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我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析
被引量：
48
1
作者
唐衍伟
陈刚
张晨宏
《财贸研究》
北大核心
2004年第5期16-22,共7页
通过对中国三大期货市场的铜、黄豆和小麦三种主要期货品种收益率的分布与波动性的实证分析 ,论证了其时间序列存在ARCH效应 ;运用GARCH模型对这三种期货品种进行了拟合分析和统计检验 ,检验结果表明这三个期货品种的波动性均具有很高...
通过对中国三大期货市场的铜、黄豆和小麦三种主要期货品种收益率的分布与波动性的实证分析 ,论证了其时间序列存在ARCH效应 ;运用GARCH模型对这三种期货品种进行了拟合分析和统计检验 ,检验结果表明这三个期货品种的波动性均具有很高的持续性 ,但大连黄豆的波动持续性弱于上海铜和郑州小麦 ,其波动性受各种外部冲击的影响较大 ;通过GARCH( 1 ,1 )的市场有效性检验 ,论证了中国期货市场尚未达到弱式有效 ,市场风险较大。
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关键词
波动
性
期货品种
期货市场
中国
实证分析
ARCH效应
波动持续性
中国
论证
有效性
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职称材料
基于MCMC算法AR-GARCH模型中国出口集装箱运价指数波动性研究
被引量：
8
2
作者
王思远
余思勤
潘静静
《交通运输系统工程与信息》
EI
CSCD
北大核心
2016年第3期28-34,共7页
我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数(China Containerized Freight Index,CCFI)建立基于Griddy-Gibbs抽样MCMC算法的贝叶...
我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数(China Containerized Freight Index,CCFI)建立基于Griddy-Gibbs抽样MCMC算法的贝叶斯AR-GARCH模型.针对1998年4月至2013年12月的CCFI总指数的去均值周收益率数据,建立残差基于正态分布和T分布的AR-GARCH模型,运用Win Bugs软件和MH算法进行贝叶斯参数估计,发现AR(3)-GARCH(1,1)模型拟合效果最好;参数估计结果表明,波动具有较强的持续性,不存在'风险溢价'和'杠杆效应'.经对比,发现AR-GARCH-T模型拟合效果更好;对比ML方法,发现MCMC算法估计结果的样本内拟合优度较差,而样本外预测能力较强.
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关键词
水路运输
波动持续性
AR-GARCH模型
CCFI
MCMC算法
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职称材料
题名
我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析
被引量：
48
1
作者
唐衍伟
陈刚
张晨宏
机构
同济大学
青岛大学
出处
《财贸研究》
北大核心
2004年第5期16-22,共7页
基金
国家自然科学基金项目"期货市场过度投机的诊断及其防范与监管研究"(批准号 :70 44 10 0 4)。
中国期货业协会联合研究计划项目"以净资本为核心的期货公司风险监控体系研究"(编号 :GT2 0 0 40 1)。
文摘
通过对中国三大期货市场的铜、黄豆和小麦三种主要期货品种收益率的分布与波动性的实证分析 ,论证了其时间序列存在ARCH效应 ;运用GARCH模型对这三种期货品种进行了拟合分析和统计检验 ,检验结果表明这三个期货品种的波动性均具有很高的持续性 ,但大连黄豆的波动持续性弱于上海铜和郑州小麦 ,其波动性受各种外部冲击的影响较大 ;通过GARCH( 1 ,1 )的市场有效性检验 ,论证了中国期货市场尚未达到弱式有效 ,市场风险较大。
关键词
波动
性
期货品种
期货市场
中国
实证分析
ARCH效应
波动持续性
中国
论证
有效性
Keywords
futures market
volatility
GARCH model
market efficiency
分类号
F832 [经济管理—金融学]
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于MCMC算法AR-GARCH模型中国出口集装箱运价指数波动性研究
被引量：
8
2
作者
王思远
余思勤
潘静静
机构
上海海事大学经济管理学院
上海海事大学信息工程学院
福建农林大学交通与土木工程学院
出处
《交通运输系统工程与信息》
EI
CSCD
北大核心
2016年第3期28-34,共7页
基金
国家自然科学基金青年项目(71101088)
福建省社科规划项目(FJ2015C107)~~
文摘
我国是集装箱货物进出口大国,集装箱班轮运价的剧烈波动使货主和班轮公司面临巨大的风险.为研究我国出口集装箱运价波动风险,对中国出口集装箱运价指数(China Containerized Freight Index,CCFI)建立基于Griddy-Gibbs抽样MCMC算法的贝叶斯AR-GARCH模型.针对1998年4月至2013年12月的CCFI总指数的去均值周收益率数据,建立残差基于正态分布和T分布的AR-GARCH模型,运用Win Bugs软件和MH算法进行贝叶斯参数估计,发现AR(3)-GARCH(1,1)模型拟合效果最好;参数估计结果表明,波动具有较强的持续性,不存在'风险溢价'和'杠杆效应'.经对比,发现AR-GARCH-T模型拟合效果更好;对比ML方法,发现MCMC算法估计结果的样本内拟合优度较差,而样本外预测能力较强.
关键词
水路运输
波动持续性
AR-GARCH模型
CCFI
MCMC算法
Keywords
waterway transportation
volatility persistence
AR-GARCH model
CCFI
MCMC algorithm
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F552.5 [经济管理—产业经济]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析
唐衍伟
陈刚
张晨宏
《财贸研究》
北大核心
2004
48
在线阅读
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职称材料
2
基于MCMC算法AR-GARCH模型中国出口集装箱运价指数波动性研究
王思远
余思勤
潘静静
《交通运输系统工程与信息》
EI
CSCD
北大核心
2016
8
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