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股票收益率与通货膨胀预期的动态影响关系研究——基于TVP-VAR-SV模型的实证研究
被引量：
8
1
作者
王宇伟
丁慧
盛天翔
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期129-148,共20页
本文运用TVP-VAR-SV模型,实证分析了股票收益率与通胀预期以及未预期通胀之间的动态影响关系。结果表明:一方面,在"通胀幻觉"作用下,通胀预期对股票收益率形成负向影响,未预期通货膨胀则对股票收益率形成正向影响。进一步的...
本文运用TVP-VAR-SV模型,实证分析了股票收益率与通胀预期以及未预期通胀之间的动态影响关系。结果表明:一方面,在"通胀幻觉"作用下,通胀预期对股票收益率形成负向影响,未预期通货膨胀则对股票收益率形成正向影响。进一步的研究发现,未预期通胀对股票收益率的影响更为显著。另一方面,股票收益率能够推高通货膨胀预期,也对未预期通胀形成了正向冲击。上述变量间的相互影响还具有时变特征。本文建议,应进一步重视通胀预期管理,提高政策透明度,降低未预期的通胀水平,避免其形成推动通货膨胀与资产价格间螺旋式上升的机制。
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关键词
通货膨胀
预期
未
预期
的
通货膨胀
股票收益率
TVP-VAR-SV模型
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职称材料
商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析
被引量：
26
2
作者
部慧
汪寿阳
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第9期26-36,67,共12页
通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品...
通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路.对商品期货和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示,商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未预期通货膨胀风险,但是行业股票不具备这种性质.构建了商品期货投资组合,检验结果显示该组合具有通胀保护能力.鉴于指数化投资的优点,揭示了商品指数基金是能够很好地规避通货膨胀风险的金融产品.
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关键词
通货膨胀
预期
通货膨胀
未预期通货膨胀
商品期货
通胀保护
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职称材料
题名
股票收益率与通货膨胀预期的动态影响关系研究——基于TVP-VAR-SV模型的实证研究
被引量：
8
1
作者
王宇伟
丁慧
盛天翔
机构
南京大学商学院
南京财经大学金融学院
南京农业大学金融学院
出处
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期129-148,共20页
基金
教育部"创新团队发展计划"滚动支持项目"经济转型期稳定物价的货币政策"(IRT_17R52)
教育部人文社会科学研究青年基金项目"‘物价+金融’双稳定视角下中国广义价格指数构建与调控研究"(18YJC790024)的资助
+1 种基金
中央专项资金(010414380001)
国家自然科学基金面上项目"信贷传导渠道下货币政策与资本监管的协调研究"(71673132)
文摘
本文运用TVP-VAR-SV模型,实证分析了股票收益率与通胀预期以及未预期通胀之间的动态影响关系。结果表明:一方面,在"通胀幻觉"作用下,通胀预期对股票收益率形成负向影响,未预期通货膨胀则对股票收益率形成正向影响。进一步的研究发现,未预期通胀对股票收益率的影响更为显著。另一方面,股票收益率能够推高通货膨胀预期,也对未预期通胀形成了正向冲击。上述变量间的相互影响还具有时变特征。本文建议,应进一步重视通胀预期管理,提高政策透明度,降低未预期的通胀水平,避免其形成推动通货膨胀与资产价格间螺旋式上升的机制。
关键词
通货膨胀
预期
未
预期
的
通货膨胀
股票收益率
TVP-VAR-SV模型
Keywords
Expected Inflation
Unexpected Inflation
Stock Return
TVP-VAR-SV Model
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F822.5 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析
被引量：
26
2
作者
部慧
汪寿阳
机构
北京航空航天大学经济管理学院
中国科学院数学与系统科学研究院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第9期26-36,67,共12页
基金
国家自然科学基金重点资助项目(70831001)
国家自然科学基金创新研究群体基金资助项目(70300501)
北京航空航天大学"985工程"人才队伍建设即"蓝天新秀"基金资助项目(291134)
文摘
通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路.对商品期货和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示,商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未预期通货膨胀风险,但是行业股票不具备这种性质.构建了商品期货投资组合,检验结果显示该组合具有通胀保护能力.鉴于指数化投资的优点,揭示了商品指数基金是能够很好地规避通货膨胀风险的金融产品.
关键词
通货膨胀
预期
通货膨胀
未预期通货膨胀
商品期货
通胀保护
Keywords
inflation
expected inflation
unexpected inflation
commodity futures
inflation hedge
分类号
F832.48 [经济管理—金融学]
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作者
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发文年
被引量
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1
股票收益率与通货膨胀预期的动态影响关系研究——基于TVP-VAR-SV模型的实证研究
王宇伟
丁慧
盛天翔
《南开经济研究》
CSSCI
北大核心
2018
8
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职称材料
2
商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析
部慧
汪寿阳
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2010
26
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职称材料
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