-
题名基于信息生成环节的分析师关注与股价崩盘风险
被引量：33
- 1
-
-
作者
韩艳锦
冯晓晴
宋建波
-
机构
中国人民大学商学院
-
出处
《管理学报》
CSSCI
北大核心
2021年第2期279-286,共8页
-
基金
中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(19XNL014)。
-
文摘
不同于以往从信息传播环节的分析师非理性行为角度,基于信息生成环节的管理者机会主义行为视角,立足有效监督假说和市场压力假说,探讨分析师关注对企业股价崩盘风险的作用效果。以2007~2017年A股上市公司为样本,通过多元回归方法研究发现,分析师关注提高了企业未来股价崩盘风险,这一影响在明星分析师关注和行业集中度小的企业更为突出,支持市场压力假说。该结论在利用券商合并这一准自然实验控制潜在内生性问题之后依然成立。进一步分析发现,分析师关注加大了管理者达到短期盈余目标的压力,促使其进行向上盈余管理信息操纵行为。
-
关键词
分析师关注
股价崩盘风险
有效监督假说
市场压力假说
-
Keywords
analyst coverage
stock price crash risk
effective supervision hypothesis
market pressure hypothesis
-
分类号
C93
[经济管理—管理学]
-
