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题名多重危机冲击下的欧元区制度革新
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作者
扈大威
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机构
中国国际问题研究院国际战略所
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出处
《国际论坛》
CSSCI
北大核心
2024年第6期139-154,160,共17页
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文摘
浮动汇率是应对宏观经济失衡的有用政策工具,统一货币区内各国因失去汇率自主,故必须具备最优性特征,以防止不对称冲击出现,或有效应对不对称冲击。欧元引入后,利率趋同导致核心区资本流向边缘区,形成后者债务驱动的增长模式。统一货币政策框架引起区内结构性分化和宏观经济失衡。金融危机后资本跨境流动骤停,依赖债务的增长模式难以为继。成员国政府反危机措施与对金融机构的担保导致主权债务激增。主权债券市场的恶性平衡和投机诱发主权债务可持续性危机,进而危及统一货币生存。欧盟推出系列制度创新,加强欧元区宏观经济监控,建立银行业联盟,设立金融稳定和救助机制,发挥欧央行对成员国政府最后贷款人作用,增强应对金融不对称冲击的能力。新冠疫情和俄乌冲突对欧元区构成新的冲击和巨大财政压力,欧盟出台“下一代欧盟”计划予以应对,财政一体化迈出实质步伐。经验证明,为维护欧元区完整性,必须在货币和财政政策方面放宽条约规定的限制。由成员国通过集体发债推进财政一体化,是欧元区克服经济增长乏力及通缩倾向,有效应对内外挑战的必由之路。
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关键词
欧洲经济
欧债危机
最优货币区理论
欧元区改革
银行业联盟
“下一代欧盟”计划
欧元区三不兼容
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Keywords
European economy,sovereign debt crisis of Euro area,theory of Optimum Currency Area
reform of the Euro area
the next generation EU
the Euro Area trilemma
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分类号
D50
[政治法律—国际政治]
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