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题名基于次梯度投影的泛投资组合选择策略
被引量：11
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作者
李斌
张迪
唐松慧
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机构
武汉大学经济与管理学院金融系
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第3期94-104,共11页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71401128
91646206)
+1 种基金
武汉大学人文社科青年学者学术团队建设计划项目(WHU2016012)
武汉大学自主科研学科交叉类项目(2042017kf0225)
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文摘
在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际中应用.由此,本文提出了一种基于次梯度投影的泛投资组合选择策略SGP.将次梯度投影的思想应用到资产组合构建的过程中,得到策略的再平衡规则.理论上,本文分析了次梯度投影算法的竞争性能,证明了该策略是一个泛投资组合选择策略;并发现该算法具有线性时间复杂度.实证上,验证了SGP策略在美国与中国市场的表现.结果表明,SGP策略能够实现和最新的泛投资组合选择策略相当的收益率,而算法运行时间短于现有策略.参数敏感性分析表明SGP策略对参数选择不敏感;交易成本敏感性分析表明SGP策略能够承受合理的交易成本.
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关键词
在线投资组合选择
泛投资组合选择
次梯度投影
最优定常再调整策略
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Keywords
online portfolio selection
universal portfolio selection
sub-gradient projection
best constant re- balanced portfolio
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分类号
F069
[经济管理—政治经济学]
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题名考虑组合预测股价的泛证券投资组合选择策略
被引量：1
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作者
林虹
张永
杨兴雨
黎嘉豪
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机构
广东工业大学管理学院
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出处
《管理工程学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第5期130-141,共12页
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基金
教育部人文社会科学研究基金资助项目(21YJA630117、18YJA630132)
广东省哲学社会科学规划项目(GD19CGL06)。
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文摘
基于过去信息对股价进行预测是无统计假设下在线投资组合的关键问题之一。为了减小市场异常值或白噪声的影响,本文采用多期历史价格信息预测下一期的股价,并结合指数平滑法和L_(1)-中位数估计法构造组合预测模型。在股价预测值的基础上,以期望收益最大化作为目标进行决策。为减少交易费用,在优化目标函数中加入一个惩罚项来调节投资比例的变动幅度,通过求解得到一种新的在线投资组合选择策略。理论分析结果证明,本文所提出的策略与最优定常再调整策略的平均对数收益率渐近相同。数值分析结果进一步表明:该文提出的策略在国内外多个数据集上的表现均优于其他经典的泛证券投资组合策略,能够承受一定范围内的交易费用,并且对其他参数的选择不敏感。
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关键词
在线投资组合
泛证券投资组合
组合股价预测
最优定常再调整策略
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Keywords
Online portfolio selection
Universal portfolios
Combination forecasting price
Best constant rebalanced portfolios
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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