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同行企业描述性创新信息披露的溢出效应——基于机器学习与文本分析法
被引量：
3
1
作者
陈怡欣
张婷
马晨
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2024年第15期22-32,共11页
探讨同行企业描述性创新信息披露能否通过改善目标企业信息环境,产生促进目标企业创新绩效的溢出效应。基于机器学习和文本分析方法构建披露指标,结果发现,同行描述性创新信息披露水平提高能够显著促进目标企业创新产出“数量”与“质...
探讨同行企业描述性创新信息披露能否通过改善目标企业信息环境,产生促进目标企业创新绩效的溢出效应。基于机器学习和文本分析方法构建披露指标,结果发现,同行描述性创新信息披露水平提高能够显著促进目标企业创新产出“数量”与“质量”提升。信息披露语调越积极、可读性和前瞻性越强,信息披露溢出效应越显著。机制检验发现,拓展目标企业信息获取渠道、加强管理层机会主义行为治理是信息披露溢出效应产生的主要机制。进一步研究发现,相较于“言行不符”的信息披露,“言行一致”的信息披露更能促进目标企业创新绩效提升。通过提高企业创新绩效,同行描述性创新信息披露有助于目标企业长期经营业绩提升。
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关键词
同行企业
描述性创新信息
溢出效应
企业
创新
机器学习
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职称材料
描述性创新信息披露能够促进企业研发投入吗?--基于A股上市公司的经验证据
被引量：
3
2
作者
周明
许言
徐国庆
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2023年第10期104-115,共12页
描述性创新信息披露是在资本市场中获得投资者认同的重要途径。文章以2007—2021年A股上市公司为样本,研究了描述性创新信息披露对企业研发投入的影响及其作用机制。结果发现:描述性创新信息披露与企业研发投入具有显著的正相关关系,且...
描述性创新信息披露是在资本市场中获得投资者认同的重要途径。文章以2007—2021年A股上市公司为样本,研究了描述性创新信息披露对企业研发投入的影响及其作用机制。结果发现:描述性创新信息披露与企业研发投入具有显著的正相关关系,且通过工具变量法、熵平衡法等方法弱化内生性问题及其他一系列稳健性检验后,结论仍成立;机制检验得出,描述性创新信息披露能缓解融资约束与第一类、第二类代理成本对研发投入的抑制作用;进一步研究发现,在非国有企业、中小企业样本中描述性创新信息披露的激励效应更强;市场竞争程度和股权激励能够正向调节描述性创新信息披露与企业研发投入的关系,但薪酬激励的调节作用不显著。
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关键词
描述性创新信息
披露
研发投入
融资约束
代理成本
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职称材料
描述性创新信息能提高资本市场定价效率吗?——基于股价同步性的分析
被引量：
13
3
作者
韦琳
肖梦瑶
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2022年第8期58-68,共11页
基于2008—2018年A股非金融保险类上市公司年报文本信息,研究了年报文本中的描述性创新信息对资本市场定价效率的影响。结果发现,描述性创新信息能够降低股价同步性。影响机理检验支持了“信息效率观”,即描述性创新信息能够为投资者提...
基于2008—2018年A股非金融保险类上市公司年报文本信息,研究了年报文本中的描述性创新信息对资本市场定价效率的影响。结果发现,描述性创新信息能够降低股价同步性。影响机理检验支持了“信息效率观”,即描述性创新信息能够为投资者提供公司特质信息,降低股价同步性,提升资本市场定价效率,并从投资者情绪和噪音交易角度排除了“非理性因素”机制。进一步的研究显示,年报中的描述性创新信息是对企业有利的信息,体现为描述性创新信息会提高企业的创新产出水平和研发补助金额。在缓解内生性问题、更换股价同步性、剔除高管变更样本、考虑研发支出和描述性创新信息的交互作用,考虑公司-年度层面的双维聚类效应以及变量进行差分再回归后,描述性创新信息降低股价同步性的研究结论依然稳健。文章丰富了对描述性创新信息经济后果和股价同步性影响因素的理论研究,为更深刻地理解描述性创新信息对资本市场定价效率的影响提供经验证据。
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关键词
描述性创新信息
资本市场定价效率
股价同步性
信息
效率
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职称材料
题名
同行企业描述性创新信息披露的溢出效应——基于机器学习与文本分析法
被引量：
3
1
作者
陈怡欣
张婷
马晨
机构
西北大学经济管理学院
南京信息工程大学商学院
出处
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2024年第15期22-32,共11页
基金
国家自然科学基金青年项目(72102181)。
文摘
探讨同行企业描述性创新信息披露能否通过改善目标企业信息环境,产生促进目标企业创新绩效的溢出效应。基于机器学习和文本分析方法构建披露指标,结果发现,同行描述性创新信息披露水平提高能够显著促进目标企业创新产出“数量”与“质量”提升。信息披露语调越积极、可读性和前瞻性越强,信息披露溢出效应越显著。机制检验发现,拓展目标企业信息获取渠道、加强管理层机会主义行为治理是信息披露溢出效应产生的主要机制。进一步研究发现,相较于“言行不符”的信息披露,“言行一致”的信息披露更能促进目标企业创新绩效提升。通过提高企业创新绩效,同行描述性创新信息披露有助于目标企业长期经营业绩提升。
关键词
同行企业
描述性创新信息
溢出效应
企业
创新
机器学习
Keywords
Peer Firm
Narrative Innovation Information
Spillover Effect
Corporate Innovation
Machine Learning
分类号
F271.5 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
描述性创新信息披露能够促进企业研发投入吗?--基于A股上市公司的经验证据
被引量：
3
2
作者
周明
许言
徐国庆
机构
东华理工大学经济与管理学院
出处
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2023年第10期104-115,共12页
基金
国家自然科学基金项目“描述性创新信息披露与企业创新:作用机制及经济后果”(72064001)
国家社会科学基金项目“美国新一轮科技创新战略对中国实体产业发展的影响机理及应对策略”(21XGJ013)。
文摘
描述性创新信息披露是在资本市场中获得投资者认同的重要途径。文章以2007—2021年A股上市公司为样本,研究了描述性创新信息披露对企业研发投入的影响及其作用机制。结果发现:描述性创新信息披露与企业研发投入具有显著的正相关关系,且通过工具变量法、熵平衡法等方法弱化内生性问题及其他一系列稳健性检验后,结论仍成立;机制检验得出,描述性创新信息披露能缓解融资约束与第一类、第二类代理成本对研发投入的抑制作用;进一步研究发现,在非国有企业、中小企业样本中描述性创新信息披露的激励效应更强;市场竞争程度和股权激励能够正向调节描述性创新信息披露与企业研发投入的关系,但薪酬激励的调节作用不显著。
关键词
描述性创新信息
披露
研发投入
融资约束
代理成本
Keywords
narrative innovation information disclosure
R&D investment
financing constraints
agency cost
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
F832.51 [经济管理—金融学]
F273.1 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
描述性创新信息能提高资本市场定价效率吗?——基于股价同步性的分析
被引量：
13
3
作者
韦琳
肖梦瑶
机构
天津财经大学会计学院
出处
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2022年第8期58-68,共11页
文摘
基于2008—2018年A股非金融保险类上市公司年报文本信息,研究了年报文本中的描述性创新信息对资本市场定价效率的影响。结果发现,描述性创新信息能够降低股价同步性。影响机理检验支持了“信息效率观”,即描述性创新信息能够为投资者提供公司特质信息,降低股价同步性,提升资本市场定价效率,并从投资者情绪和噪音交易角度排除了“非理性因素”机制。进一步的研究显示,年报中的描述性创新信息是对企业有利的信息,体现为描述性创新信息会提高企业的创新产出水平和研发补助金额。在缓解内生性问题、更换股价同步性、剔除高管变更样本、考虑研发支出和描述性创新信息的交互作用,考虑公司-年度层面的双维聚类效应以及变量进行差分再回归后,描述性创新信息降低股价同步性的研究结论依然稳健。文章丰富了对描述性创新信息经济后果和股价同步性影响因素的理论研究,为更深刻地理解描述性创新信息对资本市场定价效率的影响提供经验证据。
关键词
描述性创新信息
资本市场定价效率
股价同步性
信息
效率
Keywords
Descriptive Innovation Information
Capital Market Pricing Efficiency
Stock Price Synchronization
Information Efficiency
分类号
F230 [经济管理—会计学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
同行企业描述性创新信息披露的溢出效应——基于机器学习与文本分析法
陈怡欣
张婷
马晨
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2024
3
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
描述性创新信息披露能够促进企业研发投入吗?--基于A股上市公司的经验证据
周明
许言
徐国庆
《华东经济管理》
CSSCI
北大核心
2023
3
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
描述性创新信息能提高资本市场定价效率吗?——基于股价同步性的分析
韦琳
肖梦瑶
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2022
13
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职称材料
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