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Matlab求解资产隐含波动率及无风险利率初探 被引量：1
1
作者 吴义能 《武汉金融》 北大核心 2013年第2期15-18,共4页
按传统方法,布莱克-舒尔茨期权定价公式参数中波动率难以获取,无风险利率计算也容易出错。本文在指出传统求波动率和无风险利率方法不足的基础上,探索利用市场期权报价,通过求解matlab方程,提出快捷方便地求解隐含波动率和无风险利率的... 按传统方法,布莱克-舒尔茨期权定价公式参数中波动率难以获取,无风险利率计算也容易出错。本文在指出传统求波动率和无风险利率方法不足的基础上,探索利用市场期权报价,通过求解matlab方程,提出快捷方便地求解隐含波动率和无风险利率的新方法。 展开更多
关键词 B-S公式 无风险利率 资产波动率
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保险公司无风险利率预测量化模型应用研究
2
作者 张佳 余诚 +1 位作者 汪越 王玲焱 《上海保险》 2021年第2期38-41,共4页
对于保险行业而言,无风险利率是同时影响资产端和负债端的重要因素,它既是保险产品定价利率的锚,也是资产端投资收益率的基石,其未来变动趋势会在很大程度上影响保险公司的关键经营业绩和指标。利率风险,是保险公司尤其是人身险公司传... 对于保险行业而言,无风险利率是同时影响资产端和负债端的重要因素,它既是保险产品定价利率的锚,也是资产端投资收益率的基石,其未来变动趋势会在很大程度上影响保险公司的关键经营业绩和指标。利率风险,是保险公司尤其是人身险公司传统上面临的最重要的风险之一。若对利率未来走势缺乏科学合理的预测,保险公司就无法对未来利率风险提前进行研判。 展开更多
关键词 无风险利率 保险公司 保险行业 经营业绩 投资收益率 利率风险 未来走势 量化模型
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中国金融业上市公司非系统风险影响因素的实证研究 被引量：1
3
作者 赵国栋 陈霄 陆浩如 《现代金融》 2016年第4期30-33,共4页
本文基于CAPM模型中的1-R2,分析影响中国金融业上市公司非系统性风险的因素,通过构建联合回归模型,从风险管理的角度进行实证分析,得出管理风险、财务风险及行业风险对非系统风险具有显著影响的结论。
关键词 非系统性 影响因素 CAPM 总风险 风险管理 净利润增长率 股价波动 回归模型 无风险利率 股票市场
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熊市低风险投资品种
4
作者 石运金 《股市动态分析》 2016年第6期60-60,共1页
在牛市,通过证券账户买股票是大多数投资者赚钱的方式,一旦到了熊市,只靠买股票就很难实现正的投资收益了,其实证券账户除了可以买股票外,也有很多其他的低风险投资品种可以参与,比如国债逆回购、货币式基金、黄金ETF、债券、分级基金A... 在牛市,通过证券账户买股票是大多数投资者赚钱的方式,一旦到了熊市,只靠买股票就很难实现正的投资收益了,其实证券账户除了可以买股票外,也有很多其他的低风险投资品种可以参与,比如国债逆回购、货币式基金、黄金ETF、债券、分级基金A、可转债等等。国债逆回购几乎是风险最低的投资品种,其安全性等同于国债。 展开更多
关键词 国债逆回购 投资债券 证券账户 股性 日成交量 无风险利率 股灾 银行存款 上不封顶 避险功能
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存款保险制度落地 中期不改利率下行
5
作者 俞平康 《股市动态分析》 2015年第14期14-15,共2页
3月31日《存款保险条例》的正式颁发布。我们在此强调,仅限于存款保险视野看符合预期,但若是放置于金融改革、国企改革等大格局看,其真实冲击或超预期。存款保险制度助推利率市场化相比美国等发达经济体,中国的存款保险制度与利率市场... 3月31日《存款保险条例》的正式颁发布。我们在此强调,仅限于存款保险视野看符合预期,但若是放置于金融改革、国企改革等大格局看,其真实冲击或超预期。存款保险制度助推利率市场化相比美国等发达经济体,中国的存款保险制度与利率市场化的关系更多复杂和渐进,体现出中国渐进式改革的特殊性。 展开更多
关键词 存款保险制度 国企改革 货币政策 决定性力量 短期影响 无风险收益率 银行负债 无风险利率 价格双轨制 概率事件
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资管业务提高不了无风险收益率
6
作者 范杰 《大众理财顾问》 2014年第8期49-49,共1页
央行有关负责人近期表示,一些信托、理财产品存在＂刚性兑付＂,人为抬高了无风险利率。此外,债务率持续上升,抬高了风险溢价,大型国企和地方政府融资平台的利率需求弹性不大,小微企业面临融资难、融资贵。近几年来,各类金融机构的资产... 央行有关负责人近期表示,一些信托、理财产品存在＂刚性兑付＂,人为抬高了无风险利率。此外,债务率持续上升,抬高了风险溢价,大型国企和地方政府融资平台的利率需求弹性不大,小微企业面临融资难、融资贵。近几年来,各类金融机构的资产管理业务快速发展,各类资产管理产品都由发行方提供隐形＂背书＂,似乎没有风险,其收益又远远高于银行同期借款利率,但实际情况却不是这样。 展开更多
关键词 无风险收益率 资产管理 风险溢价 无风险利率 需求弹性 政府融资 金融机构 贷款利率 资金归集 投资风险
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完全市场中的资产定价——有限离散时间情形
7
作者 韩琦 包守鸿 胡永云 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2012年第9期6-10,共5页
研究完全市场中有限离散时间情形下的资产定价问题。首先,给出了无风险收益的概念,借助无风险收益定义了一种风险中性概率。基于这个概率,得到了资产的价格等于随机现金流与随机贴现因子乘积的期望,而且资产的价格还等于资产支付关于q... 研究完全市场中有限离散时间情形下的资产定价问题。首先,给出了无风险收益的概念,借助无风险收益定义了一种风险中性概率。基于这个概率,得到了资产的价格等于随机现金流与随机贴现因子乘积的期望,而且资产的价格还等于资产支付关于q的期望对无风险收益的贴现值。其次,借助无风险概率考虑了资产在多期情形下的资产定价,得出了相应的股票期权公式,尤其作为推论给出了欧式看涨期权的定价公式,并对资产价格过程的鞅性作了讨论。 展开更多
关键词 状态价格 无风险利率 风险中性概率 鞅 无套利 贴现
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期望净现值的正名及其意义
8
作者 方曙红 曹松 《上海管理科学》 2005年第2期11-13,共3页
本文在严格阐述净现值法则的基础上明确我国理论及实务界实际应用所谓期望净现值法则的错误,探讨了其错误根源,分析了期望净现值的正确定义及其应用。
关键词 期望净现值 投资决策 现金流量 贴现率 中国 证券市场 无风险利率
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我们为什么说“火箭三级乾坤开”
9
作者 高善文 《股市动态分析》 2014年第50期20-21,共2页
目前,我们认为市场仍然运行在二级火箭所决定的区间,三级火箭的启动值得期待,但尚不明确。2014年12月16日我们的年度策略会之后,不少投资者对于我们反复提到的三级火箭说感到迷惑,特别是对"火箭三级乾坤开"的楹联感到不解。... 目前,我们认为市场仍然运行在二级火箭所决定的区间,三级火箭的启动值得期待,但尚不明确。2014年12月16日我们的年度策略会之后,不少投资者对于我们反复提到的三级火箭说感到迷惑,特别是对"火箭三级乾坤开"的楹联感到不解。为此这里做一个简短的说明。今年6月份我们发表了《盈虚之有时》的主题报告,推断市场也许将转入熊去牛来的过程,即所谓《守时待势熊自去,楼花落尽牛渐来》。此后为了进一步刺激观点的传播。 展开更多
关键词 风险溢价 金融现象 无风险利率 部门投资 沪港 维持时间 货币信贷政策 企业融资成本 可得性 利好
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“主动信贷创造”提升流动性
10
作者 高善文 《股市动态分析》 2015年第12期14-15,共2页
3月份以来,在经济增长低于预期的背景下,银行间市场的无风险利率水平不降反升。一个看起来合理的推测是＂银行主动信贷创造行为＂形成。这带动了实体经济领域信贷利率的下降和流动性的充裕,并从资金面上推动了近期的股票上涨。
关键词 无风险利率 货币政策 经济增长 创造行为 股票市场 安信证券 风险溢价 房地产价格 日收益率 债务风险
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证券投资组合理论综述 被引量：2
11
作者 李惟进 《改革与开放》 2010年第3X期52-52,共1页
本文依次介绍投资组合理论的三个主要的、应用最广泛的模型:Markowits均值—方差模型、资本资产定价模型、和Black-Scholes期权定价模型。
关键词 证券投资组合 投资组合理论 方差模型 期权定价模型 证券组合 无风险利率 股票价格 股票资产 预期收
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银行理财的“资管优化” 被引量：1
12
作者 公晓晖 姜晓阳 《农村金融研究》 北大核心 2017年第1期30-33,共4页
在过去的数十年中,全球的资产管理业迅发展,资产规模迅速扩张,这对于全球金融业的发展起到不可估量的推动作用。与此同时,人们看到但并没有给予足够重视的资管业的内核结构的脆弱性问题也对全球金融市场的稳定性构成了一定的威胁。商业... 在过去的数十年中,全球的资产管理业迅发展,资产规模迅速扩张,这对于全球金融业的发展起到不可估量的推动作用。与此同时,人们看到但并没有给予足够重视的资管业的内核结构的脆弱性问题也对全球金融市场的稳定性构成了一定的威胁。商业银行理财脱胎于银行,但最终将"命定"于资管,论文尝试从宏观和微观两个层面探讨商业银行"大资管"的优化路径。 展开更多
关键词 大资 内核结构 资产管理 资产风险 优化路径 市场资产 无风险利率 投资策略 周期波动 投融资需求
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金融资产定价理论的基础与运用
13
作者 张海军 《安阳师范学院学报》 2002年第2期44-46,共3页
本文从定价模型出发 ,探讨了资产定价的基本思想、市场基础和具体运用 ,指明了当代金融理论研究核心和分析方法 。
关键词 金融资产定价理论 基础 运用 时间价值 风险 无风险利率 债券评级 中国 金融市场
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广州友谊投资价值分析
14
作者 王洪军 《广东商学院学报》 2002年第S2期53-54,共2页
文章从广州友谊的公司现状出发 ,结合公司的发展战略。通过行业分析 ,横向纵向比较 ,得出了公司的发展潜力相当大 ,而公司股票却在二级市场被低估的结论。
关键词 规模经济 贴现模型 无风险利率 风险贴现率 新型业态
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资产管理的英雄时代 世界终将属于乐观者——对2015年的再猜想
15
作者 王胜 《股市动态分析》 2014年第42期18-20,共3页
正能量:悲观者放弃了改变现状的努力,也渐渐失去了对未来的投票权,世界终将属于乐观者。过去:存量博弈之困。故事始于2010年,以地产调控为标志,转型悄然开始,中国的实际GDP从2010年Q1的12%开始一路下行至2012年Q3的7.3%,并经过2013年一... 正能量:悲观者放弃了改变现状的努力,也渐渐失去了对未来的投票权,世界终将属于乐观者。过去:存量博弈之困。故事始于2010年,以地产调控为标志,转型悄然开始,中国的实际GDP从2010年Q1的12%开始一路下行至2012年Q3的7.3%,并经过2013年一整年的震荡才确立了七上八下的底部区间;而地产基建为基础资产的信托理财产品的收益率上行也从大类资产配置角度提升了股市投资的机会成本,客观提高了股市的无风险利率。 展开更多
关键词 乐观者 信托理财 无风险利率 基础资产 机会成本 增量资金 英雄时代 悲观者 资产管理 资本市场
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永太科技:连续涨停后机构现分歧 被引量：1
16
作者 杨阳 《股市动态分析》 2015年第45期31-31,共1页
近期市场震荡幅度加大,上证指数上攻至3600点后折返。短期来看,这一点位附近依然存在一定的压力。有分析人士预判A股市场11月下旬进入调整期,盘整会震荡回落。不过,考虑到未来改革提速、无风险利率下行以及引入合规资金进场等利多因素... 近期市场震荡幅度加大,上证指数上攻至3600点后折返。短期来看,这一点位附近依然存在一定的压力。有分析人士预判A股市场11月下旬进入调整期,盘整会震荡回落。不过,考虑到未来改革提速、无风险利率下行以及引入合规资金进场等利多因素的带动下,突破仅是时间问题,对未来行情较为乐观。同时,有业内人士指出,在投资机会上,权重、题材这两类品种都有不错的机会。指数的突破离不开大蓝筹的推动。 展开更多
关键词 震荡幅度 无风险利率 利多因素 上证指数 大蓝 时间问题 折价率 银河证券 预判 中信证券
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住房激励期权价值的定价
17
作者 李瑞风 《沈阳工业学院学报》 2004年第4期90-92,共3页
把住房资源激励机制转化成住房价格指数期权问题,给出了住房激励期权价值的一般性计算方法,并在给出住房价格动力学模型的前提下,分析了无风险利率为常数时的住房激励期权价值.
关键词 激励期权 定价方法 动力学模型 无风险利率 货币分房制度 房地产市场
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财经大腕激辩中国经济
18
作者 傅洋 《经济研究参考》 北大核心 2016年第48期10-11,共2页
投资理财,要看大经济环境。听听财经大腕怎么看市场,对普通投资者来说也许能有所启发。近期举办一场财经论坛上,多位财经大腕儿对中国经济提出自己的观点。任泽平：未来是倒逼式宽松。近期亮相泰康资产论坛的任泽平,再次提出他的梦想—... 投资理财,要看大经济环境。听听财经大腕怎么看市场,对普通投资者来说也许能有所启发。近期举办一场财经论坛上,多位财经大腕儿对中国经济提出自己的观点。任泽平：未来是倒逼式宽松。近期亮相泰康资产论坛的任泽平,再次提出他的梦想——A股迎来一轮波澜壮阔的牛市。不过对于当下,任泽平说,未来整个大的方向应该是休养生息。 展开更多
关键词 李稻葵 “熊市” 无风险利率 风险偏好 刘世锦 “牛市” 增长速度 十年 货币政策 碳排放
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长期布局时点已现
19
作者 罗文波 《股市动态分析》 2015年第31期20-20,共1页
当前市场,做多情绪破坏以及"杠杆牛"的结束确实使得筹码的交换,市场的恢复需要经历较长期的过程。但是,即便单纯从市场博弈角度,也有两个因素支撑目前的估值点位:首先,市场的底部是由购买蓝筹的价值投资者决定。在当前流动性... 当前市场,做多情绪破坏以及"杠杆牛"的结束确实使得筹码的交换,市场的恢复需要经历较长期的过程。但是,即便单纯从市场博弈角度,也有两个因素支撑目前的估值点位:首先,市场的底部是由购买蓝筹的价值投资者决定。在当前流动性持续宽松的背景下。 展开更多
关键词 价值投资者 市场博弈 做多 无风险利率 股票池 中报业绩 建仓 股市波动 失去控制 行政控制
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张小仁:2014年总体偏乐观
20
《股市动态分析》 2013年第52期19-19,共1页
宝盈基金中证100指数基金经理张小仁表示:2014年总体偏乐观。经济方面,未来三年将有6.5%—7%的潜在增长速度。2014年信用风险的爆发是有可能会出现的。长期来看,一个国家能提供10%相当于无风险利率的收益水平是很难维持的。我们会持续... 宝盈基金中证100指数基金经理张小仁表示:2014年总体偏乐观。经济方面,未来三年将有6.5%—7%的潜在增长速度。2014年信用风险的爆发是有可能会出现的。长期来看,一个国家能提供10%相当于无风险利率的收益水平是很难维持的。我们会持续关注这个事情。同时也期待着中国的信用风险爆发以后。 展开更多
关键词 信用风险 无风险利率 基金经理 增长速度 收益水平 爆发 总体 指数 经济 期待
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