构建人民币汇率目标区的初步设想 被引量：2

1

作者 马翊凯 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 2005年第5期78-82,共5页

在新的开放形势下,我国应根据经济发展水平、经济运行和国际收支状况在深化金融改革中进一步改革人民币汇率制度,探索和完善人民币汇率形成机制。选择汇率目标区,可以避免人民币汇率单向运动带来的负面影响,增强汇率政策的有效性和灵活... 在新的开放形势下,我国应根据经济发展水平、经济运行和国际收支状况在深化金融改革中进一步改革人民币汇率制度,探索和完善人民币汇率形成机制。选择汇率目标区,可以避免人民币汇率单向运动带来的负面影响,增强汇率政策的有效性和灵活性。为此,需要在理论上构建人民币汇率目标区政策体系并进行相应的配套改革。 展开更多

关键词 人民币汇率 汇率目标区 均衡汇率 人民币汇率目标区 初步设想 人民币汇率形成机制 人民币汇率制度 经济发展水平 国际收支状况 金融改革

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汇率目标区理论与我国汇率制度的比较 被引量：5

2

作者 王聪 沈卓蕴 《南方金融》 北大核心 2002年第7期14-16,共3页

一、汇率目标区理论 所谓汇率目标区就是中央银行或中央银行货币当局设计一套可以调整的汇率范围,以便与国际收支的长期状况相适应,在货币当局规定的范围内汇率的波动不受限制.1991年Krugman在论文<目标区和汇率动态>中建立了汇... 一、汇率目标区理论 所谓汇率目标区就是中央银行或中央银行货币当局设计一套可以调整的汇率范围,以便与国际收支的长期状况相适应,在货币当局规定的范围内汇率的波动不受限制.1991年Krugman在论文<目标区和汇率动态>中建立了汇率目标区理论的基本模型.汇率是一种资产的价格,它有基本因素和将来预期汇率的变动决定.在连续时间内,汇率标准货币模型为: 展开更多

关键词 中国 对比研究 汇率目标区理论 汇率制度

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基于均衡分析的汇率目标区浮动区间确定 被引量：1

3

作者 徐旭初 张道武 江文奇 《运筹与管理》 CSCD 2005年第1期105-109,共5页

在金融深化背景下,人民币汇率制度必将朝着富有弹性的方向发展。不少学者提出汇率目标区是人民币汇率制度中期变革的可行选择。本文分析了汇率目标区基本模型存在的缺陷,在此基础上提出以均衡分析为基础确定汇率目标区浮动区间的基本思路。

关键词 汇率目标区 均衡汇率 弹性价格 粘性价格 浮动区间

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基于汇率目标区的有管理的离散浮动汇率制度构建 被引量：2

4

作者 刘柏 张艾莲 《求是学刊》 CSSCI 北大核心 2013年第4期76-81,共6页

在经济发展历程中,国家受经济基本面的影响会采取不同的汇率制度,但是固定汇率制度和完全意义的浮动汇率制度存在固有的阻碍,所以汇率目标区制度应运而生。在我国资本项目未完全开放的前提下,为了避免汇率制度剧烈变动所引致的潜在风险... 在经济发展历程中,国家受经济基本面的影响会采取不同的汇率制度,但是固定汇率制度和完全意义的浮动汇率制度存在固有的阻碍,所以汇率目标区制度应运而生。在我国资本项目未完全开放的前提下,为了避免汇率制度剧烈变动所引致的潜在风险,可实施有管理的离散浮动汇率制度,分别在短期和长期内根据经济基本面的区制改变对汇率实施离散型调控。针对外汇市场压力指数的变化趋势进行实证检验表明,我国2005年汇改适应了现实经济发展状况,汇率波动幅度处于目标区内,体现了汇率的离散型变动。 展开更多

关键词 汇率目标区 离散浮动汇率制度 外汇市场压力指数

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汇率目标区的国际经验及在中国的可行性问题 被引量：1

5

作者 陈建梁 梁志成 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2005年第2期33-38,共6页

本文针对部分学者提出的在我国实行汇率目标区制度的提议,首先回顾汇率目标区的提出、 有关模型和理论发展,进而分析全球性和区域性汇率目标区实践的经验教训,结合我国实际情况,指出在 中国单方面实施汇率目标区安排是不可行的。

关键词 汇率目标区 人民币汇率 汇率体制

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我国汇率目标区框架设计思路初探 被引量：4

6

作者 姜正军 《西南金融》 2001年第7期50-51,62,共3页

关键词 汇率目标区 中国 汇率制度 预警体系 资本管制

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关于人民币汇制进一步改革方案的再论证——人民币汇率目标区的设计及多方案比较分析 被引量：2

7

作者 曹垂龙 《宁夏社会科学》 CSSCI 北大核心 2007年第4期37-40,共4页

汇率目标区制具有"蜜月效应"和"平滑移动"的汇率内在稳定机制。实施人民币汇率目标区管理具有增强游资抑制效应、缓解人民币汇率的单向升值运动和升值压力、增强汇率弹性和汇率政策的有效性、增强我国货币政策的独... 汇率目标区制具有"蜜月效应"和"平滑移动"的汇率内在稳定机制。实施人民币汇率目标区管理具有增强游资抑制效应、缓解人民币汇率的单向升值运动和升值压力、增强汇率弹性和汇率政策的有效性、增强我国货币政策的独立性及有效性等现实意义。本文重点就人民币汇率目标区的货币篮子设计进行了多方案比较分析和论证,并就中心汇率的确定及调整等目标区设计的关键问题进行了再探索。 展开更多

关键词 人民币汇制改革 汇率目标区制 蜜月效应

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汇率目标区双层监控模型与人民币汇率制度选择

8

作者 刘爱文 刘振林 封福霖 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 2005年第5期74-77,共4页

本文首先对克鲁格曼标准汇率目标区进行了简单介绍,然后,针对其现实中的不适应性,对其进行了分层改造,并详细阐述了其工作原理、政策含义和配套政策措施。最后,探讨了人民币汇率制度的退出安排及将来的去向,并认为今后很长一段时间内,... 本文首先对克鲁格曼标准汇率目标区进行了简单介绍,然后,针对其现实中的不适应性,对其进行了分层改造,并详细阐述了其工作原理、政策含义和配套政策措施。最后,探讨了人民币汇率制度的退出安排及将来的去向,并认为今后很长一段时间内,汇率目标区双层监控模型都是人民币汇率制度的合意选择。 展开更多

关键词 汇率目标区 均衡汇率 蜜月效应 货币冲击 实际冲击 人民币汇率制度 监控模型 汇率制度选择 克鲁格曼 不适应性

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汇率目标区理论在我国的应用前景

9

作者 王相宁 花长劲 《运筹与管理》 CSCD 2005年第5期112-116,共5页

本文从扩大人民币汇率浮动范围的角度出发,考察了汇率目标区理论以及Edwards的基本因素模型对确定目标区中心汇率的贡献,并结合我国1986-2003年间宏观经济基本因素和人民币实际汇率走势,用基本因素模型建立了与我国实情相应的均衡汇率... 本文从扩大人民币汇率浮动范围的角度出发,考察了汇率目标区理论以及Edwards的基本因素模型对确定目标区中心汇率的贡献,并结合我国1986-2003年间宏观经济基本因素和人民币实际汇率走势,用基本因素模型建立了与我国实情相应的均衡汇率模型。得出的结论是:影响人民币均衡汇率的主要基本因素有全要素生产率、对外偿债能力和政府支出,这与我国区域广阔、国内资本市场不发达以及政府在经济发展中占主导地位的特点是一致的;因此,在人民币汇率改革中可以考虑汇率目标区,并使用类似的基本因素模型来确定基准汇率和目标区边界;在目前条件下,±5%的变动幅度是可以接受的。 展开更多

关键词 国际金融 人民币汇率 汇率目标区 均衡实际汇率 ADF检验 协整分析

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构建人民币汇率目标区制度的实证研究

10

作者 王庆皓 《金融与经济》 北大核心 2007年第4期17-20,共4页

目标区汇率制度起源于欧洲共同体的六国货币汇价变动目标区计划,在克鲁格曼加以理论化和形式化后,逐渐成为了世界上较负盛名的一种中间汇率制度。在我国目前的汇率改革中,目标区汇率制度自然也是一个可供选择的方案。为了研究我国可否... 目标区汇率制度起源于欧洲共同体的六国货币汇价变动目标区计划,在克鲁格曼加以理论化和形式化后,逐渐成为了世界上较负盛名的一种中间汇率制度。在我国目前的汇率改革中,目标区汇率制度自然也是一个可供选择的方案。为了研究我国可否构建人民币汇率目标区的问题,本文将用实证研究的方式来探讨人民币汇率目标区的可行性,并将选取货币供应量、外部贸易条件、通货膨胀率等数据,运用协整模型的分析方法来研究这些变量与人民币实际汇率的相关关系,进而分析人民币汇率目标区是否适合中国目前的国情。 展开更多

关键词 汇率目标区 协整分析 均衡汇率 实际汇率

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从强制结售汇到汇率目标区

11

作者 张大威 《金融与经济》 2000年第9期36-38,共3页

关键词 外汇体制 人民币 汇率机制 外汇市场 强制结售汇 汇率目标区

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人民币汇率目标区的中心汇率及其波动幅度探析

12

作者 黄奕 《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第4期154-163,F0003,共11页

在人民币国际化的关键时期,当务之急是对人民币汇价的形成机制进行市场化改革,构建人民币汇率目标区。构建汇率目标区的核心问题是中心汇率如何确定,而通过对名义汇率与劳动力生产率进行Johanson协整性检验,可以证明巴拉萨—萨缪尔森效... 在人民币国际化的关键时期,当务之急是对人民币汇价的形成机制进行市场化改革,构建人民币汇率目标区。构建汇率目标区的核心问题是中心汇率如何确定,而通过对名义汇率与劳动力生产率进行Johanson协整性检验,可以证明巴拉萨—萨缪尔森效应能够作为估计人民币中心汇率模型的理论基础。进而,考虑政策目标等其他因素,通过建立估计人民币中心汇率的VEC模型,并根据中心汇率测算结果与平均汇率之间的误差,确定人民币对美元隐形汇率目标区的波动幅度为±[3%—5%]较为恰当,即当人民币对美元汇率的波动偏离中心汇率在±3%以内时货币当局无需进行干预,触及±3%时视为预警信号,超过±3%时是否干预视具体情况而定,而超过±5%时则必须进行干预。为此,中国人民银行应当进一步放松对银行结售汇综合头寸的管制,避免被动式的干预;将超额外汇储备中的一小部分用于成立干预外汇市场、管理汇率水平的外汇平准基金,将剩余的超额外汇储备转换成黄金储备。 展开更多

关键词 人民币汇率 汇率目标区 中心汇率 巴拉萨-萨缪尔森效应 人民币国际化

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“汇率目标区”理论及其实践

13

作者 林德 《征信》 1995年第5期81-83,共3页

一、“汇率目标区”概念的提出针对几个工业化国家汇率的大幅波动,为了保持稳定的汇率,一些学者提出需要对现行的汇率制度进行彻底的改革.这一倡议旨在解决目前国际汇率体制中的主要问题:汇率波动和汇率不协调(或扭曲).

关键词 汇率目标区 货币政策目标 宏观经济政策 浮动汇率制度 汇率体制 汇率波动 固定汇率制 欧洲汇率机制 私人资本 国际货币

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目标区汇率制度下的汇率政策和财政政策研究 被引量：1

14

作者 许嘉 徐炜 《商业研究》 北大核心 2005年第23期167-170,共4页

立足于中国经济不断开放的背景,分析在我国目前的固定汇率制度下,汇率政策通过扩大出口、外商直接投资和提高财政政策的有效性调节内外部经济均衡有一定的积极意义。但随着我国对外开放程度的提高,汇率政策的成本效应不断放大,现行固定... 立足于中国经济不断开放的背景,分析在我国目前的固定汇率制度下,汇率政策通过扩大出口、外商直接投资和提高财政政策的有效性调节内外部经济均衡有一定的积极意义。但随着我国对外开放程度的提高,汇率政策的成本效应不断放大,现行固定汇率制度不具有可持续性,存在着调整的必然。因此,要求引入一种兼顾短期的稳定性和中长期灵活性特点的弹性更大的汇率制度———目标区汇率制度,运用灵活的汇率政策配合合理的财政政策,实现经济在内外部均衡中的持续快速增长。 展开更多

关键词 财政政策 汇率政策 目标区 研究 目标区汇率制度 中国

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中国汇率制度改革的目标 被引量：1

15

作者 姚红烈 张鹏 《商业研究》 北大核心 2005年第15期58-62,共5页

为符合经济环境和对外贸易需要中国汇率制度已经经过几次变革。但随着中国经济的发展和世界其他国家贸易往来更加密切,减少不必要的贸易摩擦并且逐步实现金融自由化要求下改革中国现行的汇率制度,就显得更加迫切。因此在参考一些国家汇... 为符合经济环境和对外贸易需要中国汇率制度已经经过几次变革。但随着中国经济的发展和世界其他国家贸易往来更加密切,减少不必要的贸易摩擦并且逐步实现金融自由化要求下改革中国现行的汇率制度,就显得更加迫切。因此在参考一些国家汇率制度改革和演变的基础上改革中国的现行汇率制度,实行汇率目标区将是我国金融改革过程中的一个现实、较优的选择。 展开更多

关键词 汇率制度 管理浮动汇率制 汇率目标区

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货币替代的汇率效应与汇率制度及政策的选择 被引量：8

16

作者 方显仓 《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2001年第4期70-78,共9页

货币替代是开放经济条件下普遍存在的现象。如果以货币需求的资产选择理论为基础,从静态和动态的角度分析货币替代对汇率的影响,那么,在弹性价格条件下形成汇率的“扩张效应”,在粘性价格条件下形成汇率的“迟钝效应”。因此,要从降低... 货币替代是开放经济条件下普遍存在的现象。如果以货币需求的资产选择理论为基础,从静态和动态的角度分析货币替代对汇率的影响,那么,在弹性价格条件下形成汇率的“扩张效应”,在粘性价格条件下形成汇率的“迟钝效应”。因此,要从降低本国通货膨胀率、适度开放、缩小国内外利差等方面展开“反货币替代”行动;而且,建立和完善汇率目标区制度对于发展中国家“反货币替代”、防止金融风险尤为重要。 展开更多

关键词 货币替代 汇率效应 资产选择 汇率目标区 汇率制度 汇率政策 浮动汇率制

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人民币汇率继续改革的理由及其改革方向 被引量：8

17

作者 黄泽民 《国际商务研究》 北大核心 2006年第1期1-5,共5页

本文论述了我国现行汇率制度的性质,人民币汇率的外部压力是长期的, 以及人民币汇率制度改革的内部要求,并认为采取“汇率目标区管理式的有管理的浮动汇率机制”是符合我国现实经济状况的。

关键词 人民币汇率 改革 汇率目标区 浮动汇率机制

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人民币汇率形成机制改革中期设想:基于汇率形成机制的内在稳定性 被引量：2

18

作者 马德功 刘大远 《当代经济管理》 2006年第5期69-72,76,共5页

中央银行外汇市场干预的不同决定了汇率目标区制中类型的不同。在中央银行强有力的干预下,中心汇率和目标区公开是最具吸引力的一种目标区制,其根本特性就在于其汇率形成机制的内在稳定性,从而也有望成为改革人民币汇率形成机制的中期... 中央银行外汇市场干预的不同决定了汇率目标区制中类型的不同。在中央银行强有力的干预下,中心汇率和目标区公开是最具吸引力的一种目标区制,其根本特性就在于其汇率形成机制的内在稳定性,从而也有望成为改革人民币汇率形成机制的中期设想。 展开更多

关键词 人民币汇率 外汇市场干预 汇率目标区制

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人民币汇率形成机制改革的进展、问题与建议 被引量：4

19

作者 张明 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2015年第6期75-79,160,共5页

2005年中国央行重启汇改至今,人民币对主要货币汇率已经显著升值,人民币汇率弹性明显增强,中国央行对外汇市场的干预程度有所下降。然而,迄今为止,中国央行仍偏好于对每日汇率中间价进行持续干预,这抑制了人民币远期与外汇市场的发展。... 2005年中国央行重启汇改至今,人民币对主要货币汇率已经显著升值,人民币汇率弹性明显增强,中国央行对外汇市场的干预程度有所下降。然而,迄今为止,中国央行仍偏好于对每日汇率中间价进行持续干预,这抑制了人民币远期与外汇市场的发展。人民币对美元汇率的相对稳定,在美元指数急升的背景下造成人民币有效汇率升值过快,对出口增长形成了不必要的负面冲击。市场上流行的通过维持强势人民币来推进人民币国际化的观点,存在本末倒置的问题。为进一步推动人民币国际化,中国央行应该降低对汇率中间价的干预,顺应市场供求压力,让人民币对美元汇率适当贬值;建立年度汇率宽幅目标区来平衡汇率灵活性与稳定性的需求;不要过快开放资本账户以避免短期资本大进大出可能造成的汇率超调。 展开更多

关键词 人民币汇率 中间价 汇率目标区

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人民币汇率制度的选择:基于“M-F模型”视角的理论分析 被引量：2

20

作者 何慧刚 《河海大学学报（哲学社会科学版）》 2005年第3期57-61,共5页

蒙代尔-弗莱明模型表明,固定汇率制下,财政政策有效,货币政策无效;浮动汇率制下,财政政策无效,货币政策有效。我国现行的汇率制度实质上是盯住美元的固定汇率制度,在货币政策独立性、外汇储备内生性、货币政策目标双重化、货币政策效力... 蒙代尔-弗莱明模型表明,固定汇率制下,财政政策有效,货币政策无效;浮动汇率制下,财政政策无效,货币政策有效。我国现行的汇率制度实质上是盯住美元的固定汇率制度,在货币政策独立性、外汇储备内生性、货币政策目标双重化、货币政策效力等方面对我国货币政策运行存在制约,影响我国货币政策有效性。实行更有弹性和灵活性的汇率制度是提高我国货币政策有效性的有效途径。我国现实经济条件决定了我国汇率制度改革的近期目标是建立汇率目标区,长期目标则是建立浮动汇率制。 展开更多

关键词 M-F模型 人民币汇率制度 货币政策效应 人民币汇率目标区

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