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随机波动率模型的最小熵鞅测度和效用无差别定价 被引量：7
1
作者 闫海峰 刘利敏 杨建奇 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2009年第1期43-50,共8页
本文研究了随机波动率模型的最小熵鞅测度和效用无差别定价。利用动态规划方法,得到了效用无差别定价满足的偏微分方程以及效用无差别套期保值策略。利用指数效用函数的最优投资策略与最小熵鞅测度之间的关系,证明了最小熵鞅测度的存在... 本文研究了随机波动率模型的最小熵鞅测度和效用无差别定价。利用动态规划方法,得到了效用无差别定价满足的偏微分方程以及效用无差别套期保值策略。利用指数效用函数的最优投资策略与最小熵鞅测度之间的关系,证明了最小熵鞅测度的存在性,并利用偏微分方程给出了最小熵鞅测度。 展开更多
关键词 随机波动率模型 最小熵鞅测度 效用无差别定价 效用无差别套期保值策略
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离散时间模型的指数效用无差别定价和最小熵鞅测度 被引量：1
2
作者 潘燕玲 沈艳琳 刘利敏 《河南科技大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2010年第4期92-93,104,共3页
研究了单阶段模型的指数效用无差别定价和最小熵鞅测度,得到了指数效用的无差别定价的精确解,并利用无差别定价的极限构造了最小熵鞅测度的表达式,解决了不完全市场的未定权益的定价问题。
关键词 无差别定价 指数效用函数 最小熵鞅测度
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马尔可夫交换Levy过程的最小熵鞅测度 被引量：1
3
作者 宋瑞丽 王波 《数学年刊（A辑）》 CSCD 北大核心 2010年第5期549-556,共8页
研究了由马尔可夫交换Levy过程的随机指数所驱动的风险资产的期权定价问题,即市场的利率、风险资产的波动率以及N个状态的补偿子都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态服从于一个连续时间的隐马氏链模型.一般地,由马尔可夫交换Levy... 研究了由马尔可夫交换Levy过程的随机指数所驱动的风险资产的期权定价问题,即市场的利率、风险资产的波动率以及N个状态的补偿子都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态服从于一个连续时间的隐马氏链模型.一般地,由马尔可夫交换Levy过程的随机指数所描述的市场是不完备的,因此,鞅测度不是唯一的.通过采用状态转换Esscher变换来确定等价鞅测度,并且证明了所得到的定价测度就是最小熵鞅测度. 展开更多
关键词 状态转换Esscher变换 LEVY过程 隐马氏链模型 最小熵鞅测度
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最小熵鞅测度下的半马氏市道轮换利率模型 被引量：2
4
作者 柳向东 王星蕊 《深圳大学学报（理工版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2016年第2期154-163,共10页
讨论零息债券价格演变,基于Ho-Lee模型,应用无套利原理和鞅测度方法,建立离散时间半马氏过程控制的市道轮换下的二叉树期限结构模型.运用最小熵鞅测度处理上述模型,并在马氏和半马氏市道下给出模型在欧式债券期权定价方面的应用.
关键词 应用统计数学 Ho-Lee模型 无套利方法 二叉树模型 利率期限结构 最小熵鞅测度 债券期权定价
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马尔可夫调制的几何布朗运动的最小熵鞅测度(英文)
5
作者 王波 宋瑞丽 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2013年第2期179-187,共9页
本文中,我们考虑风险资产由马尔可夫调制的几何布朗运动驱动的期权定价问题.在此模型中,市场参数如市场利率、升值幅度和风险资产的波动率都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态是由连续时间隐马尔可夫链来描述.由马尔可夫调制的几... 本文中,我们考虑风险资产由马尔可夫调制的几何布朗运动驱动的期权定价问题.在此模型中,市场参数如市场利率、升值幅度和风险资产的波动率都依赖于不可观的经济状态,而这些经济状态是由连续时间隐马尔可夫链来描述.由马尔可夫调制的几何布朗运动描述的市场一般不是完备的,因此鞅测度不唯一.我们采用最小熵鞅测度作为马尔可夫调制的几何布朗运动模型的适宜的鞅测度,并且得到了一般意义上的最小熵鞅测度. 展开更多
关键词 几何布朗运动 隐马尔可夫链模型 最小熵鞅测度
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最小对称熵鞅测度和不完备市场中的定价问题 被引量：3
6
作者 汤思英 刘继春 杜立金 《厦门大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2004年第4期465-468,共4页
在等价鞅测度集Me≠的条件下,文章给出了最小对称熵鞅测度的概念.利用这一新的准则,确定了鞅测度,提供了存在惟一最小对称熵鞅测度的充分条件.进一步,刻画了最小对称熵鞅测度密度的特征.最后,在不完备市场的条件下,讨论了对称熵最小... 在等价鞅测度集Me≠的条件下,文章给出了最小对称熵鞅测度的概念.利用这一新的准则,确定了鞅测度,提供了存在惟一最小对称熵鞅测度的充分条件.进一步,刻画了最小对称熵鞅测度密度的特征.最后,在不完备市场的条件下,讨论了对称熵最小化和效用函数最大化的等价性. 展开更多
关键词 等价鞅测度 最小对称熵鞅测度 不完备市场 定价 效用函数 概率空间
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随机波动率模型的等价鞅测度 被引量：2
7
作者 刘利敏 闫振荣 《河南师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2006年第4期24-27,62,共5页
研究了随机波动率模型的等价鞅测度.利用动态规划方法通过效用无差别定价构造了最小熵鞅测度,并给出了极小鞅测度和方差最优鞅测度,验证了这些鞅测度是不同的.
关键词 极小鞅测度 方差最优鞅测度 最小熵鞅测度
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三叉树模型下的等价鞅测度
8
作者 闫海峰 刘利敏 《运筹与管理》 CSCD 2006年第3期90-93,共4页
本文研究了三叉树模型下的等价鞅测度刻划问题,得到了三叉树模型的最小熵鞅测度,逆相对熵鞅测度,方差最优鞅测度和极小鞅测度的精确表达式。
关键词 应用数学 数理金融学 三叉树模型 极小鞅测度 方差最优鞅测度 最小熵鞅测度 逆相对熵鞅测度
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基于跳扩散模型的二叉树方法中的鞅测度讨论
9
作者 陈旭 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2012年第9期40-43,共4页
文章假定标的资产服从跳-扩散过程,讨论了欧式期权定价模型的数值近似方法——二叉树结构的鞅测度的确定和选择;证明了在二叉树的指数效用鞅测度下计算的欧式期权价格将逼近于跳扩散模型在最小熵鞅测度下计算的期权价格。
关键词 二叉树模型 效用鞅测度 跳扩散过程 最小熵鞅测度
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马氏过程影响的Le′vy模型下的期权定价
10
作者 王丙均 袁明霞 杨纪龙 《江南大学学报（自然科学版）》 CAS 2010年第2期239-243,共5页
基于受马氏过程影响的Le′vy模型,通过Esscher测度变换得到一个等价鞅测度,该测度可以使定义的相关熵达到最小,在该测度下给出了欧式期权定价的一般方法;推广了E lliott等人得出的结论。
关键词 Le′vy模型 ESSCHER变换 最小熵鞅测度 期权定价
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