无违约风险的可调支付利率抵押贷款定价原理 被引量：8

1

作者 袁桂秋 金能 《系统工程学报》 CSCD 2004年第2期135-140,共6页

可调支付利率抵押贷款是指支付利率需要不断调整的一种抵押借贷方式,它的定价问题是相当复杂的,因为支付利率的不断改变,所以定价问题不仅涉及比较多的状态变量,而且与一些状态变量的路径有关.对于无违约风险的可调支付利率抵押贷款,论... 可调支付利率抵押贷款是指支付利率需要不断调整的一种抵押借贷方式,它的定价问题是相当复杂的,因为支付利率的不断改变,所以定价问题不仅涉及比较多的状态变量,而且与一些状态变量的路径有关.对于无违约风险的可调支付利率抵押贷款,论文首先建立它的定价模型,其次利用偏微分方程理论证明了它的性质:每一调整期内提前支付的实施边界与当前调整期期初的剩余本金无关,利用这一结论建立了它的离散计算格式,最后根据具体的计算实例,得到无违约风险的可调支付利率抵押贷款的一些风险特性. 展开更多

关键词 银行业 抵押贷款 定价原理 无违约风险 可调支付利率抵押贷款

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固定利率抵押贷款的利率风险分析 被引量：9

2

作者 戴国强 肖海燕 《企业经济》 北大核心 2004年第5期143-146,共4页

探讨了固定利率抵押贷款的期权调整利差、期权调整持续期、凸度、VaR的计量方法,并对有无提前偿付期权的抵押贷款的风险进行了比较,得出由于提前偿付期权的存在,抵押贷款的持续期及VaR都明显降低。

关键词 固定利率抵押贷款 利率风险 个人住房贷款 利率期限结构 期权调整持续期 提前偿付模型

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考虑违约风险的固定利率抵押贷款支持证券三因素定价模型 被引量：2

3

作者 王明好 陈忠 李丽 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期628-631,共4页

对Kariya等的模型进行了扩展,把抵押贷款市场利率、短期无风险利率和房屋价格视为3个风险来源,考虑了贷款市场利率下降引起的提前偿还风险、房屋价格上升引起的提前偿还风险和房屋价格下降引起的违约风险,建立了固定利率抵押贷款支持证... 对Kariya等的模型进行了扩展,把抵押贷款市场利率、短期无风险利率和房屋价格视为3个风险来源,考虑了贷款市场利率下降引起的提前偿还风险、房屋价格上升引起的提前偿还风险和房屋价格下降引起的违约风险,建立了固定利率抵押贷款支持证券的三因素定价模型.该模型对我国住房抵押贷款证券化具有一定的参考作用. 展开更多

关键词 固定利率抵押贷款 抵押贷款支持证券 提前偿还 违约

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固定利率住房抵押贷款的利率风险分析 被引量：3

4

作者 吴青 《武汉金融》 北大核心 2005年第7期18-20,共3页

住房抵押贷款正在我国迅猛发展。固定利率住房抵押贷款由于融资成本固定,且借款人拥有在市场利率下降时提前还贷的选择而更受借款人欢迎。但对银行而言,固定利率的利率风险管理有较高要求。本文分析了国内银行经营固定利率贷款的现实意... 住房抵押贷款正在我国迅猛发展。固定利率住房抵押贷款由于融资成本固定,且借款人拥有在市场利率下降时提前还贷的选择而更受借款人欢迎。但对银行而言,固定利率的利率风险管理有较高要求。本文分析了国内银行经营固定利率贷款的现实意义,分析了固定利率住房抵押贷款利率风险的测算与度量,研究管理可变利率住房抵押贷款利率风险的几种思路和方法,指出有效的套期保值、合理收取提前还贷违约金、建立利率风险损失准备金和资产证券化是管理利率风险的有效方法。 展开更多

关键词 固定利率住房抵押贷款 利率风险 持续期 期权调整利差 管理

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固定利率住房抵押贷款定价研究——基于隐含期权视角

5

作者 阮龙江 薛双霞 《金融发展研究》 2012年第6期14-18,共5页

由于缺乏经验,我国商业银行固定利率住房抵押贷款定价存在不合理性,既影响了固定利率住房抵押贷款业务的健康发展,又导致了借贷双方风险与收益的不匹配。在市场利率服从几何布朗运动的基础上,本文从隐含期权视角出发构建固定利率住房抵... 由于缺乏经验,我国商业银行固定利率住房抵押贷款定价存在不合理性,既影响了固定利率住房抵押贷款业务的健康发展,又导致了借贷双方风险与收益的不匹配。在市场利率服从几何布朗运动的基础上,本文从隐含期权视角出发构建固定利率住房抵押贷款单位风险收益最大化模型,并求出最优解,为商业银行固定利率住房抵押贷款定价提供理论和技术参考。 展开更多

关键词 固定利率抵押贷款 隐含期权 单位风险收益 利率定价

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使用权抵押贷款融资模式的研究——以洪大典当行的店面使用权抵押贷款为例 被引量：1

6

作者 王一鸣 赵留彦 《农村金融研究》 2009年第10期42-45,共4页

尽管当前我国中小企业具有巨大的融资需求,然而由于信息的不对称、不完全性以及缺乏可抵押资产,银行谨慎甚至不愿对中小企业放贷。典当行利用自己低成本搜集客户企业信息的优势,开发出商铺使用权抵押贷款业务来满足客户的融资需求。使... 尽管当前我国中小企业具有巨大的融资需求,然而由于信息的不对称、不完全性以及缺乏可抵押资产,银行谨慎甚至不愿对中小企业放贷。典当行利用自己低成本搜集客户企业信息的优势,开发出商铺使用权抵押贷款业务来满足客户的融资需求。使用权抵押贷款(而不是传统的所有产权抵押)在我国当前金融环境下构成了对商业银行信贷的有益补充。本文依据变现难易程度对使用权抵押贷款进行分类,给出了一个简单的使用权抵押贷款利率定价公式,并分析了贷款风险及其控制,最后还探讨了使用权抵押贷款推广问题。 展开更多

关键词 抵押贷款业务 使用权 典当行 融资模式 店面 抵押贷款利率 融资需求 中小企业

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基于提前支付强度过程的抵押贷款定价与均衡

7

作者 钱燕翔 《预测》 CSSCI 2008年第5期69-74,共6页

基于提前支付强度过程考察了固定利率抵押贷款合同的定价和市场均衡问题。将均衡问题描述成代表性抵押人与市场之间的博弈。均衡由市场决定的内生抵押贷款利率和抵押人的最优再融资策略描述。在时齐Markov链利率及正线性比例再融资成本... 基于提前支付强度过程考察了固定利率抵押贷款合同的定价和市场均衡问题。将均衡问题描述成代表性抵押人与市场之间的博弈。均衡由市场决定的内生抵押贷款利率和抵押人的最优再融资策略描述。在时齐Markov链利率及正线性比例再融资成本假设下,抵押人的规划问题可以简化成一个仅包含三个离散状态变量的Markov决策链,且一定存在唯一解。从而,均衡可由一个抵押利率决定函数和抵押人的最优再融资策略组成。一个简单的数值例子说明了计算均衡的迭代算法。结果表明,抵押人选择再融资往往是不明智的短视行为。 展开更多

关键词 抵押贷款 提前支付强度过程 Markov决策链 内生抵押贷款利率

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美国次级抵押贷款危机及警示 被引量：5

8

作者 刘峰 叶红光 《农村金融研究》 北大核心 2007年第9期37-43,共7页

美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM... 美国的个人住房抵押贷款有众多产品。按照借款人信用质量,可以分为优质抵押贷款(prime mortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(subprime mortgage)三种;按照付息方式,又可分为固定利率抵押贷款(Firm Rate Mortgage,FRM)和可调整利率抵押贷款(Adjustable 展开更多

关键词 次级抵押贷款 次优 违约率 证券化 个人住房抵押贷款 借款人 可调整利率抵押贷款 商业银行

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德国利率走势回顾与展望——兼评近期内的欧洲货币危机

9

作者 刘明兴 付红艳 《世界经济与政治论坛》 CSSCI 北大核心 1993年第10期17-20,共4页

1993年7月1日,德国联邦银行将其贴现率降低半个百分点而达6.75%,抵押贷款利率下降0.25个百分点而达8.25%。29日抵押贷款利率又降至7.75%。

关键词 德国联邦银行 欧洲货币 抵押贷款利率 欧洲汇率机制 高利率 联合浮动 短期流动资金 欧洲金融 货币贬值 货款利率

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美国次级房贷危机及其经济影响 被引量：10

10

作者 杨丽花 《云南财经大学学报》 2007年第6期34-38,共5页

2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、... 2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、房屋持有者、建筑商和售房代理的影响三个层面加以论述。认为,次级房贷危机对美国经济的影响有限,美国的创新活动仍然非常活跃,美国经济很快可以渡过调整期,走向繁荣。 展开更多

关键词 次级抵押贷款 可变利率抵押贷款 次级房贷危机

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开放国债二级市场的具体方式及其他

11

作者 张化桥 《农村金融研究》 1988年第1期26-29,25,共5页

从1981年起,我国每年都发行了国库券。到今年为止,累计发行数已达354亿元以上(如果加上今年正在发行的55亿元国家重点建设债券,累计国债额已达400多亿元)。但是,我们一直严禁国库券的转让和流通。现在,长期关闭国债二级市场的弊端已经... 从1981年起,我国每年都发行了国库券。到今年为止,累计发行数已达354亿元以上(如果加上今年正在发行的55亿元国家重点建设债券,累计国债额已达400多亿元)。但是,我们一直严禁国库券的转让和流通。现在,长期关闭国债二级市场的弊端已经暴露得十分明显。国债的二级市场应当开放,这已成为人们比较统一的认识。现在的问题是,选择何种方式来开放国债的二级市场所遇到的阻力最小,风险最小,最具有现实可行性。 展开更多

关键词 证券交易所 抵押贷款业务 缺乏流动性 金融机构 再贴现利率 买卖证券 自营商 个人投资者 抵押贷款利率 资金供求关系

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“按揭”：房地产市场起飞的杠杆

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作者 张亚斌 《金融与经济》 1995年第7期14-16,共3页

“按揭”：房地产市场起飞的杠杆张亚斌有关专家预测，房地产业将成为我国的一大支柱产业。因为，我国有１２亿人口，如果人均居住面积增加一平方米，只以１０００元／ｍ２的最低标准计价，总值即达１２万亿元，再考虑连带效应的话，这... “按揭”：房地产市场起飞的杠杆张亚斌有关专家预测，房地产业将成为我国的一大支柱产业。因为，我国有１２亿人口，如果人均居住面积增加一平方米，只以１０００元／ｍ２的最低标准计价，总值即达１２万亿元，再考虑连带效应的话，这将是我国经济的一个重要增长点。但是... 展开更多

关键词 房地产市场 住房抵押贷款 可调利率抵押贷款 商品房 有效需求不足 住房金融机构 偿还期 固定利率 首期付款 住房协会

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