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财政缺口下养老保险基金最优风险投资组合策略研究
被引量：
13
1
作者
王增文
《华中科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2018年第1期15-21,共7页
在经济新常态下,人口老龄化程度的日益严重,致使养老保险基金面临越来越大的支付风险。面对养老金未来供需结构性矛盾,养老保险基金保值增值和基金缺口填补成为社会保障基金管理的两大核心问题。合理选择基金的最优投资组合策略成为最...
在经济新常态下,人口老龄化程度的日益严重,致使养老保险基金面临越来越大的支付风险。面对养老金未来供需结构性矛盾,养老保险基金保值增值和基金缺口填补成为社会保障基金管理的两大核心问题。合理选择基金的最优投资组合策略成为最直接、最有效的应对策略之一。基于此,本文构建了中国养老保险基金供需均衡的动态模型,采用低、中、高三种养老金替代率方案,采用时间序列数据预测未来十年养老金的供需缺口的动态变化趋势;在目前养老保险基金投资于银行存款、国债和股票现实状况下,采用Markowitz投资组合模型,并依据1998-2016年的具体数据测算出三种目标方案下的最优投资组合策略。结果发现,随着目标层次的提高,最优投资组合中股票市场的投资比例不断上升,这对加快中国养老保险基金入市将会提供重要的借鉴意义。
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关键词
养老保险
MARKOWITZ
投资
组合
模型
最优投资组合策略
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职称材料
题名
财政缺口下养老保险基金最优风险投资组合策略研究
被引量：
13
1
作者
王增文
机构
武汉大学政治与公共管理学院
武汉大学社会保障研究中心
出处
《华中科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2018年第1期15-21,共7页
基金
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(16JJD840008)
文摘
在经济新常态下,人口老龄化程度的日益严重,致使养老保险基金面临越来越大的支付风险。面对养老金未来供需结构性矛盾,养老保险基金保值增值和基金缺口填补成为社会保障基金管理的两大核心问题。合理选择基金的最优投资组合策略成为最直接、最有效的应对策略之一。基于此,本文构建了中国养老保险基金供需均衡的动态模型,采用低、中、高三种养老金替代率方案,采用时间序列数据预测未来十年养老金的供需缺口的动态变化趋势;在目前养老保险基金投资于银行存款、国债和股票现实状况下,采用Markowitz投资组合模型,并依据1998-2016年的具体数据测算出三种目标方案下的最优投资组合策略。结果发现,随着目标层次的提高,最优投资组合中股票市场的投资比例不断上升,这对加快中国养老保险基金入市将会提供重要的借鉴意义。
关键词
养老保险
MARKOWITZ
投资
组合
模型
最优投资组合策略
Keywords
endowment insurance
Markowitz portfolio model
optimal portfolio strategy
分类号
C913.6 [经济管理]
F812.45 [经济管理—财政学]
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题名
作者
出处
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被引量
操作
1
财政缺口下养老保险基金最优风险投资组合策略研究
王增文
《华中科技大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2018
13
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