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题名波动率不确定模型在外汇期权定价中的应用
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作者
徐静
任庆忠
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机构
重庆大学经济与工商管理学院
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出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2011年第13期169-171,共3页
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基金
国家自然科学基金资助项目(10901168
10771214)
+1 种基金
教育部人文社科基金资助项目(09YJCZH122)
重庆市自然科学基金(2009BB2039)
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文摘
波动率是刻画资产风险的重要指标,也是投资者决策的重要依据。给出汇率波率的合理刻画也是为外汇衍生产品合理定价的前提。文章将M.Avellaneda(1995)提出的波动率不确定性思想引入外汇期权定价研究中,此模型只假定波动率在某个范围内波动而不对其统计性质做任何假定。文中用几何G布朗运动描述汇率波动,给出外汇期权价格区间,并得出此种方法得到的价格区间要比M.Avellaneda(1995)得到的价格区间小。
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关键词
外汇期权
波动率不确定性
G期望
GIRSANOV定理
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分类号
F830.92
[经济管理—金融学]
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题名次线性期望下ES的计算和实证分析
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作者
杨梦兰
杨淑振
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机构
山东大学数学学院
山东大学中泰证券金融研究院
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出处
《应用概率统计》
CSCD
北大核心
2023年第4期623-632,共10页
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基金
国家重点研发计划项目(批准号:2018YFA0703900)
国家自然科学基金项目(批准号:11701330)
+1 种基金
山东大学青年学者计划
山东省泰山学者青年专家计划资助
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文摘
在金融市场中,VaR和ES被广泛应用于资产风险度量、投资组合管理和保证金计算等方面,是银行资本和风险监管的国际统一标准.由于VaR具有一定的局限性,近年来,ES作为一种重要的风险度量方法深受金融机构关注.本文基于次线性期望理论,在G-VaR的基础上,提出了一种新的G-ES的计算方法,这种计算方法可以很自然地结合G-VaR进行回测.对于标普500指数以及沪深300指数数据,与其他常用的模型,如历史模拟,AR-GARCH模型,基于极值理论的POT模型等进行比较,实证分析的结果表明这一新型的G-ES在不同历史数据窗口下都有着很好的表现.
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关键词
G-ES
G-VaR
次线性期望
波动率不确定性
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Keywords
G-ES
G-VaR
sublinear expectation
volatility uncertainty
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分类号
O211.9
[理学—概率论与数理统计]
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