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题名社会信任、家族控制权异质性与商业信用资本配置效率
被引量：9
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作者
陈德球
梁媛
胡晴
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机构
对外经济贸易大学国际商学院
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出处
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2014年第5期18-28,124-125,共11页
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基金
国家自然科学基金项目(71102076
71372060
+5 种基金
71272041
71272221)
对外经济贸易大学中央高校基本科研业务专项资金(2013YQ03
CXTD5-02)
北京市哲学社会科学规划研究基地特别委托项目(13JDJGD006)
对外经济贸易大学学科建设专项经费(XK2014201)资助
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文摘
转轨经济阶段,推动中国经济增长的微观经济主体家族企业如何在面临信贷歧视的背景下实现成长?本文从商业信用视角,提供了推动家族企业成长的微观机制的经验证据。研究发现,家族企业获得的商业信用越强,企业资本配置效率越高。这种效果在社会信任程度较高的地区更为显著。家族控制权异质性特征对商业信用的资本配置效率有着显著的影响,商业信用资本配置效率在家族股东大会层面的超额控制越低、家族董事席位控制程度越高和家族总的控制程度越高的企业效果更为显著,股东大会层面上的两权分离度对商业信用的资本配置效率发挥着控制权私人收益的影响,而董事席位超额控制和家族总的控制发挥着竞争优势的影响。进一步研究发现,商业信用的资本配置效率的微观机理是缓解企业的投资不足,提高投资效率。商业信用通过提供非正式的融资机会帮助正式融资渠道受限制的公司提高资本配置效率。
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关键词
商业信用
社会信任
控制权异质性
资本配置效率
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Keywords
Trade Credit
Social Trust
Heterogeneity of Controlling Power
Capital Allocation Efficiency
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分类号
F276.5
[经济管理—企业管理]
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题名异质性控制权、融资约束与中国上市公司投资效率
被引量：1
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作者
张晓岚
刘朝
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机构
西安交通大学经济与金融学院
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出处
《大连理工大学学报（社会科学版）》
CSSCI
2015年第4期6-12,共7页
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文摘
文章基于2004~2012年中国上市公司的面板数据,采用随机边界模型,从影响融资约束的内外部渠道出发,研究了不同控制背景下的上市公司投资效率。研究发现：从融资约束角度看,非国有控制公司比国有控制公司的投资效率高2.11%。国有控制公司较弱的内部融资能力是其投资效率低于非国有控制公司的主要原因。我国上市公司投资效率表现出明显的行业特征和时间轨迹,房地产行业的年度平均投资效率明显高于其他行业。其中,2007~2009年各行业投资效率呈现明显的＂V＂字趋势,尤以2008年为历年的最低值。
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关键词
投资效率
融资约束
异质性控制权
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Keywords
investment efficiency
financing constraints
heterogeneity control rights
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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