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地方政府气候风险关注度对企业债券信用利差的影响研究
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作者 刘澜飚 原晨 《南开经济研究》 北大核心 2025年第2期61-80,共20页
面对全球气候变化的紧迫挑战,各国政府和监管机构不断出台和调整相关政策,以完善气候政策监管框架,降低温室气体排放量,推动全球可持续发展。由于气候治理问题具有外部性,我国在应对气候变化与绿色发展的进程中,强化了包括地方政府在内... 面对全球气候变化的紧迫挑战,各国政府和监管机构不断出台和调整相关政策,以完善气候政策监管框架,降低温室气体排放量,推动全球可持续发展。由于气候治理问题具有外部性,我国在应对气候变化与绿色发展的进程中,强化了包括地方政府在内的政府责任与作用。各地方政府通过将对气候风险的关注纳入施政目标和相关政策中,意图运用“软法律”形成对企业绿色发展的引导。本文通过对地方政府工作报告进行文本分析,构建出政府气候风险关注度指数,结合2011—2022年沪深A股上市公司债券发行信息,研究了地方政府气候风险关注度对企业债券融资成本的影响。结果表明,地方政府对气候风险关注度的提升,通过增加企业财务约束与环境投资,促使企业债券信用利差增大,然而对于拥有较高ESG得分与数字化转型程度较高的企业,其能够借助自身优势改善企业的债券融资成本。 展开更多
关键词 气候风险 政府气候风险关注 风险溢价 债券信用利差
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