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基于有偏胖尾分布的随机波动模型估计及其检验 被引量:9
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作者 魏宇 高隆昌 《系统管理学报》 北大核心 2008年第3期266-272,共7页
金融资产的收益分布普遍展现出两个重要的典型特征:"有偏"性和"胖尾"性,但目前绝大多数的随机波动模型都无法同时将上述两类典型特征综合纳入其估计的条件分布假定中。以上证综指和标准普尔500指数为例,通过引入有... 金融资产的收益分布普遍展现出两个重要的典型特征:"有偏"性和"胖尾"性,但目前绝大多数的随机波动模型都无法同时将上述两类典型特征综合纳入其估计的条件分布假定中。以上证综指和标准普尔500指数为例,通过引入有偏的广义误差分布(Skew GED)来综合刻画条件收益的有偏和胖尾特性,并运用马尔科夫链-蒙特卡罗模拟法(MCMC),探讨了在正态分布(Normal)、有偏的正态分布(Skew Normal)、广义误差分布(GED)以及Skew GED这4种条件分布假定下的随机波动模型估计方法,同时实证检验了不同分布假定下的随机波动模型对实际市场波动率的刻画精度和适用范围。 展开更多
关键词 有偏广义误差分布 随机波动模型 马尔科夫链-蒙特卡罗模拟
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具有GARCH-SGED误差项的时序的单位根检验
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作者 姜毅 龚萍 《重庆工学院学报(自然科学版)》 2009年第8期90-95,共6页
通过随机模拟的方式,分析了条件分布为有偏广义误差分布(SGED)以及具有自回归条件异方差误差的时间序列的ADF单位根检验的临界值和实际显著性水平的扭曲情况.结果表明,具有强波动性时间序列的部分和收敛速度缓慢,泛函中心极限定理(FCLT... 通过随机模拟的方式,分析了条件分布为有偏广义误差分布(SGED)以及具有自回归条件异方差误差的时间序列的ADF单位根检验的临界值和实际显著性水平的扭曲情况.结果表明,具有强波动性时间序列的部分和收敛速度缓慢,泛函中心极限定理(FCLT)对此不再有效,因此Fuller临界值表不再适用;另外,对于弱波动性时间序列,Zt统计量临界值表仍然有效,但是Zρ统计量临界值表需进行调整后才能使用. 展开更多
关键词 泛函中心极限定理 有偏广义误差分布 ADF单位根检验
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基于已实现SV模型的动态VaR测度研究 被引量:5
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作者 吴鑫育 周海林 《管理工程学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第2期144-150,共7页
基于日内高频数据构建的已实现波动率测度在金融计量经济学文献中引起了学者们的广泛关注。将已实现波动率引入传统的SV模型(基于日度收益率),同时考虑金融资产收益率与波动率的"有偏"、"尖峰厚尾"以及"非对... 基于日内高频数据构建的已实现波动率测度在金融计量经济学文献中引起了学者们的广泛关注。将已实现波动率引入传统的SV模型(基于日度收益率),同时考虑金融资产收益率与波动率的"有偏"、"尖峰厚尾"以及"非对称效应"等典型特征事实,构建融合高频与低频数据信息的已实现SV(RSV)模型,与有偏广义误差分布(sged)相结合来测度动态风险值(VaR)。为了估计RSV-sged模型的参数,提出基于有效重要性抽样技巧的极大似然方法。采用上证综合指数和深证成份指数日内高频数据进行的实证研究表明,RSV-sged模型能够有效地刻画中国股票市场的波动性特征,并且展现出优越的风险测度能力。 展开更多
关键词 已实现SV模型 VAR 有偏广义误差分布 有效重要性抽样 极大似然
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