中国上海燃料油期货市场信息溢出研究 被引量：20

1

作者 马超群 佘升翔 +1 位作者 陈彦玲 王振全 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期92-101,共10页

运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石油市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石油期货市场、迪拜原油期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有... 运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石油市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石油期货市场、迪拜原油期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有双向的均值溢出,从主要国际石油市场至上海燃料油期货市场还存在显著的波动溢出.上海燃料油期货市场的影响力正在增强,但尚不能替代新加坡燃料油市场的主导地位. 展开更多

关键词 上海燃料油期货 协整 均值溢出 波动溢出

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上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析 被引量：26

2

作者 李海英 马卫锋 罗婷 《财贸研究》 北大核心 2007年第2期104-108,115,共6页

本文选择相关系数、协整检验、误差修正模型、Granger因果检验、Garbade-Silber模型对上海燃料油期货市场价格发现功能发挥和价格引导情况进行递进、全面的分析,实证结果显示上海燃料油期货价格与国内现货价格之间存在协整关系,燃料油... 本文选择相关系数、协整检验、误差修正模型、Granger因果检验、Garbade-Silber模型对上海燃料油期货市场价格发现功能发挥和价格引导情况进行递进、全面的分析,实证结果显示上海燃料油期货价格与国内现货价格之间存在协整关系,燃料油期货价格发现功能得到一定程度发挥,但仅存在现货价格对期货价格的单向引导关系,且在价格发现功能中,现货价格起着决定性的作用。 展开更多

关键词 燃料油期货 现货价格 期货价格 价格发现

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燃料油期货价格波动对我国经济增长的影响 被引量：3

3

作者 文先明 刘作 熊鹰 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第8期120-123,共4页

文章运用Johansen协整检验、向量误差修正模型(VEC)、Granger因果检验、基于SVAR模型的脉冲响应和方差分解等计量研究方法对燃料油期货价格与经济增长之间的关系进行了分析,研究结果表明,燃料油期货价格与经济增长之间存在长期均衡关系... 文章运用Johansen协整检验、向量误差修正模型(VEC)、Granger因果检验、基于SVAR模型的脉冲响应和方差分解等计量研究方法对燃料油期货价格与经济增长之间的关系进行了分析,研究结果表明,燃料油期货价格与经济增长之间存在长期均衡关系,但是燃料油期货价格与经济增长之间只存在单向的引导关系,即燃料油期货价格的变动是经济增长率变化的Granger原因,而经济增长率的变动不会引起燃料油期货价格的变化。燃料油期货价格对经济增长有一定的影响,并且存在滞后效应。 展开更多

关键词 燃料油期货 经济增长 协整检验 VEC SVAR

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上海燃料油期货市场价格发现功能的实证研究 被引量：8

4

作者 赵茜 王书平 《运筹与管理》 CSCD 2007年第2期98-101,153,共5页

本文利用协整检验、Granger因果检验、误差修正模型和Garbade-Silber模型对上海燃料油期货的价格发现功能进行了探讨,分析了期货与现货价格之间的相互关系,刻画了期货与现货市场在价格发现功能中作用的大小,并由此说明上海燃料油期货市... 本文利用协整检验、Granger因果检验、误差修正模型和Garbade-Silber模型对上海燃料油期货的价格发现功能进行了探讨,分析了期货与现货价格之间的相互关系,刻画了期货与现货市场在价格发现功能中作用的大小,并由此说明上海燃料油期货市场的效率。结果表明,燃料油的期货价格与现货价格之间存在协整关系,期货市场具有良好的价格发现功能,这对我国建设完整的石油期货市场具有指导意义。 展开更多

关键词 能源经济学 价格发现 误差修正模型 燃料油期货

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上海燃料油期货套期保值比率选取的实证研究 被引量：4

5

作者 曹培慎 唐露芳 《统计与信息论坛》 CSSCI 2011年第5期58-63,共6页

通过对上海燃料油期货和现货价格的实证分析,表明期货和现货价格之间存在协整关系,同时价格的波动具有时变性和集聚性特征。考虑这两种特征,建立四个模型计算套期保值比率。结果表明,按照考虑协整关系建立的VECM模型估计的最优套保比率... 通过对上海燃料油期货和现货价格的实证分析,表明期货和现货价格之间存在协整关系,同时价格的波动具有时变性和集聚性特征。考虑这两种特征,建立四个模型计算套期保值比率。结果表明,按照考虑协整关系建立的VECM模型估计的最优套保比率进行套期保值,套期保值效果最好,能使决策者面临的价格风险最小。 展开更多

关键词 燃料油期货 动态套期保值 协整性 集聚性

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中国燃料油期货市场的动态风险评估 被引量：5

6

作者 贺晋兵 刘云霞 《统计与信息论坛》 CSSCI 2010年第11期57-61,共5页

期货市场的风险测度是准确评价市场运行效果的前提。中国燃料油期货市场已经运行了5年多,测度其投机风险对于科学的风险管理和建立全面的石油期货市场都具有重要意义。依据中国燃料油期货市场的特点,采用基于t分布和时变方差的动态VaR... 期货市场的风险测度是准确评价市场运行效果的前提。中国燃料油期货市场已经运行了5年多,测度其投机风险对于科学的风险管理和建立全面的石油期货市场都具有重要意义。依据中国燃料油期货市场的特点,采用基于t分布和时变方差的动态VaR方法和动态Bayes VaR方法衡量其投机风险。结果表明:燃料油期货市场自运行以来市场内部风险一直处于平稳且略有下降的状态,采用动态方法在测度投机风险时更为稳健和科学。 展开更多

关键词 燃料油期货 风险 VAR

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中国燃料油期货的套期保值比率与绩效研究 被引量：2

7

作者 高勇 魏宇 黄登仕 《华东经济管理》 CSSCI 2008年第4期39-42,共4页

文章首次对自2004年上市以来的SHFE燃料油期货的多期限合约的套期保值比率与绩效进行研究。给出了一个寻求多期限合约的最优套期保值比率的新方法。为克服数据量较小的困难,文章运用新技术——协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数... 文章首次对自2004年上市以来的SHFE燃料油期货的多期限合约的套期保值比率与绩效进行研究。给出了一个寻求多期限合约的最优套期保值比率的新方法。为克服数据量较小的困难,文章运用新技术——协整序列分解模型进行研究,采用更一般的数据选取方法,发现不同的燃料油期、现货价格序列(日、周和二周)均存在显著的协整关系,在此基础上得到任意期限的最优套期保值比率。结果发现:中国SHFE燃料油期货市场发展良好,其套期保值效果比SHFE铜期货差、比SHFE天然橡胶要好,有望成为世界燃料油定价中心之一。 展开更多

关键词 套期保值比率 协整 分解模型 燃料油期货

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能源消息能否影响燃料油期货价格?来自中美市场的证据 被引量：2

8

作者 刘庆富 韩潇 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2016年第3期350-363,共14页

为检测能源消息对燃料油期货市场收益及其波动的影响,在分析能源消息对中关燃料油期货市场影响关系的基础上,利用基于混合分布的随机波动模型对中美燃料油期货市场进行了实证分析.研究结果表明,能源消息对中关燃料油期货收益及其波动均... 为检测能源消息对燃料油期货市场收益及其波动的影响,在分析能源消息对中关燃料油期货市场影响关系的基础上,利用基于混合分布的随机波动模型对中美燃料油期货市场进行了实证分析.研究结果表明,能源消息对中关燃料油期货收益及其波动均具有显著影响,且能源消息对中国的影响力要大于美国;相对而言,国内和国际能源消息对美国燃料油期货市场的影响具有杠杆效应,而对中国燃料油期货市场的影响却具有反杠杆效应;进一步地,虽然中国(美国)燃料油期货市场收益仅存在国际能源消息的提前反映能力,但中国(美国)燃料油期货市场波动均具有国内和国际能源消息的提前反映能力. 展开更多

关键词 能源消息 燃料油期货 提前反映 滞后反映 随机波动模型

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上海燃料油期货市场有效性的计量实证研究 被引量：5

9

作者 周雷 倪雯 董斌 《现代管理科学》 2007年第6期110-112,共3页

已有文献对我国期货市场有效性的实证检验主要针对铜、铝等金属期货,而我国燃料油期货市场是一个快速发展的新兴市场,在国际市场上的影响力正逐步增大。因此运用ADF单位根检验、JJ协整检验等时间序列计量分析技术,对上海期交所燃料油期... 已有文献对我国期货市场有效性的实证检验主要针对铜、铝等金属期货,而我国燃料油期货市场是一个快速发展的新兴市场,在国际市场上的影响力正逐步增大。因此运用ADF单位根检验、JJ协整检验等时间序列计量分析技术,对上海期交所燃料油期货市场的有效性进行实证研究有助于我们提出进一步发展的政策建议。结果表明:沪燃料油期货市场已达到弱式有效,当时间跨度在两个月以内时,燃料油期货价格与现货价格存在协整关系。 展开更多

关键词 燃料油期货 弱式有效 ADF检验 JOHANSEN协整检验 价格发现

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我国燃料油期货价格与消费企业股票价格相关性研究 被引量：4

10

作者 陈志英 李冬阳 《金融与经济》 北大核心 2012年第9期54-57,共4页

期货价格和股票价格之间的动态关系能够反映期货市场的价格发现能力和运行效率。本文选取上海燃料油期货和燃料油主要消费行业的龙头公司鲁西化工、深南电、深远航运这三家股票价格以及燃料油现货、上证综合指数的日数据为样本,应用Joha... 期货价格和股票价格之间的动态关系能够反映期货市场的价格发现能力和运行效率。本文选取上海燃料油期货和燃料油主要消费行业的龙头公司鲁西化工、深南电、深远航运这三家股票价格以及燃料油现货、上证综合指数的日数据为样本,应用Johansen协整检验、向量误差修正模型、方差分解等方法探讨燃料油期货价格与相关消费企业股票价格间的互动关系。研究表明:我国燃料油期货市场和燃料油消费行业股票市场之间存在长期均衡关系,当期货和现货价格偏离长期均衡时,股价能够通过反向修复机制进行修正;燃料油消费行业股票价格主要受自身水平影响,期货价格对股票价格的影响非常有限;燃料油期货市场和燃料油消费行业股票市场具有较强的独立性。 展开更多

关键词 燃料油期货 股票市场 相关性

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我国燃料油期货市场基本经济功能研究 被引量：2

11

作者 贺晋兵 刘云霞 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第22期133-135,共3页

风险规避和价格发现是期货市场的重要经济功能,是判断期货市场运行状况的重要标志。鉴于燃料油期货市场担负着我国石油期货市场开路先锋的重任,文章以上海燃料油期货市场为研究对象,以协整理论与期货市场经济功能存在的内在联系为分析基... 风险规避和价格发现是期货市场的重要经济功能,是判断期货市场运行状况的重要标志。鉴于燃料油期货市场担负着我国石油期货市场开路先锋的重任,文章以上海燃料油期货市场为研究对象,以协整理论与期货市场经济功能存在的内在联系为分析基础,通过采用协整模型对燃料油期货自上市交易以来的经济功能进行了研究。研究结果表明,燃料油期货市场具备价格发现功能,并有助于套期保值的实现。 展开更多

关键词 燃料油期货 风险规避 价格发现

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我国燃料油期货与现货市场价格发现和波动溢出效应研究 被引量：5

12

作者 陈志英 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第10期84-89,共6页

借助VECM、带误差修正项的双变量TGARCH模型以及DCC模型,对我国燃料油期货和现货市场间的价格发现和波动溢出效应进行了研究。结果表明:我国燃料油期货和现货价格之间存在长期均衡和双向引导关系,期货在价格发现中起主导作用;期货市场... 借助VECM、带误差修正项的双变量TGARCH模型以及DCC模型,对我国燃料油期货和现货市场间的价格发现和波动溢出效应进行了研究。结果表明:我国燃料油期货和现货价格之间存在长期均衡和双向引导关系,期货在价格发现中起主导作用;期货市场不存在显著的杠杆效应,现货市场存在明显的负向非对称效应;两个市场间仅存在单向的波动溢出,表现为现货市场向期货市场正向溢出;误差修正项对两个市场的波动具有很好的解释能力,可以更加准确地刻画两个市场的波动性;DCC模型表明信息在两个市场间是流动的,两市的整合程度较高,但两市的相关系数还不是很高。 展开更多

关键词 证券市场 燃料油期货 价格发现 波动溢出效应 动态条件相关性

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航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析 被引量：2

13

作者 孙瑾 赵志宏 《金融发展研究》 2013年第6期3-9,共7页

十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据... 十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM-GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39.72%,能够帮助航空公司规避约15%的航油价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。 展开更多

关键词 套期保值 ECM-GARCH 航空煤油 上海燃料油期货

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上海原油期货与燃料油期货价格动态联动关系研究

14

作者 薛健 《价格月刊》 北大核心 2021年第10期8-14,共7页

明晰原油期货与燃料油期货间的关系对服务实体经济意义重大。基于2018年7月16日至2020年8月31日的价格数据,运用DCC-MSV-t模型对上海原油期货与燃料油期货价格之间的动态联动关系进行了实证分析。结果表明:上海原油期货对中国国内燃料... 明晰原油期货与燃料油期货间的关系对服务实体经济意义重大。基于2018年7月16日至2020年8月31日的价格数据,运用DCC-MSV-t模型对上海原油期货与燃料油期货价格之间的动态联动关系进行了实证分析。结果表明:上海原油期货对中国国内燃料油期货具有强价格引导力,两者之间的动态相关关系基本处于0.8左右的紧密水平;同时,两者间的关系又一直处于微辐变化中。上海原油期货为燃料油期货提供了产业链上游的价格参考系,成为其前端信标市场,将能够从原料供给侧极大平抑燃料油期货市场的不规则异动,进而促进燃料油期货市场稳定、健康发展。 展开更多

关键词 上海原油期货 燃料油期货 价格联动 动态研究 DCC-MSV-t 模型

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上海发展石油期货的条件和路径探讨 被引量：3

15

作者 梁朝晖 《现代经济探讨》 2007年第3期41-45,共5页

缺乏石油期货品种、国内油价被动接受国际油价变动是困扰我国石油业的主要难题之一。该文结合上海燃料油期货的发展经验,分析上海继续推出石油期货的有利条件与制约因素,比较了不同期货品种的可行性,探讨了上海继续发展石油期货市场的... 缺乏石油期货品种、国内油价被动接受国际油价变动是困扰我国石油业的主要难题之一。该文结合上海燃料油期货的发展经验,分析上海继续推出石油期货的有利条件与制约因素,比较了不同期货品种的可行性,探讨了上海继续发展石油期货市场的思路。在目前燃料油期货基础上,上海可以逐步推出市场化程度高、需求量大的成品油期货品种,首选0#柴油和93#汽油,形成一个能够反映国内成品油供求关系的成品油基准价格体系,随着原油市场化和金融开放度的提高,再选择合适的时机推出原油期货品种。 展开更多

关键词 石油期货 燃料油期货 成品油期货 原油期货

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利用交叉套期保值防范价格风险 被引量：1

16

作者 戴亮 李然 《贵州财经学院学报》 2007年第1期60-62,共3页

在目前我国期货市场交易品种有限的情况下,一方面,期货市场应加快推出新品种的进程以满足众多企业的套期保值需求,另一方面,广大企业应当积极利用交叉套期保值,并采用实例分析,确定风险最小化的最佳套期比。

关键词 期货 交叉套期保值 燃料油期货

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资本

17

《财会通讯（上）》 北大核心 2004年第9期1-1,共1页

关键词 燃料油期货 中国 中小企业板 融资渠道 上市公司 证券市场 上海期货交易所 挂盘基准价

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期评荟萃

18

《黑龙江粮食》 2004年第6期45-45,共1页

近期连豆市场掀起了一波上涨行情。从国外看,作为全球大豆期货定价中心的芝加哥期货交易所(CBOT)大豆1月份合约从11月初已经上涨了约50美分,而多方拉动期价的利器是美国部分农田发现亚洲大豆锈菌病。

关键词 大豆期货 美国 美利坚合众国 北美洲 定价中心 燃料油期货 芝加哥期货交易所 原油供应 锈菌

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信息集锦

19

《黑龙江粮食》 2010年第6期46-48,共3页

三大期货交易所上调交易保证金水平和交易手续费三大期货交易所11月29日起纷纷上调交易保证金水平和交易手续费,还将涨跌幅度限制扩大。各所同时表示,将根据市场运行情况,采取进一步监管措施,打击违规交易,制止异常交易行为,确保市场平... 三大期货交易所上调交易保证金水平和交易手续费三大期货交易所11月29日起纷纷上调交易保证金水平和交易手续费,还将涨跌幅度限制扩大。各所同时表示,将根据市场运行情况,采取进一步监管措施,打击违规交易,制止异常交易行为,确保市场平稳运行。上海期货交易所自11月29日收盘结算时起,铜、铝、线材。 展开更多

关键词 期货合约 期货交易所 交易保证金 农民专业合作社 交易手续费 燃料油期货

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