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基于限价指令簿高频动态演化的价格冲击及日内模式研究被引量：3: 1; 作者赵景东朱洪亮李心丹《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2018年第4期52-60,共9页; 本文基于限价指令簿买卖5档的信息,通过刻画限价指令簿上订单的动态演化过程,利用5秒的高频订单数据,来探讨指令簿层面不同报价的订单行为对价格冲击的贡献程度。同时,本文根据标的证券的流通市值规模进行分类,分别分析了限价买单与限... 展开更多; 关键词限价指令簿动态演化价格冲击高频数据日内模式; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于日内流动性模式的最优变现策略被引量：3: 2; 作者谢盐田澎徐为山《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期636-640,共5页; 考虑到交易的价格影响是该时刻的交易量与市场流动性折扣的函数,假设风险资产价格服从算术布朗运动,以及分别在不考虑日内流动性模式,考虑L形和U形日内流动性模式的基础上,采用拉格朗日运动方程以及Frobenius方法,得到了大额风险头寸的... 展开更多; 关键词最优变现日内流动性模式拉格朗日运动方程 Frobenius方法; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于日内流动性模式的大额指令交易策略被引量：2: 3; 作者张丽芳刘海龙《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2007年第12期2006-2011,2016,共7页; 基于Polimenis的研究方法,针对风险证券市场日内深度的倒U-型模式及成交量的U-型模式,根据最优控制理论,给出了大额指令的最优交易策略,其中不仅包括指令规模的分拆,还包括指令提交速率的选择.研究发现,最优策略依赖于交易时段内成交量... 展开更多; 关键词证券市场日内流动性模式深度指令执行延迟; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于ARMA-GARCH-SN模型的沪深300股指期货日内波动率研究与预测被引量：19: 4; 作者王苏生王俊博 +1 位作者许桐桐余臻《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第4期153-161,共9页; 运用五个交易日的股指期货高频数据(每秒两笔),本文主要研究了沪深300股指期货日内波动率特征并对日内波动率预测。研究发现高频股指期货日内收益率有明显的波动率聚集和条件异方差现象,但无尖峰厚尾现象,收益率序列分布符合有偏正态分... 展开更多; 关键词高频数据 ARMA-GARCH-SN模型沪深300股指期货日内模式预测; 在线阅读下载PDF 职称材料

最小价格变动单位的减小对买卖价差日内周期性的影响——来自香港的证据被引量：1: 5; 作者陶利斌潘婉彬《南方经济》 CSSCI 北大核心 2011年第11期16-27,共12页; 本文实证分析了香港联交所2006年降低最小价格变动单位(MPV)对股票日内买卖价差的影响。首次检验并拒绝了Foucault等(2005)提出的"收盘买卖价差假说"——他们预测在MPV降低后,收盘时买卖价差相对之前同时段会增大。本文根据... 展开更多; 关键词最小价格变动单位买卖价差日内模式; 在线阅读下载PDF 职称材料

基于高频数据的深圳基金市场日内周期性研究被引量：3: 6; 作者魏莉娅马永开《当代经济管理》 2007年第1期101-105,共5页; 本文利用深市基金指数高频数据,采用Anderson和Bollerslev(1997)提出的弹性傅立叶回归(FlexibleFourierFormregression,即FFF回归)方法首次对深市基金市场进行了日内周期性的研究。通过对高频收益的定性分析,发现基金市场具有同股票市... 展开更多; 关键词 FFF回归高频数据日内周期性基金市场日内模式; 在线阅读下载PDF 职称材料

沪深两市信息非对称程度及其对比:基于MRR方法的经验研究被引量：1: 7; 作者田存志张飞《南方金融》北大核心 2009年第10期50-54,共5页; 本文采用Madhavan,Richarson and Roomans(1997)模型对沪深两市A股市场的信息非对称程度进行了经验比较。首先将隐性价差分解为逆向选择成本和指令处理成本两部分,然后以隐性价差中逆向选择成本所占的比重作为市场信息非对称程度的衡量... 展开更多; 关键词逆向选择成本信息非对称程度日内模式; 在线阅读下载PDF 职称材料

机构投资者最优变现策略研究: 8; 作者谢盐田澎徐晋《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第5期755-757,共3页; 利用部分证券市场满足L形日内流动性模式的实证结论,采用拉格朗日运动方程以及Froben ius方法,得到了连续交易条件下的日内最优变现策略.结果表明,最优变现速率应与投资者的风险厌恶程度、资产的波动率成正比,与交易对市场的临时性冲击... 展开更多; 关键词机构投资者最优变现策略日内流动性模式拉格朗日运动方程 Frobenius方法; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于限价指令簿高频动态演化的价格冲击及日内模式研究被引量：3: 1; 作者赵景东朱洪亮李心丹; 机构南京大学工程管理学院; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2018年第4期52-60,共9页; 基金教育部人文社科规划项目"中国证券市场高频交易行为与市场监管研究(17YJA790101)"的资助; 文摘本文基于限价指令簿买卖5档的信息,通过刻画限价指令簿上订单的动态演化过程,利用5秒的高频订单数据,来探讨指令簿层面不同报价的订单行为对价格冲击的贡献程度。同时,本文根据标的证券的流通市值规模进行分类,分别分析了限价买单与限价卖单造成的价格冲击的日内模式。研究表明,最优报价的订单行为对价格冲击的影响是十分显著的,贡献度也最高,而2~5档报价的订单行为造成的价格冲击较弱,平均是最优报价订单的一半。而通过对价格冲击的日内模式的分析,发现股票价格在开盘阶段和收盘阶段更容易受到冲击。; 关键词限价指令簿动态演化价格冲击高频数据日内模式; Keywords limit order book, dynamic evolution, price shock, high-frequency data, intraday pattern; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学] F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于日内流动性模式的最优变现策略被引量：3: 2; 作者谢盐田澎徐为山; 机构上海交通大学安泰经济与管理学院; 出处《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期636-640,共5页; 基金国家自然科学基金资助项目(70373053); 文摘考虑到交易的价格影响是该时刻的交易量与市场流动性折扣的函数,假设风险资产价格服从算术布朗运动,以及分别在不考虑日内流动性模式,考虑L形和U形日内流动性模式的基础上,采用拉格朗日运动方程以及Frobenius方法,得到了大额风险头寸的日内最优变现策略.结果表明,最优变现速度与投资者的风险厌恶程度、资产波动率成正比;与临时性冲击系数、日内流动性折扣系数成反比.上述三种情形下的最优变现策略模式分别呈L形、反S形或倒J形、倒J形或反S形.; 关键词最优变现日内流动性模式拉格朗日运动方程 Frobenius方法; Keywords optimal liquidation intraday liquidity pattern Lagrange equation of motion Frobenius method; 分类号 F830 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于日内流动性模式的大额指令交易策略被引量：2: 3; 作者张丽芳刘海龙; 机构上海交通大学金融工程研究中心; 出处《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2007年第12期2006-2011,2016,共7页; 基金国家自然科学基金资助项目(70471025); 文摘基于Polimenis的研究方法,针对风险证券市场日内深度的倒U-型模式及成交量的U-型模式,根据最优控制理论,给出了大额指令的最优交易策略,其中不仅包括指令规模的分拆,还包括指令提交速率的选择.研究发现,最优策略依赖于交易时段内成交量和深度的变化模式.通过比较发现,若成交量模式不变,市场深度水平整体较高,投资者在开市或尾市时交易最佳;若市场深度水平整体较低,则投资者在中午时交易更佳.与大额风险头寸的一次交易比较,该策略能显著降低预期执行成本.; 关键词证券市场日内流动性模式深度指令执行延迟; Keywords stock market shape of intraday liquidity depth order execution delay; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于ARMA-GARCH-SN模型的沪深300股指期货日内波动率研究与预测被引量：19: 4; 作者王苏生王俊博许桐桐余臻; 机构哈尔滨工业大学深圳研究生院城市规划与管理学院前海金融控股有限公司博士后创新实践基地; 出处《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第4期153-161,共9页; 基金深圳市科技创新委员会知识创新计划项目"基于高频数据的证券市场动力学及其应用研究"资助(JCYJ20140417173156101); 文摘运用五个交易日的股指期货高频数据(每秒两笔),本文主要研究了沪深300股指期货日内波动率特征并对日内波动率预测。研究发现高频股指期货日内收益率有明显的波动率聚集和条件异方差现象,但无尖峰厚尾现象,收益率序列分布符合有偏正态分布。因此,我们对时间序列建立了最优的ARMA-GARCH-SN模型,并对模型拟合充分性做了验证,拟合结果发现ARMA(1,2)-GARCH(1,1)-SN模型基本能够刻画股指期货高频日内波动特征,条件方差所受的冲击具有很强的持续性、日内波动也具有长记忆性,最后我们还利用自助法对高频股指期货日内波动率两步预测、利用滚动回归预测方法对样本做了样本内预测。预测结果表明,波动率预测结果能够较好地反映股指期货日内波动特征。; 关键词高频数据 ARMA-GARCH-SN模型沪深300股指期货日内模式预测; Keywords high-frequency data ARMA-GARCH-SN model CSI 300 index futures intraday pattern forecast; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名最小价格变动单位的减小对买卖价差日内周期性的影响——来自香港的证据被引量：1: 5; 作者陶利斌潘婉彬; 机构对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心中国科学技术大学统计与金融系; 出处《南方经济》 CSSCI 北大核心 2011年第11期16-27,共12页; 基金对外经济贸易大学校级科研课题"公司治理市场流动性和股价信息含量"(09QD08); 文摘本文实证分析了香港联交所2006年降低最小价格变动单位(MPV)对股票日内买卖价差的影响。首次检验并拒绝了Foucault等(2005)提出的"收盘买卖价差假说"——他们预测在MPV降低后,收盘时买卖价差相对之前同时段会增大。本文根据检验结果给出了若干解释。进一步的回归分析发现,MPV减少后,标准化买卖价差在开盘时变大,在收盘时则变小。这说明在降低MPV的情况下,限价指令交易者调整了他们的日内交易策略。; 关键词最小价格变动单位买卖价差日内模式; Keywords Minimum Price Variation Bid and Ask Spread Intraday Pattern; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名基于高频数据的深圳基金市场日内周期性研究被引量：3: 6; 作者魏莉娅马永开; 机构电子科技大学管理学院; 出处《当代经济管理》 2007年第1期101-105,共5页; 文摘本文利用深市基金指数高频数据,采用Anderson和Bollerslev(1997)提出的弹性傅立叶回归(FlexibleFourierFormregression,即FFF回归)方法首次对深市基金市场进行了日内周期性的研究。通过对高频收益的定性分析,发现基金市场具有同股票市场相似的周期性,并对这一周期性进行了初步的理论解释。通过FFF方法,将该周期因子进行滤波处理以后,基金指数高频绝对收益不再具有明显周期性。FFF回归能较好地确定日内周期因子。; 关键词 FFF回归高频数据日内周期性基金市场日内模式; Keywords FFF regression high frequency data intra-day periodicity fund market： intra-day volatility pattern; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名沪深两市信息非对称程度及其对比:基于MRR方法的经验研究被引量：1: 7; 作者田存志张飞; 机构暨南大学经济学院; 出处《南方金融》北大核心 2009年第10期50-54,共5页; 基金国家社科项目"机构投资者对中国股市波动的作用与机制研究"(项目编号:07CJL01) 暨南大学人文社科引进人才项目"指令驱动市场中信息非对称程度和隐性交易成本的估计理论及经验研究"(项目编号:2009JSYJ002)的阶段性成果; 文摘本文采用Madhavan,Richarson and Roomans(1997)模型对沪深两市A股市场的信息非对称程度进行了经验比较。首先将隐性价差分解为逆向选择成本和指令处理成本两部分,然后以隐性价差中逆向选择成本所占的比重作为市场信息非对称程度的衡量指标,最后以该衡量指标实证比较了沪深两市的信息非对称的日内变动模式和大小。经验分析表明,沪市信息非对称程度的日内变动模式呈倒"U"形,而深市信息非对称程度的日内模式无明显规律;与沪市类似,深市信息非对称在开盘初期呈上升趋势和午市连续竞价的末期呈下降趋势;沪市的信息非对称程度在大多数交易时段要大于深市。; 关键词逆向选择成本信息非对称程度日内模式; Keywords Adverse Selection Cost Degree of Information Asymmetry Intraday Pattern; 分类号 F224 [经济管理—国民经济] F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名机构投资者最优变现策略研究: 8; 作者谢盐田澎徐晋; 机构上海交通大学管理学院; 出处《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第5期755-757,共3页; 基金国家自然科学基金资助项目(70172001); 文摘利用部分证券市场满足L形日内流动性模式的实证结论,采用拉格朗日运动方程以及Froben ius方法,得到了连续交易条件下的日内最优变现策略.结果表明,最优变现速率应与投资者的风险厌恶程度、资产的波动率成正比,与交易对市场的临时性冲击系数、流动性折扣系数成反比;为了避免开市不久的低流动性,投资者应放缓变现速率,然后逐渐加快变现速率,直到中午时分达到最大;接近尾市时如所持头寸不多,则应放缓变现速率以降低交易的临时性价格冲击,反之,则应加快变现速率.; 关键词机构投资者最优变现策略日内流动性模式拉格朗日运动方程 Frobenius方法; Keywords institutional investor optimal liquidation strategy shape of intraday liquidity pattern lagrange equation of motion method of frobenius; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	基于限价指令簿高频动态演化的价格冲击及日内模式研究	赵景东朱洪亮李心丹	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2018	3	在线阅读下载PDF 职称材料
2	基于日内流动性模式的最优变现策略	谢盐田澎徐为山	《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2006	3	在线阅读下载PDF 职称材料
3	基于日内流动性模式的大额指令交易策略	张丽芳刘海龙	《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2007	2	在线阅读下载PDF 职称材料
4	基于ARMA-GARCH-SN模型的沪深300股指期货日内波动率研究与预测	王苏生王俊博许桐桐余臻	《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心	2018	19	在线阅读下载PDF 职称材料
5	最小价格变动单位的减小对买卖价差日内周期性的影响——来自香港的证据	陶利斌潘婉彬	《南方经济》 CSSCI 北大核心	2011	1	在线阅读下载PDF 职称材料
6	基于高频数据的深圳基金市场日内周期性研究	魏莉娅马永开	《当代经济管理》	2007	3	在线阅读下载PDF 职称材料
7	沪深两市信息非对称程度及其对比:基于MRR方法的经验研究	田存志张飞	《南方金融》北大核心	2009	1	在线阅读下载PDF 职称材料
8	机构投资者最优变现策略研究	谢盐田澎徐晋	《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2006	0	在线阅读下载PDF 职称材料