次级住房抵押贷款证券:风险分散还是风险创造?——从金融功能观视角看次级债危机 被引量：4

1

作者 丁振寰 褚昀 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 2008年第1期96-99,共4页

现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致... 现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致力于创造流动性和分散风险的资产证券化产品,在特殊情况下,反而可能"创造"出更大的风险。美国次级债危机的启示是:在金融市场取代金融中介成为金融体系主导的过程中,金融中介原有的跨期风险分散功能会受到限制,可能出现风险在机构与市场之间不断传染、放大的局面。我国目前正处在金融市场大发展的过程中,对此更应引起高度的重视。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款债券危机 金融市场 金融中介 风险配置

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美国次级住房抵押贷款危机原因及其影响研究 被引量：11

2

作者 李进 张凯 《经济前沿》 2007年第10期49-52,共4页

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。... 本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济,从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 危机 原因 影响

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美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响 被引量：12

3

作者 李进 张凯 《广东金融学院学报》 2007年第6期55-58,共4页

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支... 需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 “贷款--分散”模式 分档设计

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我国商业银行个人住房抵押贷款风险分析——美国次贷危机对我国的启示 被引量：15

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作者 杨红 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期109-113,共5页

当中国的个人贷款发展如火如荼的时候,美国的次级债市场却危机四伏,并蔓延开来。观察美国次级贷款危机,对比一下中国的住房抵押贷款市场,有很多值得吸取的教训和值得借鉴的经验,加强对个人住房抵押贷款风险的防范十分必要。当前的主要... 当中国的个人贷款发展如火如荼的时候,美国的次级债市场却危机四伏,并蔓延开来。观察美国次级贷款危机,对比一下中国的住房抵押贷款市场,有很多值得吸取的教训和值得借鉴的经验,加强对个人住房抵押贷款风险的防范十分必要。当前的主要任务是积累和完善数据资源,建立和提高个人住房抵押贷款风险管理的定量化分析技术水平,以便定量评估具有中国持征的个人住房抵押贷款的风险度。此外,还要强化对个人住房抵押贷款风险管理的政策支持,并将住房从完全市场化回归民生本质。 展开更多

关键词 次级贷 商业银行 住房抵押贷款 风险

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抵押贷款证券化:道德风险与次级债危机 被引量：2

5

作者 张桥云 韩煦 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期70-73,共4页

不可否认,美国抵押贷款证券化运作机制具有一定的优越性,对美国经济发展也有过极大的促进作用。然而,证券化存在的风险和对金融稳定性的影响是一个备受关注的课题,尤其是次级债危机的爆发,使证券化运作中存在的问题逐渐暴露出来。对抵... 不可否认,美国抵押贷款证券化运作机制具有一定的优越性,对美国经济发展也有过极大的促进作用。然而,证券化存在的风险和对金融稳定性的影响是一个备受关注的课题,尤其是次级债危机的爆发,使证券化运作中存在的问题逐渐暴露出来。对抵押贷款证券化过程中有关参与主体的行为进行分析,探究整个住房金融市场信用风险被放大的根源,认为美国次级债危机的形成应归因于证券化后放款机构和信用评级机构的道德风险,而利率的上涨只是此次危机的一个诱因。 展开更多

关键词 抵押贷款证券化 风险转移 道德风险 次级债危机

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美国次级抵押贷款危机成因 被引量：13

6

作者 王晓雷 《农村金融研究》 北大核心 2007年第10期65-69,共5页

2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、... 2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金。 展开更多

关键词 美国次级抵押贷款 贷款利率 美国道琼斯 纳斯达克指数 住房抵押贷款 联邦基金利率 个人储蓄率

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美国次级抵押贷款危机及警示 被引量：5

7

作者 刘峰 叶红光 《农村金融研究》 北大核心 2007年第9期37-43,共7页

美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM... 美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM)和可调整利率抵押贷款(Adjustable 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次优 违约率 证券化 个人住房抵押贷款 借款人 可调整利率抵押贷款 商业银行

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从美国次贷危机看住房抵押贷款证券化的利与弊 被引量：1

8

作者 梁爽 《城市开发》 2009年第2期63-65,共3页

住房抵押贷款证券化（Residential Mortgage—Backed Security，RMBS）在美国次贷危机中起到了推波助澜的作用，RMBS及其层层创新而出的金融衍生品将危机的影响扩散至全球范围，引发全球金融危机。但我们不能因此全盘否定住房抵押贷款... 住房抵押贷款证券化（Residential Mortgage—Backed Security，RMBS）在美国次贷危机中起到了推波助澜的作用，RMBS及其层层创新而出的金融衍生品将危机的影响扩散至全球范围，引发全球金融危机。但我们不能因此全盘否定住房抵押贷款证券化的作用。“取其利”而“防其弊”应该是更为明智的态度。本文在分析RMBS运作机理及其在次贷危机中所起作用的基础上，总结RMBS的利与弊，以期对我国发展RMBS有所启示。 展开更多

关键词 住房抵押贷款证券化 美国 SECURITY 金融危机 全球范围 运作机理 衍生品 基础

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美国次贷危机对我国住房抵押贷款证券化的启示

9

作者 孙军 《现代营销（下）》 2012年第2期92-92,共1页

在我国住房抵押贷款化刚刚起步之时,如何从美国的次贷危机中吸取经验和教训已成为当务之急。本文分析了美国次贷危机的成因,并对我国如何规范发展住房抵押贷款的证券化提出了相应的政策建议。

关键词 次贷危机 住房抵押贷款 证券化 监管

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从美国次贷危机看我国住房抵押贷款存在的风险

10

作者 陈占武 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 2008年第5期87-89,共3页

美国次贷危机的爆发和蔓延,无疑已经对世界金融业产生了重大影响,也引起我国学界对国内住房抵押贷款风险的关注。我国住房抵押贷款存在着诸如房地产金融体系相对简单、参与者单一、商业银行风险控制水平不高、住房抵押贷款尚未证券化等... 美国次贷危机的爆发和蔓延,无疑已经对世界金融业产生了重大影响,也引起我国学界对国内住房抵押贷款风险的关注。我国住房抵押贷款存在着诸如房地产金融体系相对简单、参与者单一、商业银行风险控制水平不高、住房抵押贷款尚未证券化等风险。今后,要进一步推进国内资产证券化的发展,从政策上支持个人住房抵押贷款的风险管理,中央银行应当强化对银行贷款质量的监管,建立有效的金融体系监管制度。 展开更多

关键词 次贷危机 住房抵押贷款 风险管理

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我国住房抵押贷款债券定价研究

11

作者 李毅震 《创新科技》 2016年第8期44-49,共6页

基于建元2007-1个人住房抵押贷款支持证券的数据,对比分析静态现金流折现法和静态利差法的定价结果,证明静态利差法更适合我国住房抵押贷款债券定价。

关键词 住房抵押贷款债券 静态利差法 定价

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一个私募基金经理的投资笔记(124) 次级抵押贷款危机难撼牛市基础

12

作者 王不忌 谢龙 《股市动态分析》 2007年第33期16-16,共1页

受美国次级抵押贷款市场危机冲击,本周世界各地区主要股市普遍暴跌,受此影响,深沪股票市场本周下跌并收周线中阴,那么,未来市场趋势到底如何呢?

关键词 抵押贷款 市场危机 次级 股票市场 流动性 美国市场 市场趋势 牛市 重大影响 政策趋势

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证券化方法在住房抵押贷款中的应用

13

作者 廖筠 《环渤海经济瞭望》 2003年第11期30-33,共4页

我国开展的住房抵押贷款业务由于多方面的原因,不能顺利进行。面对这样的情况,借鉴西方国家房地产抵押贷款证券化的经验,运用于我国,是降低金融风险、提高城镇居民购买力的有效方法。

关键词 证券化 住房抵押贷款 银行信贷 转手证券模式 抵押担保债券模式 转付债券模式

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抵押银行债券是我国住房消费融资的重要方式

14

作者 孙建平 陈柳钦 《经济前沿》 2003年第3期87-90,共4页

一、我国资产证券化的准备成本、收益和时机选择 住房资金融通主要有两种方式:1、存款储蓄方式.这种方式下的存款金融机构主要是现代商业银行,此外,还包括保险公司、专业住宅储蓄银行和储蓄信托投资公司等.

关键词 债券 住房 房屋 商业银行 抵押银行 住房抵押贷款证券化

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商业银行住房抵押贷款风险管理——基于房地产调控政策 被引量：4

15

作者 王梓 《农村金融研究》 2011年第9期57-60,共4页

美国次贷危机爆发之后,我国房地产调控政策几经变化,直接影响着商业银行住房抵押贷款的规模、定价和风险。特别是2010年以来,国家出台了以"新国十条"为核心的一系列房地产调控政策,加剧了房地产市场的不确定性。本文系统梳理... 美国次贷危机爆发之后,我国房地产调控政策几经变化,直接影响着商业银行住房抵押贷款的规模、定价和风险。特别是2010年以来,国家出台了以"新国十条"为核心的一系列房地产调控政策,加剧了房地产市场的不确定性。本文系统梳理了近几年我国房地产调控政策的演进和政策调控效果,并以此为背景分析了我国住房抵押贷款面临的政策性风险。并在此基础上提出,从微观、中观、宏观等层面构建出分层次、多角度的立体防范体系。 展开更多

关键词 房地产调控政策 住房抵押贷款 贷款风险管理 商业银行 2010年 房地产市场 政策性风险 次贷危机

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我国住房抵押贷款证券化模式研究 被引量：3

16

作者 王欣 《浙江金融》 2001年第6期7-8,共2页

关键词 中国 住房抵押贷款证券化 担保抵押债券 运行模式

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住房抵押贷款证券化策略 被引量：2

17

作者 徐灿水 《浙江金融》 2004年第5期28-29,共2页

房地产抵押证券化是目前世界许多国家和地区普遍采取的一种新型住房再融资方式,是指金融机构将其创造的房地产抵押贷款作为担保、自行组合并包装后发行证券,或直接转售给其他金融机构后再发行证券的过程及机制,它包含机构参与、交易行... 房地产抵押证券化是目前世界许多国家和地区普遍采取的一种新型住房再融资方式,是指金融机构将其创造的房地产抵押贷款作为担保、自行组合并包装后发行证券,或直接转售给其他金融机构后再发行证券的过程及机制,它包含机构参与、交易行为、工具创新和市场创造等诸多内容,是以市场中介为基础的金融工具的创新. 展开更多

关键词 住房抵押贷款 证券化策略 金融机构 债券投资者

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住房抵押贷款证券化可行性探讨

18

作者 闫志军 《华南金融研究》 2000年第2期32-34,共3页

住房抵押贷款对推动住房市场发展、扩大内需具有重要意义，而住房抵押 贷款的流动机制——证券化，又是住房抵押贷款规模不断扩大的重要保障。从长远看，推 行住房抵押贷款证券化是大势所趋，然而我国目前实施住房抵押贷款证券化的条件... 住房抵押贷款对推动住房市场发展、扩大内需具有重要意义，而住房抵押 贷款的流动机制——证券化，又是住房抵押贷款规模不断扩大的重要保障。从长远看，推 行住房抵押贷款证券化是大势所趋，然而我国目前实施住房抵押贷款证券化的条件尚不 成熟，应在金融市场化的进展中积极准备，为发行住房抵押贷款证券创造必要的条件。 展开更多

关键词 住房抵押贷款 转递债券 担保债券 证券化 可行性

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我国住房抵押贷款证券化风险控制探析

19

作者 刘丽洁 《新经济》 2015年第32期49-50,共2页

住房抵押贷款证券化(Residential Mortgage-Backed Securitization,RMBS)是一种资产证券化,它是20世纪70年代以来在整个金融领域最有活力的创新产品之一。住房抵押贷款证券化始发于美国,当今已经被世界许多国家采用。本文首先分析了我... 住房抵押贷款证券化(Residential Mortgage-Backed Securitization,RMBS)是一种资产证券化,它是20世纪70年代以来在整个金融领域最有活力的创新产品之一。住房抵押贷款证券化始发于美国,当今已经被世界许多国家采用。本文首先分析了我国住房抵押贷款证券化的现状以及存在的风险。其次,通过比较分析中国建设银行发行的"建元2005-1"和"建元2007-1"的模式,提出了我国自己的住房抵押贷款证券化的风险控制模式。最后,为我国住房抵押贷款证券化的风险防范提出措施建议并且阐述了如何构建我国住房抵押贷款证券化的风险监管体系。 展开更多

关键词 住房抵押贷款证券化 风险控制 次贷危机

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住房抵押贷款风险因素分析

20

作者 俞明轩 吴媛菲 柴奇志 《中国建设信息》 2000年第10期43-46,共4页

随着我国市场经济体制改革的不断深化,国民经济持续、快速、健康地发展,住宅业在国民经济中的地位已越来越引起人们的重视,住宅抵押贷款体系也将逐步建立和完善,然而,东南亚金融危机中的房地产泡沫,已经使得人们对房地产的保值增值功能... 随着我国市场经济体制改革的不断深化,国民经济持续、快速、健康地发展,住宅业在国民经济中的地位已越来越引起人们的重视,住宅抵押贷款体系也将逐步建立和完善,然而,东南亚金融危机中的房地产泡沫,已经使得人们对房地产的保值增值功能引起极大的反思,并对银行抵押贷款风险有了更深刻的认识。因此,加强对住宅抵押贷款的风险进行深入分析是非常必要的。 展开更多

关键词 因素分析 住房抵押贷款 房地产泡沫 贷款风险 抵押房屋 不良资产 房地产价值 东南亚金融危机 住宅抵押贷款 房地产市场

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