金融产品创新视角下的美国次级抵押贷款危机 被引量：23

1

作者 陈斌 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第6期11-15,共5页

本文从金融产品创新视角剖析美国次级抵押贷款危机。本文认为,美国次级抵押贷款危机能引发全球金融市场动荡,根源在于高风险次级抵押贷款的过度发放和以次级抵押贷款为基础资产的证券化产品和信用衍生品在全球金融市场泛滥,通过杠杆效... 本文从金融产品创新视角剖析美国次级抵押贷款危机。本文认为,美国次级抵押贷款危机能引发全球金融市场动荡,根源在于高风险次级抵押贷款的过度发放和以次级抵押贷款为基础资产的证券化产品和信用衍生品在全球金融市场泛滥,通过杠杆效应放大了实体经济中次级抵押贷款的风险。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 金融危机 金融产品创新 美国次贷危机

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美国次级抵押贷款市场的兴起、危机成因及启示 被引量：3

2

作者 王先柱 高波 《现代管理科学》 CSSCI 2008年第10期5-7,共3页

近几年来,在美国房地产价格持续上涨和利率不断调低的大背景下,美国次级抵押贷款市场得到快速的发展。次级抵押贷款是一种高风险贷款,具有自我膨胀式扩张模式以及高违约率。在美国宏观经济状况出现逆转时,大量的借款者无力偿还贷款,从... 近几年来,在美国房地产价格持续上涨和利率不断调低的大背景下,美国次级抵押贷款市场得到快速的发展。次级抵押贷款是一种高风险贷款,具有自我膨胀式扩张模式以及高违约率。在美国宏观经济状况出现逆转时,大量的借款者无力偿还贷款,从而导致了次级抵押贷款危机的发生。因此有必要重新审视"住房抵押贷款为优质资产"的观念,建立健全个人信用制度,逐步并稳健推行住房抵押贷款证券化。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 自我膨胀式扩张 高违约率

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资产证券化与美国次级抵押贷款市场的演变及危机 被引量：5

3

作者 金俐 《南方金融》 北大核心 2008年第3期57-59,45,共4页

资产证券化通过分散信贷风险和扩大资本规模极大地推动了美国次级抵押贷款市场的发展,但同时也加剧了信息不对称和激励机制的扭曲.导致信贷资产质量的恶化和"流动性幻觉"的出现,从而累积了金融风险。吸取美国次贷危机的教训.... 资产证券化通过分散信贷风险和扩大资本规模极大地推动了美国次级抵押贷款市场的发展,但同时也加剧了信息不对称和激励机制的扭曲.导致信贷资产质量的恶化和"流动性幻觉"的出现,从而累积了金融风险。吸取美国次贷危机的教训.中国在推进资产证券化的过程中,应当加强制度建设,建立有效的信息披露制度和金融监管体系,并从制度上规范信用评估机构的行为,以防范系统性的金融风险。 展开更多

关键词 资产证券化 次级抵押贷款 次贷危机

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从美国次级抵押贷款危机看我国金融市场开放

4

作者 任荣 《现代管理科学》 CSSCI 2008年第3期99-101,共3页

2007年7月,美国爆发了次级抵押贷款危机,受危机影响,许多国家和地区的股票市场持续性下跌。为补充市场流动性,防止危机升级,美国等国家的中央银行多次向本国的金融市场注入巨额资金。尽管许多国家和地区的金融市场受次牵连出现危机,但... 2007年7月,美国爆发了次级抵押贷款危机,受危机影响,许多国家和地区的股票市场持续性下跌。为补充市场流动性,防止危机升级,美国等国家的中央银行多次向本国的金融市场注入巨额资金。尽管许多国家和地区的金融市场受次牵连出现危机,但我国的金融市场却总体保持健康稳定。为解释这一现象,文章首先考察了美国次级抵押贷款危机的成因和风险传导,然后对我国金融市场在这次危机中的表现进行分析,最后就我国如何推动金融市场开放进行了探讨。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 风险传导 金融市场开放

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美国次级抵押贷款危机成因 被引量：13

5

作者 王晓雷 《农村金融研究》 北大核心 2007年第10期65-69,共5页

2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、... 2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金。 展开更多

关键词 美国次级抵押贷款 贷款利率 美国道琼斯 纳斯达克指数 住房抵押贷款 联邦基金利率 个人储蓄率

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美国次级抵押贷款危机及警示 被引量：5

6

作者 刘峰 叶红光 《农村金融研究》 北大核心 2007年第9期37-43,共7页

美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM... 美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM)和可调整利率抵押贷款(Adjustable 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次优 违约率 证券化 个人住房抵押贷款 借款人 可调整利率抵押贷款 商业银行

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次级抵押贷款风暴背后

7

作者 朝晖 《农村金融研究》 北大核心 2007年第8期59-61,共3页

美国最大的商业性抵押贷款公司全国金融公司(Countrywide Financial)也倒下了。8月16日,全国金融公司股价下跌2.34美元,至18.95美元,跌幅11%,盘中最大跌幅达到30%。该股当周下跌了32%,今年以来下跌了55%。

关键词 次级抵押贷款 格林斯潘 美联储 金融市场 金融公司 伯南克 风暴 低压(气象)

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美国次级住房抵押贷款危机原因及其影响研究 被引量：11

8

作者 李进 张凯 《经济前沿》 2007年第10期49-52,共4页

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。... 本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济,从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 危机 原因 影响

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美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响 被引量：12

9

作者 李进 张凯 《广东金融学院学报》 2007年第6期55-58,共4页

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支... 需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 “贷款--分散”模式 分档设计

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次级住房抵押贷款证券:风险分散还是风险创造?——从金融功能观视角看次级债危机 被引量：4

10

作者 丁振寰 褚昀 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 2008年第1期96-99,共4页

现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致... 现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致力于创造流动性和分散风险的资产证券化产品,在特殊情况下,反而可能"创造"出更大的风险。美国次级债危机的启示是:在金融市场取代金融中介成为金融体系主导的过程中,金融中介原有的跨期风险分散功能会受到限制,可能出现风险在机构与市场之间不断传染、放大的局面。我国目前正处在金融市场大发展的过程中,对此更应引起高度的重视。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款债券危机 金融市场 金融中介 风险配置

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跨市场金融风险的传递机制研究——基于美国次级贷款危机的分析 被引量：17

11

作者 郑庆寰 《南方金融》 北大核心 2008年第3期5-9,共5页

跨市场金融风险具有系统性、潜在性、复杂性等特征,它具有爆发后在不同金融市场之间迅速传递并难以控制的特点。本文从近期发生的美国次级抵押贷款危机入手,分析金融创新背景下跨市场金融风险产生、积累、传递的机制,这对我国央行实施... 跨市场金融风险具有系统性、潜在性、复杂性等特征,它具有爆发后在不同金融市场之间迅速传递并难以控制的特点。本文从近期发生的美国次级抵押贷款危机入手,分析金融创新背景下跨市场金融风险产生、积累、传递的机制,这对我国央行实施审慎监管具有借鉴意义。 展开更多

关键词 跨市场金融风险 次级抵押贷款 金融监管

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美国次级债危机剖析及其对中国的启示 被引量：39

12

作者 蒋先玲 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第11期80-82,共3页

2007年2月引发的美国次级债危机,对美国经济及全球股市影响巨大。这主要是由于次级债环境变化所致,包括信贷条件的放松、利率的波动、房价的波动及证券化市场的不规范等。我国应该从重视房贷风险、完善贷前审查、完善及推广抵押资产证... 2007年2月引发的美国次级债危机,对美国经济及全球股市影响巨大。这主要是由于次级债环境变化所致,包括信贷条件的放松、利率的波动、房价的波动及证券化市场的不规范等。我国应该从重视房贷风险、完善贷前审查、完善及推广抵押资产证券化和采取多种手段有效调控房地产市场等措施着手,防止类似次级债危机事件在中国的重演。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次级抵押贷款证券 次债危机

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美国次级房贷危机及其经济影响 被引量：10

13

作者 杨丽花 《云南财经大学学报》 2007年第6期34-38,共5页

2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、... 2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、房屋持有者、建筑商和售房代理的影响三个层面加以论述。认为,次级房贷危机对美国经济的影响有限,美国的创新活动仍然非常活跃,美国经济很快可以渡过调整期,走向繁荣。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 可变利率抵押贷款 次级房贷危机

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关于美国次级债危机对我国房地产金融的教训初探 被引量：1

14

作者 丛素音 《求实》 CSSCI 北大核心 2008年第S2期65-66,共2页

一、美国次级债危机次级债就是次级住房抵押贷款,是指美国机构专为信用记录不佳或者资金不足的贷款人提供的一种短期内低息、中长期高息的房屋贷款品种。为了吸引客户,次级房贷承销商通常在最初的若干月内只向贷款人收取很少的利息,而... 一、美国次级债危机次级债就是次级住房抵押贷款,是指美国机构专为信用记录不佳或者资金不足的贷款人提供的一种短期内低息、中长期高息的房屋贷款品种。为了吸引客户,次级房贷承销商通常在最初的若干月内只向贷款人收取很少的利息,而到后期则加收比普通房贷高2%-3%的利息,从而平衡先前的利差。此类贷款通常会被证券化,然后出售给投资者,以帮助贷款机构分散风险。美国房屋抵押贷款市场的贷款主体主要是银行和次级抵押贷款公司。银行的贷款对象主要是信用等级良好的客户,而信用等级较差或偿还能力较弱的房主。 展开更多

关键词 房地产金融 次级债 次级抵押贷款 借款人 个人住房按揭贷款 放贷机构 住房抵押贷款 贷款额度 信用记录 美国 美利坚合众国 北美洲 信贷余额 房地产金融风险

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全球金融危机下的中国经济走势分析 被引量：6

15

作者 焦方义 刘立娜 《理论探讨》 CSSCI 北大核心 2009年第1期79-83,共5页

自美国次贷危机爆发以来,美国经济放缓,全球经济也受到波及。随着像雷曼兄弟等华尔街几大投行的相继破产,全球股市持续震荡下挫,次贷危机愈演愈烈,并演化成全球金融危机。面对当前纷繁复杂的国内外经济形势,分析了次贷危机及其根源、连... 自美国次贷危机爆发以来,美国经济放缓,全球经济也受到波及。随着像雷曼兄弟等华尔街几大投行的相继破产,全球股市持续震荡下挫,次贷危机愈演愈烈,并演化成全球金融危机。面对当前纷繁复杂的国内外经济形势,分析了次贷危机及其根源、连锁反应及各国的应对策略,在此基础上,着重分析了本次金融危机对中国经济的影响,并提出了促进中国经济发展的对策。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 证券化 金融危机 中国经济走势

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论美国金融危机的原因及其影响 被引量：9

16

作者 李翀 《中山大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2009年第2期184-189,共6页

2007年和2008年美国金融危机是1929年以来最严重的一场金融危机。这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业,并导致美国经济的衰退。但是,美国政府在21世纪的作用与1929年不可同日而语,美国的金融危机不会导致美国... 2007年和2008年美国金融危机是1929年以来最严重的一场金融危机。这场危机波及到美国的抵押贷款业、投资银行业、保险业、银行业,并导致美国经济的衰退。但是,美国政府在21世纪的作用与1929年不可同日而语,美国的金融危机不会导致美国严重的经济衰退。然而,美国的金融危机通过进出口的环节对我国经济产生了严重的不利影响。美国金融危机的直接原因是美国虚拟经济的过度扩张以及美国政府对金融部门的监管失当。美国金融危机给予我们的启示是深刻的,我国政府必须要加强对虚拟经济的监管,同时要注意调整过于依赖净出口的经济增长结构。 展开更多

关键词 金融危机 次级抵押贷款 虚拟经济 美国经济 中国经济

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各国应对美国金融危机的政策比较和我国的政策选择 被引量：12

17

作者 李翀 《学术研究》 CSSCI 北大核心 2009年第4期73-78,共6页

美国金融危机爆发以后,通过各种途径传导到美国经济和世界各国经济。美国政府和世界各国政府根据不同的理念和不同的情况实施了有所不同的经济政策。美国政府经历了从布什政府的金融救援和货币政策到奥巴马政府的财政政策的过程,欧洲国... 美国金融危机爆发以后,通过各种途径传导到美国经济和世界各国经济。美国政府和世界各国政府根据不同的理念和不同的情况实施了有所不同的经济政策。美国政府经历了从布什政府的金融救援和货币政策到奥巴马政府的财政政策的过程,欧洲国家和日本政府则采用了手段有所不同的金融救援、财政政策和货币政策。我国政府除了实行财政政策以外,还采用了以前很少使用的财政收入政策。本文建议我国政府的政策选择是:在财政政策和货币政策中,要倚重财政政策;在财政支出政策和财政收入政策中,要比以前更加关注财政收入政策。另外,要将短期的财政支出政策与长期的经济发展相结合,注意财政支出政策的规模以防止过度的债务负担。 展开更多

关键词 美国金融危机 次级抵押贷款 金融危机传导机制 宏观财政政策 宏观货币政策 金融救援 政府债务

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金融监管覆盖模式与金融创新关系研究 被引量：5

18

作者 李兴智 《金融理论与实践》 北大核心 2009年第10期32-34,共3页

从金融风险的角度看,美国次级抵押贷款危机是金融监管体系缺失下,金融创新的风险大量累积并集中爆发所造成的金融市场动荡。本文研究发现,相对于快速发展的金融创新产品,如次级抵押贷款和债务抵押债券,美国监管体系存在自生性滞后和自... 从金融风险的角度看,美国次级抵押贷款危机是金融监管体系缺失下,金融创新的风险大量累积并集中爆发所造成的金融市场动荡。本文研究发现,相对于快速发展的金融创新产品,如次级抵押贷款和债务抵押债券,美国监管体系存在自生性滞后和自觉性滞后两种监管滞后问题,正是由于监管滞后造成金融创新产品的风险敞口不断扩大,最终造成了系统性的危机。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 抵押化债务债券 金融创新 金融监管

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美国次贷危机的形成逻辑与反思

19

作者 陈明 《商业时代》 北大核心 2009年第24期95-96,共2页

美国住房次级抵押贷款债券危机(简称"次贷危机")自2007年初爆发以来,逐步影响实体经济,最后转化为全球性金融危机,对世界其他的主要市场经济国家带来了严重影响。本文分析了次贷危机爆发的内在逻辑以及现实路径,并结合我国现... 美国住房次级抵押贷款债券危机(简称"次贷危机")自2007年初爆发以来,逐步影响实体经济,最后转化为全球性金融危机,对世界其他的主要市场经济国家带来了严重影响。本文分析了次贷危机爆发的内在逻辑以及现实路径,并结合我国现实对其进行了反思。 展开更多

关键词 次贷危机 次级抵押贷款债券 金融风险 透支消费

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从后经济危机影响看中国金融对经济发展的促进作用 被引量：1

20

作者 张问 《商业时代》 北大核心 2010年第32期71-72,共2页

2008年美国爆发的金融危机虽然已经过去,但是该危机对全球的经济恐慌及对经济的破坏性仍旧严重影响着中国经济的复苏。从经济危机的发展中不难看出,美国的金融危机引发经济危机有其必然性。金融危机的次贷成为经济危机出现的主要诱因,... 2008年美国爆发的金融危机虽然已经过去,但是该危机对全球的经济恐慌及对经济的破坏性仍旧严重影响着中国经济的复苏。从经济危机的发展中不难看出,美国的金融危机引发经济危机有其必然性。金融危机的次贷成为经济危机出现的主要诱因,与货币的虚拟性是分不开的。虚拟货币的无限制造能力被国际组织和利益集团无限制的利用,从而为经济的良性运行服务,是笔者主要探讨的问题所在。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次贷危机 金融危机 经济调整

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