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基于美德经验的极端风险溢出效应检验
被引量：
2
1
作者
刘湘云
陈洋阳
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2013年第2期174-182,共9页
本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场对德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应...
本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场对德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应,且在金融危机前后的三个时期都存在风险溢出效应;而美国13周国债指数日收益率对德国法兰克福DAX指数日收益率在金融危机前后的三个时期都不存在风险溢出效应;费城金银指数的日收益率只在金融危机时期对德国法兰克福DAX指数日收益率产生风险溢出效应,即仅存在极端风险溢出效应。
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关键词
极端风险溢出效应
GARCH模型
主成分分析
金融危机
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职称材料
极端金融风险溢出效应的影响因素和机理分析
被引量：
7
2
作者
刘湘云
陈洋阳
《广东商学院学报》
CSSCI
北大核心
2012年第5期77-83,共7页
在开放的市场经济环境中,各国不可避免地会受到国际经济波动的影响和冲击。导致当今极端金融风险溢出效应增强的因素主要有经济全球化和金融自由化、国家组群行为、金融机构的脆弱性以及信息的不对称。贸易关联溢出、金融关联溢出和非...
在开放的市场经济环境中,各国不可避免地会受到国际经济波动的影响和冲击。导致当今极端金融风险溢出效应增强的因素主要有经济全球化和金融自由化、国家组群行为、金融机构的脆弱性以及信息的不对称。贸易关联溢出、金融关联溢出和非实质性关联溢出是极端金融风险最主要的三种溢出形式。关于极端金融风险溢出效应的研究对我国预防与控制极端金融风险具有重要的指导意义。
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关键词
极端
金融
风险
极端
金融
风险
溢出
效应
贸易关联
溢出
金融关联
溢出
非实质性关联
溢出
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职称材料
股票市场与公司债市场风险的相依和溢出研究——基于重大突发公共事件的视角
被引量：
3
3
作者
徐楠芝
戴芳
于海跃
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2022年第10期64-72,共9页
股票市场和公司债市场作为上市公司重要的投融资渠道,其风险问题关系到金融的安全与稳定。本文基于股票市场冲击、中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情等重大突发公共事件,利用沪深300指数和中证公司债指数的日收益率数据,考虑利空和利好消息的...
股票市场和公司债市场作为上市公司重要的投融资渠道,其风险问题关系到金融的安全与稳定。本文基于股票市场冲击、中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情等重大突发公共事件,利用沪深300指数和中证公司债指数的日收益率数据,考虑利空和利好消息的影响,使用有偏t分布的TGARCH-时变SJC Copula模型刻画股票市场与公司债市场之间的极端风险相依结构,并使用时变SJC Copula-CoVaR模型测度了两个市场之间的极端风险溢出效应。结果表明,股票市场与公司债市场的极端风险相依结构和极端风险溢出效应均具有显著的时变性、非对称性和厚尾性等特征,更容易受到利空消息的冲击和影响。重大突发公共事件对于股票市场与公司债市场之间的极端风险相依结构具有一定的影响,而极端风险溢出效应在重大突发公共事件发生后会出现急剧增强。鉴于此,监管部门需要完善宏观审慎政策与宏观经济政策的协调机制,健全重大突发公共事件的应急机制,投资者需要树立理性投资的风险管理理念。
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关键词
股票市场
公司债市场
极端
风险
相依结构
极端风险溢出效应
重大突发公共事件
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职称材料
题名
基于美德经验的极端风险溢出效应检验
被引量：
2
1
作者
刘湘云
陈洋阳
机构
广东商学院金融学院
出处
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2013年第2期174-182,共9页
基金
国家自然科学基金资助项目
项目编号:71273067
+2 种基金
教育部人文社会科学规划基金项目
项目编号:11YJA790089
资本市场与投融资研究创新研究团队资助项目
文摘
本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场对德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应,且在金融危机前后的三个时期都存在风险溢出效应;而美国13周国债指数日收益率对德国法兰克福DAX指数日收益率在金融危机前后的三个时期都不存在风险溢出效应;费城金银指数的日收益率只在金融危机时期对德国法兰克福DAX指数日收益率产生风险溢出效应,即仅存在极端风险溢出效应。
关键词
极端风险溢出效应
GARCH模型
主成分分析
金融危机
Keywords
extreme risk spillover effect
GARCH model
Principal Components Analysis （PCA）
financial crisis
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
极端金融风险溢出效应的影响因素和机理分析
被引量：
7
2
作者
刘湘云
陈洋阳
机构
广东商学院金融学院
出处
《广东商学院学报》
CSSCI
北大核心
2012年第5期77-83,共7页
基金
国家自然科学基金项目(71273067)
教育部人文社会科学规划基金项目(11YJA790089)
中国博士后科学基金特别资助项目(201003230)
文摘
在开放的市场经济环境中,各国不可避免地会受到国际经济波动的影响和冲击。导致当今极端金融风险溢出效应增强的因素主要有经济全球化和金融自由化、国家组群行为、金融机构的脆弱性以及信息的不对称。贸易关联溢出、金融关联溢出和非实质性关联溢出是极端金融风险最主要的三种溢出形式。关于极端金融风险溢出效应的研究对我国预防与控制极端金融风险具有重要的指导意义。
关键词
极端
金融
风险
极端
金融
风险
溢出
效应
贸易关联
溢出
金融关联
溢出
非实质性关联
溢出
Keywords
extreme financial risk
extreme risk spillover effect
trade spillover
finance spillover
non-substantialspillover
分类号
F830.99 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
股票市场与公司债市场风险的相依和溢出研究——基于重大突发公共事件的视角
被引量：
3
3
作者
徐楠芝
戴芳
于海跃
机构
上海交通大学凯原法学院
西北政法大学经济法学院
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2022年第10期64-72,共9页
文摘
股票市场和公司债市场作为上市公司重要的投融资渠道,其风险问题关系到金融的安全与稳定。本文基于股票市场冲击、中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情等重大突发公共事件,利用沪深300指数和中证公司债指数的日收益率数据,考虑利空和利好消息的影响,使用有偏t分布的TGARCH-时变SJC Copula模型刻画股票市场与公司债市场之间的极端风险相依结构,并使用时变SJC Copula-CoVaR模型测度了两个市场之间的极端风险溢出效应。结果表明,股票市场与公司债市场的极端风险相依结构和极端风险溢出效应均具有显著的时变性、非对称性和厚尾性等特征,更容易受到利空消息的冲击和影响。重大突发公共事件对于股票市场与公司债市场之间的极端风险相依结构具有一定的影响,而极端风险溢出效应在重大突发公共事件发生后会出现急剧增强。鉴于此,监管部门需要完善宏观审慎政策与宏观经济政策的协调机制,健全重大突发公共事件的应急机制,投资者需要树立理性投资的风险管理理念。
关键词
股票市场
公司债市场
极端
风险
相依结构
极端风险溢出效应
重大突发公共事件
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于美德经验的极端风险溢出效应检验
刘湘云
陈洋阳
《商业研究》
CSSCI
北大核心
2013
2
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
极端金融风险溢出效应的影响因素和机理分析
刘湘云
陈洋阳
《广东商学院学报》
CSSCI
北大核心
2012
7
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
股票市场与公司债市场风险的相依和溢出研究——基于重大突发公共事件的视角
徐楠芝
戴芳
于海跃
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2022
3
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