多因素型期权定价模型的研究 被引量：3

1

作者 吴云 何建敏 《东南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第1期143-146,共4页

先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基... 先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基于 2个标的变量的彩虹期权的解析解 ;并对此进行了扩展 ,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型 ,从而解决了多因素条件下的模型描述问题 ;最后给出了一个彩虹期权实例进行分析 ,验证了所得结论的有效性 . 展开更多

关键词 Black-Scholes单因素期权定价模型 多因素型期权定价模型 标准期权 金融 证券

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保险精算方法在期权定价模型中的应用 被引量：25

2

作者 郑红 郭亚军 +1 位作者 李勇 刘芳华 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期429-432,共4页

Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模... Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值. 展开更多

关键词 保险精算方法 期权定价模型 欧式看涨期权 几何布朗运动 Black—Scholes公式

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用二项式期权定价模型估价美式再装期权的价值 被引量：7

3

作者 冯广波 刘再明 侯振挺 《长沙铁道学院学报》 CSCD 北大核心 2002年第3期71-73,共3页

介绍了如何运用二项式期权定价模型 ,根据再装期权的定义 ,导出再装期权的定价公式 ,同时 ,通过实例说明了若忽略再装期权的再装特征 ,将低估再装期权的价值 .

关键词 二项式期权定价模型 再装期权 股票价格树 价格计算 价值估算

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原料基地的战略价值研究——期权定价模型的应用 被引量：4

4

作者 肖平 张敏新 《林业科学》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第6期165-169,共5页

在市场风险下 ,加工企业控制一定比例的原料供应 ,相当于购买了一种期权 ,这种期权对林工联合体有着不可忽视的战略价值 ,它可大大减少加工企业的市场风险暴露。本文应用期权定价模型对这种战略价值进行定量研究 ,敏感分析表明 :当木材... 在市场风险下 ,加工企业控制一定比例的原料供应 ,相当于购买了一种期权 ,这种期权对林工联合体有着不可忽视的战略价值 ,它可大大减少加工企业的市场风险暴露。本文应用期权定价模型对这种战略价值进行定量研究 ,敏感分析表明 :当木材市场价格水平、长期资本利率水平越高 ,木材价格波动率越大 ,加工企业拥有原料基地的战略价值越大。期权定价模型的应用为正确认识原料基地的战略价值 ,分析木材限额采伐政策等提供了良好的基础。 展开更多

关键词 原料基地 战略价值 期权定价模型 市场风险 柔性期权 林产品加工业

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用期权定价模型估价创业企业的价值 被引量：4

5

作者 黄健柏 钟美瑞 《运筹与管理》 CSCD 2002年第6期109-112,共4页

本文通过对创业企业期权特征的分析,以欧式带分红期权定理为基础,建立了创业企业价值评估的期权评估模型,最后就模型进行了实例分析。

关键词 期权定价模型 创业企业 ITO 价值评估

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企业资产剥离决策的期权定价模型 被引量：2

6

作者 罗良忠 史占中 《东华大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2004年第6期37-39,共3页

在假设某项资产的寿命无限长、在任何时刻出售的价格不变以及其经营利润服从布朗运动的基础上 ,得出了一个经营利润达到临界点的模型。当该资产在临界点的经营利润低于其出售价格一定比例时 ,最佳的选择就是剥离该资产。通过变量取值的... 在假设某项资产的寿命无限长、在任何时刻出售的价格不变以及其经营利润服从布朗运动的基础上 ,得出了一个经营利润达到临界点的模型。当该资产在临界点的经营利润低于其出售价格一定比例时 ,最佳的选择就是剥离该资产。通过变量取值的替代和适当改变 ,得到了一个可用于操作的剥离决策模型。 展开更多

关键词 剥离 期权定价模型 资本运营 资产重组

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Black-Scholes期权定价模型的精确性及适用性分析 被引量：12

7

作者 黄本尧 《财贸研究》 北大核心 2002年第6期56-59,共4页

布莱克—斯科尔斯定价模型是1973年由费雪·布莱克(Fisher Black)和迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)提出的有关期权定价的模型,该模型一直被认为是应用经济学最成功的模型。本文通过对该模型的假设条件和现实世界进行对比分析,... 布莱克—斯科尔斯定价模型是1973年由费雪·布莱克(Fisher Black)和迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)提出的有关期权定价的模型,该模型一直被认为是应用经济学最成功的模型。本文通过对该模型的假设条件和现实世界进行对比分析,探讨了模型的精确性和适用性。最后得出的结论是:尽管该模型的假设条件并不能完美描述现实世界,但它还是胜过其它的期权价值评估方法,仍然是交易中不可或缺的分析工具。投资者在实践中更多地是通过交易技巧而不是采用更复杂的扩展模型来克服B—S定价模型的各种缺陷。 展开更多

关键词 BLACK-SCHOLES定价模型 期权定价模型 精确性 适用性 看涨期权 看跌期权 股票价格 股票市场 布莱克-斯科尔斯定价模型

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上市公司壳资源投资价值评估方法的研究——基于B-S期权定价模型的视角 被引量：3

8

作者 杨景海 《会计之友》 北大核心 2011年第28期106-108,共3页

传统的资产评估方法评估壳资源的投资价值均存在不足。文章以当前证券市场为背景,研究怎样去评估壳资源的理性价值,提出了实物期权定价法,构建了适合于壳资源评估的B-S定价模型;通过确定我国壳资源价值的评估机制,以有效指导企业在借壳... 传统的资产评估方法评估壳资源的投资价值均存在不足。文章以当前证券市场为背景,研究怎样去评估壳资源的理性价值,提出了实物期权定价法,构建了适合于壳资源评估的B-S定价模型;通过确定我国壳资源价值的评估机制,以有效指导企业在借壳上市时制定合理的交易价格,并且为监管部门制定有关上市、再融资以及退市等制度提供参考。 展开更多

关键词 B—S期权定价模型 壳资源 投资价值 评估

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西方资产定价理论中的实体经济因素考察——以CAPM模型与B-S期权定价模型为例 被引量：2

9

作者 孙竹 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第2期53-57,共5页

本文根据马克思主义经济学有关实体经济因素决定虚拟资本价格的基本原理,分析和评价了CAPM与B-S模型;认为CAPM模型的建模思路存在重大错误;同时还发现,利息率是虚拟资本价格决定中与实体经济连接的重要桥梁,但在虚拟资本价格决定中,仅... 本文根据马克思主义经济学有关实体经济因素决定虚拟资本价格的基本原理,分析和评价了CAPM与B-S模型;认为CAPM模型的建模思路存在重大错误;同时还发现,利息率是虚拟资本价格决定中与实体经济连接的重要桥梁,但在虚拟资本价格决定中,仅有利息率一个指标并不能充分反映实体经济的决定作用;本文还因B-S模型建模思路充分考虑了实体经济因素,而从马克思主义经济学角度给予客观评价。 展开更多

关键词 资产定价理论 马克思主义 实体经济 CAPM模型 B-S期权定价模型

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风险投资的风险转移期权定价模型研究

10

作者 董沛武 李国峰 朱洪文 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2003年第1期138-140,共3页

本文首先对风险投资家和投资机构风险投资时经常采用的股权形式进行了研究,经过对比分析,得出了期权相对于股权在风险转移中的作用,在对企业价值研究的基础上,按照Black-Scholes期权定价的思想建立了风险投资的风险转移期权定价模型,并... 本文首先对风险投资家和投资机构风险投资时经常采用的股权形式进行了研究,经过对比分析,得出了期权相对于股权在风险转移中的作用,在对企业价值研究的基础上,按照Black-Scholes期权定价的思想建立了风险投资的风险转移期权定价模型,并依据一家刚刚进入导入期的风险企业对所建立的风险转移期权定价模型作了实证研究。 展开更多

关键词 风险投资 风险转移 期权 期权定价模型 风险企业

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新准则中股票期权公允价值的确认——两种期权定价模型介绍

11

作者 徐广军 张腊梅 方小丽 《会计之友》 北大核心 2007年第12X期77-77,共1页

股票期权作为一种激励制度,已经越来越受到我国上市公司的青睐。选择向激励对象授予股票期权已成为上市公司的一种激励趋势。另外,我国新颁布的企业会计准则中,也要求必须将其公允价值予以反映。但是,新准则并没有详细规定期权定价模型... 股票期权作为一种激励制度,已经越来越受到我国上市公司的青睐。选择向激励对象授予股票期权已成为上市公司的一种激励趋势。另外,我国新颁布的企业会计准则中,也要求必须将其公允价值予以反映。但是,新准则并没有详细规定期权定价模型的选择。为此,本文介绍了两种期权定价模型,以期为不同行权条件下的股票期权找到较为合适的定价模型。 展开更多

关键词 期权定价模型 股票期权 公允价值 企业会计准则 激励制度 上市公司 激励对象 行权

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具有跳跃特征的资产价格过程的期权定价模型研究

12

作者 陈金龙 《运筹与管理》 CSCD 2004年第5期121-126,共6页

资产价格具有跳跃特征时,衍生于该资产的期权就不能利用传统的Black Schoels公式进行定价。本文主要研究基于Poisson过程和固定跳跃Merton模型的期权定价与风险对冲问题,利用e 套利定价法,得到期权的风险对冲策略所满足的偏微分方程和... 资产价格具有跳跃特征时,衍生于该资产的期权就不能利用传统的Black Schoels公式进行定价。本文主要研究基于Poisson过程和固定跳跃Merton模型的期权定价与风险对冲问题,利用e 套利定价法,得到期权的风险对冲策略所满足的偏微分方程和近似期权定价。 展开更多

关键词 金融学 期权定价模型 e-套利 MERTON模型 POISSON过程

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基于波动率分解与Poisson跳跃的期权定价模型研究

13

作者 吴晓伟 《内蒙古财经大学学报》 2022年第2期111-117,共7页

在真实金融市场中,受到外部信息冲击影响,资产价格往往会在短期内发生大幅跳跃,未考虑跳跃过程的期权定价模型易造成拟合偏误。基于此,论文在波动率分解期权定价模型(HVOP Model)中,将系统性和非系统性风险源共同引起资产价格的跳跃过程... 在真实金融市场中,受到外部信息冲击影响,资产价格往往会在短期内发生大幅跳跃,未考虑跳跃过程的期权定价模型易造成拟合偏误。基于此,论文在波动率分解期权定价模型(HVOP Model)中,将系统性和非系统性风险源共同引起资产价格的跳跃过程用Poisson过程代理,构建适用于短期期权定价的模型(VJDOP Model)。这类模型不仅考虑了异质风险源对基础资产价格的影响,还兼顾了外部信息冲击引起的资产价格非连续跳跃,提高了模型短期定价能力。通过选取上证50ETF认购期权日度数据作为研究样本,并结合HMSE、RMSE、HMAE三种损失函数对HVOP、VJDOP模型的拟合能力做出评价,结果表明无论是拟合隐含波动率还是交易价格,较HVOP模型,VJDOP模型具有更高的拟合精度。 展开更多

关键词 波动率分解 Poisson跳跃 损失函数 期权定价模型

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径向基函数方法求解债券看跌期权定价模型 被引量：2

14

作者 周琳 张铁 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第1期108-110,共3页

用一种较新型的数值解法 -径向基函数方法 (RBFs法 ) ,特别是Hardy的多二次方法(MQ法 ) ,来近似求解债券看跌期权定价模型 ,并给出了计算实例·该方法具有计算格式简单、节点配置灵活、计算工作量小等优点·

关键词 径向基函数 债券 期权 求解 看跌期权定价模型

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Black-Scholes期权定价模型在石油企业并购中的应用 被引量：2

15

作者 张清 车欣薇 刚洪喜 《大庆石油学院学报》 CAS 北大核心 2007年第1期104-106,113,共4页

企业并购的性质具有类似于期权的性质,价值评估是企业并购成败的关键环节.阐述企业并购的期权特征,介绍了Black-Scholes期权定价模型及修正方法.通过实例,论述Black-Scholes期权定价模型在石油企业并购中的应用,并介绍该模型存在的局限... 企业并购的性质具有类似于期权的性质,价值评估是企业并购成败的关键环节.阐述企业并购的期权特征,介绍了Black-Scholes期权定价模型及修正方法.通过实例,论述Black-Scholes期权定价模型在石油企业并购中的应用,并介绍该模型存在的局限性,这对石油企业并购时的价值评估具有指导意义. 展开更多

关键词 企业并购 Blaek-Scholes期权定价模型 企业价值评估 石油企业

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基于Bayesian的二叉树期权定价模型 被引量：3

16

作者 王军伟 罗纯 《上海应用技术学院学报（自然科学版）》 2009年第2期119-121,共3页

衍生证券中期权的合理定价是困扰着投资者的一个难题,在用二叉树模型进行定价时,模型中波动率的周期间隔是很难确定的,但又是必须面对的问题,相关公司都有自己独到的确定时期间隔的方法。一般对前期的信息和类似股票或相关证券的信息被... 衍生证券中期权的合理定价是困扰着投资者的一个难题,在用二叉树模型进行定价时,模型中波动率的周期间隔是很难确定的,但又是必须面对的问题,相关公司都有自己独到的确定时期间隔的方法。一般对前期的信息和类似股票或相关证券的信息被忽略,这样的处理使我们不能充分利用相关的信息从而不能更加准确的对期权进行定价。利用Bayesian理论和二叉树模型,综合先验信息和人们对期权的已有知识,对期权进行了定价。探讨了基于Bayesian的Binary-tree期权定价模型,使股票的收益率服从正态分布。 展开更多

关键词 BAYESIAN Binary-tree期权定价模型 正态分布

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执行价格可变假定下的实物延迟期权定价模型及其数值解 被引量：1

17

作者 朱莲琴 《沈阳工程学院学报（自然科学版）》 2007年第4期393-398,共6页

实物欺权是一种项目风险的规避与管理方法.从期权定价的角度出发,在Black-Scholes模型的基础上,考虑到实物延迟期权中执行价格的实际意义——项目的投资支出,这一资金本身有其机会成本与时间价值,因此在此基础上推导得到执行价格可变假... 实物欺权是一种项目风险的规避与管理方法.从期权定价的角度出发,在Black-Scholes模型的基础上,考虑到实物延迟期权中执行价格的实际意义——项目的投资支出,这一资金本身有其机会成本与时间价值,因此在此基础上推导得到执行价格可变假定下的实物延迟期权的定价模型,并介绍了用切片方法来获得其数值解的求解过程. 展开更多

关键词 金融工程 实物延迟期权定价模型 切片方法

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融合Python技术与BSM期权定价模型的交易数据分析 被引量：1

18

作者 陈丽华 曾德生 《长江信息通信》 2021年第11期145-147,共3页

通过研究BSM期权定价模型理论,并以腾讯股票为例进行期权价格、盈亏、股价对该期权价格影响进行全面分析。首先通过开源的财经接口Tushare获取股票原始数据,接着利用Pandas、Numpy、Matplotlib来进行股票数据的处理、计算分析、数据可... 通过研究BSM期权定价模型理论,并以腾讯股票为例进行期权价格、盈亏、股价对该期权价格影响进行全面分析。首先通过开源的财经接口Tushare获取股票原始数据,接着利用Pandas、Numpy、Matplotlib来进行股票数据的处理、计算分析、数据可视化处理,最后通过分析得出对股票期权投资有价值的结论。它可以广泛应用于其他股票期权投资的分析,对客户做好期权投资具有一定的参考价值。 展开更多

关键词 数据分析 PYTHON BSM期权定价模型

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Garman-Kohlhagen期权定价模型的实证检验及分析

19

作者 张振宇 《武汉金融》 北大核心 2012年第1期37-39,共3页

本文首先介绍了Garman-Kohlhagen期权定价模型,并搜集了美国和英国期权市场的报价数据,利用线性回归的方法,对Garman-Kohlhagen模型的有效性进行了验证。然后就Garman-Kohlhagen模型是否存在系统性偏差的问题进行了探究,并得出了对系统... 本文首先介绍了Garman-Kohlhagen期权定价模型,并搜集了美国和英国期权市场的报价数据,利用线性回归的方法,对Garman-Kohlhagen模型的有效性进行了验证。然后就Garman-Kohlhagen模型是否存在系统性偏差的问题进行了探究,并得出了对系统性偏差进行修订之后的回归方程,将系统性偏差进行定量处理。最后,本文分析了Garman-Kohlhagen模型存在系统性偏差的可能原因。 展开更多

关键词 外汇期权 Garman-Kohlhagen期权定价模型 实证检验 线性回归 系统性偏差

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基于改进期权定价模型的共享经济项目评估

20

作者 王豫姝 骆桦 林加云 《浙江理工大学学报（自然科学版）》 2020年第3期394-400,共7页

为评估共享经济项目能否创造正收益,应用实物期权法和改进的传统期权定价模型,对不同特征的共享经济项目进行数理分析。首先运用实物期权法建立了风险投资价值评估模型,考虑了期权收益以改进传统净现值法评估的缺陷,分析共享单车各阶段... 为评估共享经济项目能否创造正收益,应用实物期权法和改进的传统期权定价模型,对不同特征的共享经济项目进行数理分析。首先运用实物期权法建立了风险投资价值评估模型,考虑了期权收益以改进传统净现值法评估的缺陷,分析共享单车各阶段的投资与收益情况,结果发现共享单车仍难获得正收益;然后对另一类共享经济项目提出了一种连续支付分期付款的美式期权模型,在一定边界条件下求出相应偏微分方程的数值解,分析共享租房等共享经济项目,得出项目收益可为正的结论,解决了用Black-Scholes模型难以定价的实际问题。通过上述模型对共享经济项目进行评估,可明确在考虑风险情况下的项目收益,有助于投资方做出合理决策,相应的参数分析和敏感性分析保证了结论的可靠性。 展开更多

关键词 期权定价模型 实物期权 数值解 共享经济项目 价值评估

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