行为金融理论对效率市场假说的挑战 被引量：84

1

作者 刘力 《经济科学》 CSSCI 北大核心 1999年第3期63-71,共9页

一、效率市场假说有关实证研究效率市场假说是现代金融和证券理论方面的一个重要分支。这一假说指出，如果证券市场上的证券价格能够迅速充分地反映所有有关证券价格的信息，则证券市场上的证券价格变化就是完全随机的，投资者不可能利... 一、效率市场假说有关实证研究效率市场假说是现代金融和证券理论方面的一个重要分支。这一假说指出，如果证券市场上的证券价格能够迅速充分地反映所有有关证券价格的信息，则证券市场上的证券价格变化就是完全随机的，投资者不可能利用某些分析模式和相关信息始终如一地... 展开更多

关键词 行为金融理论 效率市场假说 金融理论 投资决策

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关于有效率资本市场假说的评价和启示 被引量：1

2

作者 姬建军 《商业时代》 北大核心 2013年第6期81-82,共2页

发展资本市场最基本的目的之一,就是要使资本市场更具效率。本文基于有效率市场假说,分析了资本市场的特征、信息类型及市场效率的不同形态,阐述了有效率市场假说的意义,并对资本市场的运行效率与定价效率进行了分析和评价,得出对我国... 发展资本市场最基本的目的之一,就是要使资本市场更具效率。本文基于有效率市场假说,分析了资本市场的特征、信息类型及市场效率的不同形态,阐述了有效率市场假说的意义,并对资本市场的运行效率与定价效率进行了分析和评价,得出对我国资本市场发展的一些启示。 展开更多

关键词 有效率市场假说 市场效率 理论缺陷 评价

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输电冗余对现代电力市场效率的影响研究(一)——现代电力市场效率与交易成本理论

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作者 黄仁辉 张粒子 +1 位作者 王茜 王楠 《现代电力》 2010年第3期75-79,共5页

为解决电力市场效率问题,将金融学的效率市场假说理论和经济学的交易成本理论引入到现代电力市场的研究中,突破了传统的分析模式,建立了现代电力市场效率和电力交易成本的分析框架,给出了基于效率市场假设理论的现代电力市场效率随机模... 为解决电力市场效率问题,将金融学的效率市场假说理论和经济学的交易成本理论引入到现代电力市场的研究中,突破了传统的分析模式,建立了现代电力市场效率和电力交易成本的分析框架,给出了基于效率市场假设理论的现代电力市场效率随机模型,分析阐述了市场价格对信息的反应程度、超额利润率、交易成本比重3个市场效率识别指标。 展开更多

关键词 现代电力市场 市场效率 交易成本 效率市场假说 市场信息 随机模型

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随机漫步、效率市场与证券市场分析 被引量：1

4

作者 邵瑞萍 《安徽大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 2002年第6期58-61,共4页

如果价格或收益率是随机的 ,那么市场就是有效的 ,但反过来是不对的。这就是随机漫步假说与效率市场假说的逻辑关系。随机漫步理论和弱式效率理论认为技术分析毫无用处 ,次强式和强式效率理论认为基本分析也是无济于事。

关键词 随机漫步假说 效率市场假说 证券市场分析 技术分析 基本分析

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理性与非理性:证券市场投资者行为分析 被引量：24

5

作者 文淑惠 《四川大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2001年第2期51-56,共6页

投资者是证券市场的经济行为体，从心理预期到理性预期，从理性特征到非理性特征，对投资者行为理论的研究由来已久。投资者行为对证券市场的价格决定和波动性均具有影响。

关键词 投资者行为 理性预期 行为金融学 非理性特征 证券市场 凯恩期 效率市场假说

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中国证券市场有效性检验与分析

6

作者 李宏 《征信》 1997年第1期41-42,40,共3页

一、引言 有效率市场假说是证券市场理论的基石之一。所谓有效率市场是指在证券市场上证券价格充分准确地反映了全部相关的信息。换句话说,一旦出现新的市场信息,证券价格便会迅速地调整,且调整的程度完全反映了所有的市场信息。在有效... 一、引言 有效率市场假说是证券市场理论的基石之一。所谓有效率市场是指在证券市场上证券价格充分准确地反映了全部相关的信息。换句话说,一旦出现新的市场信息,证券价格便会迅速地调整,且调整的程度完全反映了所有的市场信息。在有效率市场上,任何投资者所获收益率可能会超过市场收益率,但从长期来看,大体与市场收益率相当,不可能长时间获得经济利润;欲获取更高的收益率,同时须承担更大的风险,收益与风险相匹配。这里的经济利润是指超过市场收益的部分。例如,市场收益率为20％,投资者所获收益率为40％,那么,另外20％便为经济利润。反之,如果在证券市场上,某些投资者所获取收益率超过市场收益率,且所承受的风险没有增加,那么只能解释为这些投资者处于信息的垄断和操作状态,他掌握了别人不曾知晓的信息,市场竞争处于不公平状态,市场是非有效率的。 展开更多

关键词 有效率市场假说 市场有效性 检验与分析 中国证券市场 经济利润 证券价格 随机变量 市场收益率 弱势有效 自相关

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论证券交易欺诈因果关系之认定——对法释(2003)2号规定的反思性解读 被引量：2

7

作者 黄家镇 《企业经济》 CSSCI 北大核心 2008年第11期168-170,共3页

最高人民法院颁布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,是我国仅有的对因果关系认定作出明确规定的法律文件,具有开立法先河的意义。但该规定混淆了因果关系的不同层次,并不恰当地限制赔偿权利人和赔偿范围,... 最高人民法院颁布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,是我国仅有的对因果关系认定作出明确规定的法律文件,具有开立法先河的意义。但该规定混淆了因果关系的不同层次,并不恰当地限制赔偿权利人和赔偿范围,不利于证券市场的健康发展。对证券欺诈侵权案件中因果关系的认定,在理论上必须合理区分原因关系的不同层次,在举证责任的分配上既要考虑证券交易的特殊性给交易主体带来的举证困难,又要给信息披露义务人留下合理的免责空间,通过逻辑严密的规则,实现各方主体之间的利益平衡。 展开更多

关键词 虚假陈述 因果关系 条件 欺诈市场理论 效率市场假说

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资本资产定价与国有股流通平稳“着陆”的必要条件

8

作者 宋琳 《新视野》 CSSCI 2004年第6期28-30,共3页

与普通商品的供求均衡定价不同,股票资产的均衡价格由资本资产定价模型所决定。只有在效率市场下股票的市场价格才等于均衡价格,也只有在市场价格等于均衡价格的条件下国有股才能为二级市场投资者所接受从而实现平稳减持。因此,国有股... 与普通商品的供求均衡定价不同,股票资产的均衡价格由资本资产定价模型所决定。只有在效率市场下股票的市场价格才等于均衡价格,也只有在市场价格等于均衡价格的条件下国有股才能为二级市场投资者所接受从而实现平稳减持。因此,国有股按市价平稳流通的必要条件就是我国股市满足效率市场假说的必要条件,即投资者必须具备资本成本意识以及资本市场具有做空套利机制。在上述必要条件尚不满足的今天进行国有股市价减持,必然构成强式部门的套利行为,二级市场上机构大户对这一套利行为的不满是造成股市暴跌、国有股市价减持失败的根本原因。 展开更多

关键词 资本资产 定价管理 国有股流通 效率市场假说 均衡价格 股票市场

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我国2005年中期以来的牛市行情对几种证券分析理论的自然检验

9

作者 金涛 《社会科学家》 CSSCI 2007年第S1期60-62,共3页

文章结合我国股市2005年中期以来的牛市行情,对证券基本分析、技术分析、效率市场假说、行为金融学理论等几种有代表性的证券分析理论进行了自然检验,发现每种理论均有一定的解释力。投资者不应轻易摒弃哪一种理论,而应该结合起来,在不... 文章结合我国股市2005年中期以来的牛市行情,对证券基本分析、技术分析、效率市场假说、行为金融学理论等几种有代表性的证券分析理论进行了自然检验,发现每种理论均有一定的解释力。投资者不应轻易摒弃哪一种理论,而应该结合起来,在不同的场合、环境、条件、时机下运用不同的理论来指导自己的投资行为。 展开更多

关键词 证券分析 基本分析 技术分析 效率市场假说 行为金融学

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2006年中级职称考试《财务管理》难点解析

10

作者 韩文连 《会计之友》 北大核心 2006年第02A期82-84,共3页

关键词 《财务管理》 难点解析 职称考试 效率市场假说 中级 证券投资 市场价格 证券价格 证券市场 弱式有效

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行为财务学述评及其发展趋向 被引量：7

11

作者 吴伟 熊鹏 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2006年第1期80-82,共3页

传统财务理论支持效率市场假设,假设人们的行为符合主观预期效用理论和理性。20世纪80年代后期,行为财务学以期望理论为基础,加上其他心理学与行为学对于投资者行为模式的发现,来取代现代财务模型中的理性行为假设,进一步解释了传统财... 传统财务理论支持效率市场假设,假设人们的行为符合主观预期效用理论和理性。20世纪80年代后期,行为财务学以期望理论为基础,加上其他心理学与行为学对于投资者行为模式的发现,来取代现代财务模型中的理性行为假设,进一步解释了传统财务理论所无法解释的实证发现,从而对市场效率性进行了与过去截然不同的诠释,丰富了财务理论的内涵。 展开更多

关键词 行为财务学 效率市场假说 期望理论

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我国股市模仿投资行为的RBC经济模型分析 被引量：2

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作者 唐德祥 马金海 郑茜 《企业经济》 北大核心 2004年第3期191-192,共2页

模仿投资行为是股票市场研究的一个崭新领域,目前尚未形成完整的理论体系。运用最具前沿的RBC经济理论对我国股市模仿投资行为进行研究,可为证券监管部门治理模仿投资行为提供政策参考。

关键词 中国 股票市场 模仿投资行为 RBC理论 CAPM 资本资产定价模型 EMH 效率资本市场假说 金融风险

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