响较大;利空消息和利好消息对特质波动的影响存在不对称性,利好消息对成长股波动的影响强于利空消息,利空消息对价值股的影响强于利好消息;价值股、成长股与特质波动之间出现了负相关关系,异质信念和卖空限制可以对此进行解释;价值溢价与时变特质波动呈正相关关系,特质波动风险可以解释价值溢价异象的存在。; 关键词价值溢价时变特质波动率 CAPM GJR-GARCH-M; Keywords value premium time-varying idiosyncratic volatility CAPM GJR-GARCH-M; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学] F224 [经济管理—国民经济]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名特质风险可以用来定价吗?——来自中国股市的证据: 5; 作者周经纬; 机构东莞职业技术学院; 出处《南方金融》北大核心 2014年第9期69-74,共6页; 基金广东省高等学校"千百十工程"第七批人才培养项目东莞市哲学社会科学课题<信贷歧视 +1 种基金东莞职业技术学院重点课题<我国股票市场价格波动性研究>(课题编号:2013a20)的资助; 文摘本文基于一般均衡分析框架从理论上推导出股票特质波动率与横截面收益之间的相关关系,并借助中国股市的数据进行了验证。研究结果表明:股票特质波动率每上升1个百分点,横截面收益要相应补偿3–5个百分点,且不受所有制、行业因素或者股票错误定价的影响。同时,本文从有限套利理论的角度出发,解释了特质波动率与股票横截面收益之间呈现正相关关系的原因。; 关键词股票市场股票横截面收益风险溢价特质波动率有限套利理论; Keywords Stock Market Cross-Sectional Returnof Stock Risk Premium Idiosyncratic Volatility Limits Arbitrage; 分类号 F224 [经济管理—国民经济] F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名利差交易行为、市场波动与远期溢价之谜被引量：2: 6; 作者李小平周春阳黄静; 机构上海师范大学商学院上海交通大学安泰经济与管理学院; 出处《系统工程理论方法应用》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第2期305-310,共6页; 基金国家自然科学基金资助项目(71771144 71673189) 上海市哲学社会科学规划课题(2018BJB024); 文摘从利差交易者行为的视角解释了远期溢价之谜。利用马尔科夫机制转换模型对汇率未来变动和远期溢价之间的关系进行建模,其中时变转换概率是关于市场波动率指数(VIX)的函数。研究结果表明:当市场波动较小,投资者情绪平稳,利差交易者进入市场,远期溢价之谜存在;当市场波动剧烈,恐慌情绪加强,利差交易者出于避险情绪平仓,最终促使市场回复UIP均衡,远期溢价之谜消失。; 关键词利差交易市场波动率指数无抵补利率平价远期溢价之谜马尔科夫机制转换; Keywords carry trade market volatility index uncovered interest parity forward premium puzzle Markov switching model; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 原文传递

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	投资者博彩偏好能否解释特质性波动率溢价之谜	陈晓辉叶建华	《财会月刊》北大核心	2023	0	在线阅读下载PDF 职称材料
2	市场偏好、有限套利与特质性波动率溢价之谜	张华平叶建华	《财经问题研究》 CSSCI 北大核心	2019	3	在线阅读下载PDF 职称材料
3	中国中小板市场的“特质波动率之谜”	陈智明	《技术经济》 CSSCI 北大核心	2015	3	在线阅读下载PDF 职称材料
4	中国股市价值溢价与时变特质风险:基于GJR-GARCH-M模型的分析	黄芬红王志强	《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心	2015	3	在线阅读下载PDF 职称材料
5	特质风险可以用来定价吗?——来自中国股市的证据	周经纬	《南方金融》北大核心	2014	0	在线阅读下载PDF 职称材料
6	利差交易行为、市场波动与远期溢价之谜	李小平周春阳黄静	《系统工程理论方法应用》 CSSCI CSCD 北大核心	2019	2	原文传递