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不同抵押约束机制下的房地产市场调控政策效应——基于NK-DSGE模型的分析
被引量：
10
1
作者
陈利锋
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第4期16-30,共15页
抵押约束机制对于房地产乃至宏观经济均具有显著影响。构建包含房地产与商业银行的NK-DSGE模型,考察一期抵押约束(IAC)机制与多期抵押约束(GKS)机制下的房地产市场调控政策效果。结果表明:无论是出于稳定实际房价还是出于经济增长的考虑...
抵押约束机制对于房地产乃至宏观经济均具有显著影响。构建包含房地产与商业银行的NK-DSGE模型,考察一期抵押约束(IAC)机制与多期抵押约束(GKS)机制下的房地产市场调控政策效果。结果表明:无论是出于稳定实际房价还是出于经济增长的考虑,限购等引起负向房地产偏好冲击的政策、紧缩性货币政策以及增加公积金贷款数量的短期LTV政策,在GKS机制下均具有比IAC机制下更好的效果;基于脉冲响应比较研究发现,在IAC机制下调整首付比例具有更明显的政策效果;无论在IAC机制下还是在GKS机制下,房地产市场均是货币政策应当盯住的目标,监管当局应推行具有反周期性特征的宏观审慎政策工具,以实现房地产市场和物价的稳定。
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关键词
抵押约束机制
宏观经济
房地产
市场调控
房地产价格
贷币政策
社会福利
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职称材料
房地产市场波动、金融去杠杆对宏观经济稳定的影响
被引量：
2
2
作者
杨柳
郭亚蕊
郭文佩
《武汉金融》
北大核心
2021年第5期3-11,共9页
本文通过构建包含银行部门的真实经济周期(RBC)模型,基于经济现实模拟了在负向技术、家庭房地产需求和企业借款能力三种冲击下的房价下跌,分析不同程度银行杠杆率监管条件下的消费、产出和企业杠杆率等经济变量的波动,以考察相关宏观经...
本文通过构建包含银行部门的真实经济周期(RBC)模型,基于经济现实模拟了在负向技术、家庭房地产需求和企业借款能力三种冲击下的房价下跌,分析不同程度银行杠杆率监管条件下的消费、产出和企业杠杆率等经济变量的波动,以考察相关宏观经济效应。模拟结果表明:由于信贷市场抵押品约束机制和银行杠杆率监管约束相互叠加有放大冲击的作用,当房价下跌使得经济趋于下行时,对金融部门杠杆率监管的趋紧会加剧经济萎缩,旨在强调金融稳定的去杠杆政策会引起宏观经济不稳定。据此,本文建议房价调控的核心应在于"稳房价",同时对银行杠杆率的监管应采取动态调整规则,避免金融摩擦的双重叠加加剧宏观经济波动。
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关键词
房价
金融去杠杆
抵押约束机制
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职称材料
题名
不同抵押约束机制下的房地产市场调控政策效应——基于NK-DSGE模型的分析
被引量：
10
1
作者
陈利锋
机构
中国社会科学院经济研究所
出处
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第4期16-30,共15页
基金
广东省哲学社会科学"十二五"规划学科共建项目(GD14XYJ02)
文摘
抵押约束机制对于房地产乃至宏观经济均具有显著影响。构建包含房地产与商业银行的NK-DSGE模型,考察一期抵押约束(IAC)机制与多期抵押约束(GKS)机制下的房地产市场调控政策效果。结果表明:无论是出于稳定实际房价还是出于经济增长的考虑,限购等引起负向房地产偏好冲击的政策、紧缩性货币政策以及增加公积金贷款数量的短期LTV政策,在GKS机制下均具有比IAC机制下更好的效果;基于脉冲响应比较研究发现,在IAC机制下调整首付比例具有更明显的政策效果;无论在IAC机制下还是在GKS机制下,房地产市场均是货币政策应当盯住的目标,监管当局应推行具有反周期性特征的宏观审慎政策工具,以实现房地产市场和物价的稳定。
关键词
抵押约束机制
宏观经济
房地产
市场调控
房地产价格
贷币政策
社会福利
Keywords
collateral constraint
macro-economy
housing
market regulation
housing price
monetary policy
social welfare
分类号
F299.23 [经济管理—国民经济]
F832.45 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
房地产市场波动、金融去杠杆对宏观经济稳定的影响
被引量：
2
2
作者
杨柳
郭亚蕊
郭文佩
机构
华中师范大学
中国人民银行十堰市中心支行
中国人民银行潜江市支行
出处
《武汉金融》
北大核心
2021年第5期3-11,共9页
基金
国家自科基金项目“金融摩擦视角下的银行存贷期限错配、内生风险与宏观效应”(71873055)的阶段性成果
国家自然科学基金项目(71503098)
华中师范大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目(CCNU19TS025)。
文摘
本文通过构建包含银行部门的真实经济周期(RBC)模型,基于经济现实模拟了在负向技术、家庭房地产需求和企业借款能力三种冲击下的房价下跌,分析不同程度银行杠杆率监管条件下的消费、产出和企业杠杆率等经济变量的波动,以考察相关宏观经济效应。模拟结果表明:由于信贷市场抵押品约束机制和银行杠杆率监管约束相互叠加有放大冲击的作用,当房价下跌使得经济趋于下行时,对金融部门杠杆率监管的趋紧会加剧经济萎缩,旨在强调金融稳定的去杠杆政策会引起宏观经济不稳定。据此,本文建议房价调控的核心应在于"稳房价",同时对银行杠杆率的监管应采取动态调整规则,避免金融摩擦的双重叠加加剧宏观经济波动。
关键词
房价
金融去杠杆
抵押约束机制
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
不同抵押约束机制下的房地产市场调控政策效应——基于NK-DSGE模型的分析
陈利锋
《广东财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2016
10
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职称材料
2
房地产市场波动、金融去杠杆对宏观经济稳定的影响
杨柳
郭亚蕊
郭文佩
《武汉金融》
北大核心
2021
2
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