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技术创新能力最大化下的科创企业融资结构--基于混料设计与响应面分析模型 被引量:2
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作者 杨松令 张雄 李付彩 《华东经济管理》 CSSCI 北大核心 2021年第4期57-62,共6页
文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本,运用混料设计与响应面分析模型,研究科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构。研究结果表明,技术创新能力最大化时的最优融资结构为内源融资占50%、债务融资占28%... 文章以2013—2019年中关村国家自主创新示范区科创企业为样本,运用混料设计与响应面分析模型,研究科创企业技术创新能力最大化目标下的最优融资结构。研究结果表明,技术创新能力最大化时的最优融资结构为内源融资占50%、债务融资占28%以及股权融资占22%。进一步研究发现,与成长期企业相比,成熟期企业最优融资结构中内源融资的比重大幅提升,而债务融资和股权融资比重则有所下降。研究结论对于科创企业进行融资决策以及政府制定相关政策具有一定的参考价值。 展开更多
关键词 科创企业 技术创新能力 最优融资结构 混料设计 响应面分析
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基于CAPM的BOT项目“有限追索权”融资决策模型 被引量:15
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作者 吴孝灵 周晶 +1 位作者 王冀宁 洪巍 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2012年第2期175-183,共9页
为研究BOT项目有限追索权融资中贷款资金与股本资金在贷方和项目公司之间合理分配问题(即BOT最优融资结构),本文考虑项目公司和贷方根据CAPM方法进行投资决策,通过分析它们投资策略在利益上的冲突关系而建立一个BOT融资模型,并且用博弈... 为研究BOT项目有限追索权融资中贷款资金与股本资金在贷方和项目公司之间合理分配问题(即BOT最优融资结构),本文考虑项目公司和贷方根据CAPM方法进行投资决策,通过分析它们投资策略在利益上的冲突关系而建立一个BOT融资模型,并且用博弈论方法研究模型最优解的存在性及其性质。研究结果不仅为项目公司和贷方提供了对BOT项目融资决策的理论方法,而且为政府对BOT项目的管理提供了重要的理论工具。 展开更多
关键词 CAPM模型 BOT融资 有限追索权 最优融资结构
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