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人民币与越南盾汇率定价机制研究——基于VAR模型的实证分析
被引量：
2
1
作者
谷壮海
《南方金融》
北大核心
2015年第3期43-51,共9页
随着中越贸易往来日益频繁,中越边境地区自发形成了越南盾货币兑换市场。由于官方人民币兑越南盾汇率缺失,中越边境地区人民币兑越南盾汇率长期受制于民间货币兑换机构——"地摊银行"。随着2014年中国(广西东兴试验区)-东盟...
随着中越贸易往来日益频繁,中越边境地区自发形成了越南盾货币兑换市场。由于官方人民币兑越南盾汇率缺失,中越边境地区人民币兑越南盾汇率长期受制于民间货币兑换机构——"地摊银行"。随着2014年中国(广西东兴试验区)-东盟货币服务平台上线运行,为中方银行提供越南盾买卖汇率和交易信息,东兴试验区逐步形成了人民币兑越南盾汇率价格发现机制。本文通过理论研究和实证分析发现:人民币兑越南盾汇价主要受人民币兑美元汇率、中越利差、中越通胀差异的影响,其中人民币与美元汇率是主要参考因素。为进一步完善人民币兑越南盾汇率价格形成机制,要继续完善汇率定价方法,引入做市商和中间价报价制度,在中间价基础上实行浮动汇率。
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关键词
人民币
汇率
形成
机制
地摊银行
汇率定价机制
越南盾
中国-东盟
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职称材料
人民币汇率中间价的市场基准地位研究
2
作者
唐勇
林娟娟
周文洁
《武汉金融》
北大核心
2020年第11期3-12,共10页
本文基于VAR和协整VAR的溢出指数模型,从价格和长短期波动成分层面定量度量了人民币汇率中间价的市场基准地位,由此评估定价机制改革的成效。研究表明:“8·11”汇改和“逆周期因子”均使得整个汇率体系的总溢出指数显著上升,市场...
本文基于VAR和协整VAR的溢出指数模型,从价格和长短期波动成分层面定量度量了人民币汇率中间价的市场基准地位,由此评估定价机制改革的成效。研究表明:“8·11”汇改和“逆周期因子”均使得整个汇率体系的总溢出指数显著上升,市场整体联动性水平明显提高;中间价的市场性经过两次定价机制改革得到了明显提升,其基准性在“8·11”汇改后显著上升,在“逆周期因子”加入后有所降低;中间价的相对市场基准地位有所下降,且其风险溢出效应具有时滞性和非对称性;此外,定价机制的改革也使中间价与汇率市场间相互溢出的结构发生显著变化,离岸市场汇率与中间价的相互作用逐渐凸显。目前,中间价作为基准汇率所需的市场性已得到满足,但其基准性还有待进一步提升。为此,本文提出相关政策建议,以此巩固中间价市场基准地位。
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关键词
汇率
人民币
汇率
汇率定价机制
溢出指数
波动分解
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职称材料
题名
人民币与越南盾汇率定价机制研究——基于VAR模型的实证分析
被引量：
2
1
作者
谷壮海
机构
中国人民银行防城港市中心支行
出处
《南方金融》
北大核心
2015年第3期43-51,共9页
文摘
随着中越贸易往来日益频繁,中越边境地区自发形成了越南盾货币兑换市场。由于官方人民币兑越南盾汇率缺失,中越边境地区人民币兑越南盾汇率长期受制于民间货币兑换机构——"地摊银行"。随着2014年中国(广西东兴试验区)-东盟货币服务平台上线运行,为中方银行提供越南盾买卖汇率和交易信息,东兴试验区逐步形成了人民币兑越南盾汇率价格发现机制。本文通过理论研究和实证分析发现:人民币兑越南盾汇价主要受人民币兑美元汇率、中越利差、中越通胀差异的影响,其中人民币与美元汇率是主要参考因素。为进一步完善人民币兑越南盾汇率价格形成机制,要继续完善汇率定价方法,引入做市商和中间价报价制度,在中间价基础上实行浮动汇率。
关键词
人民币
汇率
形成
机制
地摊银行
汇率定价机制
越南盾
中国-东盟
分类号
F832.6 [经济管理—金融学]
F833.33 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
人民币汇率中间价的市场基准地位研究
2
作者
唐勇
林娟娟
周文洁
机构
福州大学经济与管理学院
金融数学福建省高校重点实验室(莆田学院)
福建省金融科技创新重点实验室
出处
《武汉金融》
北大核心
2020年第11期3-12,共10页
基金
国家自然科学基金项目(71171056,71473039,71573042)
福建省社科规划项目(FJ2020B120)
+1 种基金
福建省自然科学基金项目(2017J01518)
金融数学福建省高校重点实验室(莆田学院)开放课题(JR201804)。
文摘
本文基于VAR和协整VAR的溢出指数模型,从价格和长短期波动成分层面定量度量了人民币汇率中间价的市场基准地位,由此评估定价机制改革的成效。研究表明:“8·11”汇改和“逆周期因子”均使得整个汇率体系的总溢出指数显著上升,市场整体联动性水平明显提高;中间价的市场性经过两次定价机制改革得到了明显提升,其基准性在“8·11”汇改后显著上升,在“逆周期因子”加入后有所降低;中间价的相对市场基准地位有所下降,且其风险溢出效应具有时滞性和非对称性;此外,定价机制的改革也使中间价与汇率市场间相互溢出的结构发生显著变化,离岸市场汇率与中间价的相互作用逐渐凸显。目前,中间价作为基准汇率所需的市场性已得到满足,但其基准性还有待进一步提升。为此,本文提出相关政策建议,以此巩固中间价市场基准地位。
关键词
汇率
人民币
汇率
汇率定价机制
溢出指数
波动分解
分类号
F830.7 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
人民币与越南盾汇率定价机制研究——基于VAR模型的实证分析
谷壮海
《南方金融》
北大核心
2015
2
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职称材料
2
人民币汇率中间价的市场基准地位研究
唐勇
林娟娟
周文洁
《武汉金融》
北大核心
2020
0
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