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题名日本交易所股票价格稳定机制镜鉴
被引量：1
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作者
陈炜
万玉琪
万方
邹冬
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机构
深圳证券交易所
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2019年第4期62-67,77,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目"投资者信息网络
投资者行为和价格形成"(项目编号:71571121)
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文摘
日本交易所股票价格稳定机制是一项多层次稳定机制设计,包括每日价格限制(DPL)、特别报价参数(SQ)及连续交易报价参数(STQ)三项制度。本文探讨了其制度设计思路及具体制度安排,并对比分析了美国、新加坡、香港地区的市场股票价格稳定机制。研究发现,日本交易所的价格稳定机制是一种更为精细化的稳定机制,其触发条件更精细、阈值分档设置合理、熔断时长灵活,既可以精准、动态管理市场波动,又能兼顾交易连续性与公平性,对于抑制市场波动、保持流动性和维护市场秩序具有积极作用,为我国证券交易所的稳定机制设计提供了参考和借鉴。
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关键词
日本交易所
价格稳定机制
每日价格限制
特别报价参数
连续交易报价参数
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Keywords
Japan exchange group
price stabilization mechanism
daily price limit
special quotation parameter
sequential trading quotation
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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