次级住房抵押贷款证券:风险分散还是风险创造?——从金融功能观视角看次级债危机 被引量：4

1

作者 丁振寰 褚昀 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 2008年第1期96-99,共4页

现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致... 现代金融功能观理论通过对比金融市场和金融中介的风险配置机制,说明金融市场在处理系统性风险、流动性冲击和金融产品定价机制方面存在一定的局限。美国次级债危机也进一步从现实角度论证了金融市场的风险分散能力是有限的,那些原本致力于创造流动性和分散风险的资产证券化产品,在特殊情况下,反而可能"创造"出更大的风险。美国次级债危机的启示是:在金融市场取代金融中介成为金融体系主导的过程中,金融中介原有的跨期风险分散功能会受到限制,可能出现风险在机构与市场之间不断传染、放大的局面。我国目前正处在金融市场大发展的过程中,对此更应引起高度的重视。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款债券危机 金融市场 金融中介 风险配置

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美国次级住房抵押贷款危机原因及其影响研究 被引量：11

2

作者 李进 张凯 《经济前沿》 2007年第10期49-52,共4页

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。... 本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济,从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 危机 原因 影响

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美国次级住房抵押贷款危机的原因及影响 被引量：12

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作者 李进 张凯 《广东金融学院学报》 2007年第6期55-58,共4页

需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支... 需求大于供给导致美国次级住房抵押贷款快速增长,"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣,进而导致次级债危机。次级债危机将在较长的时间里困扰美国经济,但是从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计可以预测该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而受到损失。 展开更多

关键词 次级住房抵押贷款 “贷款--分散”模式 分档设计

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金融产品创新视角下的美国次级抵押贷款危机 被引量：23

4

作者 陈斌 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2008年第6期11-15,共5页

本文从金融产品创新视角剖析美国次级抵押贷款危机。本文认为,美国次级抵押贷款危机能引发全球金融市场动荡,根源在于高风险次级抵押贷款的过度发放和以次级抵押贷款为基础资产的证券化产品和信用衍生品在全球金融市场泛滥,通过杠杆效... 本文从金融产品创新视角剖析美国次级抵押贷款危机。本文认为,美国次级抵押贷款危机能引发全球金融市场动荡,根源在于高风险次级抵押贷款的过度发放和以次级抵押贷款为基础资产的证券化产品和信用衍生品在全球金融市场泛滥,通过杠杆效应放大了实体经济中次级抵押贷款的风险。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 金融危机 金融产品创新 美国次贷危机

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我国商业银行个人住房抵押贷款风险分析——美国次贷危机对我国的启示 被引量：15

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作者 杨红 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期109-113,共5页

当中国的个人贷款发展如火如荼的时候,美国的次级债市场却危机四伏,并蔓延开来。观察美国次级贷款危机,对比一下中国的住房抵押贷款市场,有很多值得吸取的教训和值得借鉴的经验,加强对个人住房抵押贷款风险的防范十分必要。当前的主要... 当中国的个人贷款发展如火如荼的时候,美国的次级债市场却危机四伏,并蔓延开来。观察美国次级贷款危机,对比一下中国的住房抵押贷款市场,有很多值得吸取的教训和值得借鉴的经验,加强对个人住房抵押贷款风险的防范十分必要。当前的主要任务是积累和完善数据资源,建立和提高个人住房抵押贷款风险管理的定量化分析技术水平,以便定量评估具有中国持征的个人住房抵押贷款的风险度。此外,还要强化对个人住房抵押贷款风险管理的政策支持,并将住房从完全市场化回归民生本质。 展开更多

关键词 次级贷 商业银行 住房抵押贷款 风险

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我国住房抵押贷款市场风险防范——以美国次贷危机为戒 被引量：6

6

作者 张虹 《社会科学辑刊》 CSSCI 北大核心 2008年第6期89-92,共4页

住房抵押贷款市场包括住房抵押贷款产生过程的一级市场及其证券化的二级市场。我国住房抵押贷款一级市场发展迅速,住房抵押贷款二级市场正在试点中。美国次级债危机给全球经济造成了冲击,对我国的金融稳定和金融发展也可能会带来不利影... 住房抵押贷款市场包括住房抵押贷款产生过程的一级市场及其证券化的二级市场。我国住房抵押贷款一级市场发展迅速,住房抵押贷款二级市场正在试点中。美国次级债危机给全球经济造成了冲击,对我国的金融稳定和金融发展也可能会带来不利影响。我国在个人信用制度和银行自身的风险防范方面都不及美国,如果出现房价下跌等问题而导致抵押的房产无法正常变现,无论是房地产抵押贷款,还是被证券化的相关产品,都会直接导致金融机构产生风险。以美国次贷危机为戒,加强我国住房抵押贷款市场的风险防范,繁荣发展我国住房抵押贷款一级市场并发扬二级市场金融创新势在必行。 展开更多

关键词 美国次贷危机 住房抵押贷款一级市场 住房抵押贷款二级市场 风险防范

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抵押贷款证券化:道德风险与次级债危机 被引量：2

7

作者 张桥云 韩煦 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第1期70-73,共4页

不可否认,美国抵押贷款证券化运作机制具有一定的优越性,对美国经济发展也有过极大的促进作用。然而,证券化存在的风险和对金融稳定性的影响是一个备受关注的课题,尤其是次级债危机的爆发,使证券化运作中存在的问题逐渐暴露出来。对抵... 不可否认,美国抵押贷款证券化运作机制具有一定的优越性,对美国经济发展也有过极大的促进作用。然而,证券化存在的风险和对金融稳定性的影响是一个备受关注的课题,尤其是次级债危机的爆发,使证券化运作中存在的问题逐渐暴露出来。对抵押贷款证券化过程中有关参与主体的行为进行分析,探究整个住房金融市场信用风险被放大的根源,认为美国次级债危机的形成应归因于证券化后放款机构和信用评级机构的道德风险,而利率的上涨只是此次危机的一个诱因。 展开更多

关键词 抵押贷款证券化 风险转移 道德风险 次级债危机

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资产证券化与美国次级抵押贷款市场的演变及危机 被引量：5

8

作者 金俐 《南方金融》 北大核心 2008年第3期57-59,45,共4页

资产证券化通过分散信贷风险和扩大资本规模极大地推动了美国次级抵押贷款市场的发展,但同时也加剧了信息不对称和激励机制的扭曲.导致信贷资产质量的恶化和"流动性幻觉"的出现,从而累积了金融风险。吸取美国次贷危机的教训.... 资产证券化通过分散信贷风险和扩大资本规模极大地推动了美国次级抵押贷款市场的发展,但同时也加剧了信息不对称和激励机制的扭曲.导致信贷资产质量的恶化和"流动性幻觉"的出现,从而累积了金融风险。吸取美国次贷危机的教训.中国在推进资产证券化的过程中,应当加强制度建设,建立有效的信息披露制度和金融监管体系,并从制度上规范信用评估机构的行为,以防范系统性的金融风险。 展开更多

关键词 资产证券化 次级抵押贷款 次贷危机

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美国次级抵押贷款危机成因 被引量：13

9

作者 王晓雷 《农村金融研究》 北大核心 2007年第10期65-69,共5页

2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、... 2007年8月,美国次级抵押贷款危机全面爆发,美国道琼斯和纳斯达克指数大幅下挫,还引起全球股市的强烈震荡。到目前为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金。 展开更多

关键词 美国次级抵押贷款 贷款利率 美国道琼斯 纳斯达克指数 住房抵押贷款 联邦基金利率 个人储蓄率

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美国次级抵押贷款危机及警示 被引量：5

10

作者 刘峰 叶红光 《农村金融研究》 北大核心 2007年第9期37-43,共7页

美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM... 美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM)和可调整利率抵押贷款(Adjustable 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次优 违约率 证券化 个人住房抵押贷款 借款人 可调整利率抵押贷款 商业银行

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从美国次贷危机看我国住房抵押贷款存在的风险

11

作者 陈占武 《河南金融管理干部学院学报》 CSSCI 2008年第5期87-89,共3页

美国次贷危机的爆发和蔓延,无疑已经对世界金融业产生了重大影响,也引起我国学界对国内住房抵押贷款风险的关注。我国住房抵押贷款存在着诸如房地产金融体系相对简单、参与者单一、商业银行风险控制水平不高、住房抵押贷款尚未证券化等... 美国次贷危机的爆发和蔓延,无疑已经对世界金融业产生了重大影响,也引起我国学界对国内住房抵押贷款风险的关注。我国住房抵押贷款存在着诸如房地产金融体系相对简单、参与者单一、商业银行风险控制水平不高、住房抵押贷款尚未证券化等风险。今后,要进一步推进国内资产证券化的发展,从政策上支持个人住房抵押贷款的风险管理,中央银行应当强化对银行贷款质量的监管,建立有效的金融体系监管制度。 展开更多

关键词 次贷危机 住房抵押贷款 风险管理

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住房抵押贷款定价研究进展 被引量：17

12

作者 戴建国 黄培清 《管理工程学报》 CSSCI 2001年第1期72-74,共3页

期权定价方法可以用来为住房抵押贷款定价。在回顾采用期权定价方法来研究住房抵押贷款定价模型的相关文献的基础上 ,本文评述了住房抵押贷款期权定价的相关模型 ,讨论了提前支付与违约在住房抵押贷款定价问题中的作用 ,分析了住房抵押... 期权定价方法可以用来为住房抵押贷款定价。在回顾采用期权定价方法来研究住房抵押贷款定价模型的相关文献的基础上 ,本文评述了住房抵押贷款期权定价的相关模型 ,讨论了提前支付与违约在住房抵押贷款定价问题中的作用 ,分析了住房抵押贷款保险定价及其相关问题 。 展开更多

关键词 住房抵押贷款 期权 提前支付 违约 保险 次级住房抵押市场

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住房抵押贷款证券化中的税务问题探析

13

作者 杨浩 《财会通讯（上）》 北大核心 2005年第10期28-29,共2页

关键词 住房抵押贷款证券化 问题探析 住房抵押贷款债券 税务 金融机构 风险与收益 债权转让 商业银行 资本市场

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抵押银行债券是我国住房消费融资的重要方式

14

作者 孙建平 陈柳钦 《经济前沿》 2003年第3期87-90,共4页

一、我国资产证券化的准备成本、收益和时机选择 住房资金融通主要有两种方式:1、存款储蓄方式.这种方式下的存款金融机构主要是现代商业银行,此外,还包括保险公司、专业住宅储蓄银行和储蓄信托投资公司等.

关键词 债券 住房 房屋 商业银行 抵押银行 住房抵押贷款证券化

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关于我国住房抵押贷款证券化发展的思考

15

作者 姚志兰 张志芳 《商业时代》 北大核心 2011年第21期75-76,共2页

本文在金融危机的警示作用下,结合我国住房抵押贷款证券化发展的必然性,探索出我国全面推行个人住房抵押贷款证券化所需注意的问题和对策,以其为试点工作的顺利开展和住房抵押贷款证券化在我国的全面推动提供理论参考。

关键词 金融危机 住房抵押贷款证券化 对策建议

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美国次级房贷债券危机的启示 被引量：5

16

作者 李志鸿 《西南金融》 北大核心 2007年第11期54-55,共2页

最近以来,美国次级房贷债券危机爆发,波及全球股市,在我国房地产市场空前火爆和已进入加息通道的大背景下,总结此次危机原因,能使我国商业银行进行资产证券化获得一些启示,并做好风险防范措施。

关键词 美国次级债券危机 商业银行住房抵押贷款证券化 风险防范

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我国住房抵押贷款证券化的风险及其防范 被引量：2

17

作者 刘飞 《商业时代》 北大核心 2010年第22期61-61,104,共2页

从住房抵押贷款证券化的运作流程来看,住房抵押贷款证券化的实施是一个多方参与的、复杂的系统工程,其运作过程必将面临多方面的风险。本文结合美国次贷危机发生的背景,对我国住房抵押贷款证券化面临的风险进行了分析与探讨,并提出了相... 从住房抵押贷款证券化的运作流程来看,住房抵押贷款证券化的实施是一个多方参与的、复杂的系统工程,其运作过程必将面临多方面的风险。本文结合美国次贷危机发生的背景,对我国住房抵押贷款证券化面临的风险进行了分析与探讨,并提出了相应的防范对策。 展开更多

关键词 次贷危机 住房抵押贷款证券化 风险

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进一步开发不动产抵押贷款次级市场

18

作者 孙树涛 华伟 《江淮论坛》 CSSCI 1998年第2期54-56,共3页

关键词 不动产抵押贷款 次级市场 住房抵押贷款 不动产投资 金融机构 贷款债权 贷款市场 债权证券化 初级市场 投资者

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商业银行住房抵押贷款风险管理——基于房地产调控政策 被引量：4

19

作者 王梓 《农村金融研究》 2011年第9期57-60,共4页

美国次贷危机爆发之后,我国房地产调控政策几经变化,直接影响着商业银行住房抵押贷款的规模、定价和风险。特别是2010年以来,国家出台了以"新国十条"为核心的一系列房地产调控政策,加剧了房地产市场的不确定性。本文系统梳理... 美国次贷危机爆发之后,我国房地产调控政策几经变化,直接影响着商业银行住房抵押贷款的规模、定价和风险。特别是2010年以来,国家出台了以"新国十条"为核心的一系列房地产调控政策,加剧了房地产市场的不确定性。本文系统梳理了近几年我国房地产调控政策的演进和政策调控效果,并以此为背景分析了我国住房抵押贷款面临的政策性风险。并在此基础上提出,从微观、中观、宏观等层面构建出分层次、多角度的立体防范体系。 展开更多

关键词 房地产调控政策 住房抵押贷款 贷款风险管理 商业银行 2010年 房地产市场 政策性风险 次贷危机

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住房抵押贷款证券化探讨

20

作者 关心斌 《理论与改革》 CSSCI 北大核心 1999年第3期40-42,共3页

关键词 贷款证券化 住房抵押贷款 房地产证券化 商业银行 金融机构 抵押债券 住房公积金 房地产金融 资本市场 住房金融市场

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