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条件CAPM模型实证研究
被引量：
7
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作者
李海涛
王建华
王永舵
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2005年第09X期123-124,共2页
资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,有着广泛的运用,运用CAPM模型对中国股票市场分析的文章也相当多,但是基本上用的是非条件的CAPM模型。实际上Beta系数是随时间不断变化的,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)...
资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,有着广泛的运用,运用CAPM模型对中国股票市场分析的文章也相当多,但是基本上用的是非条件的CAPM模型。实际上Beta系数是随时间不断变化的,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)模型,并用其对上海股票市场的几支股票进行了条件CAMP实证研究。
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关键词
条件capm模型
MGARCH(1
1)
模型
时变Beta
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职称材料
股票市场仍然存在超额收益吗?——基于条件资本资产定价模型的研究
被引量：
6
2
作者
阳佳余
赵泽宇
张少东
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018年第1期86-103,共18页
本文放松了传统CAPM模型的恒定参数假定,在随机折现因子的框架下,运用Fama-Mac Beth两步骤回归方法,研究时变β对资本资产定价模型的改进作用。从时序数据来看,FF三因子模型的解释能力和定价能力均显著优于传统CAPM模型,条件CAPM模型并...
本文放松了传统CAPM模型的恒定参数假定,在随机折现因子的框架下,运用Fama-Mac Beth两步骤回归方法,研究时变β对资本资产定价模型的改进作用。从时序数据来看,FF三因子模型的解释能力和定价能力均显著优于传统CAPM模型,条件CAPM模型并没有明显优势;但从横截面数据看,状态变量选择恰当时,条件模型不仅可以显著改善传统CAPM模型对截面收益的解释能力,还可以增强市场β在解释截面收益时的显著性,这一点是FF三因子模型无法做到的。研究表明简单假定β恒定是不准确的,β与价格、汇率、利率、投资等宏观因素存在紧密联系;相比于传统CAPM模型,引入时变β可以明显提升模型对截面收益的解释能力。
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关键词
条件capm模型
时变β
滑动窗口
模型
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职称材料
题名
条件CAPM模型实证研究
被引量：
7
1
作者
李海涛
王建华
王永舵
机构
武汉理工大学理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2005年第09X期123-124,共2页
文摘
资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,有着广泛的运用,运用CAPM模型对中国股票市场分析的文章也相当多,但是基本上用的是非条件的CAPM模型。实际上Beta系数是随时间不断变化的,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)模型,并用其对上海股票市场的几支股票进行了条件CAMP实证研究。
关键词
条件capm模型
MGARCH(1
1)
模型
时变Beta
分类号
F224.7 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
股票市场仍然存在超额收益吗?——基于条件资本资产定价模型的研究
被引量：
6
2
作者
阳佳余
赵泽宇
张少东
机构
南开大学金融学院
河南银监局
出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018年第1期86-103,共18页
基金
国家自然科学基金项目"经济开发区的绩效评估:区域增长辐射效应与环境影响"(71473136)
中央专项资金项目"时机选择
+1 种基金
企业异质性与动态资本结构调整"
中国特色社会主义经济建设协同创新中心(南开大学)的资助
文摘
本文放松了传统CAPM模型的恒定参数假定,在随机折现因子的框架下,运用Fama-Mac Beth两步骤回归方法,研究时变β对资本资产定价模型的改进作用。从时序数据来看,FF三因子模型的解释能力和定价能力均显著优于传统CAPM模型,条件CAPM模型并没有明显优势;但从横截面数据看,状态变量选择恰当时,条件模型不仅可以显著改善传统CAPM模型对截面收益的解释能力,还可以增强市场β在解释截面收益时的显著性,这一点是FF三因子模型无法做到的。研究表明简单假定β恒定是不准确的,β与价格、汇率、利率、投资等宏观因素存在紧密联系;相比于传统CAPM模型,引入时变β可以明显提升模型对截面收益的解释能力。
关键词
条件capm模型
时变β
滑动窗口
模型
Keywords
Conditional
capm
Time-varying r
Rolling Window
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
条件CAPM模型实证研究
李海涛
王建华
王永舵
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2005
7
在线阅读
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职称材料
2
股票市场仍然存在超额收益吗?——基于条件资本资产定价模型的研究
阳佳余
赵泽宇
张少东
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018
6
在线阅读
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
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