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产出、通货膨胀预测与利率期限结构——基于无套利动态NS模型被引量：5: 1; 作者贺畅达《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2012年第11期58-65,共8页; 本文基于无套利动态NS模型(AFDNS)估计出利率期限结构的水平、斜率和曲率三个动态因子,考察利率期限结构对产出与通货膨胀的预测能力。研究结果表明:三因子对产出和通货膨胀都具有显著的预测能力,而且预测能力强于期限利差对宏观经济变... 展开更多; 关键词利率期限结构无套利动态NS模型通货膨胀; 在线阅读下载PDF 职称材料

国债利率期限结构与宏观经济动态关联性:模型估计与经验证据被引量：1: 2; 作者李桂芝张奇松王雪标《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第19期124-130,共7页; 文章从国债利率期限结构的无套利动态Nelson-Siegel模型估计方法入手,对卡尔曼滤波算法进行改进,以提升模型参数估计的精确度;同时提取模型中的动态因子,考察其与宏观经济信息之间的关联性;进一步利用我国国债2010—2021年债券交易数据... 展开更多; 关键词利率期限结构改进卡尔曼滤波无套利动态nelson-siegel模型宏观经济关联性; 在线阅读下载PDF 职称材料

中国股债市场长期动态相关性的影响因素研究——基于宏观不确定性和协动性视角被引量：1: 3; 作者李乐天厉璇 +1 位作者胡瑞临李滨《金融发展研究》北大核心 2020年第4期8-16,共9页; 本文借鉴现代宏观经济学中的无套利仿射模型,基于"定价核"的定价方式,将股票市场和债券市场收益率之间的相关系数分解为其主要驱动因素--通货膨胀、真实利率和股息率的不确定性,以及三者之间的协方差。在实证部分,采用DCC-MGA... 展开更多; 关键词动态相关系数无套利仿射模型定价核 DCC-MGARCH; 在线阅读下载PDF 职称材料

美联储政策对中国国债收益率的结构性影响研究——基于文本分析和事件分析法的实证被引量：2: 4; 作者穆贝雳《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2023年第1期81-99,共19页; 本文以2003年1月至2021年12月美联储联邦公开市场委员会(FOMC)所披露的政策声明作为文本基础,生成针对FOMC政策声明的金融学词典,构造FOMC货币政策沟通指数。研究发现,该指数对美国利率具有前瞻指引作用。本文使用FOMC货币政策沟通指数... 展开更多; 关键词 FOMC政策声明文本分析无套利nelson-siegel模型事件分析法; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名产出、通货膨胀预测与利率期限结构——基于无套利动态NS模型被引量：5: 1; 作者贺畅达; 机构东北财经大学研究生院; 出处《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2012年第11期58-65,共8页; 基金国家自然科学基金项目"基于时变参数的学习机制利率行为与货币政策效果研究"(71173030) +2 种基金宏观经济与货币政策研究"(WT2010009); 文摘本文基于无套利动态NS模型(AFDNS)估计出利率期限结构的水平、斜率和曲率三个动态因子,考察利率期限结构对产出与通货膨胀的预测能力。研究结果表明:三因子对产出和通货膨胀都具有显著的预测能力,而且预测能力强于期限利差对宏观经济变量的预测;水平因子与曲率因子的增加以及斜率因子的提高(即利率曲线趋于平缓)都预示着未来产出和通货膨胀将降低;三因子对未来1年的产出以及2年的通货膨胀变动的预测能力最强。利用AFDNS模型可以更好地阐释利率期限结构所蕴含的宏观及政策信息。; 关键词利率期限结构无套利动态NS模型通货膨胀; 分类号 F822.5 [经济管理—财政学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名国债利率期限结构与宏观经济动态关联性:模型估计与经验证据被引量：1: 2; 作者李桂芝张奇松王雪标; 机构东北财经大学经济学院营口理工学院经济管理学院大连东软信息学院信息与商务管理学院; 出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第19期124-130,共7页; 基金国家自然科学基金面上项目(71273044) 辽宁省博士启动基金一般项目(2020-BS-269) 营口理工学院创新团队支持计划(TD201903)。; 文摘文章从国债利率期限结构的无套利动态Nelson-Siegel模型估计方法入手,对卡尔曼滤波算法进行改进,以提升模型参数估计的精确度;同时提取模型中的动态因子,考察其与宏观经济信息之间的关联性;进一步利用我国国债2010—2021年债券交易数据进行实证研究。结果表明:基于改进估计算法的模型无论是样本内预测还是样本外预测,效果均优于传统卡尔曼滤波估计的结果,同时发现状态因子与宏观经济变量之间有较强的关联性,蕴含了较为丰富的宏观信息。; 关键词利率期限结构改进卡尔曼滤波无套利动态nelson-siegel模型宏观经济关联性; Keywords term structure of interest rate improved Kalman filter no-arbitrage dynamic nelson-siegel model macroeconomic correlation; 分类号 F822.5 [经济管理—财政学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名中国股债市场长期动态相关性的影响因素研究——基于宏观不确定性和协动性视角被引量：1: 3; 作者李乐天厉璇胡瑞临李滨; 机构中国科学技术大学管理学院统计与金融系中央财经大学管理科学与工程学院波士顿大学中泰证券股份有限公司风险管理部; 出处《金融发展研究》北大核心 2020年第4期8-16,共9页; 文摘本文借鉴现代宏观经济学中的无套利仿射模型,基于"定价核"的定价方式,将股票市场和债券市场收益率之间的相关系数分解为其主要驱动因素--通货膨胀、真实利率和股息率的不确定性,以及三者之间的协方差。在实证部分,采用DCC-MGARCH模型计算股票市场和债券市场收益率的动态相关系数,验证中国股债相关性的时变规则;进而通过回归分析探究所选取的解释变量对中国股债相关性的贡献。结果表明,通货膨胀和股息率的不确定性以及真实利率与通货膨胀和股息率各自之间的协动性是影响这种相关性的主要因素;通胀冲击、真实利率和股息率可以解释这种相关性与长期动态的暂时背离。其中,通货膨胀和股息率的不确定性对股债相关性的影响与其他欧美主要经济体有着不同的表现,反映了中国市场的特殊性;此外,相较于中国经济市场的平稳时期,股市动荡期间各经济因素的影响会发生改变,且模型解释力会降低。; 关键词动态相关系数无套利仿射模型定价核 DCC-MGARCH; Keywords dynamic correlation non-arbitrage affine model pricing kernel DCC-MGARCH; 分类号 F832.48 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名美联储政策对中国国债收益率的结构性影响研究——基于文本分析和事件分析法的实证被引量：2: 4; 作者穆贝雳; 机构中债金融估值中心有限公司; 出处《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2023年第1期81-99,共19页; 文摘本文以2003年1月至2021年12月美联储联邦公开市场委员会(FOMC)所披露的政策声明作为文本基础,生成针对FOMC政策声明的金融学词典,构造FOMC货币政策沟通指数。研究发现,该指数对美国利率具有前瞻指引作用。本文使用FOMC货币政策沟通指数作为美联储政策的代理变量,采用无套利Nelson-Siegel利率期限结构模型对中国国债收益率曲线建模,使用事件分析法研究了美联储政策对中国国债收益率的结构性影响。研究发现,美联储政策对中国国债收益率的冲击存在期限差异,对曲线短端的冲击以预期收益为主,而对长端的冲击以风险溢价为主。“8·11”汇改后,汇率弹性增加,美联储政策对中国国债收益率曲线的溢出效应下降。本文政策建议如下:建立货币政策舆情收集分析系统,完善外部利率预警机制;健全宏观审慎政策框架,降低金融风险的跨境传染效应;进一步完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度,适度增强人民币汇率弹性,以实现国内宏观金融的稳定。; 关键词 FOMC政策声明文本分析无套利nelson-siegel模型事件分析法; Keywords FOMC Policy Statements Text Analysis Arbitrage-Free nelson-siegel Model Event Study Method; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	产出、通货膨胀预测与利率期限结构——基于无套利动态NS模型	贺畅达	《财经问题研究》 CSSCI 北大核心	2012	5	在线阅读下载PDF 职称材料
2	国债利率期限结构与宏观经济动态关联性:模型估计与经验证据	李桂芝张奇松王雪标	《统计与决策》 CSSCI 北大核心	2022	1	在线阅读下载PDF 职称材料
3	中国股债市场长期动态相关性的影响因素研究——基于宏观不确定性和协动性视角	李乐天厉璇胡瑞临李滨	《金融发展研究》北大核心	2020	1	在线阅读下载PDF 职称材料
4	美联储政策对中国国债收益率的结构性影响研究——基于文本分析和事件分析法的实证	穆贝雳	《金融监管研究》 CSSCI 北大核心	2023	2	在线阅读下载PDF 职称材料