开放经济动态随机一般均衡模型下最优货币政策和货币状况指数研究——基于1992—2022年中国数据的理论和实证分析

1

作者 陆前进 武磊 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第5期35-52,共18页

本文构建开放经济下的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,模拟显示在外部冲击下,利率、汇率和最终目标高度相关。以理论模型为基础对最优货币政策进行探究,发现其政策权重受消费者、生产者和中央银行的行为等模型参数的影响。进一步构建货... 本文构建开放经济下的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,模拟显示在外部冲击下,利率、汇率和最终目标高度相关。以理论模型为基础对最优货币政策进行探究,发现其政策权重受消费者、生产者和中央银行的行为等模型参数的影响。进一步构建货币状况指数(MCI),其权重不仅取决于商品市场、货币市场和利率平价参数等的变化,还依赖于最优货币政策参数的变化。根据1992—2022年数据进行实证研究发现,最优货币政策参数为1.1823,意味着我国央行的货币政策是逆周期操作的,且赋予经济增长以更大的权重;估计出MCI的权重为0.7867,意味着实际利率上升1%相当于实际汇率下降0.79%,实际利率变动的影响弱于实际汇率。最后本文研究表明货币状况指数可以作为宏观经济目标变动的先行指标。 展开更多

关键词 新凯恩斯DSGE模型 最优货币政策 货币状况指数

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动态随机一般均衡模型的研究进展与展望 被引量：1

2

作者 华昱 《南京师大学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2015年第2期48-57,共10页

在过去的三十年中,动态随机一般均衡模型已经逐渐成为西方主流经济学家与世界主要发达经济体中央银行进行宏观经济运行情况的经验分析、预测与货币政策制定的重要参考工具。本文对DSGE模型的相关文献进行了研究,认为该模型理论的发展可... 在过去的三十年中,动态随机一般均衡模型已经逐渐成为西方主流经济学家与世界主要发达经济体中央银行进行宏观经济运行情况的经验分析、预测与货币政策制定的重要参考工具。本文对DSGE模型的相关文献进行了研究,认为该模型理论的发展可以划分为两个重要阶段,第一阶段侧重于经济学理论上的改进,第二阶段则更强调数学方法上的更新,来提高模型的模拟与预测效果。同时,在文献研究的基础上,本文分析了该模型存在的主要的理论问题和数理计量问题以及改进的可能性,并指出了该模型的现实意义和未来理论研究的可能方向。 展开更多

关键词 动态随机一般均衡模型 新凯恩斯学派 真实经济周期 贝叶斯估计

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我国经济的随机内生增长模型分析——基于新凯恩斯DSGE框架

3

作者 沈悦 张贤跃 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期34-41,共8页

近年来,经济分析工具的一个重要突破就是动态随机一般均衡模型(DSGE)的飞速发展和广泛应用。文章基于动态随机一般均衡分析方法,构建了与中国经济环境相适应的新凯恩斯主义DSGE模型,在一个统一的框架下来进行中国宏观经济的内生随机增... 近年来,经济分析工具的一个重要突破就是动态随机一般均衡模型(DSGE)的飞速发展和广泛应用。文章基于动态随机一般均衡分析方法,构建了与中国经济环境相适应的新凯恩斯主义DSGE模型,在一个统一的框架下来进行中国宏观经济的内生随机增长的实证研究,从而有效解决了以往随机增长模型研究中存在遗漏变量偏差和外生增长假设的结构性变化问题。 展开更多

关键词 内生增长模型 新古典增长模型 动态随机一般均衡模型

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中国最优货币政策规则选择——基于新凯恩斯主义DSGE模型分析 被引量：15

4

作者 楚尔鸣 许先普 《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2012年第4期59-64,73,共7页

产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度和时滞取决于货币政策规则,在非紧刹车或急扭转情况下,利率规则比货币供应量规则更为有效;在技术冲击和政府支出冲击下,利率规则能使实体经济平滑地趋于稳态水平,而货币供应量规则需经历多轮周... 产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度和时滞取决于货币政策规则,在非紧刹车或急扭转情况下,利率规则比货币供应量规则更为有效;在技术冲击和政府支出冲击下,利率规则能使实体经济平滑地趋于稳态水平,而货币供应量规则需经历多轮周期性调整后才能趋于稳态水平;同时,运用利率规则的社会福利损失显著低于运用货币供应量规则的社会福利损失。因此利率规则显著优于货币供应量规则。 展开更多

关键词 新凯恩斯主义 动态随机一般均衡模型 最优货币政策规则

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中国经济波动来源于供给还是需求——基于新凯恩斯模型的研究 被引量：20

5

作者 王燕武 王俊海 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2011年第1期24-37,共14页

本文在新凯恩斯模型的研究框架下,引入了四个额外的冲击——偏好冲击、加成冲击、政府支出冲击和利率冲击,来研究导致我国产出、通胀等宏观经济变量波动的来源。模拟结果显示,来自供给方的冲击对我国经济波动具有重要作用。其中,对通胀... 本文在新凯恩斯模型的研究框架下,引入了四个额外的冲击——偏好冲击、加成冲击、政府支出冲击和利率冲击,来研究导致我国产出、通胀等宏观经济变量波动的来源。模拟结果显示,来自供给方的冲击对我国经济波动具有重要作用。其中,对通胀影响最大的是加成冲击。除利率冲击外,技术冲击对产出增长率的影响是最大的。因此,在我国以总需求管理为导向的调控措施在熨平经济周期波动方面的效果将是有限的,适时强调供给管理是有其必要性的。 展开更多

关键词 经济波动 新凯恩斯模型 供给冲击 需求冲击

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财政和货币政策协调机制与宏观经济稳定——基于动态随机一般均衡框架的研究 被引量：7

6

作者 洪昊 朱培金 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2017年第3期87-96,共10页

为研究财政政策和货币政策协调机制对经济的影响,文章构建了动态随机一般均衡模型(DSGE),引入货币政策、财政政策(劳动收入税、资本收入税)、跨期消费、劳动供给和生产技术等冲击,分析研究了各种冲击对经济波动的影响。研究表明,劳动供... 为研究财政政策和货币政策协调机制对经济的影响,文章构建了动态随机一般均衡模型(DSGE),引入货币政策、财政政策(劳动收入税、资本收入税)、跨期消费、劳动供给和生产技术等冲击,分析研究了各种冲击对经济波动的影响。研究表明,劳动供给、税收政策和货币政策冲击,对不同类型家庭(李嘉图式家庭和非李嘉图式家庭)消费的影响具有结构性差异;劳动收入税和资本收入税冲击,不仅不会降低产出和消费,还会增加资本存量和增进社会福利。方差分解表明,生产技术和货币政策冲击解释了内生经济变量波动的大部分信息,跨期消费冲击对消费、资本存量、劳动供给以及社会福利具有一定的解释力,资本收入税冲击对政府债券存量有一定的解释力。 展开更多

关键词 税收政策 货币政策 经济波动 新凯恩斯主义 动态随机一般均衡

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产业结构升级对中国经济波动的影响——基于三部门新凯恩斯模型的分析 被引量：11

7

作者 张云 张四灿 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2018年第7期83-97,共15页

宏观经济由不同产业构成,其整体波动是不同产业波动的综合效果,蕴含了不同产业自身的波动以及它们之间相互作用的复杂机制。文章在考虑中国产业结构升级实际状况的基础上构建了三部门的新凯恩斯模型,分析了产业结构升级熨平经济波动的... 宏观经济由不同产业构成,其整体波动是不同产业波动的综合效果,蕴含了不同产业自身的波动以及它们之间相互作用的复杂机制。文章在考虑中国产业结构升级实际状况的基础上构建了三部门的新凯恩斯模型,分析了产业结构升级熨平经济波动的四种具体机制:粘性价格机制、部门需求转化机制、厂商价格策略互补机制和产业相对规模变动机制。通过数值模拟研究发现:考虑产业结构的三部门新凯恩斯模型明显优于单部门模型,能够较好地再现中国产业波动性大于总产出波动性的特征事实,文章模拟结果表明产业结构升级能够降低宏观经济波动20%左右。文章的研究结论意味着,政府要实现宏观经济的平稳运行应注重推动产业结构升级。 展开更多

关键词 经济波动 产业结构 三部门新凯恩斯模型 动态随机一般均衡

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外部经济冲击的实际产出效应和通货膨胀效应检验——基于开放经济新凯恩斯DSGE模型的分析 被引量：7

8

作者 李俊江 黄潇雨 《中南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2018年第6期113-123,共11页

通过构建开放经济下的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,基于统一框架从总需求、总供给和金融等层面出发,研究世界产出、世界贸易、世界技术和汇率等四类外部经济冲击对中国实际产出和通货膨胀的影响,并模拟货币政策的调控效果。研究结果表... 通过构建开放经济下的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,基于统一框架从总需求、总供给和金融等层面出发,研究世界产出、世界贸易、世界技术和汇率等四类外部经济冲击对中国实际产出和通货膨胀的影响,并模拟货币政策的调控效果。研究结果表明:四类异质性正向冲击均可以促进我国产出和通货膨胀水平的上升,且产出效应大于价格效应;世界产出和贸易冲击仅具有短期效应,世界技术冲击的影响具有长期性,汇率冲击短期内表现为正向影响,在长期则转为负向;运用包含汇率因素的泰勒规则可以实现良好的货币政策逆周期调控效果。对此,应当重视并理性看待世界经济冲击对我国经济的影响,提升政策调控的针对性和前瞻性。 展开更多

关键词 开放经济 外部经济冲击 实际产出效应 通货膨胀效应 新凯恩斯DSGE模型

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资产价格与最优货币政策选择——基于新凯恩斯主义前瞻模型的分析

9

作者 董亮 孙颋 《西南金融》 北大核心 2013年第6期30-33,共4页

在实践操作层面上,货币经济学家已经在尝试编制金融条件指数,并将其引入货币政策响应函数,以期确定最优货币政策。本文将中国金融条件指数引入新凯恩斯主义前瞻式模型进行经济模拟。结果显示,在单纯的通货膨胀目标制下货币政策不对资产... 在实践操作层面上,货币经济学家已经在尝试编制金融条件指数,并将其引入货币政策响应函数,以期确定最优货币政策。本文将中国金融条件指数引入新凯恩斯主义前瞻式模型进行经济模拟。结果显示,在单纯的通货膨胀目标制下货币政策不对资产价格响应是最优的;如果货币当局考虑兼顾产出和通货膨胀目标时,货币政策对资产价格响应是最优的。 展开更多

关键词 金融条件指数 最优货币政策 新凯恩斯主义前瞻模型

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货币政策与宏观审慎政策的效用结果研究——基于新凯恩斯DSGE模型 被引量：3

10

作者 程璐 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2015年第6期34-41,123,共8页

本文运用新凯恩斯的动态随机一般均衡模型(DSGE),引入金融加速器机制,研究在不同的宏观经济外部冲击下,中央银行分别运用传统的货币政策工具、加强的货币政策工具以及加强的货币政策工具与宏观审慎政策工具相配合等三种政策机制作用下... 本文运用新凯恩斯的动态随机一般均衡模型(DSGE),引入金融加速器机制,研究在不同的宏观经济外部冲击下,中央银行分别运用传统的货币政策工具、加强的货币政策工具以及加强的货币政策工具与宏观审慎政策工具相配合等三种政策机制作用下对经济波动、金融系统稳定和福利损失的影响。结果表明:在当经济面临金融冲击、房地产需求冲击及生产力冲击时,中央银行运用加强的货币政策工具与宏观审慎政策工具相配合对经济波动影响最小,更有利于维护金融稳定以及减少福利损失。 展开更多

关键词 货币政策 宏观审慎政策 新凯恩斯DSGE模型 经济波动

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成本渠道与财政支出乘数——基于新凯恩斯模型分析 被引量：11

11

作者 杨慎可 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期15-21,共7页

国内对带有成本渠道的新凯恩斯DSGE模型研究多集中于分析通货膨胀特征和货币政策效应,本文则着重分析政府财政支出对产出、投资和消费的动态乘数效应。研究发现:我国政府购买对产出的短期乘数较大但长期乘数较小,对消费和投资的乘数值... 国内对带有成本渠道的新凯恩斯DSGE模型研究多集中于分析通货膨胀特征和货币政策效应,本文则着重分析政府财政支出对产出、投资和消费的动态乘数效应。研究发现:我国政府购买对产出的短期乘数较大但长期乘数较小,对消费和投资的乘数值始终均为负值;政府投资对产出、消费和投资的乘数较政府购买要大;成本渠道的存在使得各财政乘数均变小,并加剧了财政政策对投资、消费的挤出效应和对通货膨胀的推动作用,同时减小了财政扩张对产出的刺激。这说明在利用扩张性的财政支出政策来刺激经济、稳定产出时,需要区分并注意不同类型财政支出政策的长短期乘数差异,并注意其对通货膨胀的影响,同时减少经济摩擦,降低企业运营成本。 展开更多

关键词 成本渠道 财政支出乘数 新凯恩斯模型

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新凯恩斯主义和非均衡经济理论 被引量：4

12

作者 黄家骅 《福建师范大学学报（哲学社会科学版）》 1992年第2期49-56,共8页

流派与理论的历史渊源新凯恩斯主义的学说有时又称作为“非均衡理论”,虽然此说颇有争议,但“非均衡理论”的代表人物让·P·贝纳西就是以非均衡分析构筑了新凯恩斯主义的学说。除此以外,罗伯特·J·巴罗、罗伯特·... 流派与理论的历史渊源新凯恩斯主义的学说有时又称作为“非均衡理论”,虽然此说颇有争议,但“非均衡理论”的代表人物让·P·贝纳西就是以非均衡分析构筑了新凯恩斯主义的学说。除此以外,罗伯特·J·巴罗、罗伯特·W·克洛沃、何塞尔·I·格罗斯曼、阿塞尔·莱荣霍夫德、约翰·R·希克斯和唐·帕廷金的一些论述,都不同程度地发展和完善了非均衡经济学。 展开更多

关键词 新凯恩斯主义 凯恩斯主义者 货币市场 非均衡分析 有效需求 效用最大化 数量约束 希克斯 商品市场 信息不充分

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中国宏观经济波动研究——基于MSV解下的新凯恩斯模型 被引量：1

13

作者 夏仕龙 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第6期14-29,共16页

宏观经济波动的冲击来源及其传导机制一直是宏观经济学的研究热点。在评析学界有关经济周期研究方法的基础上重新构建新凯恩斯模型,在MSV解下同时考虑总供给、总需求和货币政策三类冲击对中国宏观经济波动的影响。研究结果表明:中国的... 宏观经济波动的冲击来源及其传导机制一直是宏观经济学的研究热点。在评析学界有关经济周期研究方法的基础上重新构建新凯恩斯模型,在MSV解下同时考虑总供给、总需求和货币政策三类冲击对中国宏观经济波动的影响。研究结果表明:中国的宏观经济有确定性均衡,中央银行对经济增长的重视程度高于物价稳定,总供给冲击对通胀和产出缺口的作用方向相反,总需求冲击和货币政策冲击对通胀和产出缺口的作用方向相同,总供给冲击没有持续性影响,总需求冲击有长期持续性影响,货币政策冲击有短期持续性影响,通胀波动主要来源于总供给冲击,产出缺口波动主要来源于货币政策冲击,名义利率波动主要来源于总需求冲击。 展开更多

关键词 宏观经济波动 经济波动 新凯恩斯模型 MSV 总供给冲击 总需求冲击 货币政策冲击 经济周期

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公众预期、货币政策与宏观经济波动——基于Agent新凯恩斯模型的经验研究

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作者 赵玮 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2018年第2期73-82,共10页

本文将ACE建模思想纳入到新凯恩斯理论框架,构建基于Agent的新凯恩斯模型,并利用拓展后的模型研究货币政策对宏观经济波动的影响。研究结果显示,我国经济中存在25%的家户是完全理性,存在73%的厂商是有限理性;产出与通货膨胀对货币政策... 本文将ACE建模思想纳入到新凯恩斯理论框架,构建基于Agent的新凯恩斯模型,并利用拓展后的模型研究货币政策对宏观经济波动的影响。研究结果显示,我国经济中存在25%的家户是完全理性,存在73%的厂商是有限理性;产出与通货膨胀对货币政策冲击的反应较传统新凯恩模型平缓,并且持续时间更长;货币政策冲击是通货膨胀波动的主要来源,真实货币余额的偏好冲击可以解释大部分的产出波动。因此,在考虑了有限理性以及适应性预期后,经济的内在传导机制发生了变化,理解公众预期形式对分析宏观政策的经济影响至关重要。 展开更多

关键词 有限理性 异质性宏观预期 ACE模型 新凯恩斯模型

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新凯恩斯主义的“协调失灵”理论述评 被引量：3

15

作者 汤为本 《中南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2000年第6期22-25,共4页

新凯恩斯主义的“协调失灵”理论认为 ,在一个由许多经济人构成的分散经济中 ,由于“策略互补”、“溢出效应”、宏观经济外部性等原因 ,市场机制无法成功地协调整体的经济行动 ,宏观经济将会出现多重均衡。经济体系可能持续地陷入低效... 新凯恩斯主义的“协调失灵”理论认为 ,在一个由许多经济人构成的分散经济中 ,由于“策略互补”、“溢出效应”、宏观经济外部性等原因 ,市场机制无法成功地协调整体的经济行动 ,宏观经济将会出现多重均衡。经济体系可能持续地陷入低效率的失业均衡中。政府可以通过政策来调整市场的协调机制 ,引导经济从低水平均衡向高水平均衡运动。 展开更多

关键词 协调失灵 新凯恩斯主义 多重均衡 理论研究

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市场缺陷理论的新发展──新凯恩斯学派市场缺陷论述评

16

作者 李运 《中州学刊》 CSSCI 1998年第4期35-38,共4页

关键词 新凯恩斯学派 市场缺陷理论 凯恩斯主义者 信贷配给 新发展 均衡失业率 贷款者 菜单成本 边际收益产品 价格粘性

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新凯恩斯主义宏观经济学评说

17

作者 姚金琢 《财贸研究》 1999年第2期16-17,共2页

关键词 新凯恩斯主义 宏观经济学 固定价格 总量非均衡

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新凯恩斯主义研究方法述评 被引量：3

18

作者 王红玲 《湖北大学学报（哲学社会科学版）》 1997年第3期41-44,共4页

新凯恩斯主义是西方８０年代中期产生的一个新的经济学流派，在研究方法上，采用了“不完全信息”、“不完全竞争”、“均衡分析”等新方法，综合或改进了西方当代经济理论的研究成果，推动了凯恩斯经济学的发展。其现实和合理性方面。

关键词 新凯恩斯主义 研究方法 不完全信息 不完全竞争 均衡分析

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中国新凯恩斯菲利普斯曲线的再讨论 被引量：3

19

作者 陈汉鹏 卜振兴 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第6期28-35,共8页

针对国内目前对新凯恩斯菲利普斯曲线研究中关于模型设定和估计方法上存在的缺陷,利用经济学家、居民以及笔者自测的三种通胀预期指标对中国的新凯恩斯菲利普斯曲线进行重新估计。实证结果显示无论采用何种通胀预期指标,实际经济行为、... 针对国内目前对新凯恩斯菲利普斯曲线研究中关于模型设定和估计方法上存在的缺陷,利用经济学家、居民以及笔者自测的三种通胀预期指标对中国的新凯恩斯菲利普斯曲线进行重新估计。实证结果显示无论采用何种通胀预期指标,实际经济行为、通胀惯性和通胀预期对于当期通胀的影响都是显著的,但通胀预期起主导作用。该结果意味着一方面完全前向的新凯恩斯菲利普斯曲线能够为中国的通胀动态关系提供有效近似;另一方面政府通过对公众预期的引导可以更加有效地实现物价稳定的目标。 展开更多

关键词 新凯恩斯菲利普斯曲线 新凯恩斯模型 通胀预期

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房地产价格与我国货币政策规则!--基于多部门NK-DSGE模型的研究 被引量：27

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作者 徐妍 郑冠群 沈悦 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2015年第4期136-152,F0003,共18页

房地产价格是否进入中央银行的货币政策规则方程对于经济增长和金融稳定有着重要意义。通过构建包括房地产市场和中央银行货币政策规则的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,利用贝叶斯方法估计模型参数发现:将房地产价格纳入泰勒规则和麦克... 房地产价格是否进入中央银行的货币政策规则方程对于经济增长和金融稳定有着重要意义。通过构建包括房地产市场和中央银行货币政策规则的新凯恩斯动态随机一般均衡模型,利用贝叶斯方法估计模型参数发现:将房地产价格纳入泰勒规则和麦克勒姆规则的模型能够更好地刻画我国关键宏观经济变量的波动特征和冲击响应特征,这意味着房地产价格影响了我国中央银行制定的基准利率和货币供应量。房地产市场对宏观经济和金融的溢出效应的这一形式,对我国中央银行货币政策调控水平提出了更高的要求。 展开更多

关键词 货币政策 房地产价格 新凯恩斯动态随机一般均衡

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