基于Black-Scholes期权定价公式的债转股比例分析 被引量：19

1

作者 杨春鹏 周子康 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 1999年第5期9-11,共3页

本文利用Black－Scholes期权定价公式对目前我国国有企业实施的债转肥肉问题进行了量化分析，在一定条件下我们给出了具体的债转股比例公式。

关键词 债转股 股权价值 债务价值 期权定价公式 中国

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Black-Scholes期权定价公式的探讨 被引量：3

2

作者 赵娜 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第11期19-20,共2页

关键词 BLACK-SCHOLES期权定价公式 有效市场假说 期权定价理论 金融资产 马尔可夫链 前提假设 随机游走 资产价格 股票价格 股价

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期权定价公式的一般推导方法 被引量：1

3

作者 王春发 《财经论丛（浙江财经学院学报）》 CSSCI 北大核心 1999年第2期57-61,共5页

一、引言我们知道，布莱克—斯科尔斯（ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ）期权定价公式可以这样来推导。假设股票价格遵循下面的随机微分方程ｄＳ＝μＳｄｔ＋σＳｄｚ其中Ｓ是股票的价格，μ是股票价格的期望增长率，σ是股票价格的波动率，... 一、引言我们知道，布莱克—斯科尔斯（ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓ）期权定价公式可以这样来推导。假设股票价格遵循下面的随机微分方程ｄＳ＝μＳｄｔ＋σＳｄｚ其中Ｓ是股票的价格，μ是股票价格的期望增长率，σ是股票价格的波动率，ｚ是维纳过程。如果没有税收和交易... 展开更多

关键词 期权定价公式 随机微分方程 基本微分方程 股票价格 无风险利率 标的资产 推导方 欧式看涨期权 布莱克 边界条件

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基于非对称GARCH-GH的期权定价公式及实证分析

4

作者 张高勋 张弘磊 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第11期161-168,共8页

本文应用Eerser测度转换技术构建了非对称GARCH-GH期权定价闭形公式,该公式通过非正态分布和非对称GARCH模型刻画金融资产的尖峰、厚尾、偏态分布的和随机波动特征。通过金融市场交易数据实证发现:与被称为期权定价工业新标准的Heston和... 本文应用Eerser测度转换技术构建了非对称GARCH-GH期权定价闭形公式,该公式通过非正态分布和非对称GARCH模型刻画金融资产的尖峰、厚尾、偏态分布的和随机波动特征。通过金融市场交易数据实证发现:与被称为期权定价工业新标准的Heston和Nandi(2001)的HN模型相比,本文构建的EGARCH-NIG模型定价误差更小,比HN模型的定价误差减小了26.24%,对于实值程度较强的期权,本文的EGARCH-GH、GJR-GH和GJR-NIG模型的定价误差均小于HN模型。模型的估计误差与期权实值程度成反比,即实值程度越强,估计误差越小,所估计的结果越准确。 展开更多

关键词 期权定价公式 广义双曲分布族(GH) 非对称GARCH Eerser测度转换技术

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运用Black-Scholes期权风险厌恶定价公式对专利评估 被引量：3

5

作者 范银华 粟娟 《技术经济与管理研究》 北大核心 2000年第4期63-64,共2页

关键词 专利评估 BLACK-SCHOLES 期权定价公式 企业

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一类带有间断波动率的永久美式看跌期权的定价公式

6

作者 王术 袁芳 《北京工业大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2021年第10期1167-1173,共7页

为了探索一类带有波动率σ的永久美式看跌期权问题,其中σ是一个间断函数,使用包括微分方程理论在内的一些分析技巧,克服了波动率σ的间断性所带来的困难,建立了一类永久美式看跌期权的定价公式.

关键词 BLACK-SCHOLES方程 永久美式期权 间断波动率 看跌期权 期权定价公式 微分方程

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随机利率模型下多种汇率联动期权的定价公式

7

作者 周俊 龚日朝 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2007年第7期142-143,共2页

随着全球经济一体化和金融一体化的日益深入，投资者不仅可以投资于国内资本或单纯汇率衍生品，还可以投资于国外的资本市场。而汇率与股票价格都是随机变化的，此时，投资者不仅关心国外资产的价格风险，还关心汇率变动的风险。本文针... 随着全球经济一体化和金融一体化的日益深入，投资者不仅可以投资于国内资本或单纯汇率衍生品，还可以投资于国外的资本市场。而汇率与股票价格都是随机变化的，此时，投资者不仅关心国外资产的价格风险，还关心汇率变动的风险。本文针对多种汇率联动未定权益，用鞅定价无套利定价理论分别研究了其价值公式；并在短期利率服从Vasicek模型时，具体计算了各种汇率联动期权的定价解析式。得出非随机利率下的汇率联动期权定价公式的一种特殊情况。 展开更多

关键词 无套利定价理论 期权定价公式 随机利率模型 汇率变动 VASICEK模型 全球经济一体化 价格风险 国外资产

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股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型 被引量：4

8

作者 陈超 邹捷中 刘国买 《管理工程学报》 CSSCI 2001年第2期74-75,共2页

股票价格的跳跃是由于重大信息的到达 ,本文在股票价格的相对跳跃高度与信息有关的假定下 ,推导出期权价格必须满足的偏微分方程 ,并给出欧式期权定价公式。

关键词 期权定价 跳跃-扩散过程 相对跳跃高度 股票价格 偏微分方程 欧式期权定价公式

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股票价格服从跳—扩散过程的期权定价模型 被引量：5

9

作者 冯广波 陈超 +1 位作者 侯振挺 蔡海涛 《中南工业大学学报（社会科学版）》 2000年第4期302-304,共3页

股票市场上 ,重大信息的到达都会导致股票价格的不连续变化或跳跃 ,但以往都假定信息的重要性与由此而引起的相对跳跃高度无关 ,这与实际存在较大的偏差。在假设信息的重要性与跳跃的相对高度有关的情况下 ,利用无套利机会 ,推导出期权... 股票市场上 ,重大信息的到达都会导致股票价格的不连续变化或跳跃 ,但以往都假定信息的重要性与由此而引起的相对跳跃高度无关 ,这与实际存在较大的偏差。在假设信息的重要性与跳跃的相对高度有关的情况下 ,利用无套利机会 ,推导出期权价格必须满足的偏微分方程 。 展开更多

关键词 期权定价 跳-扩散过程 相对跳跃高度 期权定价模型 股票市场 股票价格 期权定价公式

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跳跃—扩散型金融市场中股票期权的定价

10

作者 尹居良 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第06S期14-15,共2页

关键词 跳跃一扩散型金融市场 期权定价公式 股票期权 金融风险

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几何分数布朗运动下期权定价的时间轴变换法 被引量：1

11

作者 黄煜可 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第5期10-12,共3页

文章采用不同于通常研究的分数布朗运动的新定义重新推导了几何分数布朗运动下的伊藤引理和布莱克-舒尔斯随机微分方程,避免了分数伊藤随机积分等复杂数学技巧的使用;并原创性地提出"时间轴变换法",通过该方法将几何分数布朗... 文章采用不同于通常研究的分数布朗运动的新定义重新推导了几何分数布朗运动下的伊藤引理和布莱克-舒尔斯随机微分方程,避免了分数伊藤随机积分等复杂数学技巧的使用;并原创性地提出"时间轴变换法",通过该方法将几何分数布朗运动转化成几何布朗运动,进而运用风险中性定价法得到分数布朗运动下的期权定价模型的一种具有比较深刻金融涵义的求解方法。 展开更多

关键词 几何分数布朗运动 分数伊藤引理 布莱克-舒尔斯随机微分方程 时间轴变换 风险中性定价 布莱克-舒尔斯期权定价公式

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规避风险、发现价格与理性投资──一九九七年诺贝尔经济学奖与期权定价理论

12

作者 徐鼎 《人文杂志》 CSSCI 北大核心 1998年第2期73-75,共3页

关键词 诺贝尔经济学奖 BLACK-SCHOLES期权定价公式 规避风险 发现价格 理性投资 证券市场 金融工程 期权定价模型 衍生证券 股票价格

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行为经济理论对传统资产定价假设的质疑

13

作者 李贤 《思想战线》 CSSCI 北大核心 2011年第1期131-132,共2页

正如布莱克一斯科尔斯期权定价公式促进了期货市场的迅速发展一样，BET、Copula、因子Copula等定价模型为CDo等衍生金融产品提供了快速的定价方式，使CDO等能够广泛在市场流通。虽然传统定价模型有一定合理性且极大地促进了金融创新的... 正如布莱克一斯科尔斯期权定价公式促进了期货市场的迅速发展一样，BET、Copula、因子Copula等定价模型为CDo等衍生金融产品提供了快速的定价方式，使CDO等能够广泛在市场流通。虽然传统定价模型有一定合理性且极大地促进了金融创新的发展，但该理论体系存在着较大的局限，在2008年美国金融危机发生之前，全世界各类投资机构主要根据存在内在缺陷的传统定价公式来进行CDO投资，也一定程度为金融危机向全世界的蔓延埋下了隐患。 展开更多

关键词 行为经济理论 资产定价 传统 期权定价公式 COPULA 质疑 定价模型 金融危机

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基于预期的股改对价支付比例定价模型与应用

14

作者 陈新宏 《广东商学院学报》 2006年第3期36-38,共3页

对价支付比例的确定是股权分置改革得以顺利实施的关键。目前,在已股改的公司中,对价支付比例的确定存在很大的随意性,缺乏统一有效的定价依据。笔者试图就上市公司的股本结构、流通股价格、非流通股东的锁定期限、承诺的减持价格等因素... 对价支付比例的确定是股权分置改革得以顺利实施的关键。目前,在已股改的公司中,对价支付比例的确定存在很大的随意性,缺乏统一有效的定价依据。笔者试图就上市公司的股本结构、流通股价格、非流通股东的锁定期限、承诺的减持价格等因素,利用Black-Scholes期权定价公式及利益均衡原理,建立一个合适的对价支付比例模型,为股权分置改革提供科学理论依据。 展开更多

关键词 股权分置改革 BLACK-SCHOLES期权定价公式 对价支付比例

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公司管理层股权类激励方案的成本研究 被引量：3

15

作者 白仲光 张维 陶桦 《天津大学学报（自然科学与工程技术版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第5期589-592,共4页

股权类激励方案作为一种激励报酬方案 ,是企业所有者为了解决公司治理中的所有权与经营权分离的矛盾 ,从所有者的剩余收益中拿出的 ,让渡给经营者的部分剩余利润索取权 .这种激励方案的授予是有成本的 .合理评价管理类激励方案的成本成... 股权类激励方案作为一种激励报酬方案 ,是企业所有者为了解决公司治理中的所有权与经营权分离的矛盾 ,从所有者的剩余收益中拿出的 ,让渡给经营者的部分剩余利润索取权 .这种激励方案的授予是有成本的 .合理评价管理类激励方案的成本成为这一类激励方案中至关重要的一个环节 .从成本角度研究了管理层股权类激励方案的性质 ,给出了股权类激励方案成本确定的两类基本框架 。 展开更多

关键词 管理层 股权类激励方案 BLACK-SCHOLES期权定价公式 亚式期权 指数化期权 公司治理结构 成本估计 激励报酬

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国有股减持价格模型研究 被引量：3

16

作者 周子康 杨春鹏 吴冲锋 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2004年第1期56-59,共4页

本文对影响国有股减持价格的九个相关因素进行了分析,并利用期权定价公式给出了国有股减持价格的一个定价模型。根据具体公司的不同情况,利用本文的定价模型可以具体模拟出每个公司国有股的减持价格,并且计算结果介于公司净资产值和市... 本文对影响国有股减持价格的九个相关因素进行了分析,并利用期权定价公式给出了国有股减持价格的一个定价模型。根据具体公司的不同情况,利用本文的定价模型可以具体模拟出每个公司国有股的减持价格,并且计算结果介于公司净资产值和市场价格之间。同时,利用本文提出的国有股减持定价模型,能够证明无论是以净资产价值还是以市场价格确定国有股的减持价格,都存在一定的缺陷。 展开更多

关键词 国有股减持价格 期权定价公式 定价模型 净资产价值 市场价格 资本市场 上市公司 中国 投资者 无风险利率

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组合证券保险在我国的一种可行方法 被引量：5

17

作者 刘莉 唐小我 曾勇 《运筹与管理》 CSCD 2000年第2期62-69,共8页

介绍组合证券保险及其基本方法 ,详细分析我国目前唯一可行的方法——利用动态套期保值创造合成期权。用我国沪市 1998年和 1997年的数据进行实证检验 ,将资金在组合证券和国债间合理分配 ,并随着指数的变化追踪调整 ,从而达到预期目标... 介绍组合证券保险及其基本方法 ,详细分析我国目前唯一可行的方法——利用动态套期保值创造合成期权。用我国沪市 1998年和 1997年的数据进行实证检验 ,将资金在组合证券和国债间合理分配 ,并随着指数的变化追踪调整 ,从而达到预期目标。说明组合证券保险如何在不限制盈利的同时规避风险。 展开更多

关键词 组合证券保险 期权 看跌期权 动态套期保值 BLACK-SCHOLES期权定价公式 Delta套期保值 中国

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人力资源价值的计量方法研究 被引量：6

18

作者 汪家义 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2008年第4期170-172,共3页

人力资源是企业的一种战略资源,由于人力资源价值未来收益的不确定性,使得传统的人力资源价值计量模型具有一定的局限性。文章探讨了利用具有随机执行时间的期权定价模型,运用实物期权的思想,对人力资源的价值进行计量分析,得到了较传... 人力资源是企业的一种战略资源,由于人力资源价值未来收益的不确定性,使得传统的人力资源价值计量模型具有一定的局限性。文章探讨了利用具有随机执行时间的期权定价模型,运用实物期权的思想,对人力资源的价值进行计量分析,得到了较传统计量方法更为合理的结果。 展开更多

关键词 人力资源 实物期权 B—S期权定价公式

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金融工程及其影响 被引量：1

19

作者 温晓红 《北京社会科学》 CSSCI 北大核心 1998年第2期53-56,共4页

金融工程及其影响温晓红金融工程（ＦｉｎａｎｃｉａｌＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ）是近年在西方发达国家兴起的一门新型的金融学科。作为一门新兴的交叉学科，金融工程萌生于７０年代，９０年代在西方迅速发展，其广泛应用主要得益于近一... 金融工程及其影响温晓红金融工程（ＦｉｎａｎｃｉａｌＥｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ）是近年在西方发达国家兴起的一门新型的金融学科。作为一门新兴的交叉学科，金融工程萌生于７０年代，９０年代在西方迅速发展，其广泛应用主要得益于近一、二十年来金融衍生证券市场的蓬勃发... 展开更多

关键词 金融工程 风险管理 金融风险 金融衍生工具 金融工程师 金融工具 期权定价公式 金融产品 技术进步 商业银行

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