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随机跳跃幅度的最优消费与证券选择策略问题
被引量：
7
1
作者
杨瑞成
刘坤会
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2005年第6期83-87,共5页
在最优消费与证券选择问题中,假定投资市场有两种资产可供选择:一种为无风险资产(银行债券),另一种为风险资产(股票).由于受重大信息的影响,风险资产的价格往往会产生跳跃.文章研究了这种带跳跃的投资问题,用泊松过程与布朗运动模拟了...
在最优消费与证券选择问题中,假定投资市场有两种资产可供选择:一种为无风险资产(银行债券),另一种为风险资产(股票).由于受重大信息的影响,风险资产的价格往往会产生跳跃.文章研究了这种带跳跃的投资问题,用泊松过程与布朗运动模拟了投资者的财富过程.为使投资者在整个生命周期的消费效用期望值最大,在跳跃幅度为一随机变量的条件下,利用贝尔曼动态规划原理,导出了最优消费及投资策略所满足的方程组,并且在跳跃幅度的概率分布已知的情况下,针对具体的参数值,给出了最优初始策略的数值解与最大消费效用期望值.
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关键词
随机跳跃幅度
贝尔曼动态规划原理
泊松过程
布朗运动
最优消费与证券选择策略
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职称材料
考虑随机方差的最优消费和投资决策问题
被引量：
5
2
作者
刘海龙
吴冲锋
《管理工程学报》
CSSCI
2002年第1期47-50,共4页
研究在证券价格服从一个带有随机方差几何布朗运动情况下的最优消费和投资问题。首先建立了最优消费和投资问题随机最优控制数学模型 ,运用随机最优控制理论 ,得到了最优消费和投资随机最优控制问题的值函数所满足的偏微分方程 ;其次 ,...
研究在证券价格服从一个带有随机方差几何布朗运动情况下的最优消费和投资问题。首先建立了最优消费和投资问题随机最优控制数学模型 ,运用随机最优控制理论 ,得到了最优消费和投资随机最优控制问题的值函数所满足的偏微分方程 ;其次 ,基于最优控制问题的值函数给出了具有反馈形式的最优消费和投资策略 ,并与经典Merton问题进行了比较分析 ;最后 ,进行了算例分析。
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关键词
最优
消费
随机方差
随机
最优
控制
值函数
Merton问题
证券
选择
证券
价格
投资决策
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职称材料
一类部分信息下带有劳动力收入的最优投资消费问题
被引量：
1
3
作者
张盼盼
王光臣
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021年第11期1835-1844,共10页
最优投资消费问题属于一类典型的随机最优控制问题.劳动力收入可通过影响期望效用从而影响投资消费策略的制定.本文首次在股票收益率和劳动力收入均为不可观测过程情形下,研究了一类部分信息下的最优投资消费问题.首先综合运用Kalman滤...
最优投资消费问题属于一类典型的随机最优控制问题.劳动力收入可通过影响期望效用从而影响投资消费策略的制定.本文首次在股票收益率和劳动力收入均为不可观测过程情形下,研究了一类部分信息下的最优投资消费问题.首先综合运用Kalman滤波和非线性滤波,得到了Zakai方程的显式解,将部分信息下的随机最优控制问题转化为完备信息下的随机最优控制问题.其次通过求解HJB方程以及证明验证定理,得到了该类最优投资消费问题的最优策略以及值函数的显式表达.最后采用真实市场数据进行仿真,对比经典完备信息模型与本文部分信息模型所得最优策略的差异,验证了本文所得最优策略在有效利用市场信息方面的优越性.
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关键词
最优
投资组合与
消费
选择
自融资
策略
随机控制
KALMAN滤波
Zakai方程
HJB方程
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职称材料
题名
随机跳跃幅度的最优消费与证券选择策略问题
被引量：
7
1
作者
杨瑞成
刘坤会
机构
烟台师范学院数学与信息学院
北京交通大学理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2005年第6期83-87,共5页
基金
国家自然科学基金资助项目(19671004)
文摘
在最优消费与证券选择问题中,假定投资市场有两种资产可供选择:一种为无风险资产(银行债券),另一种为风险资产(股票).由于受重大信息的影响,风险资产的价格往往会产生跳跃.文章研究了这种带跳跃的投资问题,用泊松过程与布朗运动模拟了投资者的财富过程.为使投资者在整个生命周期的消费效用期望值最大,在跳跃幅度为一随机变量的条件下,利用贝尔曼动态规划原理,导出了最优消费及投资策略所满足的方程组,并且在跳跃幅度的概率分布已知的情况下,针对具体的参数值,给出了最优初始策略的数值解与最大消费效用期望值.
关键词
随机跳跃幅度
贝尔曼动态规划原理
泊松过程
布朗运动
最优消费与证券选择策略
Keywords
stochastic jump-range
Bellman dynamic programming principle
Poisson process
Brownian motion
optimal consumption and portfolio strategies
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
考虑随机方差的最优消费和投资决策问题
被引量：
5
2
作者
刘海龙
吴冲锋
机构
上海交通大学管理学院
出处
《管理工程学报》
CSSCI
2002年第1期47-50,共4页
基金
国家自然科学基金资助项目 ( 70 1730 31)
国家杰出青年科学基金资助项目 ( 70 0 2 5 30 3)
文摘
研究在证券价格服从一个带有随机方差几何布朗运动情况下的最优消费和投资问题。首先建立了最优消费和投资问题随机最优控制数学模型 ,运用随机最优控制理论 ,得到了最优消费和投资随机最优控制问题的值函数所满足的偏微分方程 ;其次 ,基于最优控制问题的值函数给出了具有反馈形式的最优消费和投资策略 ,并与经典Merton问题进行了比较分析 ;最后 ,进行了算例分析。
关键词
最优
消费
随机方差
随机
最优
控制
值函数
Merton问题
证券
选择
证券
价格
投资决策
Keywords
optimal consumption and investment
stochastic volatility
stochastic optimal control
value function
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
F224.7 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
一类部分信息下带有劳动力收入的最优投资消费问题
被引量：
1
3
作者
张盼盼
王光臣
机构
山东大学控制科学与工程学院
出处
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021年第11期1835-1844,共10页
基金
国家自然科学基金项目(61821004,61925306,11831010)
山东省自然科学基金项目(ZR2019ZD42,ZR2020ZD24)资助。
文摘
最优投资消费问题属于一类典型的随机最优控制问题.劳动力收入可通过影响期望效用从而影响投资消费策略的制定.本文首次在股票收益率和劳动力收入均为不可观测过程情形下,研究了一类部分信息下的最优投资消费问题.首先综合运用Kalman滤波和非线性滤波,得到了Zakai方程的显式解,将部分信息下的随机最优控制问题转化为完备信息下的随机最优控制问题.其次通过求解HJB方程以及证明验证定理,得到了该类最优投资消费问题的最优策略以及值函数的显式表达.最后采用真实市场数据进行仿真,对比经典完备信息模型与本文部分信息模型所得最优策略的差异,验证了本文所得最优策略在有效利用市场信息方面的优越性.
关键词
最优
投资组合与
消费
选择
自融资
策略
随机控制
KALMAN滤波
Zakai方程
HJB方程
Keywords
optimal portfolio and consumption selection
self-financing strategy
stochastic control
Kalman filter
Zakai equation
HJB equation
分类号
F014.5 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
随机跳跃幅度的最优消费与证券选择策略问题
杨瑞成
刘坤会
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2005
7
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
考虑随机方差的最优消费和投资决策问题
刘海龙
吴冲锋
《管理工程学报》
CSSCI
2002
5
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
一类部分信息下带有劳动力收入的最优投资消费问题
张盼盼
王光臣
《控制理论与应用》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2021
1
在线阅读
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职称材料
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